Платежный баланс: понятие, основные статьи.



Платежный баланспредставляет собой статистический отчет, в котором в систематизированном виде представлены сведения о внешнеэкономических операциях государства. К таким операциям, которые совершаются между резидентами (субъектами хозяйствования данной страны) и нерезидентами (зарубежными субъектами хозяйствования), относятся операции с товарами, услугами, доходами, а также с финансовыми требованиями и обязательствами. Составляемые по методике МВФ балансы международных расчетов состоят из: расчетного баланса, баланса международной задолженности, платежного баланса и др. Расчетный баланс – это соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. Платежный баланс занимает центральное место в балансах международных расчетов. Это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы. Различают платежные балансы за определенный период и на определенную дату. Если валютные поступления превышают платежи, то баланс активен, если платежи больше поступлений, то пассивен.     Классификация платежного баланса предполагает выделение в его структуре двух основных разделов: счет текущих операций (текущий счет) и счет операций с капиталом и финансовых операций, которые представлены, в свою очередь, более детальными стандартными частями. Счет текущих операций охватывает любые операции с реальными ценностями, совершаемые между резидентами и нерезидентами страны. В этом счете ражается информация об экспортно-импортныхоперациях с товарами и услугами (торговый баланс), доходами и текущими трансфертами. В состав раздела «Товары» включаются экспорт и импорт товаров, операции с товарами для дальнейшей обработки и т.п. Раздел «Услуги» включает экспортно-импортные операции с услугами.В состав доходов включаются две категории: оплата труда работников и доходы от инвестиций. Оплата труда работников состоит из зарплаты, выплачиваемой нашей экономикой работникам-нерезидентам, и получаемой работниками-резидентами Республики Беларусь из других экономик. Доходы от инвестиций включают поступления от внешних финансовых активов, принадлежащих резидентам Республики Беларусь, и платежи по внешним обязательствам перед нерезидентами. Данная категория включает доходы от прямых, портфельных и других инвестиций.    Текущие трансферты включают в себя гуманитарную помощь, техническую помощь и другие поступления на безвозмездной основе.Счет операций с капиталом платежного баланса включает в себя капитальные трансферты различных секторов с делением на трансферты, связанные с миграцией населения (ввозимые и вывозимые имущество, капиталы), прощение долгов и прочие трансферты.В финансовом счете регистрируются операции с финансовыми активами и обязательствами страны, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства Беларуси. Активы включают операции, связанные с инвестициями резидентов страны за границу. В обязательствах отражаются изменения объемов инвестиций нерезидентов в экономику Беларуси. На первом уровне классификации финансового счета операции объединяются в четыре функциональных категории: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, другие инвестиции и резервные активы.Прямые инвестицииохватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и предприятиями. Операции по прямому вложению капитала подразделяются на инвестиции в акционерный и приравненный к нему капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.Портфельные инвестициивключают операции с акциями и другими ценными бумагами. В частности, с облигациями и другими долговыми ценными бумагами.Другие инвестиции включают операции с коммерческими (торговыми) кредитами, ссудами, депозитами и счетами, прочими активами и обязательствами. Эти показатели в балансе рассматриваются по секторам экономики (денежно-кредитное регулирование, государственное управление, банковский сектор и др.). Статья резервные активывключает операции по изменению высоколиквидных активов органов денежно-кредитного регулирования, которые в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса.               Традиционно для погашения дефицита платежного баланса используются иностранные кредиты, ввоз капиталов, облигационные займы. Окончательным методом покрытия пассивного сальдо баланса служат золотовалютные резервы страны.

22.Денежно-финансовый рынок – товары, сегменты, участники. Денежно-финансовый рынок – это рынок, где товарами являются: а)наличные деньги, включая ациональную и иностранную валюту;б)кредиты как безналичные деньги в национальной и иностранной валюте; в)ценные бумаги.

