Задание по вариантам к теме «Основы финансовой математики»
Продолжение
Ответы для самоконтроля
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | ||
1 | 5,0 | 0,4 | 1,0 | 2,0 | 3,3 | 5,0 | 7,2 | 9,9 | 13,2 | 17,1 | 21,7 | 27,0 | 33,0 | 29,5 | 26,0 | 22,5 | ||
2 | 104,4 | 85,1 | 95,3 | 105,5 | 115,7 | 126,0 | 136,4 | 146,9 | 157,5 | 168,2 | 179,0 | 189,9 | 200,9 | 212,1 | 223,4 | 233,6 | ||
3 | 120,5 | 125,1 | 130,1 | 135,2 | 140,4 | 145,5 | 150,7 | 156,0 | 161,3 | 166,6 | 172,0 | 177,4 | 182,8 | 188,4 | 193,4 | 198,3 | ||
4 | 30,1 | 12,0 | 13,0 | 14,0 | 14,9 | 15,9 | 16,9 | 17,8 | 18,8 | 19,7 | 20,6 | 21,5 | 22,4 | 23,3 | 24,3 | 25,3 | ||
| 0,89 | 0,01 | 0,02 | 0,03 | 0,06 | 0,09 | 0,12 | 0,17 | 0,23 | 0,29 | 0,37 | 0,45 | 0,55 | 0,66 | 0,68 | 0,69 | ||
5 | 98,8 | 10,0 | 19,9 | 29,9 | 39,8 | 49,7 | 59,5 | 69,3 | 79,1 | 88,8 | 98,5 | 108,1 | 117,7 | 127,6 | 137,5 | 147,5 | ||
6 | 7871 | 1236 | 1379 | 1544 | 1736 | 1962 | 2228 | 2545 | 2923 | 3378 | 3928 | 4596 | 5411 | 5615 | 5761 | 5845 | ||
7 | 107,7 | 144,2 | 162,7 | 178,0 | 190,0 | 198,5 | 371,8 | 204,9 | 203,2 | 198,6 | 191,5 | 182,2 | 171,3 | 159,2 | 146,3 | 133,0 | ||
8 | 15,3 | 5,5 | 10,2 | 13,8 | 16,3 | 17,4 | 17,3 | 15,8 | 13,1 | 9,5 | 16,7 | 26,3 | 38,9 | 52,7 | 68,5 | 85,8 | ||
9 | 46,4 | 79,6 | 73,9 | 69,9 | 66,6 | 63,7 | 60,8 | 58,0 | 55,1 | 52,2 | 49,3 | 46,3 | 46,0 | 46,0 | 46,2 | 46,8 | ||
10 | 365,8 | 51,0 | 100,1 | 98,7 | 134,4 | 119,1 | 210,6 | 128,1 | 307,5 | 137,1 | 431,4 | 157,5 | 549,7 | 177,0 | 627,0 | 191,9 | ||
| -124,2 | -169,0 | -59,9 | -101,3 | -105,6 | -160,9 | -109,4 | -231,9 | -92,5 | -302,9 | -48,6 | -362,5 | -10,3 | -423,0 | -13,0 | -488,1 | ||
| Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет
| Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | ||
11 | -395,2 | 25,7 | -279,8 | 66,0 | -327,4 | 66,3 | -373,3 | 59,6 | -417,5 | 44,9 | -460,1 | 17,5 | -501,2 | 20,7 | -481,2 | 45,8 | ||
| Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да |
Продолжение
| 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | ||
1 | 19,1 | 15,8 | 12,6 | 9,7 | 7,0 | 4,6 | 2,7 | 1,1 | 2,8 | 5,3 | 8,4 | 12,3 | 17,1 | 22,8 | 29,3 | ||
2 | 243,8 | 253,9 | 263,8 | 273,7 | 283,5 | 293,1 | 302,6 | 312,0 | 321,3 | 330,3 | 339,3 | 348,0 | 359,8 | 371,8 | 384,0 | ||
3 | 203,3 | 208,2 | 213,0 | 217,8 | 222,6 | 227,3 | 232,0 | 236,6 | 241,1 | 245,6 | 251,2 | 256,9 | 262,7 | 268,6 | 274,5 | ||
4 | 26,3 | 27,3 | 28,3 | 29,4 | 30,4 | 31,5 | 32,6 | 33,6 | 34,7 | 35,6 | 36,4 | 37,2 | 38,0 | 38,8 | 39,6 | ||
| 0,68 | 0,67 | 0,65 | 0,62 | 0,58 | 0,52 | 0,45 | 0,36 | 0,26 | 0,41 | 0,58 | 0,77 | 0,97 | 1,19 | 1,43 | ||
5 | 157,5 | 167,6 | 177,7 | 187,8 | 198,1 | 208,3 | 218,6 | 229,0 | 238,4 | 247,8 | 257,0 | 266,2 | 275,3 | 284,3 | 293,3 | ||
