Раздел 8 Финансовая стратегия предприятия
Тема 8.1 Финансовое планирование и прогнозирование. Бюджетирование
Решение типовых заданий
Задание
Фирма (см. предыдущее задание) решила полностью прекратить выпуск наименее рентабельной продукции и сосредоточить свое внимание на производстве карандашей и ручек. Маркетинговые исследования показали, что расширить реализацию ручек без соответствующего снижения цены практически невозможно; в то же время, на рынке наиболее рентабельной продукции — карандашей — платежеспособный спрос значительно превышает предложение. Фирма сняла с производства линейки и резко увеличила производство карандашей. Прибыль должна составить 2,45 млн. руб., объем реализации ручек не изменился.
Провести оценку перечисленных в предыдущем задании направлений выхода из кризиса.
Тестовые задания
Вариант 1
1. К финансовым ресурсам относят:
а) бюджетные и внебюджетные фонды, фонды накопления и потребления, национальный доход;
б) денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные производственные фонды и фонды обращения;
в) прибыль, налоги, страховые платежи.
2. Система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:
а) системой бюджетирования в организации;
б) системой оперативного управления финансами организации;
в) финансовой системой организации;
|
|
|
г) финансовым механизмом организации.
3. Финансы организации представляют собой:
а) систему денежных отношений, связанных с реальными денежными потоками организации, формированием и использованием капитала;
б) систему управления денежными потоками организации;
в) совокупность денежных средств, привлеченных организацией для осуществления уставной деятельности;
г) все источники денежных средств, аккумулируемые организацией для формирования необходимых ему активов.
4. Финансовый менеджмент – это:
а) наука об управлении финансами на рынке капитала;
б) практика управления текущими расчетами;
в) система действий по оптимизации финансовой модели фирмы;
г) наука о принятии решений на рынке.
5. Эмиссия ценных бумаг – это:
а) обращение ценных бумаг на первичном рынке;
б) установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг;
в) обращение ценных бумаг на вторичном рынке.
6. С ростом ставки дисконтирования величина дисконтированной стоимости:
а) увеличивается в случае долгосрочной финансовой операции;
б) уменьшается;
в) может измениться в любую сторону в зависимости от вида ставки;
|
|
|
г) увеличивается.
7. Может ли величина исходного капитала (CF) быть равной соответствующей ей наращенной стоимости (FV):
а) да, если ставка наращения выше темпа инфляции;
б) да, если ставка наращения равна нулю;
в) нет, ни при каких обстоятельствах;
г) да, если ставка наращения ниже темпа инфляции.
8. Предприятие вложило 150 тыс. руб. на банковский депозит по ставке 17% годовых сроком на 5 лет. Проценты начисляются по сложной ставке. Рассчитать, какая сумма будет на депозитном счете к концу срока:
а) 328 867 руб.;
б) 285 335 руб.;
в) 277 500руб.
9. 200 тыс. руб. были вложены на депозит на два года. Проценты начисляются раз в полгода по ставке 12% годовых. Какая сумма будет на счете в конце срока (тыс. руб.):
а) 248,0;
б) 252,5;
в) 250,9?
10. Остатки готовой продукции на начало года – 800 ед.; за год запланировано продать 4000 ед. Для обеспечения непрерывности процесса продаж остатки продукции на конец года должны составить не менее 500 ед. Объем производственной программы на год составит:
а) 2 700 ед.;
б) 3 700ед.;
в) 4 300ед.
11. Критический объем продукции (в натуральных единицах) определяется отношением общей суммы постоянных расходов:
а) к общей сумме переменных расходов;
|
|
|
б) к сумме маржинальной прибыли, приходящейся на единицу продукции;
в) к величине чистой прибыли;
г) к общей сумме выручки от продаж.
12. Цена продукции составляет 12 тыс. руб. за единицу. Переменные расходы равны 6 тыс. руб. за единицу продукции. Годовые условно-постоянные расходы равны 120 млн. руб. Рассчитать критический объем продаж.
а) 240 ед.;
б) 200 ед.;
в) 750 ед.;
г) 110 ед.
13. Маржинальный доход определяется по формуле:
а) выручка – постоянные затраты;
б) выручка – косвенные затраты;
в) выручка – переменные затраты.
