Потребительская инфляция: итоги 2004 г. и среднесрочные перспективы
По итогам 2004 г. потребительские цены в России увеличились на 11,7% (12% в 2003 г.). Цены на платные услуги в 2004 г. возросли на 17,7% против 22,3% в 2003 г. Так же как и основная масса непродовольственных товаров, большинство платных услуг населению за 2004 г. подорожали в меньшей степени по сравнению с 2003 г. (в среднем на 5,6 п.п. или 27%). Более высокие темпы роста цен наблюдались только в услугах пассажирского транспорта и дошкольного воспитания – 18% и 21,6% (13,7% и 15,1% в 2003 г.).
Источник: Росстат, расчеты РЭО
Несмотря на заметное снижение темпов роста цен практически по всем видам платных услуг населению, они остаются высокими. За исключением услуг связи, в 2004 г. рост цен на все виды услуг превысил средний уровень ИПЦ.
Продовольственные товары в 2004 г. подорожали на 12,3% (10,2% в 2003 г.). Цены на плодоовощную продукцию за год возросли на 3,3%, тогда как в 2003 г. они снизились на 4,8%. Ускорение роста цен наблюдалось также на мясо и птицу и сахар-песок – 19,6% и 7,5% против роста на 8,9% и снижения на 6,6% соответственно в предыдущем году. Активизация роста цен на хлеб и хлебобулочные изделия, наблюдавшаяся в начале года, была преодолена, в результате по итогам 2004 г. они подорожали на 16,7% (30,4% в 2003 г.). Высокие темпы роста цен сохранились также на макаронные изделия, молоко и молочную продукцию.
Источник: Росстат, расчеты РЭО
Как видно из рисунка, позитивная динамика роста цен наблюдалась также на подсолнечное и сливочное масло, а также крупу.
|
|
|
Прирост цен на непродовольственные товары составил 7,4% (9,2%). Все виды непродовольственных товаров (за исключением бензина) 2004 г. подорожали в меньшей степени, чем в предыдущем году. Снижение в среднем составило 2,9 п. п. (39%). Более подробно прирост цен на непродовольственные товары в 2003 и 2004 гг. представлен на рисунке ниже.
Источник: Росстат, расчеты РЭО
Исключением в процессе снижения темпов роста цен на непродовольственные товары стало ускорение цен на бензин – до 31,3% в 2004 г. против роста на 16,8% в предыдущем году.
Прирост базовой инфляции в 2004 г. составил 10,5% (11,2% в 2003 г.). Рассмотрим динамику ИПЦ и базового ИПЦ, представленную ниже на рисунке.
Источник: Росстат
В январе-августе 2004 г. базовая инфляция практически соответствовала ИПЦ, что говорит о незначительном повышательном давлении на потребительскую инфляцию со стороны административных и волатильных факторов, однако к концу года произошло ускорение роста ИПЦ. В 2003 г. наблюдалась противоположная картина.
Монетарные факторы в 2004 г. оказывали сдерживающий эффект по отношению к росту потребительских цен. Прежде всего, это касается умеренного роста денежного предложения (М2 и денежной базы) в результате аккумулирования средств стабфонда в Банке России. Кроме того, стабильный номинальный обменный курс рубля к доллару и евро также не оказывали дополнительного инфляционного воздействия. Таким образом, если бы динамика базовой инфляции действительно зависела только от денежно-кредитной политики Банка России, ее снижение было бы гораздо более ощутимым. Одним из факторов, не позволивших снизить рост базовой инфляции, явилось включение в него цен на мясо, рост цен на которые произошел благодаря решению Правительства РФ о введении импортных пошлин, что относится к экономической, а не денежно-кредитной политике. В этом отношении Банк России действительно несколько ограничен в борьбе с инфляцией. По нашим оценкам, благоприятный характер монетарных факторов сказался в основном на динамике цен на основную часть непродовольственных товаров.
|
|
|
Анализ годовых темпов роста цен (в % к соответствующему месяцу предыдущего года), представленных на рисунке ниже, свидетельствует о замедлении роста цен в I половине 2004 г. и его ускорении во II полугодии, тогда как в 2003 г. на протяжении всего года наблюдалось снижение общего уровня инфляции.
Источник: Росстат, расчеты РЭО
|
|
|
Продолжение тенденции к снижению темпов роста ИПЦ в первой половине 2004 г. стало следствием, с одной стороны, умеренного роста тарифов на регулируемые услуги (непосредственный результат действий Правительства РФ), а с другой стороны, – невысокого роста цен на ряд продовольственных товаров, в частности, плодоовощную продукцию. Прирост цен на непродовольственные товары, включая бензин, также способствовал снижению потребительской инфляции.
Ускорение роста цен во II полугодии происходило на фоне гораздо менее активного сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию, а также ускорения роста цен на ряд других продовольственных товаров и на бензин. Повышению уровня инфляции в данном периоде способствовало также сохранение высоких темпов роста цен на услуги пассажирского транспорта.
