Глава 1. Теоретические основы финансовой стратегии

Содержание

Содержание………………………………………………………………………2

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНИНСОВОЙ СТРАТЕГИИ

1.1. Теоретико-методологические основы разработки и реализации финансовой стратегии компании ..………………………………………7

1.2. Объективные условия разработки финансовых стратегий …………...15

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕГО ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОБЩЕСТВЕННОГО ПИТАНИЯ ООО «БРЕНД-МАСТЕР»…………………………………...….23

2.1. Особенности предприятий сферы предоставления услуг общественного питания …………….. ..………………………………………. 23

2.2. Анализ деятельности предприятия общественного питания ООО «БРЕНД-МАСТЕР»…………………………………………. …………...31

2.3. Анализ финансово – экономических показателей ООО «БРЕНД-МАСТЕР»…………………………………………. …………...................38

ГЛАВА 3. ВОЗМОЖНОСТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОБЩЕСТВЕННОГО ПИТАНИЯ ООО «БРЕНД-МАСТЕР» ВСЛЕДСТВИЕ ВНЕДРЕНИЯ ПРЕДЛАГАЕМОЙ ФИНАНСОВОЙСТРАТЕГИИ………...……………...……………………...59

3.1. Влияние внедрения финансовой стратегии на экономическую эффективность деятельности ООО «БРЕНД-МАСТЕР»……………………...59

3.2. Взаимосвязь финансовой стратегии предприятия с маркетинговой, инновационной и конкурентной стратегией………………………………...…81

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………..………………………………….…88

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………..………………...95

ПРИЛОЖЕНИЯ………………..…………………………………………….…99

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследованияобусловлена первостепенной необходимостью создания условий, способных обеспечить использование стратегических альтернатив отечественных предприятий и их внутренних резервов в современной экономике, в меняющихся условиях внешней и внутрифирменной деловой среды.

Аналитический обзор СМИ и материалов официальных сайтов показывает, что многие отечественные предприятия весьма недооценивают роль и значение финансовых стратегий, что в действительности осложняет их действия в рыночной среде, а также сдерживает развитие партнерских отношений бизнеса с государством, а возможно и затрудняет поиск стратегических инвесторов, заинтересованных в долгосрочном, стабильном сотрудничестве.

Финансовая стратегия, на наш взгляд, призвана обеспечить стабильную позицию компании на рынке капитала, углубление и оптимизацию ее взаимоотношений с внешней предпринимательской средой, и конечно же формирование и эффективное использование финансового ресурсного потенциала.

Недостаточное,на наш взгляд, применение механизмов финансовой стратегии, ориентация, в первую очередь, на краткосрочные шаги, плохое знание конъюнктуры рынка, возможных партнеров и потенциала своей собственной компании, невысокий уровень профессионализма менеджмента фирмы провоцируют серьезный разрыв между теоретическим обоснованием и практическим применением финансовой стратегии.

Не смотря на то, что методология формирования финансовых тактик и стратегий компании разработаны не только в теоретических трудах, но и с успехом применяются в практике компаний, некоторые проблемы в этой области не получили должного освещения в научной литературе, что особенно сильно ощущается в непростых, весьма специфических условиях работы отечественных фирм.

Степень научной разработанности темы.Виностранной литературе уже достаточно давно, а в последнее время и в нашей отечественной научной литературе, все больше внимания отдано вопросам формирования и реализацию финансовых стратегий, как, к примеру,в трудах И. Ансоффа, П. Дракера, Г. Минцберга, А. Чандлера и других иностранных ученых.

В нашей отечественной литературе в разрезе общих проблем управления финансами затрагиваются вопросы, касающиеся механизмов финансовых стратегий. К таким изданиям в частности относятся труды Л. И. Абалкина, A.M. Бирман, А.С. Емельянова, Е.Ф. Жукова, О.С. Иоффе, В.Н. Кириченко, СИ. Лушина, О.Л. Роговой, В.Н. Рудько-Селиванова, В.К. Сенчагова, В.Н. Сумасорокова, В.М. Усоскина, М.Д. Шаргородского и др.

Разработкой отдельных проблем финансового прогнозирования также занимались такие известные ученые как: Е. Альтман, Ю. Бригхэм, Б. Джордан, С. Росс, Д. Хан, Э. Хелвей и др. Среди отечественных ученых в разрезе данной темы следует отметить В.В. Баранова, И.А. Бланка, О.В. Ефимову, Е.А. Иванова, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др.