14. По приведенным данным рассчитать критический объем продаж продукции (в количественном и стоимостном выражении) для достижения порога рентабельности:
| Показатель | Значение |
| Количество проданной продукции, шт. | 55 000 |
| Величина постоянных расходов, тыс. руб. | 2 000 |
| Переменные расходы на ед. прод., тыс. руб. | 0,15 |
| Цена за ед. продукции, тыс. руб. | 0,2 |
а) 40 000 шт. и 2 353 тыс. руб.
б) 15 000 шт. и 8 000 тыс. руб.
в) 40 000 шт. и 8 000 тыс. руб.
15. Затраты на сырье и материалы относятся:
а) к постоянным издержкам;
б) к переменным издержкам;
в) оба ответа некорректны.
16. Если фактический выход продукции ниже запланированного, какие из следующих видов затрат, как можно ожидать, будут ниже установленных в смете:
|
|
|
а) общие переменные издержки;
б) общие постоянные издержки;
в) переменные издержки на единицу продукции;
г) постоянные издержки на единицу продукции?
17. При увеличении объема производства продукции суммарная величина переменных затрат:
а) снижается;
б) растет;
в) не изменяется.
18. Разность между выручкой от продажи продукции и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг называется:
а) прибылью от продаж;
б) валовой прибылью;
в) прибылью до налогообложения.
19. Определить точку безубыточности, если переменные затраты на производство единицы изделия составляют 48 руб., цена единицы изделия 60 руб., Общая сумма условно-постоянных расходов равна 1 200 руб., общая сумма переменных затрат 14 400 руб., маржинальный доход на весь объем продукции – 3 600 руб.:
а) 300 изделий;
б) 1 200 руб.;
в) 100 изделий.
20. Определить стоимостной критический объем, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна – 2 000 тыс. руб., общие переменные затраты составляют 18000 тыс. руб., объем продаж – 24 000 тыс. руб.:
а) 6 000 тыс. руб.;
б) 18 000 тыс. руб.;
в) 8 000 тыс. руб.
21. Эффект операционного рычага определяется отношением:
а) постоянных затрат к переменным;
б) маржинального дохода к прибыли;
в) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции.
Вариант 2
1. Система денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, денежных фондов и доходов хозяйствующих субъектов, называется6
а) управлением финансовыми ресурсами организаций;
б) финансами организаций;
в) финансовой деятельностью организаций;
г) финансовым менеджментом.
2. Финансовый механизм организации – это:
а) инвестирование, кредитование, налогообложение;
б) планирование, анализ, контроль, учет;
в) система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.
3. Определите высшую инстанцию в системе управления финансами организации:
а) государство;
б) собственники организации;
в) финансовый директорат организации.
4. Финансовый инструмент – это:
а) любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой;
б) обобщенное название метода управления активами фирмы;
в) любой договор, в результате которого у компании возникает финансовый актив;
г) обобщенное название метода управления обязательствами фирмы.
5. Держатели привилегированных акций имеют привилегии перед держателями:
а) обыкновенных акций;
б) облигаций с правом досрочного погашения;
в) облигаций с купонным доходом.
6. Дисконтированная стоимость – это сумма:
а) ожидаемая к получению (выплате) в будущем, но оцененная с позиции некоторого предшествующего этому получению момента времени;
б) инвестированная в данный момент времени под некоторую процентную ставку;
в) ожидаемая к получению (выплате) в будущем и уменьшенная на величину трансакционных расходов.
7. В случае применения схемы сложных процентов для инвестора более частое начисление процентов:
а) не выгодно;
б) не влияет на результат;
в) выгодно.
8. Сумма в 200 тыс. руб. размещена в банке на 3 года на условиях квартального начисления процентов по ставке 16% годовых (схема сложных процентов). Какая сумма (тыс. руб.) будет на счете к концу финансовой операции:
а) 256,8;
б) 296,0;
в) 278,4;
г) 320,2?
9. Рассчитать суммарный дисконтированный доход за 2 года при ежегодном денежном потоке 170 тыс. руб. и ставке дисконтирования 10%:
а) 295 035;
б) 205 700;
в) 140 496.
10. Рассчитайте ожидаемую сумму прибыли от продаж при планируемом росте выручки от продаж на 10%, если в отчетном периоде выручка от продаж – 150 тыс. руб., сумма постоянных затрат – 60 тыс. руб., сумма переменных затрат – 80 тыс. руб.