Итак, с точки зрения структуры роста потребительской инфляции, отсутствие ее снижения в 2004 г. относительно 2003 г. объясняется динамикой цен на продовольственные товары, прежде всего, на плодоовощную продукцию, мясо-птицу, рыбу и морепродукты, сахар-песок. Ускорение роста цен на бензин существенного влияния на ИПЦ в 2004 г. не оказало, его последствия проявятся в начале 2005 г.
|
|
|
Тем не менее, динамика инфляции в 2004 г. имела один интересный и позитивный, на наш взгляд, момент. Из анализа ниже следующего графика видно, что на протяжении 2002-2003 гг. ежемесячные темпы роста ИПЦ имели ярко выраженный сезонный характер и были довольно волатильными.
Источник: Росстат, расчеты РЭО
В 2004 г. произошло снижение волатильности ежемесячных темпов роста потребительских цен, кривая носит более горизонтальный наклон. Это говорит о появлении определенной ценовой стабильности. Потребительские цены увеличиваются в среднем на 1% в месяц. Таким образом, антиинфляционная политика Правительства РФ и Банка России должна строиться исходя из снижения волатильности ежемесячных темпов роста цен с последующим снижением среднемесячных темпов роста.
Заметим, что для достижения установленной на 2005 г. инфляционной цели в 8,5% необходимо снижение ежемесячных темпов роста цен до 0,7%. Это возможно? Да, но только ценой фактического прекращения экономического роста (за счет сокращения денежного предложения). Если же Правительство РФ и Банк России намереваются проводить сбалансированную экономическую и денежно-кредитную политику, то снижение инфляции даже ниже 10% в 2005 г. является невозможным. В связи с этим, мы ожидаем, что в 2005 г. прирост потребительских цен окажется как минимум на уровне 2004 г., поскольку в экономике сохраняются высокий рост издержек производства, обеспеченный, в частности, увеличением цен производителей промышленной продукции.
В перспективе 3-4 лет ориентиром для антиинфляционной политики может служить достижение ежегодного увеличения ИПЦ на 7,5-8,5%, что будет довольно проблематичным с учетом высокой уязвимости российской экономики по отношению к воздействию внешних факторов, ее недиверсифицированности и наличия объективной необходимости повышения цен на услуги естественных монополий.
Заключение
По нашему мнению, отсутствие снижения инфляции в 2004 г. относительно 2003 г. (всего 0,3 процентных пункта) является следствием как проводимой Правительством РФ экономической политики, так и воздействия волатильных факторов. Принимая во внимание тот факт, что монетарные факторы в целом способствовали ограничению роста потребительских цен, можно с уверенностью говорить об отсутствии четкой взаимосвязи между проводимой денежно-кредитной политикой и динамикой потребительских цен. Последнее вызвано высокой уязвимостью экономики России по отношению к воздействию внешних факторов. Например, в 2004 г. выяснилось, что Россия зависит не только от мировых цен на нефть, но и от импорта мяса. В этом отношении необходимо заметить, что снижение инфляции в стране может происходить только в условиях расширения базы экономического роста, диверсификации производства и более оперативного принятия мер по ограничению роста цен в тех сферах, где государство может вмешаться рыночными методами, например, своевременные зерновые интервенции.
К сожалению, в российской экономике таких тенденций пока не наблюдается. Экономический рост продолжает базироваться на сырьевых отраслях, диверсификации экономики не происходит, а реакция властей на скачки цен в отдельных товарных группах остается крайне запоздалой. В 2004 г. это касалось рынков хлеба и хлебопродуктов, а также бензина. Рост цен на эти товары в 2004 г. мог оказаться гораздо более скромным.
Инфляционное давление в экономике само по себе никуда не денется, его нужно снимать. Достижение в среднесрочной перспективе уровня инфляции в 3-5%, установленного Правительством, мы считаем невозможным, поскольку подобные темпы роста могут наблюдаться только в развитой экономике, которой российская экономика, к сожалению, пока не является. В связи с этим необходимо отказаться от продолжения политики установления излишне амбициозных и политизированных целевых ориентиров, а сконцентрироваться на достижении реальных целей, повышая при этом ответственность конкретных чиновников за их недостижение. Реальной целью, по нашему мнению, является достижение уровня потребительской инфляции в 7,5-8,5% в перспективе ближайших 3-4 лет.
Начать необходимо с пересмотра прогноза на 2005 г., согласно которому ИПЦ возрастет не более, чем на 8,5%. Затем необходима концентрация антиинфляционной политики на снижении ежемесячных темпов роста цен, уделив отдельное внимание наиболее рискованным товарным группам и услугам, в частности, плодоовощной продукции, мясо-птице, бензину. Вместе с тем, 2005 год может принести новые всплески цен в других группах товаров и услуг, и в целях минимизации ущерба для экономики необходим более тщательный и качественный мониторинг инфляции с оценками потенциальных угроз. Одной из таких угроз уже является решение о монетизации льгот, хотя однозначно судить трудно, ведь до сих пор не понятно возрастут реальные доходы населения от реформы или сократятся.
Таким образом, результаты антиинфляционной политики в 2005 г. во многом станут определяющими для дальнейшего развития экономики, ведь от них зависит, прежде всего, доверие к проводимой государством политике как со стороны российских граждан, так и иностранных партнеров, инвесторов и международных финансовых организаций. Именно уровнем доверия к российскому государству уже в среднесрочной перспективе будет определяться место России в мире.
В заключении хотелось бы заметить, что экономическая политика государства должна формироваться на основе адекватного сочетания амбициозности и реалистичности в достижении поставленных целей. Постановка же нереальных целей – бесперспективна.
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 274; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!