Модель IS-LM. Совместное равновесие на рынках товаров, денег и ценных бумаг.
Величина совокупного спроса на рынке благ, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.
IS-LM-модель была впервые предложена Дж. Р. Хиксом (1937г.), а получила широкое распространение после выхода книги А. Хансена. Поэтому иногда IS-LM-модель называют моделью Хикса-Хансена.
В предыдущих главах при построении линий IS и LM было установлено, что над ними расположены области избытка, а под ними - области дефицита. Поэтому пересечение этих линий делит все множество сочетаний i и у на четыре области, различающиеся характером неравновесия на отдельных рынках. Так, в точке Н на рис. 6. 2, т.е. при ун и iн, и на рынке благ, и на финансовом рынке существует избыток предложения уs > уd и M>L.
Поскольку планы участников рыночных сделок при значениях ун и iн не совпадают друг с другом, последует корректировка спроса и предложения на обоих рынках. Процесс движения к равновесному состоянию может протекать по-разному в зависимости от характера поведения экономических субъектов. Однако можно предположить, что в большинстве случаев на денежном рынке равновесие установится быстрее, чем на рынке благ, так как для изменения объема производства благ требуется больше времени, чем для изменения количества находящихся в обращении денег. При таком предположении переход из точки Н в точку совместного равновесия осуществляется следующим образом.
|
|
|
Избыток предложения на денежном рынке приводит к снижению ставки процента. Вследствие этого предложение денег будет сокращаться, а спрос на них расти. При ставке процента if и национальном доходе ун на денежном рынке установится равновесие. На рынке благ в это время все еще будет избыток (точка F лежит выше линии IS), который при фиксированных ценах начнет «рассасываться» под воздействием двух факторов:
1. снижение ставки процента увеличит инвестиционный спрос предпринимателей;
2. обнаружив сверхнормативные запасы на складах готовой продукции, предприниматели начнут сокращать производство, что приведет к снижению дохода.
При ставке процента if и доходе меньшем, чем ун, на денежном рынке снова образуется избыток, а ставка процента снизится еще больше. Процесс приспособления будет продолжаться до тех пор, пока не установится совместное равновесие при значениях уо, io.
Аналогичные процессы возникают при любом другом неравновесном состоянии, если в качестве исходного состояния взять точку G, то существующий при уg, igд на рынке денег избыток приведет к снижению ставки процента до ie, при которой на денежном рынке установится равновесие. Существовавший в исходном состоянии дефицит на рынке благ в результате снижения ставки процента увеличится из-за приращения спроса на инвестиционные блага. Поскольку на этой стадии анализа предполагается, что при заданном уровне цен предложение благ совершенно эластично, то дефицит благ будет устранен за счет расширения производства. Рост производства сопровождается ростом дохода. При доходе, превышающем уg, и ставке ie на рынке денег возникает дефицит и ставка процента начнет расти.
|
|
|
Следовательно, совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг при заданном расположении линий IS и LM является устойчивым.
Модель IS – LM:
* (инвестиции, сбережения, (предпочтение ликвидности = спрос на деньги)-макроэкономическая модель, которая описывает общее макроэкономическое равновесие, образующееся путём комбинации моделей равновесия на товарном (кривая IS (инвестиции —сбережения)) и денежном (кривая LM (предпочтение ликвидности —деньги)) рынках;
* (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента (R) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках;
|
|
|
* Она является конкретизацией модели AD-AS. Она включает в себя элементы «кейнсианского креста» и теории предпочтения ликвидности Дж. М. Кейнса. Данная модель получила широкое распространение после выхода в свет книги А. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949). Модель Хикса-Хансена;
Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Чем ниже ставка %, тем выше уровень дохода. Под влиянием увеличения государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо. Рисунок 1.
В квадранте А изображена функция инвестиций. Поскольку ставка процента – это издержки получения кредита для финансирования инвестиционных проектов, то рост ставки процента уменьшает планируемые инвестиции, то есть рост ставки процента от R1 до R2 уменьшает планируемые инвестиции с I(R1) до I(R2).