а) 25 тыс. руб.;
б) 11 тыс. руб.;
в) 17 тыс. руб.
11. Критический объем продаж – это объем продукции:
а) доходы от продажи которой равны совокупным расходам на её производство и реализацию;
б) доходы от продажи которой равны постоянным расходам;
в) доходы от продажи которой равны переменным расходам.
12. Определить силу операционного рычага, если величина выручки составила 37 500 руб., прибыли – 13 000 руб., переменные затраты за данный период – 22 500 руб.
а) 1,15;
б) 2,14.
13. Значения себестоимости произведенных товаров и себестоимости проданных товаров:
а) всегда совпадают;
б) никогда не совпадают;
в) могут совпадать.
14. По приведенным данным рассчитать запас финансовой прочности:
| Показатель | Значение |
| Количество проданной продукции, шт. | 75 000 |
| Величина постоянных расходов, тыс. руб. | 20 000 |
| Переменные расходы на ед. прод., тыс. руб. | 0,6 |
| Цена 1 ед. продукции, тыс. руб. | 1,06 |
а) 25 000 шт.;
б) 50 000 шт.;
в) 20 000 шт.
15. При увеличении выручки от реализации, доля постоянных затрат в общей сумме затрат на реализованную продукцию при прочих равных условиях:
а) увеличивается;
б) уменьшается;
в) не изменяется.
16. Под постоянными издержками, как правило, понимаются затраты:
а) которые постоянны на единицу выпущенной продукции;
б) которые постоянны, даже если объем производства изменяется;
в) на которые не могут влиять менеджеры;
г) на которые не влияет инфляция.
17. Прибыль – это:
а) цель предпринимательской деятельности;
б) основной показатель эффективности производства;
в) критерий для начала проведения процедуры банкротства.
18. Маржинальный доход предприятия определяется как:
а) разность между выручкой от реализации и суммой прямых материальных затрат;
б) разность между выручкой от реализации и суммой переменных издержек;
в) суммой прибыли от реализации и переменных издержек.
19. Постоянные издержки – 48 тыс. руб., цена единицы продукции – 128 руб., переменные издержки на единицу продукции – 98 руб. Для получения заданной прибыли в 12 тыс. руб. необходимо выпустить изделий в количестве:
а) 1 500 единиц;
б) 1 875 единиц;
в) 2 000 единиц.
20. Определить запас прочности в стоимостном выражении, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна 2 000 тыс. руб., общие переменные затраты составляют 18 000 тыс. руб., объем продаж – 24 000 тыс. руб.
а) 6 000 тыс. руб.;
б) 16 000 тыс. руб.;
в) 22 000 тыс. руб.
21. Эффект операционного рычага выражается в получении дополнительной прибыли за счет:
а) снижения затрат на 1 руб. продукции;
б) снижения доли постоянных затрат, приходящихся на единицу продукции;
в) увеличения объема продаж.
Вариант 3
1. Критерий NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала фирмы в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент:
а) окончания проекта, но с позиции начала проекта;
б) начала проекта, но с позиции окончания проекта;
в) начала проекта и с позиции начала проекта;
г) окончания проекта и с позиции окончания проекта.
2. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли (рентабельности)» (IRR) меньше стоимости источника финансирования, это означает, что:
а) проект требует дополнительного финансирования;
б) проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями;
в) проект рекомендуется к принятию;
г) проект следует отвергнуть.
3. К показателям, характеризующим привлекательность инвестиционных проектов и основанным на учетных оценках, относятся:
а) внутренний коэффициент окупаемости, период окупаемости, учетный коэффициент окупаемости;
б) чистая дисконтированная стоимость, вмененные издержки на инвестиции;
в) период окупаемости, учетный коэффициент рентабельности капиталовложений.
4. Для реализации инвестиционного проекта требуется вложить 1 млн. руб. Ежегодный ожидаемый чистый денежный поток 250 тыс. руб. Ежегодный ожидаемый объем продукции – 1,5 млн. руб., определите срок окупаемости средств:
а) 0,67 лет;
б) 4 года;
в) 0,25 лет.
5. Инвестиционные вложения считаются приемлемыми, когда:
а) чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю;
б) чистая текущая стоимость инвестиций отрицательна;
в) чистая текущая стоимость инвестиций положительна.
6. Наименее ликвидной частью оборотного капитала предприятия являются:
а) запасы готовой продукции;
б) производственные запасы;
в) незавершенное производство.
