Рекомендации по применению наиболее распространенных ковенантов
Кроме указанных правил, было бы полезно разработать для специалистов, занимающихся структурированием кредитных лимитов, и членов кредитных комитетов методические рекомендации по применению наиболее распространенных специальных ковенантов. При этом упор должен быть сделан не на их характеристики, а на цели, которые могут быть достигнуты при помощи того или иного ограничения. Пример подобных рекомендаций представлен в табл. 2.
Таблица 2
Рекомендации по применению наиболее распространенных ковенантов
| Цель ковенанта | Ковенант | Комментарии | ||
| Усилить обеспечение кредита | Предоставить в залог определенный объект | Применяется, если договор залога по каким-либо причинам не может быть заключен до выдачи кредита. Например, объект находится в залоге в другом банке (ожидается его высвобождение), не собраны все правоустанавливающие документы и т.п. | ||
| После получения свидетельства о праве собственности/заключения договора аренды предоставить в залог определенный объект недвижимости | Применяется, если права на объект еще не получены (объект достраивается, идет оформление документации) и нельзя установить точный срок их оформления | |||
| Оформить право собственности/аренды на определенный объект и предоставить его в залог | Стимулирует клиента к получению прав на объект (заключению договора аренды, оформлению документации на недвижимость и т.п.) | |||
| Предоставить поручительство определенного лица (учредителя, участника холдинга и др.) | Применяется в случае невозможности заключить договор поручительства до выдачи кредита (отсутствует подписант, не оформлены документы и т.п.) | |||
| Устранить риски по уже предоставленному
| Застраховать заложенный объект по определенному перечню рисков | Применяется, если клиент не успевает оформить страховку до выдачи кредита | ||
| Предоставить в банк зарегистрированный договор ипотеки | Целесообразно применять в случае, если выдача производится «по расписке» и существует высокая вероятность отказа в регистрации (отмечены существенные юридические риски) | |||
| Оформить документы на объект залога (изменение свидетельства, получение нового кадастрового паспорта и т.п.) и заключить новый договор ипотеки | Применяется в случае выявления существенных юридических рисков (расхождения в правоустанавливающих документах, неузаконенная перепланировка и т.п.), которые немогут быть устранены до выдачи кредита | |||
| Предоставить в банк выписку из ЕГРП, подтверждающую снятие обременения другого банка | Применяется при рефинансировании кредита, полученного в другом банке под залог недвижимости. Стимулирует клиента скорее снять обременение | |||
| Пролонгировать договор аренды земельного участка | Применяется, если срок аренды земельного участка под заложенным объектом заканчивается до погашения кредита | |||
| Обеспечить контроль за денежным потоком клиента
| Предоставить соглашения о безакцептном списании средств с расчетных счетов в других банках | Стимулирует «забывчивых» или недобросовестных клиентов к скорейшему предоставлению указанных документов | ||
| Проводить определенный объем кредитовых оборотов по расчетным счетам в банке | Возможны следующие варианты: а) процент от оборотов по всем банкам- стандартное условие; б)не менее определенной суммы— если клиент в основном использует наличность (стимулирует его к постепенному переходу на безналичные расчеты); в)в процентах от суммы задолженности (установленного лимита) в банке - если основным обеспечением кредита является проводимый денежный поток (овердрафт, частичный бланк и т.п.); г) пропорционально доле банка в кредитном портфеле клиента- если клиент активно кредитуется в других банках | |||
| Обеспечить поступление платежей от конкретных контрагентов/источников на расчетные счета в банке | Ориентирован на перевод в банк поступлений от наиболее надежных покупателей. Также используется при кредитовании под залог доходной недвижимости (перевод в банк всех поступлений от заложенного объекта) | |||
| Закрыть счета в других банках | Применение обоих ковенантов не рекомендуется, так как высока вероятность санкций со стороны ФАС (ограничение конкуренции) или отмены этих пунктов кредитного договора судом. К тому же большинство клиентов крайне негативно воспринимают подобные ограничения
| |||
| В течение срока кредитования не открывать счета в других банках | ||||
| Ограничить | Предоставить в банк допсоглашения о пролонгации договоров займа (с собственниками, компаниями холдинга) за срок кредитования | Ограничивает клиента в выводе средств путем исполнения обязательств перед связанными лицами. Клиент, конечно же, может без ведома банка заключить еще одно допсоглашение и досрочно выплатить заем. Но в таком случае при банкротстве заемщика появятся основания для привлечения его руководства к уголовной (ст. 196 УК РФ «Преднамеренное банкротство») и субсидиарной ответственности | ||
| Предоставление займов, покупка ценных бумаг только с письменного разрешения банка | Направлен на предотвращение вывода средств на связанные компании и (или) собственников | |||
| Предоставление поручительств и (или) иного обеспечения по обязательствам третьих лиц, авалирование векселей только с письменного разрешения банка | Предотвращает обременение заемщика обязательствами третьих лиц. Сложно применим, если клиент активно кредитуется в других банках | |||
| Объем средств, направляемых на вы- плату дивидендов, выкуп собственных акций не должен превышать определенную величину | Применим только для крупных компаний, в которых средства изымаются путем официальной выплаты дивидендов или выкупа акций у собственников | |||
