Технический анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг. Принципы технического анализа
Сторонники второго подхода, технического анализа, полагают (и это главный постулат технического анализа), что любые события в экономике, отрасли и компании отражаются в цене акций компании, что все бесчисленные фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Поэтому изучение экономики, отрасли и компании можно свести к изучению динамики акций данной компании. Следовательно, объектом изучения технических аналитиков является график цен акций компании. Основной объект технического анализа - спрос и предложение ценных бумаг, динамика курсов и объемов операций по купле-продаже. Используя график цен, аналитик пытается выявить закономерности и построить индикаторы, которые помогли бы определить будущее движение цен. Тех. анализ базируется на трех основополагающих принципах: отражения тренда, повторяемости.
Технический анализ - это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Технический анализ включает в себя несколько различных подходов к изучению динамики цен, которые взаимосвязаны между собой в рамках одной стройной теории. Этот вид анализа заключается в исследовании ценовой динамики рынка с помощью анализа закономерностей изменения трех рыночных факторов: цены, объема и, в случае если изучается рынок срочных контрактов, открытого интереса (объема открытых позиций). Причем, первичными для анализа считаются цены, а изменения остальных факторов изучаются для подтверждения правильности направления движения цен. В данной технической теории, как и в любой теории, есть основные постулаты.
|
|
|
Три постулата технического анализа формулируются следующим образом:
Аксиома 1. Движение рыночных цен ценной бумаги учитывает все. Это утверждение - краеугольный камень технического анализа. Суть аксиомы заключается в том, что любой фактор, влияющий на цену - экономический, политический, психологический - заранее учтен и отражен в ее графике. Поэтому изучение графика цен - обязательное условие для прогнозирования.
Иногда создается даже впечатление, что фундаментальные факторы подчиняются прогнозу, сделанному с помощью технического анализа. Впрочем, если вдуматься, это - естественно. Ведь цена является интегральным показателем, отражающим все изменения фундаментальных, психологических и социальных факторов.
Аксиома 2. Цены движутся направленно. Поведение толпы. Если в определенной ситуации в прошлом рынок повел себя определенным образом, то при повторении такой же ситуации рынок поведет себя так же. Эта аксиома - основа для создания всех методик технического анализа. Действительно, если бы цены двигались хаотично, никакой прогноз был бы невозможен. К счастью, вся практика неопровержимо доказывает справедливость аксиомы 2.
|
|
|
Весь технический анализ, по своей сути, создан для определения трендов и прогнозирования их поведения. Различают три вида тренда: бычий - движение цены вверх (бык поддевает рогами и кидает вверх). Медвежий тренд - движение цены вниз (медведь бьет лапой сверху вниз). Боковой - отсутствие выраженного направления движения цены.
Аксиома 3. История повторяется. Если какая-то ситуация была в прошлом, то она обязательно повторится. Это естественно и очевидно. Происходит это потому, что из века в век человеческая психология в своей основе неизменна. Технический анализ занимается опосредованно именно историей определенных событий, связанных с рынком, а значит, изучением человеческой психологии. Аналитики справедливо полагают, что если определенные типы анализа работали в прошлом, то будут также успешно работать и в будущем, поскольку эта работа основана на устойчивой человеческой психологии.
Методы технического анализадают возможность определить переломный момент в развитии рыночных тенденций по конкретной бумаге. Все методы изучения рынка, базирующиеся на изучении динамики рыночных величин (биржевые индексы, коэффициент β, ценовые тренды и т.д.), относятся к техническому анализу. Все методы, с помощью которых строятся прогнозы в техническом анализе, можно разделить на три неравные группы: методы графические, методы математические и методы циклические.
|
|
|
Ключевые слова и термины
информационная инфраструктура; инсайдерская информация; информационная прозрачность; рейтинг; индекс; фундаментальный анализ; технический анализ.
| ? | Вопросы для самоконтроля |
1. Какие основные источники информации существуют на рынке ценных бумаг?