6 | 5864,1 | 5816,8 | 5704,7 | 5218,3 | 4809,1 | 4466,2 | 4180,3 | 3944,4 | 4304,6 | 4645,4 | 4958,4 | 5235,6 | 5470 | 5655,4 | 5787,5 | ||
7 | 119,7 | 106,6 | 94,0 | 82,1 | 71,1 | 61,0 | 51,9 | 43,7 | 36,5 | 30,3 | 24,9 | 20,3 | 16,4 | 13,2 | 10,5 | ||
8 | 104,2 | 123,1 | 142,1 | 160,3 | 142,1 | 126,1 | 111,8 | 98,7 | 91,9 | 82,9 | 71,8 | 59,1 | 45,0 | 30,2 | 49,2 | ||
9 | 47,6 | 48,7 | 50,1 | 58,5 | 67,9 | 78,6 | 84,3 | 91,2 | 99,5 | 109,5 | 121,6
| 136,6 | 155,4 | 179,3 | 210,2 | ||
10 | 578,8 | 230,9 | 528,8 | 251,2 | 474,8 | 222,7 | 414,0 | 262,7 | 366,0 | 287,8 | 342,5 | 226,5 | 369,4 | 328,2 | 485,5 | ||
| -141,2 | -529,1 | -271,2 | -588,8 | -405,2 | -697,3 | -546,0 | -737,3 | -674,0 | -792,2 | -777,5 | -933,5 | -830,6 | -911,8 | -794,5 | ||
| Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | Нет | ||
11 | -453,2 | 13,2 | -416,2 | 83,2 | -368,7 | 65,9 | -309,0 | 49,2 | -311,9 | 3,9 | -384,2 | 22,2 | -452,0 | 26,4 | -515,8 | ||
| Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет | Да | Нет |
Тема 2. Управление основным капиталом
Основной капитал – материальные (Аном - земельные участки, здания, сооружения, машины и оборудование) и нематериальные активы. (Аннон - патенты, лицензии, товарный знак, goodwill, ценные бумаги многолетнего цикла).
Главная особенность основного капитала – оперативно-тактическая стабильность (незначительная изменчивость) и стратегическое скачкообразное нарастание во времени (по годам использования) и низкая ликвидность (за исключением зданий и сооружений в историческом центре города).
2.1. Планирование основных производственных фондов (Фос)
Размер и оценка Фос
Первоначальная, восстановительная и балансовая стоимость.
Плановый размер Аном = Фос определяется инвестициями (капиталовложениями):
|
|
Фп,п = Фп,о + ΔФп,п → К.
Воспроизводство Фос
Управление основным капиталом – это управление расширенным воспроизводством предприятия, то есть его развитием. И центральный вопрос здесь – инвестиции в основной капитал (капиталовложения).
Инвестиция - вложение в дело капитала в любой его форме:
- материальный капитал (земля, здания, сооружения, машины, запасы ТМЦ)
- финансовый капитал в безналичной и наличной форме, сюда же относят и капитал в форме ценных бумаг
- интеллектуальный капитал (квалификация, опыт, известность-признание)
Капиталовложения – это реальная (производственная) инвестиция (в отличие от финансовой)
А. Формирование финансовых ресурсов для воспроизводства:
- амортизация Фос - пропорциональная и ускоренная; осуществляется бухгалтерией в автоматическом режиме без всякой связи с уровнем использования Фос;
- накопление прибыли – нераспределенная прибыль по бухгалтерскому учету.
