Методичні рекомендації до виконання завдань. Облігації – боргові зобов’язання, що випускаються позичальником при отриманні довгострокової позики на євроринку
Облігації – боргові зобов’язання, що випускаються позичальником при отриманні довгострокової позики на євроринку. Вони розміщуються одночасно на ринках декількох країн і номіновані у валюті, яка є для кредитора іноземною.
Дохідність до дати погашення (кінцева дохідність облігації) характеризує не тільки поточний дохід за облігацією, а й виграш (збиток), який отримує інвестор, погашаючи облігацію за ціною, вищою або нижчою за ціну купівлі. Повна дохідність розраховується за формулою:
(10.1)
де Р1 – вартість реалізації (номінал) облігації;
Р0 – ціна купівлі облігації (поточна вартість на момент оцінки);
n – кількість років обігу облігації;
С – річний купонний дохід, ставка, %.
Акції – інтернаціональні розміщення свідоцтв про власність. За умови постійних виплат дивідендів поточна ринкова вартість акцій визначається за формулою:
(10.2)
де Pa–поточна ринкова вартість акцій;
D– річна сума дивідендів;
r – норма дохідності акцій подібного класу ризику (десятковий дріб).
Для розрахунку поточної вартості акцій з постійним приростом дивідендів використовується так звана «модель Гордона»:
(10.3)
де g– річний темп приросту дивідендів, (десятковий дріб); (g = const; g < r);
D0 – дивіденди, сплачені компанією протягом року.
|
|
|
Поточна дохідність (ПД) цінних паперів (акцій) розраховується за формулою:
, (10.4)
де ЦК – ціна цінного паперу на кінець періоду;
ЦП – ціна цінного паперу на початок періоду.
Завдання 1
Інвестор придбав акції ВАТ «Інвестбуд» на суму 20000 дол. за курсом один долар за акцію. Біржовий збір складає 0,55% суми угоди, комісійна винагорода брокерові встановлюється в розмірі 1,5% від ціни акції, брокерська контора стягує на свою користь 50% комісійної винагороди. Визначити:
1) суму комісійної винагороди брокерові;
2) розмір біржового збору;
3) суму комісійної винагороди брокерській конторі;
4) суму трансакційних витрат;
5) частку трансакційних витрат.
Розмір всіх платежів перевести у гривні за курсом 8,08 грн. за долар.
Завдання 2
Компанія сплачує річні дивіденди в розмірі 17 грн. на акцію, норма поточної дохідності за акціями даного типу становить 14%. Яка має бути вартість акції?
Завдання 3
Компанія протягом року виплатила дивіденди в розмірі 15 грн. на акцію. Щорічно дивідендні виплати зростають на 12,6 %, норма поточної дохідності за акціями даного типу становить 14%.Яка має бути вартість акції?
|
|
|
Завдання 4
На ринку реалізуються облігації кількох емітентів: облігації «SPC» з номіналом 100 грн. і купонною ставкою 22% річних реалізуються за курсом 107%, строк до погашення 3 роки; облігації «Крам» з номіналом 80 грн. та купонною ставкою 18% річних реалізується за курсом 92%, строк до погашення 2 роки; облігації «Аква» реалізуються за номіналом в 90 грн., мають купонну ставку 20%, строк до погашення – 2 роки. Яку з облігацій купить інвестор, ураховуючи рівень доходу кожного фінансового активу?
Завдання 5
Японський інвестор придбав на Нью-Йоркському фондовому ринку акції п’яти найкрупніших за капіталізацією американських компаній: 500 акцій General Electric, 300 акцій Exxon Mobil, 200 акцій Wall-Mart Stores, 100 акцій Citigroup і 400 акцій Microsoft. Вартість акцій на початок чергового дня торгів склала: 36,21 дол. США – акції General Electric; 38,33 дол. США – акції Exxon Mobil; 55,80 дол. США – акції Wall-Mart Stores; 44,80 дол. США – акції Citigroup і 61,15 дол. США – акції Microsoft. На кінець цього ж дня вартість акцій становила: 36,96 дол. США – акції General Electric; 38,91 дол. США – акції Exxon Mobil; 55,88 дол. США – акції Wall-Mart Stores; 44,00 дол. США – акції Citigroup і 60,40 дол. США – акції Microsoft.
Визначити поточну дохідність портфеля акцій в валюті інвестицій (дол. США) та в ієнах за день та за рік, якщо курс дол. США до ієни за день зміниться з 124,27 до 124,15 ієн за долар. В якій валюті дохідність портфеля буде вищою та чому?
|
|
|
Завдання 6
Американський інвестор придбав 16 травня 2012 р. на ММВБ звичайні акції Ощадбанку РФ, які на початку року показали високе зростання на російському фондовому ринку, за ціною 5478 руб. за акцію при обмінному курсі біржі 31,25 руб. за дол. США. 14 червня 2012 р. ринкова ціна акцій склала 5620 руб. за акцію при обмінному курсі біржі 31,40 руб. за дол. США.
Розрахувати поточну дохідність акцій в доларах США та в рублях за даний період та за рік.
Завдання 7
Німецький інвестор вирішив інвестувати на самому великому за капіталізацією національному фондовому ринку США в акції телекомунікаційних компаній. На основі аналізу фінансової звітності інвестор включив до портфеля акції американських компаній AT&T та SBC Communications. На початок та кінець звітного місяця курс євро до долара США був 0,868 та 0,865 дол. за євро. Дані про ринкову вартість портфеля акцій на початок та кінець звітного місяця наведено в табл.:
Таблиця
| Акції | Кількість | Курс акцій | |
| початок місяця | кінець місяця | ||
| AT&T | 500 | 15,50 | 14,40 |
| SBC Communications | 300 | 34,49 | 33,25 |
Визначити поточну дохідність кожного виду акцій та в цілому портфеля акцій в доларах та євро за місяць та рік.
|
|
|
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 491; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!