Выполнение практической части контрольной работы. 2.1. Задание для выполнения практической работы



 

2.1. Задание для выполнения практической работы

 

В ходе выполнения расчетного задания студент должен, используя данные бухгалтерской отчетности предприятия, по которому он выполняет магистерскую диссертацию, провести оценку его финансовой устойчивости и осуществить диагностику вероятности наступления банкротства по следующим методикам:

- оценке неудовлетворительной структуры баланса;

- модели бальных оценок Н.А. Никифоровой;

- модели Савицкой Г.В.

Методика осуществления расчета приведена ниже.

 

2.1.1.По оценке структуры баланса

 

Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994г. № 31-р утверждены Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе следующих показателей:

- коэффициента текущей ликвидности (К1);

- коэффициента обеспеченности собственными средствами (К2);

- коэффициента восстановления платежеспособности (К3);

- коэффициента утраты платежеспособности (К4).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а, следовательно, вероятности наступления кризиса весьма высокой, является выполнение одного из двух условий.

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Основным показателем, характеризующим наличие реальной угрозы наступления кризисного состояния или же возможности выхода из него в ближайшее время, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

В том случае, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение меньше нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за определенный период.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного значения коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению, равному 2. Расчетное значение К1 определяется как сумма фактического значения коэффициента на конец отчетного периода и изменения значения его между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на период восстановления платежеспособности.

                            К+ П/Т(К– К)

К3 =                                                  ,                            ,

                                          К1НОРМ.

где К- фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1); К- фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; К1НОРМ. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2; П - период восстановления платежеспособности (выхода из кризиса); Т - отчетный периодах в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о реальной возможности предприятия по выходу из кризисной ситуации в течение периода (П). И, наоборот, если К3 принимает значение меньше 1 - затруднительно прогнозировать скорейший выход из кризиса.

В случае, если оба коэффициента (К1 и К2), имеют фактические значения, выше нормативных, целесообразно произвести расчет коэффициента утраты платежеспособности (К4), с помощью которого можно спрогнозировать вероятность наступления кризиса за определенный период.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по той же формуле, что и коэффициент восстановления платежеспособности.

Если К4 принимает значение больше 1, то можно со значительной долей уверенности прогнозировать устойчивость финансового положения предприятия и, наоборот, при значении коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 можно предполагать наступление кризисной ситуации в течение анализируемого периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности – на период 3 месяца.

К несомненному достоинству рассмотренного метода можно отнести его простоту и скорость исполнения, что может иметь в определенных случаях большое значение. Вместе с тем, следует отметить, что установление нормативных значений рассчитываемых коэффициентов основано на зарубежных данных без учета национальной специфики переходного периода российской экономики и, кроме того, едины для всех отраслей народного хозяйства.

2.1.2 Модель бальных оценок Н.А.Никифоровой

 

Сущность модели заключается в классификации предприятий по уровню финансового риска в результате отнесения их к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов. Основой модели является таблица границы классов согласно критериям оценки финансового состояния предприятия.

Возможные числовые значения каждого показателя разбиты на 5 классов по степени риска, исходя из фактического уровня показателя и его рейтинга, выраженного в баллах. Последовательно сложив баллы по всем показателям можно определить класс финансового состояния, к которому принадлежит предприятие.

1 класс (100 – 97,6 баллов) –предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Финансовое состояние предприятия позволяет своевременно выполнять обязательства в соответствии с хозяйственными договорами и остаться с прибылью.

2 класс (94,3 – 68,6 баллов)-предприятие с нормальным финансовым состоянием, но по отдельным показателям наблюдается некоторое отставание: неоптимальное соотношение собственных и заемных средств в пользу заемного капитала, опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с ростом дебиторской задолженности и т.п.

 

