Основні етапи розробки політики залучення позичкового капіталу



Політика залучення позичкових коштів є частиною загальної стратегії формування капіталу, яка полягає у забезпеченні найбільш ефективних форм і умов залучення позичкового капіталу із різних джерел відповідно до потреб розвитку підприємства.

Процес формування політики залучення підприємством позичкових коштів включає наступні основні етапи:

1. Аналіз залучення і використання позичкових коштів у попередньому періоді.

1.1 Вивчення динаміки загального обсягу залучення позичкових коштів в цьому періоді і зіставлення (порівняння) темпів цієї динаміки з темпами приросту суми власних фінансових ресурсів, обсягів операційної і інвестиційної діяльності, загальної суми активів підприємства.

1.2 Визначення основних форм залучення позичкових коштів, аналіз динаміки питомої ваги сформованих фінансового кредиту, товарного кредиту і внутрішній кредиторській заборгованості в загальній сумі позичкових коштів, які використовуються підприємством.

1.3 Визначення співвідношення обсягу позичкових коштів, що  використовуються підприємством, за періодом їх залучення.

1.4 Вивчення складу конкретних кредиторів підприємства та умов надання ними різних форм фінансового і товарного (комерційного) кредитів.

1.5 Вивчення ефективності використання позичкових коштів в цілому та окремих їх форм на підприємстві (використовуються показники оборотності та рентабельності позичкового капіталу).

2. Визначення цілей залучення позичкових коштів в майбутньому періоді.

Основні цілі залучення позичкових коштів підприємством:

1.1 Поповнення необхідного обсягу постійної частини оборотних активів (значна частина цього фінансування здійснюється за рахунок позичкових коштів);

1.2 Забезпечення формування змінної частини оборотних активів.

1.3 Формування бракуючого обсягу інвестиційних ресурсів (на будівництво, реконструкцію, модернізацію, оновлення основних засобів тощо).

1.4 Забезпечення соціально-побутових потреб своїх робітників (для видачі суди своїм робітникам на індивідуальне житлове будівництво тощо).

1.5 Інші тимчасові потреби.

3. Визначення граничного обсягу залучення позичкових коштів.

Максимальний обсяг цього залучення диктується двома основними умовами:

а) граничним ефектом фінансового лівериджу.

З урахуванням суми власного капіталу і розрахованого коефіцієнта фінансового лівериджу визначається граничний обсягу позичкових коштів, який забезпечить ефективне використання власного капіталу.

б) забезпечення достатньої фінансової рівноваги підприємства.

4. Оцінка вартості залучення позичкового капіталу з різних джерел (внутрішніх та зовнішніх).

5. Визначення співвідношення обсягу позичкових коштів, що залучаються на коротко- і довгостроковій основі.

- на довгостроковий період (більше 1 року) позичкові кошти залучаються для розширення обсягу власних основних засобів і формування недостатнього обсягу інвестиційних ресурсів;

- на короткостроковий період (менше 1 року) позичкові кошти залучаються для всіх інших цілей.

В процесі розрахунків визначають:

1) Повний строк використання позичкових коштів – це період часу з початку їх надходження до остаточного погашення всієї суми боргу.

Він включає три часових періода:

- строк корисного використання – це період часу, за який підприємство використовує надані позичкові кошти в своїй господарській діяльності;

- пільговий період – це період часу з моменту закінчення корисного використання позичкових коштів до початку погашення боргу. Він слугує резервом часу для акумуляції необхідних фінансових коштів;

- строк погашення - це період часу, за який повністю виплачується основний борг і відсотки за користання позичковими коштами.

2) Середній строк використання позичкових коштів – це середній розрахунковий період, за який кошти використовуються на підприємстві.

Він визначається по формулі:

ССпк = СВпк/2 + ПП + СП/2,                            (4.8)

де ССпк – середній строк використання позичкових коштів;

СВпк - строк корисного використання позичкових коштів;

ПП - пільговий період;

СП - строк погашення.

6. Визначення форм залучення позичкових коштів.

Ці форми диференціюються в розрізі фінансового кредиту, товарного (комерційного) кредиту, інших форм.

7. Визначення складу основних кредиторів.

Основні кредитори підприємства – це постійні постачальники, з якими встановлені довгострокові комерційні зв’язки; комерційні банки, які здійснюють розрахунково-касове обслуговування.

8. Формування ефективних умов залучення кредитів.

До найважливіших з цих умов відносяться:

а) термін надання кредиту (оптимальний термін – за який повністю реалізується мета його залучення);

б) ставка відсотка за кредит

Характеризується трьома основними параметрами:

- за формою (відсоткова ставка, облікова ставка);

- по видам (фіксована ставка проценту – встановлюється на весь строк кредита) і плаваюча ставка проценту – періодично передивляється її розмір в залежності від зміни облікової ставки Центрального Банку, темпів інфляції та кон’юктури фінансового ринку);

- розміром ставки відсотка за кредит – являється визначальною умовою при оцінці його вартості (по товарному кредиту він приймається при оцінці в розмірі цінової знижки продавця за здійснення розрахунку за поставлені товари);

в) умови виплати суми відсотка (три варіанти):

- виплата всієї суми відсотка в момент надання кредиту;

- виплата суми відсотка рівномірними частинами;

- виплата всієї суми відсотка в момент сплати основної суми боргу (при погашені кредиту) (кращий варіант).

г) умови виплати основної суми боргу (три варіанти):

- часткове повернення основної суми боргу за період функціонування кредиту;

- повне повернення всієї суми боргу по закінчені строку використання кредиту;

- повернення основної суми або частки суми боргу з наданням пільгового періоду по закінчені строку корисного використання кредиту (кращій варіант).

д) інші умови, пов’язані з отриманням кредиту (необхідність його страхування, виплати додаткової комісійної винагороди банку та інше).

9. Забезпечення ефективного використання кредитів.

Критерієм такої ефективності виступають показники оборотності і рентабельності позичкового капіталу.

10. Забезпечення своєчасних розрахунків по одержаних кредитах.

З метою цього забезпечення по найбільш великим кредитам заздалегідь резервується спеціальний поворотний.


Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 250; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!