7. Определите величину собственного оборотного капитала по данным: оборотные активы составляют 5 530 тыс. руб., краткосрочный кредит – 1 200 тыс. руб., материально – производственные запасы – 2 800 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 3900 тыс. руб.:
а) 3 330 тыс. руб.;
б) 1 630 тыс. руб.;
в) 3 430 тыс. руб.
8. Оптимальный уровень дебиторской задолженности организации определяется:
а) на основе компромисса между прибыльностью и риском потерь по безнадежным долгам;
б) на основе разработанных на фирме кредитных стандартов;
в) на основе ранжирования дебиторской задолженности.
9. Определите излишек или недостаток средств, если фактическое наличие собственных оборотных средств на начало планового года – 22 740 тыс. руб.; потребность в собственных оборотных средствах – 23 120 тыс. руб.:
а) – 1 060 тыс. руб. (недостаток);
б) – 380 тыс. руб. (недостаток);
в) + 680 тыс. руб. (излишек).
10. Если годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 2 000 тыс. руб. Средняя стоимость размещения заказа – 42 тыс. руб., средняя стоимость хранения единицы сырья – 16 тыс. руб., средний размер партии составит:
а) 3 240 ед.;
б) 2 292 ед.;
в) 102 ед.
11. Денежный поток, связанный с приобретением и выбытием долгосрочных активов, называется:
а) инвестиционным;
б) операционным;
в) финансовым.
12. Эффект операционного рычага:
а) уменьшается с ростом доли постоянных затрат;
б) увеличивается с ростом доли постоянных затрат;
в) не изменяется с ростом доли постоянных затрат.
13. Эффект операционного рычага и прибыль от продаж при условиях, представленных ниже, составляют:
| Показатель | Величина показателя |
| Количество проданной продукции, шт. | 50 000 |
| Величина постоянных расходов, тыс. руб. | 2 000 |
| Переменные расходы на ед. продукции, тыс. руб. | 0,15 |
| Цена единицы продукции, тыс. руб. | 0,2 |
а) 20 и 2 500 тыс. руб.;
б) 5 и 500 тыс. руб.;
в) 4 и 500 тыс. руб.
14. Эмитент ценной бумаги – это:
а) юридическое лицо, являющееся собственником активов;
б) юридическое лицо, либо органы исполнительной власти, либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими;
в) держатель ценной бумаги;
г) юридическое лицо, организующее процедуру размещения ценных бумаг на бирже.
15. Долговой инструмент – это:
а) акция;
б) опцион;
в) чек;
г) облигация.
16.К заемному финансированию относится:
а) участие в акционерном капитале;
б) покупка акций;
в) привлечение банковских кредитов.
17. Если текущая доходность акций – 20%, рыночная стоимость акций – 1 млн. руб., балансовая стоимость акций – 500 тыс. руб., сумма дивидендов ранв:
а) 200 тыс. руб.;
б) 166 тыс. руб.;
в) 100 тыс. руб.
18. Дивидендная (текущая) доходность акции выражается отношением:
а) суммы дивиденда, выплачиваемого по акции, к рыночной цене акции;
б) суммы дивиденда, выплачиваемого по акции, к номинальной цене акции.
19. Балансовая стоимость акции рассчитывается как отношение:
а) стоимости собственного капитала к числу акций в обращении;
б) рыночной стоимости одной акции к чистой прибыли на одну акцию;
в) чистой прибыли к числу акций в обращении.
20. Текущая доходность акции рассчитывается как:
а) рыночная цена акции, деленная на номинальную цену акции;
б) сумма дивиденда, выплачиваемая по акции, деленная на рыночную цену акции.
Вариант 4
1. Критерий «Внутренняя норма прибыли (рентабельности)» (IRR) означает:
а) максимально допустимый уровень рентабельности инвестиционного проекта;
б) минимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не приносит экономического эффекта, но и не дает убытка;
в) максимально допустимый уровень затрат по финансированию проекта, при достижении которого реализация проекта не приносит экономического эффекта, но и не дает убытка.
2. Если значение критерия «Внутренняя норма прибыли (рентабельности) (IRR) больше стоимости источника финансирования, это означает, что:
а) проект рекомендуется к принятию;
б) проект требует дополнительного финансирования;
в) проект может быть реализован с меньшими капиталовложениями;
г) проект следует отвергнуть.
