Основные теоретические положения Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов
Рекомендации предназначены:
для оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов (ИП);
для оценки эффективности участия в ИП хозяйствующих субъектов;
для принятия решений о государственной поддержке ИП;
для сравнения альтернативных (взаимоисключающих) ИП, вариантов ИП и оценки экономических последствий одного из них;
для оценки экономических последствий отбора для реализации группы ИП из некоторой их совокупности при наличии фиксированной финансовой и других ограничений;
для подготовки заключений по экономическим разделам при проведении государственной, отраслевой и других видов экспертиз, обосновании инвестиций, ТЭО, проектов и бизнес планов;
для принятия экономически обоснованных решений об изменениях в ходе реализации ИП в зависимости от вновь выявляющихся обстоятельств (экономический мониторинг).
Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов
Определение и виды эффективности ИП. Эффективность ИП – категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный ИП, целям и интересам его участников.
Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:
проекта в целом;
участия в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:
|
|
|
общественную эффективность проекта;
коммерческую эффективность проекта.
Показатель общественной эффективности учитывают социально экономические последствия ИП для общества в целом в том числе кА непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики экологические, социальные и иные внешнеэкономические эффекты [41 – с. 173].
Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.
Исходя из расчетов таблицы 1 можно сделать вывод: выручка и себестоимость в течение 2006,2007 годов, снижались приблизительно одинаковыми темпы снижения себестоимости немного выше, что является благоприятным этапом в деятельности предприятия, так как уровень балансовой прибыли в 2007 году составил 1,3443% от уровня 2006 года, а уровень чистой прибыли в 2007 году составил 1,546% от уровня 2007 года. Бухгалтерский учет ведется в соответствии с законом «О бухгалтерском учете». Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, Положениями по бухгалтерскому учету, планом счетов бухгалтерского учета финансово хозяйственной деятельности организаций и Инструкцией Минфина России от 31.10.2000 года №94н.
|
|
|
Рассмотрев бухгалтерский баланс мы видим, что дебиторская задолженность повысилась на 11047,0 тыс. рублей. это может быть связанно: с повышением числа покупателей, сростом объема продаж продукции, с тем что должники не расплатились по своим обязательствам. Необходимо обратить внимание на период погашения дебиторской задолженности и на отгрузку продукции. Если она уменьшится в связи с сокращением периода ее погашения, то это положительно скажется на работе предприятия, если же она уменьшится в связи со снижением отгрузки продукции, то это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия, но для этого необходимо провести более углубленный анализ.
Пути дальнейшего совершенствования инвестиционной деятельности ПО «Надежда»
Направления повышения инвестиционной привлекательности деятельности ПО «Надежда» определяется исходя из результатов, полученных в ходе финансового анализа; проведенный анализ установил, что при наличии определенного запаса финансовой прочности, сохраняется удовлетворительная структура баланса, наблюдается стабильное финансовое состояние на предприятии, оно обладает высокой не платежеспособностью.
|
|
|
Так как прибыль отражает результаты всех видов деятельности предприятия – производственной, не производственной и финансовой.
Это значит, что на результатах прибыли отражаются все стороны деятельности предприятия. Так рост производительности труда означает снижение его затрат на единицу услуг, соответственно при нормальных условиях работы должны относительно снижаться расходы на оплату труда в расчете на единицу услуг. ПО «Надежда» проводит регулярные исследования в области маркетинга и менеджмента своей организации. На основе финансово – хозяйственной деятельности организации, факторного анализа прибыли от реализации услуг и анализа показателей прибыли необходимо разработать мероприятия по увеличению прибыли организации. Увеличение прибыли в ресторане ПО «Надежда» возможно двумя способами: увеличить выручку от реализации услуг, уменьшить расходы ресторана.
Потребительское общество может обеспечить увеличение собственного капитала из имеющихся оборотных средств за счет лучшего управления, а именно: уменьшить дебиторскую задолженность (скорректировать отношения с покупателями, обеспечить или улучшить контроль за счетами к оплате, предпринять усилия по сбору просроченной дебиторской задолженности); обеспечить более длительный кредит поставщиков; снизить уровень материальных запасов (производить экономные закупки сырья). К источникам внутреннего финансирования относится прибыль, средства фонда потребления и резервов.
|
|
|
Признание того факта, что в настоящее время у предприятия существуют проблемы по управлению, формированию, распределению прибыли. Требует рассмотрения определенных методов разрешения данных вопросов.
