Учет целей и интересов инвестора, основанных на его стратегии.
Кратко цели и стратегию любого инвестора1 можно сформулировать так:
n инвестор приобретает различные активы на определенный срок.
Понимание этого крайне важно для переговоров с ним: пытаться убедить инвестора в том, что проект обязательно заработает,но «не в этой жизни», — бесперспективное занятие, так как вряд
ли подобное вписывается в его инвестиционную стратегию, какой бы долгосрочной она ни была;
n инвестор рассчитывает на доходность, причем большую, чем дают традиционные консервативные инструменты; чем короче срок выхода на нее, тем привлекательнее для него проект;
n инвестор, как правило, практикует проектный подход в своей работе и рассматривает каждое вложение капитала как инвестиционный проект, т.е. как деятельность, ограниченную в пространстве и времени, которая должна закончиться заранее рассчитанным результатом. Инвестор рано или поздно продаст свой пакет в проекте, к этому нужно быть готовым с первого дня;
n инвестор склонен преувеличивать риски проекта, видит их повсюду, поэтому необходимо настроиться на очень квалифицированный уровень переговоров по поводу их хеджирования.
Схематически действия инвестора представлены на рис. 2.
Особый интерес инвестор испытывает к работающим предприятиям и проектам. Именно поэтому на режим доходности надо выходить на уровне «пилота». Подобный подход говорит о качестве команды, ее экономической стратегии и является практически стопроцентной гарантией получения инвестиций на развитие проекта, ибо он будет восприниматься инвестором не как новый, с малопрогнозируемыми рисками, а как уже работающий, но нуждающийся в пополнении оборотных средств.
|
|
|
11. Определение статуса инвестора в проекте. Выходя на переговоры с потенциальным инвестором, руководитель проекта должен быть готов предложить ему тот или иной вариант участия в проекте.
Базовые варианты таковы:
n портфельный инвестор (тот, кто направляет в проект свои средства в качестве кредита в расчете на определенный уровень доходности и не участвует в управлении проектом, не входит в состав администрации);
n активный инвестор (венчурный) — тот, кто направляет в проект свои средства через выкуп блокирующего либо контрольного пакета акций, рассчитывает на максимальную прибыль от вло женных средств, настаивает на введении в администрацию проекта своего представителя, как правило, на должность финансового директора, заранее готовит продажу своего пакета на
рынке;
n инвестор-партнер (тот, который покупает пакет акций на условиях текущего управления предприятием, готов взять на себя многие риски, но и рассчитывает на предельную доходность от
|
|
|
вложенных средств).
12. Определение статуса ВТК ( временный трудовой коллектив ) , выработка вариантов его участия в прибыли будущего предприятия. Одним из вопросов, который обязательно постарается выяснить инвестор, является видение ВТК своего места в капитале компании, в системе распределения прибыли проекта. Понятно, что эта тема особенно остро будет интересовать активного инвестора и инвестора-партнера. В первом варианте, связанном с фиксированной доходностью на вложенные средства, подобный вопрос, как правило, инвестором не ставится.
Для ВТК существует несколько вариантов участия:
n невхождение в капитал, участие в распределении прибыли через опционы, бонусы, другие механизмы, замыкающиеся на конечный финансовый результат деятельности компании в рамках
финансового периода (месяца, квартала, года);
n вхождение в капитал нематериальными активами (компетенциями);
n вхождение в капитал материальными активами;
n смешанный вариант вхождения в капитал.
Здесь ВТК стоит обратить внимание на тот момент, что если предприятие организуется в форме акционерного общества, то желателен пакет не менее 25% +1 акция (блокирующий), для того чтобы реально участвовать в управлении фирмой. Если же речь идет об обществе с ограниченной ответственностью, желателен пакет более 50%.
|
|
|
Таковы особенности российского законодательства, которые нужно учитывать при создании партнерских альянсов.
Определившись со всеми вышеперечисленными параметрами, технологиями, процедурами и подходами, которые планируется применять в проекте, ВТК может приступать к непосредственному созданию первичного бизнес-плана.
Во время переговоров инвестору необходимо предложить первичный бизнес-план, созданный в соответствии с принятой в деловом мире структурой. Надо сказать, что нет жестких правил, определяющих пункты и подпункты бизнес-плана, но его структура может выглядеть примерно следующим образом:
Структура бизнес-плана
I . Титульный лист
1.1. Название компании
1.2. Дата выпуска бизнес/плана
II . Содержание
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 163; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!