Раздел 8 Финансовая стратегия предприятия



Тема 8.1 Финансовое планирование и прогнозирование. Бюджетирование

Решение типовых заданий

Задание

Фирма (см. предыдущее задание) ре­шила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве карандашей и ручек. Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию ручек без соответствую­щего снижения цены практически невозможно; в то же время, на рынке наиболее рентабельной продукции — карандашей — платежеспособный спрос значительно превышает предложение. Фирма сняла с производства линейки и резко увеличила производство карандашей. Прибыль должна составить 2,45 млн. руб., объ­ем реализации ручек не изменился.

Провести оценку перечисленных в предыдущем задании направлений выхода из кризиса.

 

 

Тестовые задания

Вариант 1

 

1. К финансовым ресурсам относят:

а) бюджетные и внебюджетные фонды, фонды накопления и потребления, национальный доход;

б) денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные производственные фонды и фонды обращения;

в) прибыль, налоги, страховые платежи.

 

2. Система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

а) системой бюджетирования в организации;

б) системой оперативного управления финансами организации;

в) финансовой системой организации;

г) финансовым механизмом организации.

 

3. Финансы организации представляют собой:

а) систему денежных отношений, связанных с реальными денежными потоками организации, формированием и использованием капитала;

б) систему управления денежными потоками организации;

в) совокупность денежных средств, привлеченных организацией для осуществления уставной деятельности;

г) все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ему активов.

 

4. Финансовый менеджмент – это:

а) наука об управлении финансами на рынке капитала;

б) практика управления текущими расчетами;

в) система действий по оптимизации финансовой модели фирмы;

г) наука о принятии решений на рынке.

 

5. Эмиссия ценных бумаг – это:

а) обращение ценных бумаг на первичном рынке;

б) установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг;

в) обращение ценных бумаг на вторичном рынке.

 

6. С ростом ставки дисконтирования величина дисконтированной стоимости:

а) увеличивается в случае долгосрочной финансовой операции;

б) уменьшается;

в) может измениться в любую сторону в зависимости от вида ставки;

г) увеличивается.

 

7. Может ли величина исходного капитала (CF) быть равной соответствующей ей наращенной стоимости (FV):

а) да, если ставка наращения выше темпа инфляции;

б) да, если ставка наращения равна нулю;

в) нет, ни при каких обстоятельствах;

г) да, если ставка наращения ниже темпа инфляции.

 

8. Предприятие вложило 150 тыс. руб. на банковский депозит по ставке 17% годовых сроком на 5 лет. Проценты начисляются по сложной ставке. Рассчитать, какая сумма будет на депозитном счете к концу срока:

а) 328 867 руб.;

б) 285 335 руб.;

в) 277 500руб.

 

9. 200 тыс. руб. были вложены на депозит на два года. Проценты начисляются раз в полгода по ставке 12% годовых. Какая сумма будет на счете в конце срока (тыс. руб.):

а) 248,0;

б) 252,5;

в) 250,9?

 

10. Остатки готовой продукции на начало года – 800 ед.; за год запланировано продать 4000 ед. Для обеспечения непрерывности процесса продаж остатки продукции на конец года должны составить не менее 500 ед. Объем производственной программы на год составит:

а) 2 700 ед.;

б) 3 700ед.;

в) 4 300ед.

 

11. Критический объем продукции (в натуральных единицах) определяется отношением общей суммы постоянных расходов:

а) к общей сумме переменных расходов;

б) к сумме маржинальной прибыли, приходящейся на единицу продукции;

в) к величине чистой прибыли;

г) к общей сумме выручки от продаж.

 

12. Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.

а) 240 ед.;

б) 200 ед.;

в) 750 ед.;

г) 110 ед.

 

13. Маржинальный доход определяется по формуле:

а) выручка – постоянные затраты;

б) выручка – косвенные затраты;

в) выручка – переменные затраты.

 

14. По приведенным данным рассчитать критический объем продаж продукции (в количественном и стоимостном выражении) для достижения порога рентабельности:

Показатель Значение
Количество проданной продукции, шт. 55 000
Величина постоянных расходов, тыс. руб. 2 000
Переменные расходы на ед. прод., тыс. руб. 0,15
Цена за ед. продукции, тыс. руб. 0,2

 

а) 40 000 шт. и 2 353 тыс. руб.