Руководству ресторана необходимо овладеть новыми методами распределения прибыли. Здесь должны учитываться интересы сразу нескольких сторон. Во-первых, государство заинтересованно как в создании условий стимулирующих развитие производства, так и реализации своих экономических функций, связанных с налогообложением, уменьшающим показателем прибыли на величину соответствующих налоговых отчислений. Во-вторых, трудовой коллектив заинтересован в получении больших доходов, что требует увеличение расходов по статье «Заработная плата» и «Начисления». В третьих, кредиторы и акционеры должны быть уверенны в платежеспособности фирмы, возвратности предоставленных ссуд. Руководство же стремится как можно большую часть прибыли оставить нераспределенной, в качестве резерва, позволяющего укрепить основы самофинансирования. Руководство возлагает на себя ответственность планировать распределение прибыли таким образом, чтобы учесть интересы сторон и, в то же время, обеспечить благосостояние предприятия. Предприятие должно получать прибыль в таком размере, чтобы обеспечить расширение воспроизводства и решение стоящих перед предприятием задач. В современный период рыночная конкуренция должна быть более жесткой, но не за счет фактора цены, а в результате более изысканных, тонких методов и форм соперничества предприятий на рынке. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как реализация и сбыт услуг, так как нужды и запросы потребителей становятся чрезвычайно индивидуальными, а рынки очень разнообразны по своей структуре.
В ресторане должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли.
В общем, плане эти мероприятия могут быть следующего характера: увеличение скорости обслуживания клиентов – необходимо расширить обязанности работников: уменьшение перерывов во время праздничных дней, (когда спрос увеличивается), улучшение качества обслуживания клиентов – вежливое обращение с клиентами, продажа излишнего имущества или сдача его в аренду; снижение себестоимости услуг за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственны мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени, диверсификация (разностороннее развитие организации) производства, расширение рынка продаж – открытие новых точек обслуживания населения, проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала – следует отправлять работников на повышение квалификации, повышение деятельности предприятия по сбыту услуг.
Прежде всего необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения услуг от производителя к потребителю, улучшать качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчикам услуг, также не последнюю роль занимает увеличение объема производства выполняемых работ за счет более полного использования производственных мощностей организации, сокращение затрат на производство за счет повышения уровня производительности труда.
Строгое соблюдение заключенных договоров на выполнение работ – нужно проводить анализ поставщиков и на основе этого выбирать: с кем дальше вести совместную деятельность, а с кем – нет.
Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связанны с другими мероприятиями в организации (по анализу прибыли и показателей прибыли), направленными на снижение издержек производства, улучшение качества услуг и использование факторов производства.
Стоит отметить что в современной действительности надо уметь четко рассчитывать свои действия, то есть планировать, анализировать, выявлять тенденции и закономерности деятельности для более эффективного функционирования организации.
В организации как раз начинается работа в этой области. И, то поразительно, она дала свои результаты практически мгновенно: рост выручки от продаж, уменьшение себестоимости, и как следствие этого рост прибыли предприятия. Но этого можно достигнуть только путем колоссальных денежных вложений (что доказывает резкий рост коэффициента рентабельности расходов на оплату труда работников, затрат на персонал) в обучение персонала, в разработку системы мотивации работников, проведение различных исследований и тестов и др.
Таким образом, изучив организационную структуру и отчетность предприятия ПО «Надежда» мы провели анализ финансово – хозяйственной деятельности за 2005–2006 года. В общем, финансово – хозяйственное положение предприятия можно охарактеризовать, как устойчивое и организация является платежеспособным.
Проведя анализ оценки прибыли предприятия и планирование прибыли следует отметить рост рентабельности продаж. Эти данные свидетельствуют о том, что ПО «Надежда» добилось максимального размера отдачи от каждой денежной единицы товарооборота, спрос на услуги, предполагаемые предприятием растет.
Основные показатели рентабельности и предприятия возросли, что говорит об увеличении эффективности использования средств организации.
После выявления факторов, влияющих на прибыль и оценки прибыли нами были даны рекомендации по увеличению прибыли.
Они сводятся к проведению плановых мероприятий по увеличению прибыли, а так же мероприятий по увеличению выручки от реализации и уменьшения расходов организации путем проведения специально разработанных мер.