В квадранте В изображен «кейнсианский крест»: уменьшение планируемых инвестиций c I(R1) до I(R2) сокращает доход с Y1 до Y2.
В квадранте С изображена кривая IS как результат взаимодействия ставки процента и дохода.
Построение кривой IS, рисунок 1.
Движение вдоль кривой IS показывает, как должен измениться уровень национального дохода при изменении уровня процентной ставки для того, чтобы на рынке благ сохранилось равновесие. Во всех точках, лежащих выше кривой IS, предложение больше спроса, то есть объем национального дохода больше запланированных расходов. Во всех точках ниже кривой IS наблюдается дефицит на рынке благ.
|
|
|
Кривая LM – кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения (Ms). Во всех точках кривой спрос на деньги равен их предложению. Рисунок 2.
Построение кривой LM, рисунок 2.
В квадранте А показано, что рост дохода с Y1 до Y2 увеличивает спрос на деньги. В этом случае ставка процента растет с R1 до R2. Кривая спроса на деньги сдвигается вправо.
В квадранте В изображена кривая LM, которая характеризует множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.
Кривая LM делит экономическое пространство на две части: во всех точках выше кривой предложение денег больше спроса на них (М > L), во всех точках ниже линии предложение денег меньше спроса на них (М < L).
На кривой LM – чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента. Увеличение предложения денег или снижение уровня цен сдвигает кривую LM вправо. Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM.
Совместное равновесие на рынках благ и денег достигается в точке (R0;Y0) - точке пересечения кривых IS и LM. Рисунок 3.
Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом. Модель IS-LM используется для иллюстрации воздействия на национальный доход фискальной и денежно-кредитной (монетарной) политики.
Если точка пересечения IS и LM приходится на нижнюю часть кривой LM, оказывается, что увеличение денежной массы очень слабо повлияет на процентную ставку, а, следовательно, и на инвестиции, которые должны стать катализатором
роста национального дохода. Такая ситуация называется ликвидной ловушкой, поскольку изменение ликвидности не изменяет национальный доход.
Увеличение денежной массы способно увеличить национальный доход только в том случае, если IS имеет отрицательный наклон. Если же линия IS вертикальна, тогда изменения денежной массы никак не могут повлиять на величину национального дохода, и говорят, что экономика попала в инвестиционную ловушку.
Экономика любой страны функционирует нормально, если в ней рационально сочетается взаимодействие равновесия на товарном и денежном рынках. Кривая IS отражает все комбинации Y и r, при которых товарный рынок находится в равновесии, а кривая LM – все сочетания r и Y, обеспечивающие равновесие денежного рынка. Если совместить на одном графике кривые IS и LM, то можно получить модель двойного равновесия. Пересечение этих кривых определяет единственную комбинацию объёма равновесного национального дохода и равновесной процентной ставки, когда и товарный и денежный рынок находятся в одновременном равновесии (YE, rE). Точка пересечения E кривых IS и LM является единственной, в которой оба рынка будут находиться в равновесии, т. к. все прочие точки на кривой IS соответствуют ситуации равновесия на товарном рынке при отсутствии равновесия на денежном рынке, а все точки на кривой LM (кроме точки пересечения) означают наличие равновесия на денежном рынке при его отсутствии на товарном. Все прочие точки, не лежащие на кривых IS и LM, не обеспечивают равновесия ни на одном из рынков.
Рисунок 4 – Модель IS – LM
Рыночный механизм, который возвращает рынки в равновесное состояние в точку равновесия в случае его нарушения.
