Принципы организации эмиссии денег
Введение
В экономике любого государства, с тех пор как возникли деньги, эмиссия играла и каждодневно играет разностороннюю, а порой противоречивую роль. Она влияет на укрепление и ослабление экономики, повышение доходов государственных бюджетов и покрытие их дефицитов, изменение покупательной способности и валютных курсов национальных валют.
В последние годы в результате ошибок, допущенных при проведении денежно-кредитной и финансовой политики, а также недостаточно корректной интерпретации взаимосвязи между денежной эмиссией и инфляцией в средствах массовой информации у значительной части населения нашей страны прочно утвердилась точка зрения, что денежная эмиссия и инфляция чуть ли не тождественные понятия. На самом деле это далеко не так. Денежная эмиссия лежит в основе организации денежного обращения, формирования и структуризации денежной массы, осуществления денежного оборота. Эмиссия находит свое проявление в разновидности и функциональности денежных инструментов, составе и структуре денежной массы, наполненности денежного оборота, количественном и качественном обеспечении функции денег. Через эмиссионные схемы в банковской системе прямо регулируются деятельность банков, объем и структура денежной массы и косвенно - состояние федеральных и региональных финансов, финансов предпринимательских структур, общественных организаций, населения.
|
|
|
Наконец, центральное место в анализе состояния денежной системы занимает исследование эмиссии денег.
Целью данной работы было рассмотреть вопросы, связанные с эмиссией денег, а именно:
понятие и виды эмиссии;
принципы организации эмиссии;
банковская эмиссия;
депозитно-чековая эмиссия;
денежная структура.
Эмиссия денег. Факторы, обуславливающие денежную эмиссию
Банковская система должна обеспечивать национальное хозяйство денежными средствами в объеме, который нужен для его нормального функционирования. Увеличение потребности экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта, повышением уровня цен или в силу других причин, приводит к необходимости в соответствующем увеличении денежного предложения со стороны банков, то есть в осуществлении ими денежной эмиссии.
Эмиссия денег - это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы; это выпуск в обращение денежных знаков во всех формах. Эмиссионными органами являются центральные банки, осуществляющие выпуск банкнот, и казначейства, эмитирующие казначейские билеты и разменную монету.
Стоит отметить, что понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам.
|
|
|
Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.
Таким образом, можно сделать вывод, что в отличие от выпуска денег, эмиссия всегда приводит к росту денежной массы, т.е. денежную эмиссию можно охарактеризовать как процесс формирования и пополнения денежной массы и сопровождающие его, регулирующие и управленческие воздействия на денежную массу. Денежная эмиссия, так же как и инфляция и денежный дефицит, может быть идентифицирована через формализованное выражение закона денежного обращения:
, (1)
где денежная масса в обороте Д, взвешенная по скорости оборота денег С, балансируется с товарной массой Т, взвешенной по ценам Ц. При этом рост денежной массы Д может быть охарактеризован как прямая эмиссия, а увеличение скорости оборота С - как косвенная эмиссия. Однако более интересно определение факторов и причин, либо вызывающих необходимость проведения денежной эмиссии, либо предопределяющих негативные последствия ее проведения. В первом случае эмиссия, прямая или косвенная, восстанавливает нарушенный баланс, во втором - она сама формирует дисбаланс между объемом денежной массы и потребностью в ней со стороны экономики, что находит свое проявление в инфляции.
|
|
|
К числу факторов, обусловливающих денежную эмиссию, можно отнести:
во-первых: увеличение и расширение товарной массы, рост производства под влиянием увеличения числа мелких производителей, рыночной ориентации крупных производств; активность и организованность торговли, увеличивающей товарное предложение и снижающей порчу и потери товаров; расширение структуры товарного рынка за счет выведения на рынок товаров, купля-продажа которых ранее была запрещена, и т.д;
во-вторых, рост цен (в первую очередь не связанный с изменением свойств и качества товаров и услуг), спекулятивные операции; неадекватную налоговую политику при отсутствии конкурентных условий формирования цен; появление посредников, часто не осуществляющих доработку и перемещение товаров; усиление монополий и влияния криминальной среды, искусственно взвинчивающих цены и пресекающих попытки их снижения, и т.д.;
|
|
|
в-третьих, снижение скорости оборота денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения; плохую организацию торговли, дефицит и неадекватность ассортимента товарного предложения, замедляющие товарный и соответственно денежный оборот; политические и административные ограничения, сужающие возможности использования накоплений; общие риски и т.д.
