ДАНІ (УМОВНІ) ФОНДОВИХ БІРЖ ЗА ЧОТИРИ РОКИ
Акції компаній | Ринкова ціна акцій, грн | Кількість виданих | ||||||
1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | |
АВС | 10,0 | 11,0 | 6,0 | 7,0 | 2 | 2 | 4 | 4 |
ВСД | 2,5 | 3,0 | 3,1 | 3,2 | 10 | 10 | 10 | 10 |
СВЕ | 8,0 | 9,0 | 5,0 | 7,0 | 5 | 5 | 10 | 10 |
ВАД | 10,0 | 12,0 | 11,0 | 13,0 | 6 | 6 | 6 | 6 |
Розв’язання:
Розрахуємо біржові середні за чотири роки по 4-х компаніях.
Для перших двох років показник, який описує рівень біржових цін, становить:
Цей індекс розраховується як середнє арифметичне цін акцій окремих компаній.
З наведеної таблиці видно, що в 2000 р. у компаніях АВС і СВЕ відбувся поділ акцій: їх кількість збільшилась удвічі.
Загальний капітал акціонерів компанії АВС у 1999 р.: 11,0 × 2 = 22 млн грн.
Індекс Доу-Джонса повинен враховувати поділ числа акцій компанії. Спочатку розраховується біржове середнє з припущенням, що поділу акцій у 2000 р. не було:
Після цього розраховують знаменник індексу Доу-Джонса з урахуванням поділу акцій. Він повинен відповідати знайденому середньому 9,025 грн:
Шуканий знаменник =
Після цього розрахований знаменник повинен використовуватись для обчислення біржового середнього арифметичного по цих 4 компаніях до наступного поділу акцій якої-небудь з компаній, коли цей знаменник знову буде переглянутий.
Отже, індекс Доу-Джонса в 1998 р. становив 7,626 грн, у 1999 р. — 8,75 грн,
|
|
Навчальні задачі для практичної роботи
1. Ставка на ринку цінних паперів — 4 %. Облігація дає 3 % доходу, який обкладається 20 % податком. Номінальна вартість облігації 100 грн. Вона погашається через 4 роки. Визначити оцінку облігації.
2. Ринкова ставка 3 %. Облігація дає 4 % доходу, який обкладається 10 % податком. Номінальна вартість облігації 100 грн. Вона погашається через 2 роки. Визначити оцінку облігації.
3. Облігація дає щорічно 4 % прибутку. Відсотки виплачуються щоквартально. Ринкова ставка по цінних паперах 5 %. Облігація викуповується через 2 роки за ціною вище за номінальну на 20 %. Номінальна ціна облігації 100 грн. Визначити курс облігації.
4. Облігація приносить 4 % прибутку. Вона погашається через 2 роки за номіналом 100 грн. Ринкова ставка по цінних паперах —
3 %. Визначити курс облігації.
5. Визначити вартість і курс облігації без обов’язкового погашення. Річний прибуток з облігації – 400 грн, ринкова ставка – 6 %, купонна норма прибутку — 8 %.
6. Визначити вартість облігації за кожний рік з умовою, що її номінальна вартість становить 2000 грн, а викупна ціна – на 20 % більше. Облігація дає щорічно 80 грн прибутку. Ринкова ставка — 6 % в рік. Облігація погашається через 4 роки.
|
|
7. Загальний рівень прибутковості становить 10 %. Сума дивідендів компанії за поточний рік — 50 тис. грн. Кількість акцій — 12 500 шт. Поточна ринкова вартість акцій — 20 грн. Дохідність державних облігацій — 5 %. Визначити дійсну вартість акцій.
8.Дохідність державних облігацій становить 10 %. Загальноринковий рівень прибутковості — 15 %. За останні 10 років доходи по акціях компанії у середньому дорівнювали 20 %. Знайти необхідний рівень прибутковості.
9. Визначити індекс Доу-Джонса в 2002 р.
Акції | Ринкова ціна акції, грн | Кількість випущених | ||||
2000 р. | 2001 р. | 2002 р. | 2000 р. | 2001 р. | 2002 р. | |
ААА | 5,0 | 6,0 | 6,5 | 2 | 2 | 2 |
ВВВ | 4,0 | 5,0 | 5,0 | 3 | 3 | 3 |
ССС | 2,0 | 1,5 | 2,0 | 2 | 4 | 4 |
10. Визначити дійсну вартість акцій, якщо передбачається, що щорічний ріст дивідендів становитиме 5 %. Відомо також, що загальноринковий рівень прибутковості 10 %. Сума дивідендів компанії за поточний рік — 50 тис. грн. Кількість акцій — 12 500 шт. Поточна ринкова вартість акцій — 20 грн. Прибутковість державних облігацій — 5 %.
11. Знайти рівень чистого прибутку за період, якщо акції компанії куплені за 500 грн. Дохід від акцій за перший рік виплачено у розмірі 10 % курсової вартості акцій, а за другий рік – 5 %. Акція продана за 450 грн.
|
|
12. Дохідність державних облігацій становить 10 %. Загальноринковий рівень прибутковості — 15 %. За останні 10 років доходи по акціях компанії в середньому дорівнювали 20 %. Знайти необхідний рівень прибутковості.
Завдання для перевірки знань
1. Які ви знаєте облігації за методом забезпечення:
а) облігації приватних корпорацій;
б) облігації, за якими їх власникам не виплачуються відсотки до моменту погашення облігації;
в) облігації з розподіленим у часі погашенням;
г) облігації з деякою обумовленою датою погашення.
2. Яка з викладених нижче формул є формулою Макехема:
а)
б)
в) ;
г) усі формули.
3. У чому полягає оцінка облігації:
а) визначенні суми грошей, яка в даний момент еквівалентна самій позичці з урахуванням її строку;
б) визначенні суми грошей, яка в даний момент еквівалентна сучасній величині викупної ціни і сучасній величині періодично виплачуваного доходу;
в) визначенні суми грошей, яка дорівнює майбутній вартості викупної ціни облігації і майбутній величині періодично виплачуваного доходу;
|
|
г) визначенні суми грошей, яка в даний момент еквівалентна самій позичці з урахуванням її строку, дохідності і прийнятої при оцінюванні ставки відсотків.
7. Що ви розумієте під ринковим курсом облігації:
а) ціна, за якою продається облігація;
б) сучасна величина викупної ціни облігації у розрахунку на 100 грн номіналу;
в) купівельна ціна в розрахунку на 100 грн номіналу;
г) номінальна ціна в розрахунку на 100 грн номіналу.
8. Підвищення ринкової ставки по цінних паперах призводить до:
а) зниження оцінки та підвищення курсу облігації;
б) підвищення оцінки та курсу облігації;
в) підвищення оцінки та зниження курсу облігації;
г) зниження оцінки та курсу облігації.
15. Яка з формул відповідає дійсній вартості акцій з урахуванням зростання дивідендів:
а) б)
в) г)
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 201; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!