Механизм слияния и поглощения компаний
Некоммерческое партнерство
Высшего профессионального образования
«ПРИКАМСКИЙ СОЦИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ»
Факультет экономики и управления
Кафедра менеджмента
Контрольная работа
По дисциплине «Корпоративный менеджмент»
Вариант №7
Выполнила: студентка 5 курса
Заочной формы обучения
Специальности
«Менеджмент организации»
Леханова Ирина Михайловна
Руководитель: старший преподаватель
Цыбуля Евгения Александровна
Пермь 2014
Основные участники корпоративного управления.
Понятие "корпоративное управление" представляет собой систему внутренних отношений между органами общества и его акционерами, и отношений внешних - между обществом и любыми другими третьими лицами. Таким образом, участниками корпоративных отношений выступают различные субъекты - сами эмитенты (как правило, акционерные общества), государство, служащие, управляющие, инвесторы (акционеры), кредиторы и другие заинтересованные лица. Всех их можно назвать соучастниками деятельности общества. Одни из них формируют предложение акций, вторые - спрос на них, третьи - обеспечивают взаимодействие продавцов и покупателей, выполняя ряд организационно-технических функций.
Основными участниками корпоративных отношений в акционерных компаниях являются владельцы и управляющие акционерной собственности. Ключевая роль в корпоративных отношениях владельцев и управляющих акционерной собственности вытекает из того, что первые осуществили безвозвратные инвестиции, предоставив компании на наиболее выгодных условиях значительную часть необходимого ей капитала, принимая на себя наибольшие, по сравнению со всеми остальными участниками корпоративных отношений, риски, а от деятельности последних зависит то, как этот капитал будет в конечном счете использован.
|
|
|
Различные группы участников корпоративных отношений имеют интересы, которые совпадают в одних сферах, но расходятся в других. Общность интересов заключается в том, что в обычной ситуации все участники корпоративных отношений заинтересованы в стабильности существования и прибыльности деятельности компании, с которой они связаны.
В то же время, обобщая интересы основных групп участников корпоративных отношений, можно выделить следующие наиболее значимые различия между ними:
Управленцы:
Получают основную часть своего вознаграждения, как правило, в виде гарантированной заработной платы, в то время, как остальные формы вознаграждения играют значительно меньшую роль.
Заинтересованы прежде всего в прочности своего положения, устойчивости компании и снижении опасности воздействия непредвиденных обстоятельств (например, финансировании деятельности компании преимущественно за счет нераспределенной прибыли, а не внешнего долга). В процессе выработки и реализации стратегии развития компании, как правило, склонны к установлению прочного долгосрочного баланса между риском и прибылью.Зависят от акционеров, представленных советом директоров, и заинтересованы в продлении своих контрактов на работу в компании.
|
|
|
Владельцы акционерной собственности (акционеры):
Могут получить доход от компании лишь в форме дивидендов (той части прибыли компании, которая остается после того, как компания рассчитается по своим обязательствам), а также за счет продажи акций в случае высокого уровня их котировок. Соответственно, заинтересованы в высоких прибылях компании и высоком курсе ее акций.
Несут самые высокие риски: 1) неполучение дохода в случае, если деятельность компании, по тем или иным причинам, не приносит прибыли; 2) в случае банкротства компании получают компенсацию лишь после того, как будут удовлетворены требований всех других групп.
Имеют возможность воздействовать на менеджмент компании лишь двумя путями: 1) при проведении собраний акционеров, через избрание того или иного состава совета директоров и одобрения или неодобрение деятельности менеджмента компании; 2) путем продажи принадлежащих им акций, воздействуя тем самым на курс акций, а также создавая возможность поглощения компании акционерами, недружественными действующему менеджменту.
|
|
|
Непосредственно не взаимодействуют с менеджментом компании и другими заинтересованными группами.
Кредиторы (в том числе владельцы корпоративных облигаций):
Получают прибыль, уровень которой зафиксирован в договоре между ними и компанией. Соответственно, прежде всего заинтересованы в устойчивости компании и гарантиях возврата представленных средств. Не склонны поддерживать решения, обеспечивающие высокую прибыль, но связанные с высокими рисками.
Диверсифицируют свои вложения между большим числом компаний.
Служащие компании:
Прежде всего заинтересованы в устойчивости компании и сохранении своих рабочих мест, являющимися для них основным источником дохода.