Интересные научные разработки, связанные с участием дифференцированных экономических продуктов, имеются в исследованиях: А. Богданова, И.Н Воропаевой, СЮ. Глазьева, К. Лапина, Я.М. Миркина, Л. Прилуцкого, И.П. Хоминич, Е.М. Четыркина, П.Н. Шуляка ученых РАГС В.Ф. Воли, В.А.Гуржиеа, Ю.И.Любимцева, И.Д. Мацкуляка, Б.Е. Пенькова, Е.Е. Румянцевой, А.А. Синягова, А.Т. Спицына, Е.Ю. Чичеровой, В.М. Яковлева, Ю.В. Яковца.

Вместе с тем ощутима и некоторая односторонность российских исследований, ориентированных на проблемы финансовых стратегий экономических субъектов, эффективное применение новейших инновационных финансовых систем и методов. Тех, что смогут обеспечить решение важных проблем долгосрочного развития отечественных корпораций как в условиях перехода к этапу экономического роста, так и в противовес отрицательным кризисным тенденциям настоящего этапа развития.

Цельдиссертационного исследования сформулирована в соответствии с темой исследования и заключается в разработке долгосрочной финансовой стратегии для конкретного предприятия.

В соответствии с заявленной целью приняты к решению несколько задач:

1. Изучить теоретико-методологические основы разработки и реализации финансовой стратегии компании

2. Провести анализ финансовых показателей деятельности предприятия

3. Осуществить прогноз изменения финансовых показателей в связи с проведением в жизнь предлагаемой стратегии

4. Показать связь финансовой стратегии с другими видами стратегий предприятия

Объектомисследования является предприятие, как субъект рыночных отношений, формирующие финансовую стратегию, адекватную складывающейся экономической ситуации.

Предметом исследованиястановится совокупность финансовых отношений, возникающих в процессе формировании и внедрения финансовой стратегии корпорации в обстоятельствах экономической нестабильности.

Теоретической основой исследованияпослужили базовые положения концепции финансов, работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области финансового корпоративного менеджмента, планирования и прогнозирования финансово-ресурсного обеспечения корпораций, разработки методов стратегического менеджмента и стратегии внедрения инноваций.

В диссертации использованы общепринятые теоретические методы системно-логического анализа и синтеза на основе выявления причинно-следственных связей, сравнительного анализа, экспертных оценок, теории вероятностей, статистические методы.

Информационная базаисследования включает законы России, Постановления Правительства РФ, статистические материалы и данные статистических служб РФ, Использованы научно-методические издания отечественных и зарубежных авторов по изучаемой теме, данные текущей и периодической печати, финансовые отчеты корпораций, отечественных и международных объединений, результаты исследований ведущих институтов страны, включая Институт экономики РАН, Институт экономики переходного периода и др.

Практическая значимость диссертационной работы определяется тем, что теоретические идеи, положения и выводы, составляющие научную новизну исследования, могут быть воплощены в практику при формировании стратегий использования финансовых средств.

Магистерская диссертация состоит из следующих структурных частей: введение, основная часть, заключение, список литературы, приложения.

Глава 1. Теоретические основы финансовой стратегии

1.1. Теоретико-методологические основы разработки и реализации финансовой стратегии компании

В самом «упрощенном подходе к понятию «финансовая стратегия», она может быть представлена как вид функциональной стратегии компании наряду с производственной, инвестиционной, кадровой, организационно-структурной» и подобными. Практически же она является основой долгосрочного поведения компании на рынке, поскольку определенными финансовыми методами и инструментами в рамках финансового менеджмента она способна обеспечивает реализацию других функциональных стратегий, являющихся элементами общей стратегии компании.

Условно все функциональные стратегии можно разделить на три уровня:

первый уровень — финансовая стратегия;

второй уровень — конкурентная и инвестиционно-инновационная стратегия;

третий уровень — маркетинговая, производственная, информационная, кадровая и другие стратегии.

«Необходимость распознавания финансовой стратегии в рамках общей стратегии компании обусловлена: разнообразие деятельности крупных компаний в плане охвата ими различных рынков, в том числе финансовых; потребностями в изыскании финансовых источников для стратегических проектов; наличием единой конечной цели при выборе стратегических ориентиров и их роли с максимальным финансовым эффектом; развитием национальных и международных рынков, как расширением пространства для движения финансовых ресурсов и прибыльного размещения капитала; усилением роли финансов в развитии компании».Одной из наиболее острых проблем является определение структуры финансовой стратегии компаний, то есть тех ключевых элементов, эффективность развития которых предопределяет успешность финансовой стратегии компании в целом.

