Оценка минимально необходимого размера кредита.
На объём кредита влияют вложения в основные средства, в оборотные средства и Δmin ( T +1) (требуется, чтобы эта величина была как можно ниже). Также влияет объём собственных средств, вкладываемых в ИП.
Если доходность выше банковского процента, то вредит можно спокойно брать.
Лизинг.
Лизинг— вид финансовых услуг, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у указанного продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизингодатель может изначально являться собственником имущества (совмещать в своём лице продавца).
По сути, лизинг — это долгосрочная аренда имущества для предпринимательских целей с последующим правом выкупа (не требует залога), обладающая некоторыми налоговыми преференциями.
В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и экономической сущности договора лизинга различают: • Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга. Как правило, по окончании договора лизинга остаточная стоимость объекта лизинга близка к нулю и объект лизинга может без дополнительной оплаты перейти в собственность лизингополучателя. • Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга. Обычно предметом лизинга являются уже имеющиеся в распоряжении лизингодателя активы (может не быть третьей стороны — продавца). По окончании договора объект лизинга либо возвращается лизингодателю и может быть передан в лизинг повторно, либо выкупается лизингополучателем по остаточной стоимости. Лизинговая ставка обычно выше, чем по финансовому лизингу. По экономической сущности близок к аренде.
|
|
|
Плюсы для лизингополучателя:
• Лизинговые платежи относятся на себестоимость, в отличие от ссуды, которая выплачивается из прибыли и амортизации.• Нет налога на имущество по оборудованию в лизинге. • Налогооблагаемая прибыль ниже, чем при покупке оборудования, ниже выплаты по налогу на прибыль.
Ставка дисконтирования и ее экономический смысл. Дисконтированный денежный поток.
Ставка дисконтирования и ее экономический смысл.
Обычно в предварительном бизнес-плане используется коммерческая ставка дисконта, отражающая альтернативные (т.е. связанной с другими возможностями/проектами) эффективности использования капитала (возможности нвестора по получению дохода при безрисковом вложении средств).
Классически ставка дисконтирования (d) определяется из доходности по безрисковому вложению (А: положить ДС в надёжный государственный банк, государственные цен бумаги), темпа инфляции (I) и риска данного проекта (R: субъективный параметр (=страновой, региональный риски..)), т.е
|
|
|
(1 + d) = (1 + A)(1+ I)(1 + R)
Ставка дисконтирования, используемая в настоящих расчетах, определяется, исходя из ставки коммерческих кредитов плюс поправка на риск реализации данного проекта. Размер ставки дисконтирования меняется в зависимости от длительности интервала планирования по формуле:
где dпер – дисконтная ставка в период, длительностью в m месяцев, процентов; dгод – годовая дисконтная ставка, процентов.
Т.о. дисконт необходим для того, чтобы учесть инфляцию и различные риски.
Дисконтированный денежный поток.
В общем виде формула дисконтированного денежного потока выглядит следующим образом:
PV0= FVt/(1+ d) t
Рассчитывают:
Дисконтированные амортизационные отчисления: 
Дисконтированную чистую прибыль: 
Дисконтированные инвестиции: 
Дата добавления: 2018-10-27; просмотров: 243; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!