Горизонтальный анализ пассивов магнитогорского металлургического комбината
После анализа имущества ПАО «ММК» необходимо провести детальный анализ источников формирования данного имущества. Результаты горизонтального анализа источников формирования имущества ПАО «ММК» представлены в таблице 3.
Из данных таблицы 3 видно, что общая сумма капитала предприятия, привлеченного из различных источников, на конец анализируемого периода составила 387 023 млн. руб. Также видно, что она, ввиду прироста имущества предприятия, увеличивалась на протяжении всего анализируемого периода. Наибольший прирост она показала в 2017 году (19,1%).
Существенный прирост продемонстрировала сумма заемного капитала, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия, увеличении его финансовой зависимости и отрицательно характеризует деятельность предприятия.
Изменение суммы капитала на протяжении всего анализируемого периода происходило по всем группам источников, однако наибольший прирост продемонстрировала величина краткосрочного заемного капитала предприятия (63,3%). В составе краткосрочного заемного капитала наибольший прирост наблюдался по статье «Кредиторская задолженность» (86,9%) и преимущественно по категории «Поставщики и подрядчики», что говорит о стремлении предприятия использовать наиболее краткосрочные и менее дорогие источники финансирования.
Негативным моментом является дисбаланс между суммами дебиторской и кредиторской задолженности. В 2016 году наблюдалось превышение суммы дебиторской задолженности над суммой кредиторской задолженности. Затем ситуация изменилась и в последние из анализируемых периодов кредиторская задолженность существенно превышала дебиторскую, что не соответствует принципам финансирования деятельности предприятия и условиям его финансовой устойчивости.
|
|
|
Также в качестве отрицательного момента можно выделить существенное превышение темпов прироста кредиторской задолженности над темпами прироста дебиторской задолженности, которая выросла за три года на 29%. Внутри анализируемого периода данные темпы прироста также не совпадали. В 2017 году темп прироста дебиторской задолженности составил 7,5% при приросте кредиторской задолженности на 68,9%. В 2018 году наблюдалась обратная картина: прирост дебиторской задолженности в два раза превысил прирост кредиторской задолженности. Это негативным образом характеризует деятельность предприятия и свидетельствует о возможном возникновении дефицита денежных средств. Предприятию необходимо обратить на это внимание и пересмотреть свои взаимоотношения с контрагентами.
Краткосрочные заемные средства в целом за период также увеличились,. Их динамика носила неоднозначный характер. В 2017 году произошло их существенное уменьшение при увеличении финансовых результатов, что говорит об оправданности их привлечения. Но уже в 2018 году их прирост составил 49,3%, что превысило прирост основных финансовых показателей, отрицательно характеризуя динамику финансового состояния предприятия.
|
|
|
Произошло снижение доходов будущих периодов, что снизило темпы прироста краткосрочных обязательств в 2018 году.
Вторым по величине произошедших изменений источником капитала является долгосрочный заемный капитал. В целом его прирост составил 28,4%. В основном это произошло за счет увеличения суммы заемных средств на 45,2%, что подтверждает вывод о росте финансовой зависимости предприятия.
При всем этом собственный капитал предприятия увеличился всего на 22,8%. Увеличение произошло в основном за счет прироста нераспределенной прибыли, что является положительным моментом. Отрицательным моментом является снижение прироста собственного капитала и прибыли больше чем в два раза к концу анализируемого периода. Предприятию необходимо срочно принимать меры к укреплению своего финансового положения.
Вертикальный анализ пассивов магнитогорского металлургического комбината
|
|
|
Результаты вертикального анализа капитала ПАО «ММК» представлены в таблице 4. Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что наибольший удельный вес в структуре источников финансирования предприятия занимает собственный капитал. На начало анализируемого он составлял 68%, что соответствует критериям финансовой устойчивости промышленного предприятия. Однако на протяжении всего периода наблюдается снижение удельного веса собственного капитала, что также свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. К концу 2018 года он составил уже 63,7%. В случае сохранения сложившейся тенденции у предприятия могут возникнуть финансовые проблемы.
Наибольшую долю в составе собственного капитала занимает нераспределенная прибыль. На протяжении первых двух лет она находилась примерно на одном уровне, но к концу анализируемого периода произошло снижение удельного веса собственного капитала на 1,4%, что является неблагоприятным фактором.
Вторым по величине источником финансирования деятельности предприятия является краткосрочный заемный капитал. Его удельный вес увеличивался на протяжении всего периода. К концу 2018 года он составил 23,4%. При этом необходимо отметить снижение темпа прироста данного показателя, что является положительным моментом.
|
|
|
В составе краткосрочного заемного капитала наибольший удельный вес занимает кредиторская задолженность, что является абсолютно обоснованным, учитывая величину дебиторской задолженности предприятия. В целом за рассматриваемый период он продемонстрировал положительную динамику, увеличившись на 5%. Однако последние два года он находился на одному уровне и составлял 17%, что говорит о снижении значимости данного источника финансирования.
Удельный вес краткосрочных заемных средств на протяжении всего периода находился примерно на одном уровне, что свидетельствует о достаточной стабильности использования данного источника финансирования.
Наименьший удельный вес в составе источников финансирования занимает долгосрочный заемный капитал, что является положительным моментом. Это говорит о том, что предприятие ведет правильную политику в области выбора заемных источников финансирования по критерию их стоимости, и подтверждает вывод о использовании более дешевых из них. На протяжении всего рассматриваемого периода удельный вес долгосрочного заемного капитала демонстрировал достаточную стабильность. Существенных изменений по данному показателю не наблюдалось.
В заключении анализа имущественного положения определим выполнение «золотого правила» экономики:
Тр (П) > Тр (ВР) > Тр (А)
2016 - 2017 гг.: 108,5% < 115,8% < 119,1% > 100%; 101,3% < 115,8% < 119,1% > 100:
2017 - 2018 гг.: 134,7% > 116,7% > 110,1% > 100%; 114,7% < 116,7% > 110,1% > 100:
2016 – 2018 гг.: 146,1% > 135,1% > 131,1% > 100%; 116,2% < 135,1% > 131,1% > 100%
По полученным данным видно, что если на начало анализируемого периода “золотое правило” экономики не выполнялось, то к концу периода ситуация поменялась. Это говорит о способности предприятия вовремя реагировать на ухудшение финансового положения предприятия и своевременно принимать необходимые управленческие решения.
Проведенный анализ имущественного положения показал наличие у предприятия определенных проблем, что делает необходимым проведение более глубокого анализа и оценки уровня его ликвидности и финансовой устойчивости.
В качестве основных недостатков можно выделить:
- существенное увеличение свободного остатка денежных средств и снижение краткосрочных финансовых вложений;
- превышение темпов прироста дебиторской задолженности над темпами прироста выручки;
- значительный прирост заемного капитала;
- дисбаланс между суммами дебиторской и кредиторской задолженности и существенное превышение темпов прироста кредиторской задолженности над темпами прироста дебиторской;
- снижение удельного веса собственного капитала.
Дата добавления: 2022-01-22; просмотров: 32; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!