Рассмотрим современное структурирование категории «финансовая стратегия». Обращая внимание на современности структурирования этой сложной категории можно отойти от некоторых традиционных оценок финансовой стратегии, нацеленных, в основном, в основном на долгосрочную ориентацию отдельных финансовых инструментов (прибыль, процент, заимствования и др.). «Однако конечный продукт стратегической деятельности достаточно прост — это комбинация новых продуктов, рынков, финансовых и других технологий, разработанных в компании» .

Категория «финансовая стратегия» имеет практически два уровня трактовки: расширительный и жестко ориентированный.

1 уровень трактовки «жестко ориентированная финансовая стратегия», то есть некий строгий набор правил, которым необходимо следовать в процессе принятия решений в финансовой деятельности. «Ориентиры такой стратегии достаточно четко определяется в конкретных заданиях и жестко контролируются. Как правило, эти задания имеют форму проектов».

2 уровень это общетеоретическая категория финансовой стратегии, она отличается более мягкими, скорее ориентирующими нормами. «Ориентиры такой стратегии приближаются (в определенной мере) к направлениям деятельности. В данной трактовке наблюдается определенный симбиоз категорий «стратегия» и «ориентир». Как правило, в компаниях вырабатывается определенная система соподчинения, где на верхних уровнях располагаются стратегические решения, а также ориентиры. Но нельзя упускать из виду «симбиоз отдельных решений финансовой стратегии с другими функциональными стратегиями компании (маркетинговая, инвестиционная, производственная, организационная и др.)».

Важность идей, которые содержит финансовая стратегия компании, может быть измерена тем, в какой мере «она ориентирована на реальный успех (даже в условиях значительной финансовой неопределенности различных рынков)». В последние годы большинство компаний делает свои стратегии открытыми, используя лозунг – «идея должна овладеть массами». И этот лозунг в большинстве случаев оправдывает себя.

«Стратегия выступает инструментом, ориентированным на финансовую сбалансированность и координацию действий, что требует не только стандартных методических разработок, но и опыта руководителей, знания финансовых рынков, умения предвидеть возможные финансовые риски. Стратегия априори должна повышать эффективность финансового потенциала компании».

Финансовая стратегия – это не формальный документ, она реально начнет работать на компанию, когда:

-будет выбрано необходимое направление финансового развития и дана ему соответствующая оценка;

-будут обозначены опорные точки стратегии, определяющие основную идеологию будущего развития фирмы;

-в стратегию будут встроены механизмы, делающие ее «гибкой и адаптивной, учитывая быстроту изложения ситуации на финансовых рынках»;

- она будет скоординирована с государственными стратегическими решениями и собственными функциональными стратегиями компании.

Рассматриваемая в диссертационном исследовании финансовая стратегия, как специфический финансово-экономический феномен имеет следующие особенности:

Во-первых, разработка стратегии, в отличие например от политики, не имеет в виду достижение какого-либо конкретного немедленного результата, «а только определяет будущие действия компании»;

Во-вторых, «основная задача стратегии заключается в выработке общих направлений действий компании, в определении необходимости реализации ключевых проектов и программ, которые в будущем необходимо реализовать»;

В-третьих, следует иметь в виду то, что стратегия разрабатывается в условиях неопределенности, в силу чего в ней нельзя точно предвидеть будущие состояния, что определяет в значительной мере альтернативность подобных решений;

Учитывая вышеприведенные аргументы, финансовая стратегия должна быть определена, как неоднозначная, сложная и многоплановая категория.

«Финансовую стратегию, характеризующую различные отношения между субъектами рынка по поводу формирования, распределения, использования фондов финансовых ресурсов, применения финансовых инструментов, можно определить как обобщающую модель и инструмент действий, необходимых для достижения стратегических целей, поставленных компанией».

Как мы уже поняли, создание финансовой стратегии начинается, прежде всего, с определения целей и задач компании. Предприятие сможет добиться своих целей только тогда, когда стратегическое ориентиры соответствуют ее внутренним финансовым возможностям, а также позволят компании «оставаться восприимчивой к внешним социально-экономическим требованиям». Неожиданные и динамичные изменения во внешней среде, при условии нестабильности рынка «требуют не только оперативных реакций, но и создания перспективных моделей развития, т.е. стратегий, в данном случае финансовой стратегии».