2. Дайте характеристику информационной прозрачности рынка ценных бумаг.
3. Что такое информационная инфраструктура рынка ценных бумаг?
4. Приведите характеристику рейтинга ценных бумаг?
5. Как теоретически определяются понятия «инсайдер» и «инсайдерская информация»?
6. По каким критериям можно группировать рыночные индексы?
7. Охарактеризуйте уровни фундаментального анализа фондовых активов.
8. Сформулируйте постулаты технического анализа конъюнктуры биржевого рынка ценных бумаг.
|
|
|
9. Каковы особенности фундаментального и технического анализа фондовых инструментов?
| ! | Тесты |
1. Колонки биржевых котировок содержат следующую информацию:
£ Цена первой сделки в момент открытия рынка
£ Самая высокая цена сделки в этот день
£ Средневзвешенная цена текущего торгового дня
£ Самая низкая цена сделки в этот день
£ Итоговая цена.
2. Рейтинги акций агентства «Standard & Poor's Corporation» включают:
£ Акции высшего инвестиционного уровня
£ Акции высокого инвестиционного уровня
£ Акции хорошего инвестиционного уровня
£ Акции инвестиционного уровня выше среднего
£ Акции среднего инвестиционного уровня
£ Акции инвестиционного уровня ниже среднего
£ Акции низкого инвестиционного уровня
£ Акции самого низкого инвестиционного уровня.
3. Фондовые индексы по структуре можно разделить на группы:
£ Индексы акций определенной торговой системы
£ Индексы определенной отрасли экономики
£ Индексы, на основе объективного показателя
£ Индексы масштабов компании.
4. Какая из компаний не является авторитетным концерном в присвоении рейтингов:
£ Fitch Investors Service
£ Moody's Investors Service
£ Standard & Poor's Corporation
£ Morgan Stanly Capital International
5. Информационная инфраструктура фондового рынка представляет собой систему:
£ сбора информации
£ обработки информации
£ корректировки информации
£ раскрытия информации
£ передачи информации.
6. На российском финансовом рынке не рассчитывается индекс:
£ РТС
£ ММВБ
£ АК & М
£ МТ Index
£ FTSE.
7. Компания, рассчитывающая индекс не сталкивается с проблемой:
£ необходимости замены акций одной компании другими
£ уменьшения количества эмиссий в индексе
£ увеличения количества эмиссий в индексе
£ корректировки в связи с дроблением акций
£ учета дивидендных выплат.
8. По структуре все фондовые индексы можно разделит на три группы:
£ индексы акций котируемых в определенной торговой системе
£ индексы акций отражающих отраслевую специфику
£ индексы на основе некоторого объективного показателя
£ индексы деловой активности.
9. Впервые индекс Доу-Джонса был рассчитан:
£ в 1798г.
£ в 1884г.
£ в 1929г.
£ в 1998г.
10. Индекс «Standard & Poor's 500» включает акции, представляющие около:
£ 80% рыночной стоимости всех акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже
£ 50% рыночной стоимости всех акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже
£ 30% рыночной стоимости всех акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже.
11. В Японии не существует индекса:
£ TOPIX
£ Nikkei
£ Wilshire
12. На германском финансовом рынке важнейшими индексами являются индексы:
£ DAX
£ FAZ
£ FTSE.
13. Какой из индексов акций не является международным:
£ Morgan Stanly Capital International
£ FT/S & Р Actuaries World Indices
£ Russell Indexes.
14. Фундаментальный анализ должен проводиться на уровнях:
£ Анализ состояния экономики в целом
£ Отраслевой анализ
£ Анализ корпораций в отрасли
£ Анализ ценных бумаг эмитента.
15. Постулаты технического анализа формулируются следующим образом:
£ Движение рыночных цен ценной бумаги учитывает все
£ Цены движутся направленно
£ Цены движутся бессистемно
£ История повторяется.
| 11 | РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. ЭТИКА УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ | ||
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 1041; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!