На этом рынке аккумулируются свободные денежные средства субъектов хозяйствования, сбережения населения и средства государства. С функциональной точки зрения денежно-финансовый рынок можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем предприятий, государства и населения. С институциональной стороны его следует рассматривать как совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала, т.е. временно свободных средств от их владельцев к пользователям. Традиционным является деление денежно-финансового рынка по признаку срочности займа капиталов - на денежный рынок и рынок капиталовНаличные деньги, краткосрочные банковские кредиты, краткосрочные ценные бумаги, например, ГКО, КО (краткосрочные облигации Нацбанка РБ), векселя являются товарами денежного рынка. Долгосрочные кредиты банков, долгосрочные ценные бумаги, включая ГДО, акции служат товарами рынка капиталов. Те же товары, номинированные и представленные в иностранных валютах, представляют валютный рынок, который является неотъемлемой частью всего денежно-финансового рынка. Следовательно, денежный рынок – это совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал предприятий, а также операций, обслуживающих движение краткосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций. Рынок капиталов – это совокупность операций по размещению средне- и долгосрочных вложений в основной капитал и операций, обслуживающих движение средне- и долгосрочных ресурсов кредитно-финансовых организаций, государства и частных лиц составными частями денежно-финансового рынка являются рынок межбанковских кредитов и рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Участниками денежно-финансового рынка являются: финансовые посредники - центральные и коммерческие банки, специальные кредитно-финансовые учреждения (страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды); вспомогательные финансовые организации - фондовые биржи, брокерские компании и агенты, дилеры и т.д. Заемщиками на денежно-финансовом рынке выступают субъекты хозяйствования (государственные и акционерные предприятия, частные фирмы и т.д.), государство, население, кредитно-финансовые организации. К межбанковскому кредитному рынку доступ имеют только банки. На нем происходит балансирование активных и пассивных операций банков. Право банков покупать и продавать друг другу ресурсы означает существование между ними постоянных горизонтальных связей. Участниками рынка ценных бумаг, как отмечалось, помимо банков являются субъекты хозяйствования, население и государство. Следует отметить возрастающую роль государства на рынке ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта. Оно оказывает большое влияние на поведение других субъектов кредитных отношений посредством проведения государственной денежно-кредитной политики. Организованным денежно-финансовым рынкомявляется рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным его участниками. К такому рынку относятся биржи – фондовые, валютные, товарные, имеющие площадки для торговли финансовыми инструментами. Сделки на них стандартизованы по финансовым инструментам и срокам. Операции на организованных рынках могут осуществлять только члены биржи. На неорганизованных рынках (внебиржевые рынки) операции осуществляются либо путем установления непосредственных контактов между контрагентами, либо при помощи брокеров. Они не стандартизованы, не имеют постоянного круга участников.     Денежный рынок и рынок капиталов не изолированы друг от друга, между ними существует постоянное перемещение денежных средств, в связи с чем провести сколько-нибудь точную границу между ними невозможно. Например, система банковских и государственных гарантий позволяет использовать краткосрочные ресурсы для предоставления долгосрочных кредитов, а развитие секьюритизации банковских активов (трансформация банковских кредитов в ценные бумаги) приводит к переплетению операций на фондовом и кредитном рынках.