Б. Инвестиции (капиталовложения) -затраты воспроизводстваФос
Осуществляются по следующим основным направлениям:
- расширение (создание новых дополнительных или покупка) Фос;
- реконструкция Фос - переустройство зданий, сооружений и/или передаточных устройств;
|
|
- модернизация Фос - замена действующих машин и оборудования на новые, более производительные и качественные.
Планирование капиталовложений - это область стратегического планирования, то есть бизнес-планирования. Четвертый раздел бизнес-плана (финансы и кредит) содержит центральный вопрос – эффективность инвестиций по проекту.
Методы оценки
Оценка эффективности инвестиций осуществляется на основе одного из 5 методов оценки эффективности капвложений
№ | Методы | Формулы |
Исторически более ранние методы | ||
1 | МР – метод рентабельности | Епк = Пч/И > Ен, |
2 | МО – метод окупаемости, | Ткп = И/Пч < Тн |
Современные методы | ||
3 | ЧПС –чистой приведенной стоимости | ЧПС= Эп,пр – И> 0 |
4 | ИП – индекс прибыльности, | ИП = Эп,пр/И,пр > 1 |
5 | ВНД – внутренняя норма доходности | Евнд > Ен |
Из них методы ЧПС, ИП и ВНД более современны, так как учитывают фактор времени (Кпр и Эп,пр) и полный экономический эффект (Эп).
Эп,пр = Эп * kдс = (Пч + Са) * 1/(1+Ед)t - полный экономический эффект (ЧДП), приведенный к настоящему времени (времени инвестиционного проектирования), где .kд – коэффициент дисконтирования потока эффектов от инвестиций (в том числе Ед – ставка дисконтирования).
И,пр = Иi * kдс = Иi/(1+Ед)t - инвестиции (капиталовложения) приведенные к настоящему времени.
Полный экономический эффект (Эп) определяются в Бюджете Движения Денежных Средств (БДДС) – контрольная работа по планированию, табл. 30.
Инвестиции (капиталовложения) (И) определяются с помощью сметных расчетов.
Выбор нормы (допустимого порога рентабельности):
а) с точки зрения масштабов бизнеса:
- малый бизнес – до 3 лет;
- средний бизнес – до 5-6 лет;
- крупный бизнес – до 8 лет.
б) с точки зрения риска инвестиционных проектов:
- обычные проекты (незначительный или отсутствующий риск) ≥ 16%;
- новые проекты на стабильном рынке (средний риск) ≥ 20%;
- рискованные (венчурные) проекты ≥ 24%.
в) с точки зрения достигнутого уровня рентабельности: всякая инвестиция, обеспечивающая рост достигнутого уровня рентабельности активов (Епа), признается эффективной.
г) вынужденные инвестиции (капиталовложения) в экологию (по требованию государства) – требований к Е нет.
Практикум к теме
«Оценка эффективности инвестиций»
Исходные данные см. на следующей странице. Если номер варианта превышает 25, то отнимите от номера варианта 25.
Выбор нормы рентабельности:
Дано (для примера рассматривается вариант 0):
а)достигнутый уровень рентабельности данного предприятия – 10%;
б)ставки фондового рынка: ГОВЗ – 6% и средний уровень «голубых фишек» - 15%;
в)средняя ставка депозитного процента коммерческих банков – 8%
г)предполагаемая степень риска проекта – низкая.
Избирается уровень Ен = 10% (достигнутый уровень и незначительный риск!). В задании этот уровень указан жирной рамкой клетки !
1. Метод рентабельности (МР) - общая экономическая эффективность инвестиций
Расчет:
Вывод – инвестиционный проект признается эффективным и рекомендуется к реализации. Недостаток – не учитывается фактор времени.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 271; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!