Финансовая стратегия крупных компаний имеет определенные уровни ее реализации: корпоративный уровень и уровень подразделений. Разница в финансовых стратегиях в данном случае определяются «масштабом деятельности и охвата рынка; выполняемыми функциями (при соответствующей степени централизации или децентрализации в рамках корпорации); факторами, связанными с особенностями регуляторов (налоговое регулирование, таможенное регулирование, другие нормативно-правовые инструменты)».

Вообще говоря, весь жизненный цикл корпорации должен «по возможности соответствовать объективным тенденциям развития экономики страны и отвечать ее потребностям».Однако большинство российских фирм работает, принимая во внимание только узкокорпоративные краткосрочные цели. «Для принятия решений в этих условиях целесообразно использовать специальные процедуры диагностирования по схеме: цели, оценка позиций, определение перспективных направлений, выбор реализуемого варианта, наложение получаемого значения на возникающие возможности».

Большие корпорации, как правило, используют стандартные модели организационно-управленческих структур и в процесс «принятия решений недостаточно активно вводят многомодельные системы, которые широко используют ведущие мировые корпорации».

Любая стратегия формируется не сама по себе, а для реализации определенной цели, которая предшествует ей и ее определяет. Можно сказать, что стратегия есть путь, движение к цели.

«Большое эвристическое значение имеет оценка подходов, формулирование их отличий в зависимости от областей методологии, практической и теоретической деятельности. Подходы тесно связаны с целевой ориентацией» организаций, которая на практике трансформируется в процесс выбора стратегии, ее целеполагания. «Реализация любой стратегии предусматривает организационные меры по осуществлению выбранного варианта» стратегии, разработку проекта и плана, реструктуризацию, контроль (мониторинг) аналитического процесса, реализацию решений (см. рис. 1.1).

	Анализ перспектив развития корпорации

	Стратегический контроль

Цели корпорации		Стратегия корпорации
	Анализ конкурентоспособности компании


	Диверсификация видов деятельности

	Разработка перспективных и текущих программ

Рисунок 1.1 Этапы перехода от целей к выбору стратегии корпорации

В научных статьях мы можем видеть попытки свести формирование стратегической цели до простого увеличения финансового потенциала компании. Однако нынешние условия: нестабильность, как политическая, так и финансовая, нарастание глобальных проблем ведут к расширению стратегического целеполагания компании. «В частности, это касается обеспечения финансовой устойчивости и безопасности компании, учет не только динамики прибыли, но и принятие во внимание национальных интересов страны (особенно в крупных жизнеобепечивающих страну и общество компаниях)».

В последнее время в связи с кризисной ситуацией все более насущными становятся вопросы выживания, и поэтому российские компании «определяются, как структуры, ориентированные на выживание». Важно использовать финансовую стратегию для обеспечения устойчивого и безопасного развития компаний в современных условиях развития экономики.

Нужно признать, что «вопросы стратегии обеспечения устойчивости компании до сих пор недостаточно исследовались отечественными учеными. Лишь в последнее время программные документы Правительства России, направленные на новое качество рыночных преобразований в экономике, содержат указания о необходимости создания стратегии устойчивого и безопасного развития корпорации страны».

Каким же образом происходит формирование финансовой стратегии. В системе стратегического управления финансовая стратегия занимает первое место, так как с ее реализаций связана долгосрочная финансовая и экономическая политика компании.На практике финансовая стратегия является главным носителем информации о будущем развитии компании, на основе которой формируется репутация компании, привлекаются инвесторы, повышается доверие кредиторов.

Стратегические цели корпорации получают в разработанной стратегии определенную реальность для самой компании и ее партнеров.

Финансовая стратегия корпорации представляет собой сложную рыночно - ориентированную модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных перспективных целей в общей концепции развития в области формирования и использования финансово-ресурсного потенциала. Общая схема формирования финансовой стратегии предполагает прохождение следующих этапов: системное описание компании со стороны внешних и внутренних факторов влияния; выработка стратегических целей; разработка вариантов стратегии; определение критериев отбора вариантов; конкретизация «выбранного варианта финансовой стратегии; оформление финансовой стратегии, ее принятие и доведение до исполнителя;» организация контроля за реализацией стратегии.

