Методичні вказівки до роз’вязання завдання
У вихідних даних значення показника “чистий грошовий потік” за усіма варіантами реалізації проекту протягом 7 років експлуатації незмінне.
Грошовий потік з рівними надходженнями через рівні інтервали часу називають ануїтетом. Якщо припустити, що надходження здійснюються наприкінці кожного періоду (у нашому випадку це рік), маємо класичний ануїтет.
Щоб визначити теперішню вартість грошового потоку за схемою класичного ануїтету, необхідно скористатись факторним множником дисконтування ануїтету FM4(r;n), значення якого для відповідних значень r та n наведені у додатку Б, а також формулою:
PVA = A * FM 4 (r;n), (2.1)
де А – сума ануїтету, грн.
Приклад розв’язаня завдання (варіант 11)
1. За допомогою відповідних таблиць встановимо значення для множника дисконтування ануїтету – FM4, множника дисконтування – FM2
r = 14%, n = 7 років : FM4 = 4,288; FM2 = 0,4
2. Визначимо NPV для кожного варіанту, враховуючи залишкову вартість обладнання.
NPV (1) = 112 * 4,288 + 150 * 0,4 – 500 =540,526-500=40,256 тис. грн.
NPV (2) = 128 * 4,288 + 150 * 0,4 – 600 = 602,864-600=8,864 тис. грн.
NPV (3) = 169 * 4,288 + 200 * 0,4 – 750 =804,672-750= 54,672 тис. грн.
3. Визначимо РІ
540,256
РІ (1) = ------------ = 1,081;
500
608,864
РІ (2) = ------------ = 1,015;
600
804,672
РІ (3) = ------------ = 1,0729.
750
|
|
|
4. Визначимо ІRR:
оскільки при r = 14% NPV (1), NPV (2); NPV(3) > 0
для підрахунку IRR проектів виберемо множники дисконтування для r>14% та розрахуємо NPV для відповідних значень дисконту множників. Для 1-го проекту при r=16%, r=17%,
при r=16%, NPV = 112 * 4,039 + 150 * 0,354 – 500 = 5,468 тис. грн.
при r==17%, NPV = 112 * 3,922 + 150 * 0,333 – 500 = - 10,785 тис. грн.
Бачимо, що функція NPV змінила знак з “ + “ на “ – “.
Розрахуємо IRR :
5,468
IRR (1) =16 + --------------------- * (17 – 16 ) = 16, 336%.
5,468 – (- 10, 785)
Для другого проекту NPV(2) < NPV(1), тому для підрахунку IRR оберемо r = 14%; 15% та розрахуємо NPV для відповідних значень дисконту множників. Для 1-го проекту при r=14%, r=15%,
при r=14%, NPV = 8,864 тис. грн.
при r=15%, NPV= 128 * 4,16 + 150 * 0,354 – 600 = -14,42 тис. грн. Тоді
8,864
IRR (2) = 14 + -------------------- * (15 – 14 ) = 14,381%.
8,864 + 14,42
Для третього проекту
при r=16%, NPV = 169 * 4,039 + 200 * 0,354 – 750 = 3,391 тис. грн.
при r=16%, NPV = 169 * 3,922 + 200 * 0,333 – 750 = - 20,582 тис. грн.
3,391
IRR (3) = 16 + --------------------- ( 17 – 16 ) = 16,141%
3,391 + 20,582
Висновок. Ми бачимо, що найменш вигідним з трьох проектів є проект № 2 – він має найменші значення усіх критеріїв. Проекти №1 та №3 є дуже близькими щодо оцінки їх ефективності. Якщо перевагу віддати показникам IRR та РІ, то найвигіднішим буде проект №1, якщо NPV – то проект №3.
|
|
|
Але якщо брати до уваги додаткові критерії
а) обмеження у залученні капіталу, - то перевага буде належати проекту №1 “Стандартне рішення” – бо у даному випадку маємо найменший розмір інвестицій: ІС = 500 тис. грн;
б) прагнення компанії до завоювання додаткової частки ринку, - то перевагу надаємо проекту №3 “ Зі збільшенням випуску продукції “, тим більш, що він має й найбільший NPV.