3. Инвестиционный проект не является привлекательным, если;
а) чистая приведенная стоимость меньше нуля;
б) индекс рентабельности больше единицы;
в) внутренняя ставка доходности больше средневзвешенной стоимости капитала.
4. При годовой ставке дисконта 20% доходы от инвестиций составили: в первый год – 200 млн. руб., во второй – 350 млн. руб., в третий – 480 млн. руб. Величина приведенного дохода от инвестиций, полученного за три года составляет:
а) 1 030 млн. руб.;
б) 687,48 млн. руб.;
в) 713 млн. руб.
5. Чистая приведенная стоимость проекта представляет собой:
а) разность между дисконтированными притоками и оттоками денежных средств от реализации проекта;
б) рыночную оценку стоимости проекта;
в) расчетную величину расходов на осуществление проекта;
г) стоимость проекта за минусом прибыли инвесторов.
6. Наибольший период оборота имеют:
а) товарно-материальные ценности;
б) основные средства;
в) готовая продукция.
7. Определить собственный оборотный капитал. Капитал и резервы составляют 1 200 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 100 тыс. руб., внеоборотные активы – 900 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 600 тыс. руб:
а) 300;
б) 400;
в) 700.
8. Целью управления производственными запасами является:
а) оптимизация размера чистого оборотного капитала фирмы;
б) снижение затрат на поддержание товарных и производственных запасов;
в) увеличение дохода на средства, инвестированные в производство.
9. При выручке от продаж продукции в сумме 16 800 руб. и затратах на неё – 12 400 руб., рентабельность продаж составила:
а) 26,2%;
б) 35,5%;
в) 20%.
10. Если коэффициент текущей ликвидности составил 2,0 на начало периода и 2,5 на конец периода, сумма краткосрочных обязательств за период не изменилась и составила 350 млн. руб., то сумма оборотных активов предприятия соответственно на начало и конец периода составляет:
а) 700 и 875 млн. руб.;
б) 875 и 700 млн. руб.;
в) 150 и 175 млн. руб.
11. «Издержки содержания» по пополнению запаса денежных средств возникают:
а) при минимальном запасе денежных средств у компании;
б) при наличии на расчетном и других счетах значительной суммы денежных средств.
12. Если постоянные расходы равны нулю, то:
а) эффект операционного рычага равен нулю;
б) эффект операционного рычага равен единице;
в) эффект операционного рычага равен отрицательной величине.
13. Эффект операционного рычага и прибыль от продаж при условиях, представленных ниже, составляют:
| Показатель | Величина показателя |
| Количество проданной продукции, шт. | 50 000 |
| Величина постоянных расходов, тыс. руб. | 2 200 |
| Переменные расходы на ед. продукции, тыс. руб. | 0,15 |
| Цена единицы продукции, тыс. руб. | 0,2 |
а) 7,33 и 2 500 тыс. руб.;
б) 5 и 500 тыс. руб.;
в) 8,33 и 300 тыс. руб.
14. Уставный капитал состоит:
а) из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами;
б) из номинальной стоимости привилегированных акций, приобретенных акционерами;
в) из рыночной стоимости акций, приобретенных акционерами.
15. Долевой инструмент – это:
а) вексель;
б) облигация;
в) акция;
г) опцион.
16. К признакам заемного финансирования относится:
а) ликвидность;
б) возвратность;
в) рисковость.
17. Если текущая доходность акции – 10%, дивиденды по обыкновенным акциям 100 тыс. руб., балансовая стоимость акции – 800 тыс. руб., то рыночная стоимость акций равна:
а) 909 тыс. руб.;
б) 1 000 тыс. руб.;
в) 880 тыс. руб.
18. Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции, - это:
а) норма дивиденда;
б) дисконт;
в) масса дивиденда.
19. Дивиденд на одну акцию представляет собой:
а) часть чистой прибыли в расчете на одну акцию;
б) часть валовой прибыли в расчете на одну акцию;
в) часть прибыли до налогообложения в расчете на одну акцию.
20. Рассчитайте сумму дивидендов, если текущая доходность акции – 20%, рыночная стоимость акций – 1 млн. руб., балансовая стоимость акций – 500 тыс. руб.:
а) 100 тыс. руб.;
б) 166 тыс. руб.;
в) 200 тыс. руб.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 382; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!