| Ограничить долг клиента и его активность по реализации новых проектов
| Соблюдать соотношения «Долг/EBITDA» или «EBIT/Проценты к уплате» на определенном уровне | Ковенант не подходит для большинства клиентов малого и среднего бизнеса. Причина — необходимая для расчета показателей бухгалтерская отчетность либо вовсе не формируется (ИП и компании, находящиеся на специальных режимах налогообложения), либо не отражает реального состояния клиента (при установлении лимита использовалась управленческая отчетность). Поэтому банк не может эффективно проконтролировать выполнение ковенанта, а тем более доказать факт его нарушения в суде. Еще сложнее сделать это при использовании показателей по группе компаний. Поэтому ковенант применим только для крупных компаний/холдингов, при установлении лимита которым использовалась официальная бухгалтерская отчетность (в т.ч. консолидированная). При этом в кредитном договоре должен быть подробно описан алгоритм расчета контролируемых показателей | ||
| Соблюдать соотношение «Выручка/Долг» или «Выручка/Краткосрочный долг» на определенном уровне | Более примитивный вариант предыдущего ковенанта. Не очень эффективен, так как выручка является лишь условным источником погашения обязательств клиента. При этом игнорируются возможности последнего по генерированию денежного потока | |||
| Размер кредитного портфеля клиента не должен превышать определенную сумму | Альтернатива предыдущему ковенанту. К недостаткам следует отнести его статичность (не учитывает изменение денежного потока клиента). Как следствие, значение ковенанта приходится периодически пересматривать (при этом клиент может не согласиться на его снижение). Достоинство — простота, позволяющая активно использовать его при кредитовании малого бизнеса | |||
| Привлечение кредитов в других банках, займов лиц, не являющихся участниками холдинга, возможно только с письменного разрешения банка | Наиболее жесткая версия ковенанта. Обычно она не находит понимания у финансово устойчивых клиентов. Поэтому следует применять в следующих случаях: а) банк является основным кредитором клиента и долговая нагрузка последнего такова, что запуск любых альтернативных проектов приведет к потере им финансовой устойчивости; б) для проблемных ссуд | |||
| Реагирование на негативные факторы в деятельности клиента | Смена лиц, владеющих в совокупности более 50% долей/голосующих акций предприятия | Следует использовать в случае, если успешность бизнеса клиента критично зависит от действующих владельцев (наличие деловых связей, административный ресурс и т.п.). Также позволяет выйти из сделки по проектному финансированию при смене других инвесторов | ||
| Снижение чистых активов организации или соотношения «Собственные средства/Долг» ниже определенного уровня | Позволяет при наличии признаков существенного ухудшения финансовой устойчивости заемщика обратиться в суд, не дожидаясь выхода ссуды на просрочку. Применим только для клиентов, при установлении лимита которым использовалась официальная бухгалтерская отчетность | |||
| Просрочка платежей в других кредитных организациях определенной длительностью либо непредоставление в течение указанного срока (с момента выставления банком соответствующего требования) документов, подтверждающих уплату очередного платежа по кредиту в другом банке | Дает возможность быстрее получить основания для обращения в суд и соответственно укрепить свои позиции (в обращении взыскания на залог, инициировании процедуры банкротства и т.п.). Следует применять для проблемных ссуд, особенно если имеется информация об агрессивной позиции другого кредитора | |||
| Получение дополнительных документов/ | Предоставление в банк продленных/полученных впервые лицензий на определенные виды деятельности | Устанавливаются, если в период кредитования заканчивается срок действия значимых лицензий/договоров клиента либо финансируемая деятельность требует получения новых лицензий/заключения новых договоров | ||
| Предоставление в банк продленных/заключенных впервые договоров с ключевыми контрагентами (например, дилерских) | ||||
| Проведение аудита бухгалтерской отчетности и предоставление в банк результатов аудиторской проверки | Применимы только для публичных компаний. Позволяют контролировать деятельность клиента по наиболее информативной отчетности | |||
| Предоставление в банк отчетности по МСФО/GAAP | ||||
| Предоставление в банк результатов технического аудита | Используется в случаях, когда из-за сложности объекта сотрудники банка не могут оценить степень его готовности, подтвердить достоверность представленных смет и т.п. (характерно для проектного финансирования). Поэтому привлекаются независимые эксперты (расходы возлагаются на заемщика) | |||
| Предоставление в банк отчета независимого оценщика | Применяется в случаях, когда оценка предоставленного в залог имущества не может быть выполнена специалистами банка (сложные объекты либо клиент настаивает на независимой оценке) |
Таким образом, можно констатировать, что кредитные ковенанты, как и любой другой тонкий инструмент, требуют системного подхода к применению и обязательного обучения персонала их правильному использованию. При этом в умелых руках они способны существенно минимизировать риски кредитного проекта и значительно повысить уровень возвратности ссуд.
Источники
http://www.reglament.net/bank/credit/2012_3_article_4.htm
А.Н. Анисимов, риск-менеджер Кредитные ковенанты: советы по практическому применению/ Методический журнал «Банковское кредитование» №3 2012. -112 с.
Дата добавления: 2018-04-04; просмотров: 420; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!