Формування ефективної дивідендної політики на під-ві
Формування ефективної дивідендної політики підприємства передбачає:
врахування основних факторів, що визначають передумови формування дивідендної політики підприємства;
вибір типу дивідендної політики відповідно до фінансової стратегії підприємства;
розробку механізму розподілу прибутку відповідно до обраного типу дивідендної політики;
оцінку ефективності дивідендної політики.
Фактори впливу на формування дивідендної політики під-ва
У процесі формування дивідендної політики підприємства необхідно врахувати значну кількість факторів, що визначають її кінцеві параметри. У практиці фінансової діяльності ці фактори прийнято поділяти на наступні чотири групи:
а) Фактори, що характеризують інвестиційні можливості підприємства. До числа основних факторів цієї групи відносяться
стадія життєвого циклу підприємства (на ранніх стадіях життєвого циклу підприємство змушене більше коштів інвестувати у свій розвиток, обмежуючи виплату дивідендів);
необхідність розширення підприємством своїх інвестиційних програм (у періоди активізації інвестиційної діяльності, спрямованої на відновлення і розширене відтворення основних фондів і нематеріальних активів, потреба в капіталізації прибутку зростає);
ступінь готовності окремих інвестиційних проектів з високим рівнем ефективності;
можливість впливу на інтенсивність інвестиційного процесу (окремі проекти вимагають прискореної реалізації в силу об’єктивних причин, що не залежать повною мірою від інвестора; це вимагає максимальної концентрації власних фінансових ресурсів в окремі періоди часу).
|
|
|
б) Фактори, що характеризують можливості формування капіталу з альтернативних джерел.У цій групі факторів основними є:
достатність резервів власних фінансових ресурсів, сформованих у попередньому періоді;
вартість залучення додаткового акціонерного капіталу;
вартість залучення додаткового позикового капіталу;
доступність позикових засобів на фінансовому ринку;
складність залучення позикових коштів у зв’язку з низьким рівнем платоспроможності і фінансової стійкості підприємства.
в) Фактори, пов’язані з об’єктивними обмеженнями. До числа основних факторів цієї групи відносяться:
рівень оподаткування дивідендів;
рівень оподаткування майна підприємства;
досягнутий ефект фінансового левериджу, обумовлений його диференціалом;
фактичний розмір прибутку і рівень рентабельності власного капіталу.
г) Інші фактори. В складі цих факторів можуть бути виділені:
кон’юнктурний цикл (у період підйому кон'юнктури ефективність капіталізації прибутку значно зростає);
|
|
|
рівень дивідендних виплат підприємствами-конкурентами;
невідкладність платежів по раніше отриманих кредитах (підтримка платоспроможності є більш пріоритетною задачею в порівнянні зі збільшенням дивідендних виплат);
50. Сутність і класифікація активів підприємства.
Активи підприємства є одною із найважливіших категорій фін.менеджмента. Основні сутнісні характеристики активів підприємства як об’єкта управління: 1) активи – це економічні ресурси, що використовуються в процесі господарської діяльності; 2) це майнові цінності, що формуються за рахунок капіталу, що в них інвестується; 3) це майнові цінності, що мають вартість, яка може бути визначена; 4) економічні ресурси, що повністю контролюються підприємством; 5) економічні ресурси, що мають продуктивність; 6) ресурси, що генерують дохід; 7) майнові цінності, що знаходяться в процесі постійного обороту; 8) ресурси, використання яких пов’язано з фактором часу, ризику; 9) майнові цінності, формування яких пов’язано з фактором ліквідності. Класифікація активів підприємства: 1) по формам функціонування: матеріальні, нематеріальні, фінансові; 2) по характеру участі в господарському процесі з позицій особливостей обороту: оборотні активи, позаоборотні активи; 3) по характеру участі в різних видах діяльності: операційні активи, інвестиційні активи; 4) по характеру фінансових джерел формування: валові, чисті; 5) по характеру володіння: власні, орендовані і ті, що використовуються безкоштовно; 6) по ступеню агрегованості як об’єкта управління: індивідуальний актив, група комплексно управляємих активів, сукупний комплекс активів підприємства; 7) по ступеню ліквідності: активи в абсолютно ліквідній формі, високоліквідні, середньоліквідні, низьколіквідні, неліквідні; 8) по характеру використання в поточній господарській діяльності: ті, що використовуються і ті, що не використовуються; 9) по характеру знаходження активів по відношенню до підприємства: внутрішні, зовнішні.
|
|
|
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 208; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!