Принципы КУ из нормат-прав акта.



Зарина, Зека. Всем удачииии))))) ни пуха. Последний экзамен на этой кафедре ехххуууууу))))

Ивенстиционная привлекательность Казахстана.

Путь инвестициям в Казахстан открыла приватизация. При этом «Казахстан первым из стран СНГ получил статус страны с рыночной экономикой. Всемирный Банк включил Казахстан в список двадцати стран мира, наиболее привлекательных для иностранных инвестиций. Объем прямых иностранных инвестиций в казахстанскую экономику составил более 50 миллиардов долларов. На Казахстан приходится более 80% всех прямых иностранных инвестиций, пришедших в Центральную Азию. Свои деньги в экономику нашей страны вложили 60 государств мира. В ближайшие 10 лет освоение крупных месторождений нефти, газа и других недр нашей страны должно привлечь в Казахстан еще 30 миллиардов долларов….. внутренние инвестиции сейчас составляют не менее 20 миллиардов. …. Великобритания занимает сейчас второе место после США по объему прямых иностранных инвестиций, вложенных в экономику Казахстана.

Наряду с этим, Казахстан сам стал сегодня крупнейшим региональным инвестором, вкладывающим крупные капиталы в ряд стран Центральной Азии и СНГ. За последние годы наша страна экспортировала 18 миллиардов долларов за пределы Казахстана».

Согласно Годовому отчету Национального Банка Республики Казахстан за 2004 год (утвержден Указом Президента Республики Казахстан от 6 мая 2005 года № 1571) «В 2004 году помимо поступлений от текущих операций приток ресурсов в страну обеспечивался масштабным привлечением иностранного капитала как в виде прямых иностранных инвестиций (ИПИ), так и в виде заемных ресурсов, привлеченных на международных рынках капитала. Причем объемы привлеченного финансирования в 2004 году по операциям прямого инвестирования также достигали исторического максимума. В немалой степени эти итоги определялись тенденциями мирового рынка нефти. Валовый приток ИПИ в Казахстан составил в 2004 году свыше 8,4 млрд. долларов. Инвестиции в нефтегазовую отрасль оказали определяющее влияние на распределение валового притока ИПИ по отраслям. Основная часть ИПИ приходилась на добычу нефти и природного газа (63% валового притока ИПИ), геологическую и изыскательскую деятельность (20%). Удельный вес ИПИ в добычу нефти и газа

увеличился на 17% по сравнению с 2003 годом.

В 2004 году нетто-приток ссуд и займов, привлеченных негосударственным сектором, составил 4,3 млрд. долларов. Основной вклад в нарастание объемов внешнего заимствования негосударственного сектора был внесен банковским сектором республики. Высокий внутренний спрос и относительно низкая стоимость заемных ресурсов на международных рынках капитала стимулировали привлечение значительных объемов иностранного капитала. Снижению стоимости иностранного капитала для казахстанских заемщиков способствовала высокая оценка инвестиционных возможностей Казахстана. Рейтинги, относящиеся к категории инвестиционных, были присвоены крупнейшими международными рейтинговыми агентствами как республике в целом, так и ведущим казахстанским банкам. Начиная с 2000 г., реальный рост ВВП составляет, в среднем, 9 процентов в год, что во многом обусловлено иностранными инвестициями в нефтяную промышленность. Действительно, Казахстану удалось с успехом привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ), общий объем которых достиг к концу 2004 г. 21,8 млрд долларов США, что является рекордом для Содружества независимых государств (СНГ). Однако портфельные инвестиции в Казахстане по-прежнему невелики, причем бóльшая часть общего притока внешних портфельных инвестиций приходится на казахстанские еврооблигации.

Различия демократии от диктатуры. Связь демократии с КУ.

Из слов Президента Казахстана определятся прямая корреляция между демократией и корпоративным управлением. Эта корреляция прямо просматривается в сопоставлении следующих пар понятий:

• Государство – Акционерное общество;

• Граждане – Акционеры;

• Парламент – Совет Директоров;

• Президент – Председатель Совета Директоров;

• Премьер министр – Председатель Правления;

• Кабинет министров – Правление;

• Комитеты Парламента – Комитеты Совета Директоров;

• Смена гражданства – продажа акций;

• Получение гражданства – инвестиция.

Наверное, можно найти и другие пары для сравнения. Но согласитесь, аналогия просматривается прямая.  Теперь определим основную разницу между демократией и диктатурой. Демократия (от греч. demos — народ и ...кратия) — форма государственно-политического устройства общества, основанная на признании народа в качестве источника власти. Это ведущая форма социальной и политической организации общества, политического режима в стране, призванная обеспечивать суверенитет народа, власть большинства при охране прав меньшинства, неотчуждаемые права человека и гражданина. Демократия – общественно-политическая система, предоставляющая гражданам право участвовать в принятия политических решений и выбирать своих представителей в органы центральной и местной власти. 