Непосредственно взаимодействуют с менеджментом, зависят от него и, как правило, имеют очень ограниченные возможности воздействия на него.
|
|
|
Партнеры компании (регулярные покупатели ее продукции, поставщики и пр.):
Заинтересованы в устойчивости компании, ее платежеспособности и продолжении деятельности в определенной сфере бизнеса.
Непосредственно взаимодействуют с менеджментом.
Органы власти:
Прежде всего заинтересованы в устойчивости компании, ее способности выплачивать налоги, создавать рабочие места, реализовывать социальные программы.
Непосредственно взаимодействуют с менеджментом.
Имеют возможность влиять на деятельность компании главным образом через местные налоги.
Участники корпоративных отношений по-разному взаимодействуют между собой, и сфера несовпадения их интересов весьма значительна. Правильно выстроенная система корпоративного управления как раз и должна минимизировать возможное негативное влияние этих различий на процесс деятельности компании.Для этого необходимо улучшение деловой культуры российского корпоративного сектора, поскольку менеджеры российских компаний имеют очень плохую репутацию в мире в вопросах соблюдения прав инвесторов.
Механизм слияния и поглощения компаний.
Слияния и поглощения компаний — один из самых распространенных путей развития, к которому прибегают в настоящее время большинство даже самых успешных компаний. Этот процесс в современных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.
Слияния и поглощения (англ. MergersandAcquisitions, M&A) — класс экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, в результате которых на рынке появляются более крупные компании взамен нескольких менее значительных.
Слияние — это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица.
Слияние форм — объединение, при котором слившиеся компании прекращают своё автономное существование в качестве юридического лица и налогоплательщика. Новая компания берёт под свой контроль и непосредственное управление все активы и обязательства перед клиентами компаний — своих составных частей, после чего последние распускаются.
Слияние активов — объединение с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставный капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних, вкладом в данном случае могут быть исключительно права контроля над компанией.
Присоединение — в этом случае одна из объединяющихся компаний продолжает деятельность, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование, оставшаяся компания получает все права и обязанности ликвидированных компаний.
Поглощение — это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путём приобретения более 30% уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.
Одним из инструментов используемых в стратегии корпоративного управления является механизм слияний и поглощений. И от того насколько грамотно он спланирован и используется, во многом и определяет дальнейшую судьбу компании. Процесс слияний или поглощений следует нацеливать только на те отрасли и компании, доступ в которые обеспечит выгодное использование сильных сторон и укрепление слабых. Для действующих компаний стратегическое планирование заключается в выявлении и количественной оценке сильных и слабых сторон. Планирование такого рода резко сокращает затраты на анализ случайных возможностей. Очевидно, что любая организация должна иметь программу развития, причем такую, которая допускает все виды роста, начиная с внутреннего развития и кончая созданием совместными предприятиями и поглощениями. Поскольку эти виды развития имеют сходную природу и дополняют друг друга, реализация одного из них требует увязки с другими. Иными словами, даже если компания и не планирует поглощений, программа развития бизнеса все равно должна предусматривать возможность слияний и поглощений. Планирование должно разрабатываться теми, кто их будет осуществлять, а контроль за выполнением плана, задача за вице-президентом по планированию. Принципиальная проблема разработчиков заключается в отсутствии структуры, на основе которой можно строить план. Решением проблемы является «колесо возможностей/таблица соответствия» (WOFC) – метод поэтапного создания стратегического плана. План формируется в процессе поиска ответов на следующие фундаментальные вопросы:
В чем заключаются наши сильные и слабые стороны?
Какие альтернативные возможности для приобретения мы имеем?
Каковы наши приоритеты в плане укрепления сильных сторон и устранения слабых?
Насколько наши возможности соответствуют приоритетам?
Механизм слияний и поглощений компаний
Для того чтобы слияние или поглощение прошло успешно, необходимо:
1 правильность выбора организационной формы сделки;
2 обеспечить четкое соответствие сделки антимонопольному законодательству;
3 иметь достаточно финансовых ресурсов для объединения;
4 в случае слияния быстро и мирно решить вопрос “кто главный”;
5 максимально быстро включить в процесс слияния не только высший, но и средний управленческий персонал.
Целью слияний и поглощений является увеличение благосостояния акционеров и достижение конкурентных преимуществ на рынке.
Дата добавления: 2018-04-04; просмотров: 287; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!