История возникновения и развития брокерской деятельности
Зарождение непосредственно брокерской деятельности достаточно сложно отследить, однако логично предположить, что брокеры появились с возникновением и развитием первых бирж. Первые биржи произошли от купеческих сделок в Италии XIII-XIV вв. Обмен как форма передачи товарных ценностей изживал себя, общество постепенно приходило к необходимости развития полноценных торговых отношений и ускорения оборотов капитала. Естественно, первые биржи были исключительно товарными и главным образом обеспечивали простое ускорение покупки и продажи путем предварительного заказа. В начальный этап функционирования товарных бирж за рубежом брокеры осуществляли свою деятельность по заключению контрактов о купле-продаже реального товара (т.е. реально существующего), которые предусматривали обязательную продажу товаров после проведения торгов на бирже[1].
В 50-60-х гг. ХХ в., когда в оптовой торговле, наблюдались опережающие отраслевые темпы роста оборота оптовых филиалов промышленных фирм, многие американские экономисты были убеждены, что эта тенденция неизбежно приведет к исчезновению посреднического звена отрасли. Однако эта точка зрения неверно трактовала характер коммерческих и функциональных связей между оптовыми филиалами и брокерами. Ускоренный рост оборотов филиалов промышленных кампаний происходил за счет сбытовых контор, которые в отличие от баз и складов не производят физических операций над товарами, ограничиваясь обработкой заказов и организацией рыночных контактов[2].
|
|
C принятием Закона РФ от 20 февраля 1992 г. №2383-I «О товарных биржах и биржевой торговле», их деятельность стала упорядочиваться, а численность сокращаться. Многие биржи преобразовались в брокерские конторы и другие оптово-посреднические структуры.
Концепция развития оптовой торговли, принятая Межведомственной комиссией по проблеме потребительского рынка в 1995 году послужила толчком к развитию оптово-посреднической торговли, которая создавалась с целью устойчивого продвижения товаров и заполнения ими рынка на основе интеграции производства и сбыта продукции с учётом всё более полного вовлечения в торговую деятельность отечественных производителей и зарубежных фирм, поставляющих марочные товары.
В конце XX века брокеры занимали более прочные позиции в оптовой торговле машинами, оборудованием и комплектующими изделиями. В этом случае формирование торговых услуг сопровождалось продвижением техники и изделий от производителя к потребителю, что связано со значительными удельными издержками, а также высокой трудоёмкостью процесса реализации, сопряженного с оказанием дополнительных услуг, и в первую очередь сервисных, по установке и эксплуатации оборудования.
|
|
В процессе исторического развития биржевой торговли сформировались 4 основных типа биржевых сделок, осуществляемых брокерами:
1) сделки на наличный товар с предъявлением товара либо товарных образцов на месте;
2) форвардные сделки (сделки с обязательством поставки товара в будущем);
3) фьючерсные (срочные) сделки.
Первые два типа сделок часто объединяют под названием «сделки на реальный товар» (спот[3]).
На современном этапе количество сделок на реальный товар изрядно сократилось, а товарных бирж, осуществляющих спот, в мире осталось очень мало. На смену пришли фьючерсные биржи, на которых и осуществляется подавляющее число сделок. Фьючерсные сделки заключаются на ещё не выращенный (не созданный) товар (к примеру, урожай следующего года) на определённый срок. Во фьючерсном контракте количество, качество продукции, время и место её поставки заранее определены биржей. Заключая фьючерсный контракт с брокером, контрагент (производитель или покупатель) защищает себя от падения или роста цен. Кроме этого, продавец при заключении подобного договора рассчитывает на снижение цен в будущем, а покупатель напротив ожидает их повышения (т.е. каждый из контрагентов в итоге может не только не потерять, но и преуспеть). Таким образом, товарные брокеры сменили деятельность по купле-продаже товаров на заключение фьючерсных сделок на товары того же рода (зерно, нефть).
|
|
Помимо разовых фьючерсных контрактов брокеры всё чаще заключают непрерывный CFD на товар (contract for difference), подразумевающий передачу разницы между текущей стоимостью актива (товара) и его значением по окончанию действия соглашения. То есть если цена актива увеличилась к моменту окончания действия договора, то покупатель получает разницу в цене, если же цена снизилась, разницу в цене получает брокер. Операционисты утверждают, что разница цен - это плата за ликвидность, возможность торговать в любой момент[4]. Естественно, для текущей цены актива брокер выставляет определённую наценку, чтобы уменьшить риск в случае снижения цены.
Существуют также заявки с ограничением (Limit Order) – ордер, показывающий, за какую максимальную цену покупатель готов купить у брокера товар (или сумму, на которую покупатель готов заключить фьючерсный контракт), или минимальную цену, по которой покупатель готов продать товар. Таким образом, заявка либо удовлетворяется полностью, либо не удовлетворяется вовсе.
|
|
Market Order подразумевает, что покупатель (производитель) готов купить (продать) товар у брокера (брокеру) по текущей рыночной цене и готов пойти на риск в случае изменения цен. В основном этот ордер используется, когда основной задачей контрагента является немедленное открытие или закрытие позиции на рынке. Однако в таком случае контрагенты соглашаются на любую предложенную цену.
В случае неустойчивости рынка возникает динамическая разница цен, в результате которой брокеры сильно завышают наценку, поскольку в результате движения рынка есть серьёзные риски уйти в убыток (как брокеру, так и контрагенту). Покупать фьючерс в подобной ситуации эксперты советуют лишь у проверенных брокеров, либо при наличии серьёзного личного опыта и абсолютной уверенности. В любом случае, заключение CFD на товар в данной ситуации осуществляется на страх и риск каждой стороны.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 3084; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!