Возьмём точку А. Она располагается на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае из двух рынков только товарный находится в состоянии равновесия. Из ранее изложенного известно, что во всех точках, лежащих выше кривой LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них, т. к. процентная ставка r2 высока для равновесия на денежном рынке. Избыток предложения денег означает появление у экономических субъектов «лишних денег», что заставит их покупать облигации. Рост спроса на ценные бумаги приведет к повышению их рыночной цены, что станет причиной понижения процентной ставки, сопровождаемого ростом планируемых инвестиций, совокупных расходов, а значит, и увеличением равновесного дохода. Все эти процессы приведут к перемещению по кривой IS вниз, к точке Е.
В точке D произойдёт противоположный процесс. Движение по IS приведёт рынок товаров к точке равновесного состоянии E. Точка B, лежащая на кривой LM и выше кривой IS, показывает состояние равновесия денежного рынка, но не товарного, поэтому при ставке r2 реальный доход Y2 в ней больше совокупных расходов. Появляются затруднения в реализации продукции, увеличиваются товарные запасы продукции, сокращается производство, уменьшается реальный доход. сокращается спрос на деньги ,что влечёт за собой понижение процентной ставки. Всё это отражается движением по кривой LM вниз к точке равновесия E. В точке C процесс наблюдается в обратном порядке. Экономическая система будет двигаться вверх по кривой LM до равновесного состояния в точке E. Стало быть, экономические системы тяготеют к равновесному выпуску YE , но это не значит, что будет достигнута полная занятость. Для её обеспечения необходимо государству в лице правительства проводить стабилизационную политику с помощью инструментов макроэкономического регулирования.
Модель IS – LM даёт возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политика влияет на национальную экономику. Она показывает, что происходит с уровнем дохода и ставкой процента при переходе экономики от
одного равновесного состояния к другому. Влияние инструментов фискальной и монетарной политики можно свести к сдвигам кривых IS и LM, а анализ реакции товарного и денежного рынков на экономическую политику государства можно сделать на основе изучения перемещений точек равновесного состояния экономики страны.
При стимулирующей фискальной политике (при увеличении госзакупок, снижении налогов и увеличении трансфертов) произойдет рост уровня доходов от Y1 дo Y2 и рост ставки процента от r1 до r2 , а кривая IS сдвинется вправо. При сдерживающей (при сокращении госзакупок, увеличении налогов и уменьшении трансфертов) всё произойдёт наоборот, кривая IS сдвинется влево, уменьшится доход и понизится ставка процента.
Стимулирующая монетарная политика (денежно-кредитная политика «дешёвых денег») ведёт к росту уровня дохода от Y1 дo Y2 и снижению ставки процента от r1 до r2, а кривая LM сдвинется вправо. Результатом сдерживающей (политики «дорогих денег») является уменьшение доходов и рост ставки процента. Кривая LM сдвинется влево. Стало быть, модель IS – LM позволяет определить: чем спрос на деньги чувствительнее к изменениям процентной ставки, тем более эффективна монетарная политика по сравнению с фискальной, а также показывает, что фискальная и денежно-кредитная политика могут влиять на совокупный доход в краткосрочном периоде, но ни одна из них не может влиять на данный показатель национальной экономики в долгосрочном периоде.
Ко всему, надо отметить, что при проведении в модели IS – LM стабилизационной фискальной политики, когда рост государственных расходов вызывает как увеличение дохода, так и повышение процентной ставки и при этом доход увеличивается в меньшей степени, происходит частичное вытеснение планируемых частных инвестиций и потребительских расходов, т. е. наблюдается эффект вытеснения инвестиций, который снижает эффективность проводимой фискальной политики.
Сама по себе модель IS – LM представляет модель совокупного спроса в силу того, что точка пересечения кривых IS и LM соответствует определённой ставке
процента и уровню дохода и характеризует равновесие на товарном и денежном рынках, а также определяет величину совокупных расходов. Изменение какого-либо фактора, вызывающего сдвиги кривых IS и LM (без изменения уровня цен), приводит к сдвигу кривой совокупного спроса AD и это движение происходит в том же направлении, что и кривые IS – LM.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 3631; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!