Отличительные черты стратегии крупных и средних корпораций можно сформулировать «следующим образом: стратегия не завершается ее немедленной реализацией; стратегия используется для разработки конкретных стратегических проектов;» нельзя предвидеть всех альтернатив; успешное пользование стратегий требует обратной связи; для отбора проектов применяются ориентиры, которые связаны между собой и со стратегической целью компании.

Таким образом, стратегия есть модель целей, действий, возможностей компании на стратегическую перспективу, в основу создания и реализации которой положены организация и управление финансовыми и другими ресурсами компании, то есть финансовый менеджмент.

Практика и финансовые исследования доказывают высокую эффективность использования различного рода имитационных моделей в стратегическом финансовом планировании корпорации. Прежде всего, они необходимы для выявления стратегических возможностей развития с учетом возможных ситуаций, как во внешней среде, так и в финансовом потенциале компаний. Можно выделить следующие, наиболее востребованные модели (см. табл. 1).

Таблица 1.Характеристика различных моделей финансового планирования

	Модели	Особенности
1.	Модель затрат и доходов	Формируется на основе номенклатурного плана производства продукции и плана продаж. Отличается наибольшей волатильностью
2.	Модель бухгалтерского баланса	Традиционно используемая модель, качество которой зависит от организационного учета и контроля в компании
3.	Модель финансового плана	Реализуется в форме бюджета поступлений и платежей. Формируется на основе доходов и расходов, а также плана продаж
4.	Модель ликвидности	Позволяет наиболее достоверно оценить «здоровье» компании
5.	Модель финансовых инвестиций	Используется для характеристики внешних финансовых отношений, а также оценки привлекательности компании

1.2. Объективные условия разработки финансовых стратегий

Действительно, прогнозировать наступление экономических событий по времени дело не благодарное. А вот понимание ситуации, которая складывается на финансовой мировой арене, можно получить, но, конечно же, не у той экономической теории, которая «довела» до этого. Речь, конечно же, пойдет о кейнсианской экономической теории, которой следует большинство экономистов. В одной статье трудно охватить и сравнить все экономические теории, поэтому сравним две совершенно противоположные теории: кейнсианскую и австрийскую. Австрийская теория совсем не популярная у нынешних финансовых властей. На мой взгляд, непопулярность напрямую связана с тем, что за долго до наступления финансовых аномалий, которые мы сейчас наблюдаем, они были предсказаны сторонниками австрийской экономической школы.

Чтобы лучше понимать суть прогностической способности данных теорий, сделаем акцент на подходах этих теорий к экономическим циклам. Первым представителем австрийской школы, который начал разрабатывать теорию экономических циклов, был Людвиг фон Мизес. Его рассуждения основывались на выводах, которые сделал Кнут Виксель о процентной ставке. По мнению К.. Викселя, процентная ставка бывает двух типов: «естественная» и «рыночная». «Естественная» процентная ставка выравнивает спрос и предложение сбережений, то есть формируется на основе временных предпочтений потребителей, а «рыночной» ставкой он называл ставку процента, которую устанавливали банки на кредиты для физических и юридических лиц.

Теория цикла Мизеса основывается на том, что цель функционирования экономической системы – максимальное удовлетворение потребностей людей, и эта цель требует увеличения производства потребительских товаров. Вместе с тем отказ от потребления сегодня создает возможность направить свободные ресурсы на совершенствование методов производства, что позволит увеличить производственный потенциал в будущем. Получается, объем доступного предпринимателям капитала - объем сбережений, который зависит от межвременных предпочтений потребителей. При прямом взаимодействии владельца денежных средств с предпринимателем на рынке сформировалась бы ставка процента, которую австрийцы называют «естественной».

Но рынок заемных средств функционирует в виде банковской системы. А практика частичного резервирования создает возможность выпуска банковской системой денежных заместителей, которые бывают двух типов. Первый тип – денежные сертификаты, которые обеспечены резервами на сто процентов. Второй тип – фидуциарные средства. Фидуциарные средства не имеют стопроцентного покрытия.