Перелік теоретичних питань
1. Поняття, сутність, механізми створення і функціонування технопарків в Україні
2. Інноваційна інфраструктура в Україні
3. Венчурні фонди в Україні: законодавче забезпечення, перспективи розвитку
4. Стан інноваційної діяльності в Україні за останні 5 років
5. Оцінка ефективності інноваційної діяльності підприємства
6. Пріоритетні напрями інноваційного розвитку в Україні
7. Особливості стимулювання інноваційної діяльності в Україні
8. Інтелектуальна власність та її трансформація в інтелектуальний продукт
9. Джерела фінансування інноваційної діяльності українських підприємств за останні 5 років
|
|
|
10. Проблеми та перспективи створення „економіки знань” в Україні
Вимоги до захисту
Для успішного захисту контрольної роботи студент, по-перше, повинен виправити помилки (якщо вони були допущені і знайдені при перевірці викладачем), по-друге, проявити знання теоретичної частини роботи та вміння вирішувати задачі і робити вірні висновки (студент повинен знати напам’ять всі формули, наявні в роботі, та вміти пояснити результати вирішених задач в практичній частині).
Перелік рекомендованої літератури
1. Дикань В.Л., Зубенко В.О. Забезпечення ефективності інноваційної діяльності підприємств залізничного транспорту: Монографія. – Х.: УкрДАЗТ, 2008. – 194 с.
2. Йохна М. А., Стадник В. В. Економіка і організація інноваційної діяльності: Навчальний посібник. – К.: Видавничий центр «Академія», 2005. – 400 с.
3. Покропивний С.Ф., Новак А.П. Ефективність інноваційно-інвестиційної діяльності: Зб. навч. – метод. матеріалів К.: КНЕУ, 1997. – 181 с.
4. Ілляшенко С.М. Управління інноваційним розвитком: Навчальний посібник. – 2-ге вид., перероб. і доп. – Суми: ВТД „Університетська книга”; К.: Видавничий дім „Княгиня Ольга”, 2005. – 324 с.
5. Волков О.І., Денисенко М.П., Гречан А.П. та ін. Економіка та організація інноваційної діяльності: Підручник (третє видання). – К.: Центр учбової літератури, 2007. – 662 с.
|
|
|
6. Федулова Л.І. Інноваційна економіка: Підручник для студентів ВНЗ. К.: Либідь, 2006. – 478 с.
7. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учебное пособие / Под ред. П.Н. Завлина и др. – М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2000. – 475 с.
8. Гунин В.Н. и др. Управление инновациями: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации»: Модуль 7. – М.: ИНФРА, - М, 2000. – 272 с.
9. Инновационный менеджмент: Учеб. для студентов вузов / Под ред. С.Д Ильенковой. – М.: Изд. об-ние “ЮНИТИ”, 1997. – 327 с.
10. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. – М.: ИНФОРМ, изд. дом “Филинъ”, 1997. – 326 с.
11. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2000. – 208 с.
12. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство: Учеб. пособие для студентов вузов. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 237 с.
13. Медынский В.Г., Ильдеменов С.В. Реинженеринг инновационного предпринимательства: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ, 1999. - 416 с.
14. Черваньов Д.М., Нейкова Л.І. Менеджмент інноваційно-інвестиційного розвитку підприємств України. К: Т-во “Знання”, КОО, 1999. – 514 с.
15. Ковалев Г.Д. Основы инновационного менеджмента: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 1999. – 208 с.
16. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник. – М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2000. – 624 с.
17. Круглова Н.Ю. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. - 2е изд., доп. – М.: Издательство РДЛ, 2001. – 352 с.
18. Морозов Ю.П. Инновационный менеджмент: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 416 с.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 149; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!