б) 15 000 шт. и 8 000 тыс. руб.

в) 40 000 шт. и 8 000 тыс. руб.

 

15. Затраты на сырье и материалы относятся:

а) к постоянным издержкам;

б) к переменным издержкам;

в) оба ответа некорректны.

 

 

16. Если фактический выход продукции ниже запланированного, какие из следующих видов затрат, как можно ожидать, будут ниже установленных в смете:

а) общие переменные издержки;

б) общие постоянные издержки;

в) переменные издержки на единицу продукции;

г) постоянные издержки на единицу продукции?

 

17. При увеличении объема производства продукции суммарная величина переменных затрат:

а) снижается;

б) растет;

в) не изменяется.

 

18. Разность между выручкой от продажи продукции и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг называется:

а) прибылью от продаж;

б) валовой прибылью;

в) прибылью до налогообложения.

 

19. Определить точку безубыточности, если переменные затраты на производство единицы изделия составляют 48 руб., цена единицы изделия 60 руб., Общая сумма условно-постоянных расходов равна 1 200 руб., общая сумма переменных затрат 14 400 руб., маржинальный доход на весь объем продукции – 3 600 руб.:

а) 300 изделий;

б) 1 200 руб.;

в) 100 изделий.

 

20. Определить стоимостной критический объем, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна – 2 000 тыс. руб., общие переменные затраты составляют 18000 тыс. руб., объем продаж – 24 000 тыс. руб.:

а) 6 000 тыс. руб.;

б) 18 000 тыс. руб.;

в) 8 000 тыс. руб.

 

21. Эффект операционного рычага определяется отношением:

а) постоянных затрат к переменным;

б) маржинального дохода к прибыли;

в) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции.

Вариант 2

1. Система денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов хозяйствующих субъектов, называется6

а) управлением финансовыми ресурсами организаций;

б) финансами организаций;

в) финансовой деятельностью организаций;

г) финансовым менеджментом.

 

2. Финансовый механизм организации – это:

а) инвестирование, кредитование, налогообложение;

б) планирование, анализ, контроль, учет;

в) система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

 

3. Определите высшую инстанцию в системе управления финансами организации:

а) государство;

б) собственники организации;

в) финансовый директорат организации.

 

4. Финансовый инструмент – это:

а) любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой;

б) обобщенное название метода управления активами фирмы;

в) любой договор, в результате которого у компании возникает финансовый актив;

г) обобщенное название метода управления обязательствами фирмы.

 

5. Держатели привилегированных акций имеют привилегии перед держателями:

а) обыкновенных акций;

б) облигаций с правом досрочного погашения;

в) облигаций с купонным доходом.

 

6. Дисконтированная стоимость – это сумма:

а) ожидаемая к получению (выплате) в будущем, но оцененная с позиции некоторого предшествующего этому получению момента времени;

б) инвестированная в данный момент времени под некоторую процентную ставку;

в) ожидаемая к получению (выплате) в будущем и уменьшенная на величину трансакционных расходов.

 

7. В случае применения схемы сложных процентов для инвестора более частое начисление процентов:

а) не выгодно;

б) не влияет на результат;

в) выгодно.

 

8. Сумма в 200 тыс. руб. размещена в банке на 3 года на условиях квартального начисления процентов по ставке 16% годовых (схема сложных процентов). Какая сумма (тыс. руб.) будет на счете к концу финансовой операции:

а) 256,8;

б) 296,0;

в) 278,4;

г) 320,2?

 

9. Рассчитать суммарный дисконтированный доход за 2 года при ежегодном денежном потоке 170 тыс. руб. и ставке дисконтирования 10%:

а) 295 035;

б) 205 700;

в) 140 496.

 

10. Рассчитайте ожидаемую сумму прибыли от продаж при планируемом росте выручки от продаж на 10%, если в отчетном периоде выручка от продаж – 150 тыс. руб., сумма постоянных затрат – 60 тыс. руб., сумма переменных затрат – 80 тыс. руб.

а) 25 тыс. руб.;

б) 11 тыс. руб.;

в) 17 тыс. руб.