Одним из факторов роста дохода является увеличение выручки от реализации продукции, снижение себестоимости и повышение уровня прибыли. Выручку можно увеличить двумя путями или расширить объем реализации или увеличить цены.
Но наиболее перспективным направлением увеличения доходов является использование налоговых льгот при налогообложении прибыли.
Направления повышения инвестиционной привлекательности деятельности ПО «Надежда».
Первый уровень: повысить уровень рентабельности предприятия.
Второй уровень: увеличить балансовую прибыль предприятия; довести стоимости основных фондов и оборотных средств до оптимальных размеров.
Третий уровень: увеличить прибыль от прочей реализации; увеличить прибыль от реализации товарной продукции; увеличить внереализационные доходы; уменьшить сроки оборачиваемости оборотных средств; повысить фондоотдачу.
Четвертый уровень: увеличить реализацию сверхнормативных и излишних материальных ценностей; улучшить работу подсобных хозяйств; увеличить объем реализованной продукции; снизить полную себестоимость товарной продукции; уменьшить размеры штрафов, пени и неустоек организации; уменьшить размер фактического незавершенного производства; ускорить отгрузку готовой продукции; повысить экстенсивность функционирования основных фондов; повысить интенсивность функционирования работы оборудования; уменьшить потери времени из-за поломок активной части основных фондов; улучшить использование производственных площадей [14, с. 68].
Пятый уровень: увеличить объем прочей реализации; увеличить объем реализации товарной продукции и услуг; снизить производственную себестоимость; снизить внепроизводственные расходы; уменьшить отклонение фактического расхода материального ресурса от планового; повысить периодичность потребления материального ресурса; оптимизировать величину партии поставок материального ресурса.
Шестой уровень: снизить расходы.
Седьмой уровень: повысить качество расчетов с потребителями.
Восьмой уровень: сократить потери рабочего времени; уменьшить численность рабочих, не выполняющих нормы выработки; повысить технику безопасности и охрану труда работников; улучшить условия труда работников; повысить квалификацию; повысить численность работников, владеющих смежными профессиями; повысить творческую активность работников (способствовать внедрению рационализаторских предложений); повысить удовлетворенность работников трудом; ускорить одоптацию молодых работников; повысить трудовую активность работников; улучшить бытовые условия для работников; обеспечить транспортные условия для работников задерживающихся на работе; уменьшить случаи антиобщественных проявлений среди работников; улучшить условия отдыха работников; повысить общественную активность работников.
Отобранные мероприятия объединяются в программу. Программа – это документ, содержащий совокупность необходимых заданий и других управленческих актов, подкрепленных ресурсами; программа всегда имеет отчетливо выраженную направленность на достижение намеченной цели в заданные сроки. Основным направлением повышения инвестиционной привлекательности предприятия является внедрение на ПО «Надежда» инвестиционного менеджмента
Заключение
Особенностью инвестиционной политики предприятия в России является ее ориентация на достижение, скорее, краткосрочных целей, необходимых для выживания в условиях перестройки хозяйственной системы, что обусловлено кризисным положением отечественной экономики и трудностями перехода к стабильному развитию.
Изложенное выше позволяет сделать заключение об актуальности выбранной темы выпускной квалификационной работы.
Поэтому разработка экономических подходов и методов, позволяющих оптимизировать процесс планирования инвестиционной деятельности, более точно оценить эффективность проектов предприятий для внешних по отношению инвесторов на современном этапе являются одной из актуальных задач как для отечественной экономической науки, так и практики хозяйствования.
Цель работы – инвестиционная деятельность предприятия была достигнута.
Для реализации этой цели были решены следующие задачи: изучены методические аспекты обоснования инвестиционной политики предприятия, дана оценка эффективности инвестиционных проектов как основы формирования инвестиционной политики, охарактеризованы методы формирования инвестиционной политики предприятия проведено исследование управления инвестиционной деятельностью предприятия ПО «Надежда», дана общая характеристика финансового состояния предприятия, проанализирована система формирования инвестиционной политики ПО «Надежда»; определены основные направления совершенствования инвестиционной политики предприятия ПО «Надежда».
Инвестиционный менеджмент представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.
Для планирования и осуществления инвестиционного менеджмента особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток. Чаще всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.
Довольно часто в инвестиционной практике возникает потребность в сравнении проектов различной продолжительности.