Банки увеличивают объем фидуциарных средств в экономике с помощью «производства» кредитных денег. Дополнительный кредит создает двоякий эффект: во-первых, за счет расширения производства предприниматели увеличивают спрос на факторы производства, что ведет к росту доходов домашних хозяйств и соответственно к увеличению потребления. Во-вторых, фидуциарный кредит снижает банковскую ставку процента по сравнению с «естественной», что способствует росту инвестиционной активности. Проекты, которые не были прибыльными до банковской экспансии, кажутся вполне рентабельными. Инвестиции в такие проекты Мизес называет ошибочными.

В условиях ограниченности ресурсов запуск новых инвестиционных проектов неизбежно отвлекает ресурсы из других отраслей. Следовательно, дальнейшее развитие ситуации может иметь два варианта развития. Либо банковская система продолжит наращивать фидуциарный кредит, цены продолжат расти до того момента, пока не начнется «бегство от денег», что в конечном результате выльется в коллапс денежной системы. Либо банки прекратят расширение кредитования, ставка процента вернется на нормальный уровень (вырастет) и казавшиеся прибыльными проекты окажутся убыточными, что превратит искусственный бум в экономический спад. Спад будет сопровождаться падением цен, ростом безработицы и незанятостью капитала, который окажется «замороженным» в ошибочных проектах.

Поскольку институциональные аспекты экономики таковы, что основной объем кредитования идет в инвестиционные проекты, то в первую очередь растут цены на капитальные товары. Когда несоответствие размещения капитала по отраслям становится очевидным, то в сторону искажения начинает действовать дополнительный фактор - бизнес хочет завершить начатые проекты, чтобы получить отдачу, и начинает наращивать инвестиционный спрос даже при растущих процентных ставках. Но производство требует дополнительных объемов труда – и в условиях их ограниченного количества происходит «переманивание» специалистов с повышением заработной платы. Рост доходов начинает способствовать повышению цен на потребительские блага – запускается обратный процесс перетекания капитала.

Согласно теории Мизеса, искусственный бум, вызванный фидуциарным кредитом, может вызвать два варианта расширения производства. При первом варианте, увеличение производства без удлинения периода производства называют горизонтальным расширением. А второй вариант – увеличение производства с одновременным увеличением периода производства. Австрийская школа обращала особое внимание на изменение длительности структуры капитала.

Удлинение структуры капитала означает увеличение стадий производства. Процентные ставки, как и цены, играют роль координационных сигналов для распределения ресурсов. При увеличении потребителями «отложенного потребления», возрастает объем сбережений - и на рынке заемных средств «естественная» ставка процента, которая уравновешивает объем сбережений и инвестиций, снижается. Это приводит к росту инвестиционного спроса и к увеличению объемов капитала.

Очень важен тот факт, что удлинение структуры капитала должно происходить в результате добровольных действий и решений субъектов экономики – и до производства потребительских товаров новыми способами они добровольно ограничивают свой потребительский спрос.

Примером может служить процесс селекции новых сортов картофеля. Выделяя из урожая не только семенной фонд, который будет задействован в следующем году, но дополнительный, мы подтверждаем отказ от текущего потребления. Но нужно учитывать, что для выведения новых сортов может потребоваться не один год – и в случае наступления неурожайного года цена «потребительского» картофеля вырастет и «селекционный» капитал возвратится в разряд потребительских благ. Точно такое же воздействие окажут изменения в предпочтении потребителей, готовых потреблять больше картофельных изделий до выведения новых сортов.

Отказ монетарных властей от кредитной экспансии повышает процентные ставки, что неизбежно приводит к отказу от искусственно удлиненной структуры капитала.

Таким образом, кризис является не только неизбежным, но и необходимым процессом, в соответствии с теорией австрийской школы. Кризис устраняет ошибки банков и финансовых регуляторов, приспосабливая разбалансированную структуру производства к структуре потребления.

Фактически, австрийская экономическая теория описывает чудовищную ситуацию, в которой находится мировая финансовая система. И в этой ситуации она оказалась благодаря экономистам, которые следуют догмам кейнсианской экономической теории. Причинами популярности и успешности данной теории стало опровержение основного положения классиков. Сторонники кейнсианской экономической теории, в отличие от представителей австрийской школы, считают, что совокупный спрос создает совокупное предложение, а не наоборот. Поэтому, по мнению кейнсианцев, для предотвращения кризисов нужно лишь обеспечить стабильный совокупный спрос. Кейнсианская теория цикла состоит из четырех компонентов:

• инвестиционная функция;

• функция потребления;

• концепция мультипликатора

• теория акселератора.