Диктатура (лат. dictatura) - не ограниченная власть одного лица — диктатора. Демократия при диктатуре только декларируется, но существует формально. Наравне со строгим ограничением личной свободы происходит отмена ограничений у власти. Диктатура — осуществление власти в государстве не демократическими методами; авторитарный политический режим.

Сравнение демократии и диктатуры

Демократия­-Выборность(Выборность законодательной власти всеми, кто дееспособен и достиг определенного Законом возраста); Разделение власти-(Строгое соблюдение принципа разделения законодательной, исполнительной и судебной власти); Принятие решений-(Групповое принятие решений (голосование) о Законах, единоличное принятие решений в исполнительной власти.) Диктатура Выборность(Законодательная власть или присваивается различными способами или законодатели назначаются); Разделение власти-( Законодательная, исполнительная и судебная власть сосредоточена у одного человека или меньшинства.); Принятие решений-( Единоличное решение и о Законах и об их исполнении, и о законности исполнения.)

Таким образом, при диктатуре одни и те же лица принимают решения о правилах Законах, об их исполнении и контроле над исполнением. При демократии

законодательная власть избирается, она назначает исполнительную и контролирует ее. При этом существует независимая судебная власть, которая контролирует выполнение исполнительной властью. Проведенный анализ подтверждает, что существуют прямые сходства в управлении демократическим государством и компанией, которая применяет надлежащую практику корпоративного управления.  Стоит сказать о том, что по форме и Советский Союз, и АО по своей форме вполне

демократические. Но только по форме. Советский Союз являлся, а многие АО по сути являются диктатурами в смысле отношений между избирателями (акционерами),  Верховным Советом (Советом Директоров) и Кабинетом Министров (исполнительным органом). Народ приучили к тому, что от их воли мало что зависит. Народ также не сильно спешит на выборы, как не спешат многие миноритарные акционеры на Собрание Акционеров. Переход к демократии в государстве и надлежащему корпоративному управлению в АО затянулся. Причина этого, по моему мнению, связана не только с сопротивлением представительной и исполнительной властей. Есть еще и психолого- социальный аспект. Если граждане не готовы требовать демократического управления не по форме, а по сути, то у властей не появится желания управлять по сути, а не по форме демократическими методами. А для многих граждан наших стран, возможность влиять на власть представляется далекой, абстрактной и нереальной. Другое дело, когда что-то касается их личного «кармана». Это близко, вполне конкретно. У граждан, на чье благосостояние непосредственно влияют результаты деятельности компаний, в которые они инвестировали, может быстрее появиться желание влиять на управление этими компаниями и добиваться там внедрения надлежащего корпоративного управления тоже по сути, а не по форме.  Но, научившись влиять на компанию, акционеры фактически научатся добиваться применения принципов демократии по отношению к себе. Следующим естественным шагом станет желание и действия направленные на изменения фактического государственного устройства в сторону развития демократических принципов управления.  Таким образом, внедрение и развитие принципов корпоративного управления в акционерных обществах может стать и станет школой демократии для акционеров.

Инвестиции:опред,хар-ка.

инвестиции – это вещи, деньги, в том числе иностранная валюта, финансовые инструменты, работы, услуги, объективированные результаты творческой интеллектуальной деятельности, фирменные наименования, товарные знаки и иные средства индивидуализации изделий, имущественные права ( собственности, пользования, распоряжения и т.д.) и другое имущество, вкладываемое инвестором в уставный капитал юридического лица (определяемый ее уставом и формируемый учредителями (участниками) данного лица в соответствии с уставом этого лица и законодательством РК) или в установленные Налоговым кодексом, ресурсы, контролируемые этим юридическим лицом, полученных в результате прошлых событий, от которых ожидается получение будущих экономических выгод. То есть не все, что вкладывается в компанию, есть инвестиция, но очень многое. Инвестиции защищаются в РК на уровне международного права. Инвестиции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли[1][2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.Инвестиционнаядеятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестор,опред хар-ка.

Инвестор — лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли (инвестиции). Если тот или иной проект будет убыточным, то капитал будет утрачен полностью или частично. Инвесторы относятся к тому виду участников торгов, которые в основном работают от покупки. Как правило, они предпочитают формировать портфель из ценных бумаг, которые в долгосрочной перспективе, то есть через год или несколько лет, смогут принести им прибыль. Другими словами инвесторы вкладывают большие средства в активы, чаще всего в акции компаний, предполагая развитие этих компании, и, соответственно, рост цен приобретённых акций. По сути дела, получается, что инвесторы приобретают доли в бизнесе, и в случае благоприятного развития этого бизнеса они получат солидную прибыль. Для определения потенциальных компаний, акции которых стоит приобретать, инвесторы отдают предпочтение фундаментальным показателям. К слову сказать, инвесторы приобретают не только акции, также в их портфелях часто находятся идругие финансовые инструменты для диверсификации рисков. Многие инвесторы вкладывают деньги в реальные инвестиции, то есть недвижимость, землю, металлы и т.д.

Принципы КУ из нормат-прав акта.

