Стратегическая организация использования Фос
Это организация программ инвестиций. Здесь два основных вопроса – где взять деньги и кто будет выполнять (реализовывать) инвестиции (капиталовложения).
А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций:
· собственные (не менее 30%) – прибыль (реинвестиция), привлечение амортизационных сумм, продажа или сдача в аренду излишнего оборудования; факторинг – продажа долгов банку;
· заемные – кредит коммерческого банка; кредит под гарантии инвестиционного фонда; облигационный заем; имущественная аренда; финансовая аренда (лизинг); совместная деятельность;
Примечание.
В мировой теории финансов заемные ресурсы в зависимости от срока привлечения принято делить на три основных типа:
- краткосрочные (до 1 года) — банковские кредиты на пополнение оборотного капитала, вексельные программы;
- среднесрочные (1–5 лет) — инвестиционные банковские кредиты, синдицированные кредиты, бридж-кредиты под будущее IPO, вексельные займы, облигационные займы, CLN (Credit Linked Notes, структурированные долговые расписки);
- долгосрочные ресурсы (свыше 5 лет) — инвестиционные банковские кредиты, синдицированные кредиты, ECA-финансирование (с привлечением агентств экспортного кредитования), евробонды.
· привлеченные - средства, получаемые от продажи собственных ценных бумаг, паевые и иные взносы граждан и юридических лиц и вклады новых или старых пайщиков;
· объединенные - создание паевого товарищества, акционерного товарищества.
|
|
|
Б. Кто будет реализовывать
Создание проектных (инвестиционных) программ, как организационных подразделений предприятия, которые реализуют инвестиции (капиталовложения).
Поиск и назначение проектных менеджеров.
Контроль инвестиций и действующего капитала
Контроль эффективности инвестиций
А. Первый шаг контроля
Сопоставляется плановый расчет эффективности с фактом по этапам реализации инвестиций – сначала К, потом П и в заключении проектный расчет эффективности по одному из пяти методов.
Б. Второй шаг контроля
Рассчитываются основные показатели контроля инвестиционной программы.
а) Мониторинг валового дохода по проекту
| Показатели | Обозначение | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | Средняя в пери-оде | Прирост в периоде | Скорость развития | Норма |
| Индекс базисный | Средний цепной индекс | ||||||||
| Чистый доход от реализации | Дч | 9,66 | 12,365 | 11,089 | 12,87 | 11,50 | 33,2% | 8,44% | >0, рост |
Динамический анализ
Средняя в периоде: (9,66 + 12,365 + 11,089 + 12,87) / 4 = 11,5 тыс. грн.
Прирост в периоде (базисный индекс): 12,87 / 9,66 * 100 – 100 = 33,2%
Скорость развития: (средний цепной индекс):
[(12,365/9,66 – 1) + (11,089/12,365 – 1) + (12,87/11,089 – 1)] / 4 = 8.44%
|
|
|
Вывод: эффективный рост (на 1/3 за 4 года) со скоростью развития 8,44% ежегодно.
б)Эффективность и продуктивность по проекту – динамика во времени реализации проекта:
- эффективность – Епф – рентабельность производственных фондов по проекту
- продуктивность (производительность труда) по проекту – ДР(NР) = Д(N)/Р
- продуктивность производственных фондов (фондоотдача) – ДФ = Д/Ф
Контроль использования основного капитала (Ано)
А. Контроль использования производственных фондов (Аном)
А) Размеры Фос
- Размер основных производственных фондов - Фос
- Списание Фос
- Ввод в действие Фос
Б) Эффективность Фос
- ДФос = Дч / Фос - фондоотдача
- Епф = Пч / Фос - рентабельность основных производственных фондов.
Б. Контроль использования основного капитала в целом (Ано)
Системно-стратегический подход
Контроль на основе:
- SWOT-анализа, за рубежом сейчас в моде еще и Balanced scoring – сбалансированная система показателей оценки предприятия.
- использования системы ключевых показателей эффективности KPI(key performance indicators) – в форме системы финансово-экономической (ФЭП), то есть модели предприятия: ресурсы-затраты-результаты, в том числе мониторинг (динамический систематический контроль) основных показателей фирмы - Дч, Цф (цена фирмы), ДР, СД, Епа, Епд.
|
|
|
-мониторинга цены фирмы:Цф = Nа*Цр - Цф сравнить с Куст (уставный капитал), а также динамика Цф, где Nа – число выпущенных акций; Цр – рыночная цена акции. Можно использовать коэффициент капитализации kкп = Цф / П
Особенно важен и интересен динамический анализ показателей развития предприятия.
Практикум к теме
«Контроль использования основного капитала»
Дано - вертикально интегрированная фирма – монобизнес (фирма = предприятие)
Задание
1. Построить систему финансово-экономических показателей, характеризующих фирму в целом.
2. Сделать вывод об эффективности бизнеса в целом и инвестиций производственного и финансового характера.
На основании исходной информации в таблице 1 построить таблицу 3 – «Финансово-экономические показатели фирмы».
Абсолютные показатели заполняются по данным таблицы 1.
Относительные показатели (ДА и все прочие) рассчитываются по принципу – двойное буквенное обозначение есть подсказка.
Например «фондоотдача» ДА означает, что величина получается путем деления значения первой буквы (Д – доход) на значение второй буквы (Р – численность): ДА = Д/А
|
|
|
Аналогично строятся и все прочие «относительные» показатели.
Таблица 1
Исходная информация
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 253; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!