Инвестиционная функция основана на делении всех инвестиций на производные и автономные. Динамика производных инвестиций связана с внутренними факторами. Например, изменение величины национального дохода или потребительского спроса. Динамику автономных инвестиций определяют внешние факторы. Например, технический прогресс, рост населения, политика государства.

Функция потребления основана на том, что люди склонны тратить денежные средства медленнее, чем растут их доходы. Поскольку люди расходуют не весь доход, а его часть, то доля потребления в национальном доходе постоянно снижается.Концепция мультипликатора заключается в том, что первоначально инвестированная сумма денег превращается в первичные доходы, затем часть из них трансформируется во вторичные, третичные и т.д. Одновременно с эти должны увеличиваться занятость и производство. Эффект мультипликационного процесса зависит от пропорции деления дохода на потребление и сбережения. Чем большая часть дохода будет потребляться, тем больше доходов будет порождать первоначально инвестированная сумма денег и тем продолжительнее будет мультипликационный процесс. Концепция акселератора – воздействие прироста национального дохода на новый прирост инвестиций. То есть, по мнению сторонников данной теории, достаточно лишь стимулировать потребительский спрос для того, чтобы экономика постоянно росла.

Давайте теперь посмотрим, что же происходит в экономике на данный момент. Как говорилось в начале, кризис 2008 года еще не закончился. Мы лишь находимся в стадии коррекции к тому падению мировых рынков. Причина этой коррекции – программы количественного смягчения и снижения до нуля процентных ставок. Дало ли это какой-либо эффект? Я считаю, что нет. Монетарные власти лишь ухудшают положение дел, спасая потенциальных банкротов. И самое страшное, что эти власти не станут применять других мер по спасению мировой экономики. Они, следуя догмам кейнсианской теории, продолжат программы количественного смягчения и продолжат удерживать низкие процентные ставки. Вопрос только в том, как долго они смогут это делать, ведь в конечном итоге рынок все расставит на свои места. Федеральный резервный банк США уже начал цикл нормализации денежно-кредитной политики: они поднимают ставку, приняли решение о сокращении портфеля.

Мировая экономика столкнулась с той же самой проблемой, что и Япония в 1990-х – ловушкой ликвидности. Центральные банки США, Европы, Японии уже в течение 10 лет поочередно проводят программы количественного смягчения пытаясь ускорить инфляцию, но их попытки оказываются тщетными. Тот рост мировой экономики и отдельно взятых стран, который декларируют финансовые власти, находится в пределах статистической погрешности, и это не смотря на то, что формула расчета постоянно подвергается корректировкам и изменениям.

В кризисных ситуациях компании попадают в полосу неопределенности, рост которой ведет к падению стабильности состояния системы. Мировая экономика подчиняется законам нестабильных динамических систем, меняющих свое поведение и направление развития под влиянием множества факторов. Но главное в этой неопределенности - погоня за максимальной выгодой.Кризис имеет мировой характер, но в зависимости от привязанности определенной страны к глобальным финансовым схемам острота его различна. Наличие природных ресурсов, надежные золотовалютные ресурсы, слабая интегрированность России в мировые финансовые структуры (в частности, в ВТО) - все это факторы, смягчающее влияние кризиса. А окончание кризиса может оказать российской финансовой системе оздоровляющее влияние.

Практический опыт подтверждает, что нарушение платежеспособности компаний и их финансовой устойчивости, а также снижение конкурентоспособности компаний в современных условиях зачастую является следствием несоответствия стратегии компании тенденциям развития рыночной ситуации, что приводит к кризисным ситуациям, для выхода из которых необходимо затратить определенные ресурсы.

Исследование показывает, что дальнейшее углубление процессов финансовой глобализации и растущая оторванность финансовых рынков от реальной экономики увеличивают риски возникновения кризисных ситуаций в валютно-финансовой сфере. Как результат, возрастает потребность государства в разработке и внедрении действенных механизмов обеспечения национальной экономической безопасности, способных предотвратить или сгладить последствия валютно-финансовой стабилизации.

Для России, интегрирующейся в мировое хозяйство, риски валютно-финансовой дестабилизации усугубляются пассивной экономической политикой государства. В этой связи мы считаем целесообразным усиление государственного регулирования валютно-финансовой сферы и необходимость скорейшего расширения действующего инструментария экономической политики, в том числе с учетом имеющегося зарубежного опыта.

Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 570; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

12 3 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!