При составлении бюджета капитальных вложений приходится учитывать ряд ограничений. Например, имеется несколько привлекательных инвестиционных проектов, однако предприятие из-за ограниченности в финансовых ресурсах не может осуществить их все одновременно. В этом случае необходимо отобрать для реализации проекты так, чтобы получить максимальную выгоду от инвестирования.
В настоящее время возрастает роль инвестиций в экономике России. Предложенный на рассмотрение правительства Бюджет развития предполагает крупные инвестиции в производство. Поэтому обойтись без инвесторов государству не удастся. С другой стороны, сами потенциальные инвесторы должны быть морально готовы к осуществлению инвестиций. Этого не удастся достичь, если не будет налажена система инвестиционного менеджмента фирмы. В этой связи методы, изложенные в настоящей курсовой работе, помогут инвесторам в их деятельности.
Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. Для этого, в первую очередь, следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длительными сроками действия (не менее трех лет), так как именно такие договоры будут нести реальные инвестиции в экономику. Необходимо если не освободить, то хотя бы снизить налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимися объектами международного финансового лизинга.
Согласно Приказу Минэкономики РФ №118 от 1 октября 1997 г. (утвердившего «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия»), при разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть: соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики; получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал; эффективное распоряжение средствами бесприбыльных инвестиционных проектов; использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций.
При выработке инвестиционной политики следует учитывать: состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции; финансово – экономическое положение предприятия; сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия; коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия.
Рассмотрев экономические показатели предприятия ПО «Надежда» на 2005–2007 год мы видим, что выручка и себестоимость в течении 2006,2007 годов, снижались приблизительно одинаковыми темпы снижения себестоимости немного выше, что является благоприятным этапом в деятельности предприятия, так как уровень балансовой прибыли в 2007 году составил 134,43% от уровня 2006 года, а уровень чистой прибыли в 2007 году составил 154, 6% от уровня 2007 года.
Предприятие расширяется, открываются дополнительные точки питания. Проводится ремонт и переоборудование помещений.
Но самое главное заключается в том, чтобы осознать народно-хозяйственное значение лизинга как мощного инструмента мобилизации инвестиционных ресурсов и обновления технологической базы производства.
Поэтому при разработке и утверждении «Стратегии развития Российской Федерации до 2010 года» необходимо существенно скорректировать курс экономической реформы, чётко разграничивать её цели со средствами достижения и помнить, что конечной целью является развитие экономики и улучшение жизни народа, а не либерализация любой ценой.
Необходимо многообещающие намерения подкрепить надёжными инструментами достижения намеченных целей и, прежде всего разработкой программы инвестиционного прорыва, которая предусматривала бы меры по реальному улучшению инвестиционного климата и кардинально повышала роль государства в формировании и использовании инвестиционного фонда страны. Эта программа, по представлениям автора, должна включать:
Полное восстановление инвестиционной функции амортизационных отчислений, строго целевое формирование и использование средств амортизационного фонда не только государственных, но и на всех без исключения предприятиях.
Освобождение от налогообложения прибыли, направленной на инвестиции в основной капитал, финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок и освоение новых технологий.
Расширение государственного финансирования инвестиций в НИОКР до уровня законодательно установленной нормы.
Снижение процентных ставок за кредит и создание механизмов рефинансирования производственной деятельности, развитие новых для России направлений кредитования и в первую очередь ипотечного кредитования и лизинга.
Создание институтов развития, включая Банк развития, способных мобилизовать инвестиционные ресурсы в развитие производственной сферы с помощью государственных гарантий, кредитных ресурсов государственных банков, формирования каналов рефинансирования производственных инвестиций с участием Центрального банка Российской Федерации.
Принятие эффективным мер по пресечению нелегального вывоза капитала за границу и трансформации сбережений населения в накопления, повысив роль Сберегательного банка в этом.
Привлечение иностранного капитала для финансирования производственной сферы.
Реализация этих мер потребует существенной корректировки денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики государства, их нацеленности, прежде всего на увеличение производительности и повышение эффективности инвестиционного процесса, и обеспечение высоких и устойчивых темпов экономического роста.
Достичь этого непросто, но это необходимо, пока ещё остаются шансы на возрождение России и потребительской кооперации.
Дата добавления: 2018-10-25; просмотров: 173; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!