 

11. Критический объем продаж – это объем продукции:

а) доходы от продажи которой равны совокупным расходам на её производство и реализацию;

б) доходы от продажи которой равны постоянным расходам;

в) доходы от продажи которой равны переменным расходам.

 

12. Определить силу операционного рычага, если величина выручки составила 37 500 руб., прибыли – 13 000 руб., переменные затраты за данный период – 22 500 руб.

а) 1,15;

б) 2,14.

 

13. Значения себестоимости произведенных товаров и себестоимости проданных товаров:

а) всегда совпадают;

б) никогда не совпадают;

в) могут совпадать.

 

14. По приведенным данным рассчитать запас финансовой прочности:

Показатель Значение
Количество проданной продукции, шт.   75 000
Величина постоянных расходов, тыс. руб. 20 000
Переменные расходы на ед. прод., тыс. руб. 0,6
Цена 1 ед. продукции, тыс. руб. 1,06

 

а) 25 000 шт.;

б) 50 000 шт.;

в) 20 000 шт.

 

15. При увеличении выручки от реализации, доля постоянных затрат в общей сумме затрат на реализованную продукцию при прочих равных условиях:

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) не изменяется.

 

16. Под постоянными издержками, как правило, понимаются затраты:

а) которые постоянны на единицу выпущенной продукции;

б) которые постоянны, даже если объем производства изменяется;

в) на которые не могут влиять менеджеры;

г) на которые не влияет инфляция.

 

17. Прибыль – это:

а) цель предпринимательской деятельности;

б) основной показатель эффективности производства;

в) критерий для начала проведения процедуры банкротства.

 

18. Маржинальный доход предприятия определяется как:

а) разность между выручкой от реализации и суммой прямых материальных затрат;

б) разность между выручкой от реализации и суммой переменных издержек;

в) суммой прибыли от реализации и переменных издержек.

 

19. Постоянные издержки – 48 тыс. руб., цена единицы продукции – 128 руб., переменные издержки на единицу продукции – 98 руб. Для получения заданной прибыли в 12 тыс. руб. необходимо выпустить изделий в количестве:

а) 1 500 единиц;

б) 1 875 единиц;

в) 2 000 единиц.

 

20. Определить запас прочности в стоимостном выражении, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна 2 000 тыс. руб., общие переменные затраты составляют 18 000 тыс. руб., объем продаж – 24 000 тыс. руб.

а) 6 000 тыс. руб.;

б) 16 000 тыс. руб.;

в) 22 000 тыс. руб.

 

21. Эффект операционного рычага выражается в получении дополнительной прибыли за счет:

а) снижения затрат на 1 руб. продукции;

б) снижения доли постоянных затрат, приходящихся на единицу продукции;

в) увеличения объема продаж.

 

Вариант 3

 

1. Критерий NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала фирмы в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент:

а) окончания проекта, но с позиции начала проекта;

б) начала проекта, но с позиции окончания проекта;

в) начала проекта и с позиции начала проекта;

г) окончания проекта и с позиции окончания проекта.

 

2. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли (рентабельности)» (IRR) меньше стоимости источника финансирования, это означает, что:

а) проект требует дополнительного финансирования;

б) проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями;

в) проект рекомендуется к принятию;

г) проект следует отвергнуть.

 

3. К показателям, характеризующим привлекательность инвестиционных проектов и основанным на учетных оценках, относятся:

а) внутренний коэффициент окупаемости, период окупаемости, учетный коэффициент окупаемости;

б) чистая дисконтированная стоимость, вмененные издержки на инвестиции;

в) период окупаемости, учетный коэффициент рентабельности капиталовложений.

 

4. Для реализации инвестиционного проекта требуется вложить 1 млн. руб. Ежегодный ожидаемый чистый денежный поток 250 тыс. руб. Ежегодный ожидаемый объем продукции – 1,5 млн. руб., определите срок окупаемости средств:

а) 0,67 лет;

б) 4 года;

в) 0,25 лет.

5. Инвестиционные вложения считаются приемлемыми, когда:

а) чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю;

б) чистая текущая стоимость инвестиций отрицательна;

в) чистая текущая стоимость инвестиций положительна.

 

6. Наименее ликвидной частью оборотного капитала предприятия являются:

а) запасы готовой продукции;

б) производственные запасы;

в) незавершенное производство.