Условия, которые формируются под воздействием этих, а также ряда других факторов, практически неизменно вызывают денежную эмиссию.
Виды и типы денежной эмиссии
Разнообразие видов и типов денежной эмиссии определяет необходимость их классификации, как при разработке, так и при проведении эмиссионного регулирования.
В зависимости от вида денежных средств, дополнительно поступающих в оборот, различают наличную и безналичную денежную эмиссию.
Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении.
Если наличные деньги эмитирует только государство, то безналичные деньги могут создавать и коммерческие банки, выдавая кредиты. Безналичная эмиссия происходит в процессе проведения банками своих активных операций. При этом увеличение безналичной денежной массы в обращении может происходить при осуществлении активных операций как центрального банка, так и коммерческих банков.
Одним из значимых классификационных подходов также является выделение видов денежной эмиссии по их целевым установкам или функциональному предназначению:
формирующая эмиссия;
пополняющая эмиссия;
регулирующая эмиссия;
обменно-регулирующая;
обменная;
конверсионная.
Эмиссия может иметь в качестве целевой установки изначальное формирование денежной массы, полную замену всех ее элементов при объявлении государством обесцененных бумажных денег недействительными, пополнение объема или изменение структуры денежной массы; ограничение в обороте или смену отдельных денежных инструментов. В историческом плане этот подход реализуется в процессе эволюции материальных носителей денег и в сценариях денежных реформ. В ходе начальной, формирующей эмиссии образуется денежная масса на этапах денежных реформ радикального типа, связанных со сменой типа денежной системы, или на переходных этапах исторической эволюции материальных носителей денег. Для обеспечения устойчивости экономического роста и поддержания баланса «денежная масса - товарная масса» особое значение имеет пополняющая эмиссия. Регулирующая эмиссия вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы. Когда отдельные элементы денежной массы заменяются один другим с целью регулирования ее состояния, говорят о обменно-регулирующей эмиссии. В операциях по замене денег, потерявших свою платежеспособность, по сути, также происходит денежная эмиссия, которую можно определить как обменную эмиссию. Она не изменяет объем и структуру денежной массы, но поддерживает ее функциональность. Конверсионная эмиссия происходит при смене в структуре денежной массы отдельных денежных инструментов. Она приводит к изменению качественных характеристик и формированию иных функций ее конкретных элементов.
Выделяют денежную эмиссию по объектам эмиссии или денежным инструментам:
Эмиссия официальных денежных знаков;
Эмиссия специализированных неофициальных денежных инструментов;
Эмиссия используемых в расчетах ценных бумаг;
Эмиссия инвестиционных ценностей.
Помимо официальных денежных знаков, эмитируемых центральным банком, можно выделить денежные инструменты, официально разрешенные к использованию в качестве расчетного и платежного средства, однако имеющие ограниченную сферу обращения: векселя, некоторые виды государственных ценных бумаг и др. Их эмиссия носит ярко выраженный регулирующий характер с высокой степенью избирательности. Следующую группу составляют денежные активы, которые обладают статусом законных платежных и расчетных средств, но используются в качестве расчетных и инвестиционных инструментов в отдельных конкретных операциях по договоренности контрагентов. К таким активам относят государственные долговые ценные бумаги, кредитные деньги стандартной эмиссии: облигации, финансовые фьючерсы; кредитные деньги банковской нестандартной эмиссии: депозитные и сберегательные сертификаты, банковские акцепты и др.