Таблица. Границы классов организаций согласно

критериям оценки финансового состояния

п/п

Показатели финансового состояния

Условия снижения критерия

Границы классов согласно критериям

1-й класс 2-й класс 3-й класс 4-й класс 5-й класс
1 2 3 4 5 6 7 8
1. Коэффициент абсолютной ликвидности За каждые 0,01 пункта снижения снимается 0,3 балла 0,7 и более - 14 баллов 0,69÷0,5 – от 13,8 до 10 бал-лов 0,49÷0,3 – от 9,8 до 6 баллов 0,29÷0,1 – от 5,8 до 2 баллов менее 0,1 – от 1,8 до 0 баллов
2. Коэффициент быстрой ликвидности За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,2 балла 1 и более – 11 баллов 0,99÷0,8 – от10,8 до 7 баллов 0,79÷0,7 – от 6,8 до 5 баллов 0,69÷0,6 – от 4,8 до 3 баллов 0,59 и менее – от 2,8 до 0 баллов
3. Коэффициент текущей ликвидности За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла 2 и более – 20 баллов; 1,7÷1,7 – 19 баллов 1,69÷1,5 – от 18,7 до 13 баллов 1,49÷1,3 – от 12,7 до 7 баллов 1,29÷1,0 – от 6,7 до 1 балла 0,99 и менее – от 0,7 до 0 баллов
4. Доля оборот-ных средств в активах - 0,5 и более – 10 баллов 0,49÷0,4 – от 9 до 7 баллов 0,39÷0,3 – от 6,5 до 4 баллов 0,29÷0,2 – от 3,5 до 1 балла менее 0,2 – от 0,5 до 0 баллов
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,3 балла 0,5 и более – 12,5 баллов 0,49÷0,4 – от 12,2 до 9,5 баллов 0,39÷0,2 – от 9,2 до 3,5 баллов 0,19÷0,1 – от 3,2 до 0,5 баллов Менее 0,1 – 0,2 балла
6. Коэффициент капитализации (ЗК/СК) За каждые 0,01 пункта повышения снимается по 0,3 балла 0,7÷1,0 – от 17,5 до 17,1 баллов 1,01÷1,22 – от 17 до 10,7 баллов 1,23÷1,44 – от 10,4 до 4,1 баллов 1,45÷1,56 – от 3,8 до 0,5 баллов 1,57 и более – от 0,2 до 0 баллов
7. Коэффициент финансовой независимости (концентрации собственного капитала) За каждые 0,01 пункта снижения снимается по 0,4 балла 0,5÷0,6 и более – от 9 до 10 баллов 0,49÷0,45 – от 8 до 6,4 балла 0,44÷0,4 – от 6 до 4,4 балла 0,39÷0,31 – от 4 до 0,8 балла 0,3 и менее – от 0,4 до 0 баллов
8. Коэффициент финансовой устойчивочти [(СК +ДК) / ВБ] За каждые 0,1 пункта снижения снимается по 1 баллу 0,8 и более – 5 баллов 0,79÷0,7 – 4 балла 0,69÷0,6 – 3 балла 0,59÷0,5 – 2 балла 0,49 и менее – от 1 до 0 баллов
9. Границы классов - 100÷97,6 балла 93,5÷67,6 балла 64,4÷37 баллов 33,8÷10,8 баллов 7,6÷0 баллов

3 класс (65,7 – 39,0 баллов) –предприятие, финансовое состояние которого можно оценить как среднее: платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная; либо наблюдается неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но при этом текущая платежеспособность сохранена.

4 класс (36,1 – 13,8 баллов) –предприятие с неустойчивым финансовым состоянием – структура капитала неудовлетворительная, платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений.

5 класс (10,9 – 0 баллов) –предприятие с кризисным финансовым состоянием: неплатежеспособное и финансово неустойчивое.

Модель обеспечивает идентификацию финансового состояния предприятия всего по восьми показателям. Она имеет четкие критерии и алгоритм расчета.

Однако используемые показатели охватывают лишь две основные стороны деятельности: ликвидность и платежеспособность, а также финансовую устойчивость. Такие важные вопросы, как эффективность капитала предприятия (показатели прибыли и рентабельности) и интенсивность использования капитала (показатели деловой активности), не участвуют в анализе.

2.1.3 Многофакторная регрессивная модель Г.В. Савицкой по оценке вероятности банкротства предприятия

 

Формула расчета интегрального показателя следующая:

 

Z = 0,111×K1 + 13,23 ×K2 + 1,67×K3 + 0,515×K4 + 3?8 ×K5,

 

где К1 – отношение собственного капитала к оборотным активам; К2 – отношение оборотных активов к общей сумме источников формирования имущества (валюте баланса); К3 – отношение выручки от реализации продукции (без НДС) к среднегодовой стоимости всех активов; К4 – отношение чистой прибыли к общей стоимости активов (валюте баланса); К5 – отношение собственного капитала к общей стоимости активов.

Определение вероятности банкротства предприятия

Значение Z -счета Вероятность наступления банкротства
Z ≥ 8 Вероятность банкротства отсутствует
5 < Z < 8 Вероятность банкротства невысокая
3 < Z < 5 Вероятность банкротства средняя
1≤Z ≤ 3 Вероятность банкротства высокая
Z≤1 Вероятность банкротства максимальная

 

После расчета, произведенного по каждой методике студент должен сделать вывод о финансовом состоянии или вероятности банкротства предприятия.

В конце работы должна быть произведена оценка используемых методик с точки зрения их объективности и практической значимости.

 


Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 231;