 

7. Определите величину собственного оборотного капитала по данным: оборотные активы составляют 5 530 тыс. руб., краткосрочный кредит – 1 200 тыс. руб., материально – производственные запасы – 2 800 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 3900 тыс. руб.:

а) 3 330 тыс. руб.;

б) 1 630 тыс. руб.;

в) 3 430 тыс. руб.

 

8. Оптимальный уровень дебиторской задолженности организации определяется:

а) на основе компромисса между прибыльностью и риском потерь по безнадежным долгам;

б) на основе разработанных на фирме кредитных стандартов;

в) на основе ранжирования дебиторской задолженности.

 

9. Определите излишек или недостаток средств, если фактическое наличие собственных оборотных средств на начало планового года – 22 740 тыс. руб.; потребность в собственных оборотных средствах – 23 120 тыс. руб.:

а) – 1 060 тыс. руб. (недостаток);

б) – 380 тыс. руб. (недостаток);

в) + 680 тыс. руб. (излишек).

 

10. Если годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 2 000 тыс. руб. Средняя стоимость размещения заказа – 42 тыс. руб., средняя стоимость хранения единицы сырья – 16 тыс. руб., средний размер партии составит:

а) 3 240 ед.;

б) 2 292 ед.;

в) 102 ед.

 

11. Денежный поток, связанный с приобретением и выбытием долгосрочных активов, называется:

а) инвестиционным;

б) операционным;

в) финансовым.

12. Эффект операционного рычага:

а) уменьшается с ростом доли постоянных затрат;

б) увеличивается с ростом доли постоянных затрат;

в) не изменяется с ростом доли постоянных затрат.

 

13. Эффект операционного рычага и прибыль от продаж при условиях, представленных ниже, составляют:

Показатель Величина показателя
Количество проданной продукции, шт. 50 000
Величина постоянных расходов, тыс. руб. 2 000
Переменные расходы на ед. продукции, тыс. руб. 0,15
Цена единицы продукции, тыс. руб. 0,2

 

а) 20 и 2 500 тыс. руб.;

б) 5 и 500 тыс. руб.;

в) 4 и 500 тыс. руб.

 

14. Эмитент ценной бумаги – это:

а) юридическое лицо, являющееся собственником активов;

б) юридическое лицо, либо органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими;

в) держатель ценной бумаги;

г) юридическое лицо, организующее процедуру размещения ценных бумаг на бирже.

 

15. Долговой инструмент – это:

а) акция;

б) опцион;

в) чек;

г) облигация.

 

16.К заемному финансированию относится:

а) участие в акционерном капитале;

б) покупка акций;

в) привлечение банковских кредитов.

 

17. Если текущая доходность акций – 20%, рыночная стоимость акций – 1 млн. руб., балансовая стоимость акций – 500 тыс. руб., сумма дивидендов ранв:

а) 200 тыс. руб.;

б) 166 тыс. руб.;

в) 100 тыс. руб.

18. Дивидендная (текущая) доходность акции выражается отношением:

а) суммы дивиденда, выплачиваемого по акции, к рыночной цене акции;

б) суммы дивиденда, выплачиваемого по акции, к номинальной цене акции.

 

19. Балансовая стоимость акции рассчитывается как отношение:

а) стоимости собственного капитала к числу акций в обращении;

б) рыночной стоимости одной акции к чистой прибыли на одну акцию;

в) чистой прибыли к числу акций в обращении.

 

20. Текущая доходность акции рассчитывается как:

а) рыночная цена акции, деленная на номинальную цену акции;

б) сумма дивиденда, выплачиваемая по акции, деленная на рыночную цену акции.

Вариант 4

 

1. Критерий «Внутренняя норма прибыли (рентабельности)» (IRR) означает:

а) максимально допустимый уровень рентабельности инвестиционного проекта;

б) минимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не приносит экономического эффекта, но и не дает убытка;

в) максимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не приносит экономического эффекта, но и не дает убытка.

 

2. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли (рентабельности) (IRR) больше стоимости источника финансирования, это означает, что:

а) проект рекомендуется к принятию;

б) проект требует дополнительного финансирования;

в) проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями;

г) проект следует отвергнуть.