Денежную эмиссию классифицируют по субъектам эмиссии:
Эмиссия центрального банка;
Казначейская эмиссия;
Банковская эмиссия;
Коммерческая эмиссия.
В первую очередь среди эмитентов следует назвать центральные банки, выпускающие денежные инструменты, имеющие официальный статус банкноты, разменные монеты и осуществляющие безналичную денежную эмиссию. К достаточно значимым эмитентам, занимающим при некоторых государствах ведущее место, следует отнести министерство финансов, казначейство и т.п., выпускающие в оборот казначейские билеты, казначейские векселя, другие государственные ценные бумаги, а также местные органы власти, которые могут эмитировать облигации местных займов, выполняющих ряд денежных функций. Большую роль в формировании денежной массы играют коммерческие банки и иные кредитные учреждения, о деятельности которых будет описано ниже.
Исторический опыт нашей страны и зарубежных стран, теоретические разработки и анализ практики позволяют классифицировать виды и типы денежной эмиссии по признаку ее организации:
Природно-стихийная;
Природно-производственная;
Открытая чеканка;
Закрытая чеканка;
Открытая эмиссия;
Открытая регулируемая эмиссия;
Открытая контролируемая эмиссия;
Закрытая эмиссия.
Стоит отметить, что существует классификация денежной эмиссии по признаку сфер оборота денежных инструментов:
Эмиссия в розничной сфере;
Эмиссия в коммерческой сфере;
Эмиссия в банковской сфере;
Эмиссия в финансовой сфере;
Эмиссия в международной сфере.
Сферы оборота также связаны с объектами и субъектами эмиссии, так как многие из них изначально имеют определенную ориентацию, а в некоторых проявляется и специализация денежных инструментов. Так, наличные деньги нацелены в первую очередь на сферу оборота товаров широкого потребления - обслуживание оборота населения, розничной, мелкооптовой торговли, сферы услуг. Могут быть также выделены и такие специфические сферы эмиссии, как организационно-замкнутые (оборот талонов, чеков только внутри предприятий, организаций, объединений между их организационными структурами или сотрудниками) так и инструментально-замкнутые (оборот векселей с передачей их по индоссаменту).
Классификационные признаки отдельных видов эмиссии могут лежать в основе выработки направлений, сценариев, приемов эмиссионного регулирования и анализа ее воздействия на различные элементы экономики страны. Рассмотренные виды и типы денежной эмиссии позволяют сделать вывод о неоднозначности, многоплановости и разнообразии проявления этой экономической категории. Различные цели, объекты, субъекты, сферы организации денежной эмиссии предполагают разнообразные сценарии ее проведения, а главное - ее результаты.
Принципы организации эмиссии денег
В России действуют следующие принципы организации эмиссии:
принцип номинала (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», ст.27) - официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц и выпуск денежных сурагатов запрещаются.
принцип необязательности обеспечения - фидуциарная эмиссия (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)») - не устанавливается официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами;
принцип монополии и уникальности (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», ст.29) - эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия на территории РФ осуществляется исключительно банком России;
принцип безусловной обязательности (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», ст.30) - рубль является единственным законным платежным средством на территории РФ;
принцип неограниченной обмениваемости (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», ст.31) - не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена. При обмене банкнот и монеты на денежные знаки нового образца срок их изъятия из обращения не может быть менее одного года и более пяти лет;
принцип правового регулирования (ФЗ «О ЦБ РФ (Банке России)», ст.33) - решение о выпуске денег в обращение и изъятие их из обращения принимает совет директоров Банка Росси.
Таким образом, механизм современной денежной эмиссии обусловливает кредитный характер обеспечения банкнот. Обеспечение банкнотной эмиссии непосредственно влияет на стабильность национальной денежной единицы, поэтому во многих странах нормы и способы такого обеспечения определяются в законодательном порядке.
Дата добавления: 2018-10-25; просмотров: 260; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!