Принципы корпоративного управления послужили становлению Кодекса корпоративного поведения, закрепившего следующие принципы корпоративного поведения.  Во-первых, акционеры должны иметь реальную возможность осуществлять свои права, связанные с участием в обществе, и иметь возможность получать эффективную защиту в случае нарушения их прав. Иными словами, система корпоративного управления должна защищать права акционеров.  Во-вторых, система управления АО должна быть такова, чтобы совет директоров АО, с одной стороны, мог осуществлять стратегическое управление деятельностью АО и эффективно контролировать деятельность исполнительных органов, а с другой - был подотчетен акционерам общества.  В-третьих ,исполнительные органы должны разумно, добросовестно, исключительно в интересах общества осуществлять эффективное руководство текущей деятельностью общества, будучи подотчетными совету директоров и акционерам общества. В-четвертых, при осуществлении управления обществом должно обеспечиваться своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, доступной для акционеров общества и инвесторов

КУ,опред.сущ.

Корпоративное управление (corporate governance) имеет дело с тем, как устроена и реализуется власть (governance) в организации. Корпоративное управление нельзя путать с управлением корпорациями. Тема корпоративного

управления является необъятной. Надо отметить, что КУ касается вопроса власти в организации любой правовой формы, а не только собственно в корпорации, которая в Казахстане отождествляется с акционерным обществом. Корпоративное

управление в теории и на практике занимается анализом агентской проблемы как проблемы разделения властей в фирме. Ее суть заключается в разрешении противоречий между принципалом и агентом. В классической теории в качестве

принципала выступает собственник фирмы, а в качестве агентов топ-менеджеры. Определение принципала нуждается, однако, в некотором дополнении. С юридической точки зрения собственником является каждый акционер компании.1 С

реальной точки зрения, в том числе и в Казахстане, на принятие решений, на выработку стратегии компании могут оказывать влияние только крупнейшие акционеры. В связи с этим часто говорят, что крупнейшие акционеры осуществляют свое

право на контроль компании, тогда как остальные акционеры характеризуются как миноритарные, интерес которых заключается в получении дивидендов и в продаже акций компании при благоприятных изменениях цены. 2 Во всех этих случаях контролирующие акционеры имеют различные мотивы и приоритеты, по-своему строят свои взаимоотношения с менеджментом, в одних случаях активно участвуя в управлении, в других — лишь осуществляя контроль над ключевыми решениями через Совет директоров.3 В казахстанской практике часто встречается ситуация, когда основной акционер, владеющий наибольшим пакетом акций, становится председателем совета директоров и из этой позиции осуществляет руководство и контроль над работой акционерного общества. Отдельную проблему представляет взаимосвязь между эффективностью деятельности компании и качеством корпоративного управления в ней.

Важность актуальность КУ.

Важность корпоративного управления в Казахстане официально была признана впервые Ассоциацией финансистов. В Казахстане основными внутренними инвесторами являются финансовые институты. Именно они нуждаются в дополнительной к требованиям законов защите инвестированных капиталов. Решив начать с себя, Ассоциация финансистов создала в 2004 г рабочую группу по разработке модельного Кодекса корпоративного управления. Такой кодекс

появился 2005 г. Позднее появились требования наличия Кодекса корпоративного управления и для того, чтобы попасть в листинг Казахстанской фондовой биржи. Обобщая важность корпоративного управления можно говорить о том, что его

наличие приводит к:

• Повышению привлекательности в глазах акционеров (инвесторов).

Снижается стоимость привлекаемого капитала, повышается интерес инвесторов;

• Повышению стоимости акций;

• Увеличению объема привлекаемого капитала на единицу номинальной

стоимости акций;

• Возможности сэкономить на дивидендах (акционеры получают прибыль за

счет роста курсовой стоимости);

• Повышению оперативной эффективности и повышению эффективности

использования капитала в интересах прибыльного и устойчивого развития

компании и ее акционеров;

• Улучшается репутация компании и страны;

Таким образом, очень не многие темы настолько важны в настоящее время

для бизнеса, как Корпоративное управление. Серия событий и скандалов, недружественные поглощения и рейдерство,

финансовый кризис сделали эту тему еще более значимой, в том числе и в Казахстане. Эти события показывают как, вследствие нарушения прав заинтересованных лиц (акционеров, сотрудников, общества) корпоративными менеджерами, директорами или государственными официальными лицами, наносился ущерб компаниям. Национальные бизнес-сообщества и корпоративные менеджеры начинают понимать важность корпоративного управления для получения капитала и роста компаний. Финансовый кризис, спровоцированный коррупцией и слабым менеджментом, обострил проблему получения капитала. Инвесторы еще острее осознали необходимость защиты своих капиталов. Они хотят иметь возможность сравнить инвестиционные потенциалы различных компаний по одинаковым стандартам прозрачности, ясности и точности

финансовой отчетности до инвестирования. Это особенно актуально для привлечения международных инвестиций. Корпоративное управление это набор «правил игры», по которым компании управляются изнутри и контролируются

советом директоров с целью защитить интересы акционеров, которые могут находиться за тысячи километров от места нахождения компании.

Основа КУ.хар-ка.


Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 157; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!