 

3. Инвестиционный проект не является привлекательным, если;

а) чистая приведенная стоимость меньше нуля;

б) индекс рентабельности больше единицы;

в) внутренняя ставка доходности больше средневзвешенной стоимости капитала.

 

4. При годовой ставке дисконта 20% доходы от инвестиций составили: в первый год – 200 млн. руб., во второй – 350 млн. руб., в третий – 480 млн. руб. Величина приведенного дохода от инвестиций, полученного за три года составляет:

а) 1 030 млн. руб.;

б) 687,48 млн. руб.;

в) 713 млн. руб.

5. Чистая приведенная стоимость проекта представляет собой:

а) разность между дисконтированными притоками и оттоками денежных средств от реализации проекта;

б) рыночную оценку стоимости проекта;

в) расчетную величину расходов на осуществление проекта;

г) стоимость проекта за минусом прибыли инвесторов.

 

6. Наибольший период оборота имеют:

а) товарно-материальные ценности;

б) основные средства;

в) готовая продукция.

 

7. Определить собственный оборотный капитал. Капитал и резервы составляют 1 200 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 100 тыс. руб., внеоборотные активы – 900 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 600 тыс. руб:

а) 300;

б) 400;

в) 700.

 

8. Целью управления производственными запасами является:

а) оптимизация размера чистого оборотного капитала фирмы;

б) снижение затрат на поддержание товарных и производственных запасов;

в) увеличение дохода на средства, инвестированные в производство.

 

9. При выручке от продаж продукции в сумме 16 800 руб. и затратах на неё – 12 400 руб., рентабельность продаж составила:

а) 26,2%;

б) 35,5%;

в) 20%.

 

10. Если коэффициент текущей ликвидности составил 2,0 на начало периода и 2,5 на конец периода, сумма краткосрочных обязательств за период не изменилась и составила 350 млн. руб., то сумма оборотных активов предприятия соответственно на начало и конец периода составляет:

а) 700 и 875 млн. руб.;

б) 875 и 700 млн. руб.;

в) 150 и 175 млн. руб.

 

11. «Издержки содержания» по пополнению запаса денежных средств возникают:

а) при минимальном запасе денежных средств у компании;

б) при наличии на расчетном и других счетах значительной суммы денежных средств.

12. Если постоянные расходы равны нулю, то:

а) эффект операционного рычага равен нулю;

б) эффект операционного рычага равен единице;

в) эффект операционного рычага равен отрицательной величине.

 

13. Эффект операционного рычага и прибыль от продаж при условиях, представленных ниже, составляют:

Показатель Величина показателя
Количество проданной продукции, шт. 50 000
Величина постоянных расходов, тыс. руб. 2 200
Переменные расходы на ед. продукции, тыс. руб. 0,15
Цена единицы продукции, тыс. руб. 0,2

 

а) 7,33 и 2 500 тыс. руб.;

б) 5 и 500 тыс. руб.;

в) 8,33 и 300 тыс. руб.

 

14. Уставный капитал состоит:

а) из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами;

б) из номинальной стоимости привилегированных акций, приобретенных акционерами;

в) из рыночной стоимости акций, приобретенных акционерами.

 

15. Долевой инструмент – это:

а) вексель;

б) облигация;

в) акция;

г) опцион.

 

16. К признакам заемного финансирования относится:

а) ликвидность;

б) возвратность;

в) рисковость.

 

17. Если текущая доходность акции – 10%, дивиденды по обыкновенным акциям 100 тыс. руб., балансовая стоимость акции – 800 тыс. руб., то рыночная стоимость акций равна:

а) 909 тыс. руб.;

б) 1 000 тыс. руб.;

в) 880 тыс. руб.

 

 

18. Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции, - это:

а) норма дивиденда;

б) дисконт;

в) масса дивиденда.

 

19. Дивиденд на одну акцию представляет собой:

а) часть чистой прибыли в расчете на одну акцию;

б) часть валовой прибыли в расчете на одну акцию;

в) часть прибыли до налогообложения в расчете на одну акцию.

 

20. Рассчитайте сумму дивидендов, если текущая доходность акции – 20%, рыночная стоимость акций – 1 млн. руб., балансовая стоимость акций – 500 тыс. руб.:

а) 100 тыс. руб.;

б) 166 тыс. руб.;

в) 200 тыс. руб.

 

 


Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 414; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!