Анализ финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд осуществляется за счет собственных средств, а при их недостатке - за счет заемных источников. Посредством соотношения этих источников раскрывается существо финансовой устойчивости предприятия. Обеспеченность предприятия источниками формирования средств является основным критерием оценки финансовой устойчивости. В связи с этим все показатели, характеризующие финансовую устойчивость можно объединить в три группы:
- показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств (структуру капитала) и на этой основе позволяющие оценить вклад как собственного, так и заемного капитала в общий финансовый результат, а также возможность предприятия рассчитаться с кредиторами за счет собственного капитала;
- показатели, характеризующие состояние оборотных средств;
|
|
|
- показатели покрытия средств.
Рассмотрим показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств
1 Коэффициент концентрации собственного капитала Он характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала (К фн). Наряду с этим, он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие (соотношение собственного капитала и валюты баланса). Чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников.
(1.14)
где СК – собственный капитал, который соответствует III разделу пассива баланса, называемому «Капитал и резервы», руб.;
Б – валюта баланса, руб.
Стала общепризнанной точка зрения на то, что предприятие считается финансово независимым, если значение этого коэффициента превышает 0,5.
2 Коэффициент финансовой зависимости (Кфз). Данный показатель является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств (валюты баланса) к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
|
|
|
(1.15)
3 Коэффициент заемного капитала(Кзк). Определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса. По значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия.
(1.16)
где ЗК – заемный капитал, руб.
4 Коэффициент маневренности собственного капитала(Км).
Определяется как отношение чистого оборотного капитала (наличие источников собственных оборотных средств) к общей сумме собственного капитала. По значению данного показателя можно судить о том, какая часть собственного капитала используется для вложения в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е. во внеоборотные активы за вычетом доли, приходящейся на долгосрочные обязательства.
(1.17)
где ЧОК – чистый оборотный капитал, руб.
Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия.
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений(Ксдв).
Определяется отношением суммы долгосрочных заемных средств к общей сумме внеоборотных активов. Данный показатель характеризует, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
|
|
|
(1.18)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы, руб.;
ВОА – внеоборотные активы, руб.
6. Коэффициент структуры заемного капитала(Ксзк).
Представляет собой отношение долгосрочных пассивов к общей сумме заемных средств.
(1.19)
где ДО – долгосрочные обязательства, руб.;
КО – краткосрочные обязательства, руб.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 212; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!