МЕТОДИКА ОПЕРАТИВНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА.АНАЛИЗ РИСКОВ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
ДЕЛОВОЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ И УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ
Существует диалектическая связь между динамикой прибыли от реализации продукции и услуг и затратами предприятия. Эта связь определяется понятием операционного левериджа или (делового, инженерного) риска. В основе этой связи лежит противоречивая природа себестоимости (часть ее меняется пропорционально выполненному объему работ, а часть зависима от совершенно иных факторов).
Риски бывают внешние и внутренние (предприятие само их формирует). Риск не благо и не зло. Это неотъемлемая часть «похода» за прибылью. Необходимо риск не минимизировать, а контролировать.
Операционный анализ – важная часть управленческого анализа. Он отслеживает зависимость финансовых результатов предприятия от издержек и объемов производства. Ключевыми элементами операционного анализа служат операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение объемов выполненных работ и, соответственно, выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Сила воздействия операционного рычага определяется по формулу 27.1 как отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами, и ее должно хватить не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.
|
|
|
где СВОР – сила воздействия операционного рычага; Выр – выручка от реализации СМР, тыс. руб.; Зпер – переменные затраты на производство продукции, выполнение строительно-монтажных работ, тыс. руб.; Зпост – постоянные затраты на производство продукции, выполнение строительно-монтажных работ, тыс. руб.; ВМ – валовая маржа, тыс. руб.; Псмр прибыль от реализации строительно-монтажных работ, тыс. руб.
Сила воздействия операционного рычага показывает связь между нетто-прибылью организации (прибылью до выплаты процентов и налогов) и объемами выполненных работ, отраженных в нетто-выручке, т.е. сила воздействия операционного рычага – это коэффициент эластичности прибыли по отношению к объемам строительно-монтажных работ.Чем выше сила воздействия операционного рычага, тем больше операционный риск, связанный с предприятием, и значит, в случае падения объема строительно-монтажных работ, прибыль организации будет более уязвима. Производственная гибкость ослабляется: при снижении доходов (прибыли) уменьшение постоянных затрат также проблематично.
Для предприятий, отягощенных громоздкими производственными фондами, высокая сила операционного рычага представляет значительную опасность: в условиях экономической нестабильности, падении платежеспособного спроса и сильнейшей инфляции каждый процент снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли, вхождением предприятия в зону убытков.
|
|
|
Следует также отметить, что наличие заемных средств обязательно увеличит операционный риск, так как плата за капитал – это условно-постоянные затраты.
Одной из важнейших проблем операционного анализа является определение структуры затрат по принципу характера их связи с динамикой объемов работ и выручки. К сожалению, постатейная структура затрат на строительно-монтажные работы не решает этой проблемы. Таким образом, необходима дополнительная учетная группировка затрат, индивидуальная для каждой строительной организации.
В организациях, имеющих на балансе необходимые производственные мощности, отражением структуры затрат в системе директ-костинг может косвенно служить структура активов.
Порог рентабельности указывает объем работ в денежном выражении, выполнив который, предприятие не получит прибыли, но и не потерпит убытков. Данные показатель рассчитывается по формуле 27.2.
|
|
|
где ПР – порог рентабельности, тыс. руб.; Зпост – постоянные затраты на производство продукции, выполнение строительно-монтажных работ, тыс. руб.; Зпер – переменные затраты на производство продукции, выполнение строительно-монтажных работ, тыс. руб.; Выр – выручка организации, тыс. руб.;
Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то это означает получение убытков от реализации строительной продукции и услуг, что приводит к тому, что финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.
Запас финансовой прочности– это разность между выручкой и порогом рентабельности, т.е. сумма средств сверх безубыточного объема производства, рассчитанная с помощью формулы 27.3.
где ЗФП – запас финансовой прочности, тыс. руб.; Выр – выручка организации, тыс. руб.; ПР – порог рентабельности, тыс. руб.
Важно помнить, что сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для определенной выручки от реализации работ и услуг. Меняется выручка – изменится и значение данного показателя. В значительной степени сила воздействия операционного рычага зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем выше сила воздействия операционного рычага – это объективный фактор (основные фонды необходимо обслуживать и содержать). Это затраты не зависящие от объема работ.
|
|
|
Использование на практике операционного анализа связано как с прогнозированием очередного скачка постоянных затрат (конец релевантного диапазона), так и с решением задачи обоснованной диверсификации производства, работ, услуг. Первая задача связана с тем, что при пересечении порога рентабельности дальнейший рост объемов принесет максимальный прирост прибыли, а затем скорость ее роста начнет снижаться вплоть до следующего порога рентабельности (т.е. нового скачка условно-постоянных затрат). Важно внимательно следить за динамикой силы воздействия операционного рычага и не упустить момент возможных убытков. Вторая задача связана с различными видами работ и услуг, которые составляют общий объем продаж и имеют различные сочетания доли переменных и доли постоянных затрат, соотношение различных групп может меняться и важно отслеживать суммарные операционные риски.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 246; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!