Рентабельність інвестицій (капіталу)

У цій групі коефіцієнтів рентабельності розраховується два основних коефіцієнти: рентабельність сукупного капіталу і рентабельність власного капіталу.

Рентабельність сукупного капіталу (RОА).

Цей коефіцієнт розраховується в такий спосіб:

R_ROA = Прибуток до оподатковування       

              Усього джерел засобів     

Рентабельність власного капіталу (RОЕ)розраховується по формулі:

R_ROE = Чистий прибуток  

            Власний капітал 

    Рентабельність продажів

Валова рентабельність реалізованої продукції:

                          R_GPM = Валовий прибуток  

                      Виторг від реалізації 

Чиста рентабельність реалізованої продукції:

           Чистий прибуток     

R_NRM = Виторг від реалізації

Рентабельність виробничої діяльності

Тут можна виділити два основних показники — чиста рентабельність виробництва і валова рентабельність виробництва. Дані показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної гривни, витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються в такий спосіб.

Валова рентабельність виробництва

R_ПВ = Валовий прибуток     

                                           Собівартість продукції

 

Чиста рентабельність виробництва

R_ПЧ =        Чистий прибуток          

                                       Собівартість продукції    

У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку перерахованих вище показників рентабельності і провести їхнє порівняння зі значеннями аналогічних коефіцієнтів по галузі, а також з показниками рентабельності конкурентів. Розрахунок коефіцієнтів рентабельності зведемо в таблицю:

 

Таблиця розрахунок показників рентабельності і їхньої динаміки

Показники, %	Формула розрахунку	Попередній рік	Звітний рік	Зміна
1	2	3	4	5
Рентабельність сукупного капіталу
рентабельність власного капіталу
Валова рентабельність продажів
Операційна рентабельність продажів
Чиста рентабельність продажів
Валова рентабельність виробництва
Чиста рентабельність виробництва

8.Діагностика банкрутства підприємства:

- визначення ступеню неплатоспроможності підприємства;

- визначення коефіцієнту Бівера для підприємств, які працюють з прибутком;

- застосування допоміжного інструменту діагностики банкрутства – розрахунок Z-моделі Альтмана).

 

Для того щоб визначити, ознаки якої неплатоспроможності, характеризують фінансовий стан підприємства, розраховують наступні показники:

1) поточної платоспроможності;

2) коефіцієнт забезпечення власними коштами;

3) коефіцієнт покриття.

 

Коефіцієнт забезпечення власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів підприємства, необхідних для його фінансової стійкості і визначається в такий спосіб:

,

де          1П - підсумок першого розділу пасиву балансу, грн.;

   1А, 11А – відповідно підсумок першого і другого розділу активу балансу; грн.

Нормативним значенням коефіцієнта забезпечення, відповідно до Методичних рекомендацій, є 0,1.

Коефіцієнт покриття характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів і визначається по наступній формулі:

 

Нормативне значення коефіцієнта покриття – 1,5.

У таблиці приведений алгоритм визначення ступеня неплатоспроможності підприємства в залежності від значень розглянутих вище показників.

 

Алгоритм визначення ступеню неплатоспроможності підприємства на підставі даних Балансу підприємства (Форма 1)

 

Показник		Ступень неплатоспроможності
Найменування	Порядок розрахунку	Норматив-не значення	Пото-чна	Критична	Понад- критична
Поточна платоспромож-ність	Ппл = с.1030+  с.1035+ с 1160+  с.1165+ с.1166 + с.1165 -  с.1695 (форма1)	>0	Тп<0	Тп<0	Тп<0
Коефіцієнт забезпечення власними коштами		0,1	Коб>0,1	Коб<0,1	Коб<0,1
Коефіцієнт покриття		1,5	Кп>1,5	Кп<1,5	Кп<1
Чистий прибуток		>0	>0	>0	<0

 

Для своєчасного визначення формування незадовільної структури балансу в прибутково працюючого підприємства, здатної в перспективі привести до появи ознак поточної, критичної, а потім і понадкритичної неплатоспроможності, необхідно проводити систематичний експрес-аналіз фінансового стану підприємства. Це дозволить здійснити попереджувальні заходи, спрямовані на запобігання банкрутства. Такий аналіз відповідно до Методичних рекомендацій проводиться за допомогою коефіцієнта Бівера, що розраховується в такий спосіб:

       

У методичних рекомендаціях зазначено, що якщо значення цього показника в плині тривалого часу (1,5-2 року) не перевищує 0,2, те це свідчить про формування незадовільної структури балансу. Значення коефіцієнта Біверу, що рекомендується, за міжнародними стандартами знаходиться в інтервалі 0,17-0,4.

Модель Альтмана (інтегральний показник рівня загрози банкрутства) - застосовується тільки як допоміжний механізм  діагностування банкрутства після повного аналізу показників, які характеризують фінансово-господарську діяльність підприємства

Za=X₁ · 1,2 + Х₂ · 1,4 + Х₃ · 3,3 + Х₄ · 0,6+Х₅·1

Х1- відношення власного оборотного капіталу до підсумку всіх активів підприємства:                       

Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до підсумку всіх активів підприємства:

Х3 – рівень дохідності активів:

Х4- коефіцієнт фінансового риску:

Х5 – коефіцієнт оборотності активів:

Нормативне значення:

Імовірність банкрутства	Значення показника Z
Дуже висока імовірність банкрутства	<1,8
Висока ступень імовірності банкрутства	1,81-2,7
Можливе банкрутство	2,71-2,9
Ступень імовірності банкрутства мала	3 і >

Формуємо висновки.

Формуємо  загальні висновки.

 

ЛІТЕРАТУРА

Основна:

1. Афанасьєв М.В., Білоконенко Г.В. Економічна діагностика: Навчально-Методичний посібник. – Х.: ВД “ІНЖЕК”, 2007.

2. Гадзевич О.І. Основи економічного аналізу і діагностики фінансово-господарської діяльності підприємств.

3. Економічний аналіз і діагностика стану сучасного підприємства: Навчальний посібник. – К.: Центр наукової літератури, 2005.

4. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. – Х.: Фактор, 20012. – 148 с.

Додаткова:

1.Антикризисный менеджмент/под ред.проф. Грязновой А. Г.- М.: Ассоциация авторов и издателей, "Тандем", издательство ЗКМОС, 1999.

2.Астафьев М.И. Анализ хозяйственной устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Издательство" Ось-89", 2005.

3. Антикризисное управление. Уч.пособие Е.Г, Крижон, В.И. Ланенков и др. - М.: "Издательство ПРИОР", 2008.

4. Антикризисное управление. Кошкин В.И. й др. - М.: ИНФРА, М, 2000.

5. Кизим М.О., Забродський В.А. та ін. Оцінка і діагностика фінансової стійкості підприємства. – Х.: Видавничий Дім “ІНЖЕК”, 2003.

6. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства. Уч.пособие/- М.: Экон. Академия, 2004.

---

Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 601; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!