23.Ценные бумаги и их виды. Фондовая биржа.Ценная бумага представляет собой документ, отражающий связанные с ним имущественные права. Она самостоятельно обращается на рынке, следовательно, является объектом купли-продажи и служит источником получения дохода. Первичная эмиссия ценных бумаг имеет место при принятии решения эмитентом о выпуске ценных бумаг и их размещении среди первичных держателейЦенные бумаги имеют номинальную и рыночную стоимость. Номинальная стоимость ценной бумаги устанавливается эмитентом, а рыночная стоимость определяется рынком под воздействием спроса и предложения. Ценные бумаги подразделяются на три группы: основные ценные бумаги, производные и прочие ценные бумаги.К основным (фондовым) ценным бумагам относятся акции и облигации. К производным ценным бумагам относятся опционы, фьючерсы, варранты и др. Производные ценные бумаги являются обратимыми, т.е. в определенный период времени они могут быть либо погашены, либо обменены на другие (основные) ценные бумаги. К прочим ценным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты банка, чеки и др. Ценные бумаги бывают процентные и дисконтные. Процентные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпуск которых производится с фиксированной либо с плавающей процентной ставкой. Дисконтные ценные бумаги выпускаются со скидкой от номинальной стоимости. Дисконт – это разница между ценой продажи и номинальной стоимостью ценной бумаги, являющаяся процентом по займу. Ценные бумаги также подразделяются на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионная бумага закрепляет права владельцев, подлежащие удостоверению, уступке и реализации. Размещается выпусками. Эмиссионными ценными бумагами являются акции и облигации. К неэмиссионным ценным бумагам относятся чек, депозитный и сберегательный сертификаты, вексель. Эмитент ценных бумаг– юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и отвечает по вытекающим из них обязательствам. Инвестор – физическое или юридическое лицо, владеющее ценными бумагами. По характеру эмитента ценные бумаги подразделяются на: а)государственные правительственные, когда эмитент Минфин, и муниципальные, если эмитент местные органы власти); б)корпоративные (в качестве эмитента выступают субъекты хозяйствования); в)банковские (эмитенты – банки); г)частные (эмитенты – физические лица). Акцияпредставляет собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении средств на развитие акционерного общества, удостоверяющую право владельца на долю собственности в капитале эмитента и дающую возможность на получение части его прибыли в виде дивидендов. Посредством акций мобилизуются денежные средства для создания акционерного общества и для увеличения в последующем его уставного фонда. С точки зрения способа определения прав держателя акции делятся на именные и на предъявителя.С точки зрения порядка начисления дивидендов акции бывают простые и привилегированные. Простая (обыкновенная) акция дает право на участие в управлении акционерным обществом при решении вопросов на акционерном собрании. Но она не гарантирует систематической выплаты дивидендов, особенно при неустойчивом финансовом положении эмитента. Привилегированные акции наоборот не дают права на участие в управлении, но приносят гарантированный дивиденд, не зависимо от финансового положения эмитента. Облигацияпредставляет собой ценную бумагу, удостоверяющую внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающую обязательство эмитента возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. По методу обеспечения облигации делятся на закладные и беззакладные.Закладные облигации обеспечиваются реальными активами компании. В случае их непогашения инвестор может удовлетворить свои требования из реализованного залога. Беззакладные облигации – это прямые долговые обязательства, не создающие имущественных претензий к эмитенту. Фактически их обеспечением служит надежная платежеспособность эмитентаОдним из обязательных элементов инфраструктуры рынка ценных бумаг служит фондовая биржа.Фондовая биржа представляет собой определенным образом организованный рынок, на котором производятся операции с ценными бумагами. В качестве товаров на этом рынке выступают акции, облигации и производные от них ценные бумаги, а в качестве цен этих товаров – курсы этих ценных бумаг. Фондовую биржу можно понимать как: -централизованный рынок ценных бумаг с фиксированным местом торговли – торговой площадки;-процедуру отбора наилучших ценных бумаг и эмитентов;-организацию регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;-установление курса ценных бумаг, т.е. их котировка;-регистрацию сделок с ценными бумагами и расчетов по ним;-В качестве действующих лиц на бирже выступают эмитенты, инвесторы и посредники (брокеры, дилеры).

24.Понятие и структура кредитной системы. Кредитная система представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, функционирующих в рамках банковского законодательства и обслуживающих экономические отношения в денежно-кредитной сфере. Кредитные операции в экономике могут осуществляться разнообразными учреждениями. Однако основными по масштабам операций и значимости являются банки. Тем не менее можно выделить две системы (подсистемы) организации кредитных отношений – банковскую и парабанковскую. В последнюю входят специальные финансово-кредитные учреждения и почтово-сберегательная система. К специальным финансово- кредитным учреждениям относятся: страховые компании, инвестиционные фонды, финансовые компании, лизинговые и факторинговые фирмы, пенсионные фонды, ломбарды, кредитные товарищества и союзы и т.п Почтово-сберегательная система представлена почтовыми отделениями, почтово-сберегательными учреждениями, в которые отдаленные от банков клиенты могут сдавать наличную денежную выручку, население помещать деньги в депозиты. Ядро кредитной системы составляет банковская система как совокупность различных видов коммерческих банков, управляемых Центробанком. Банковская система Беларуси двухуровневая, что соответствует требованиям рыночной экономики. Первый уровень – это Центробанк (Национальный банк Республики Беларусь), который формирует нормативно-правовую базу и осуществляет регулирование денежно-кредитных отношений. Второй уровень – подчиненные Центробанку коммерческие банки. по формам собственности – различают государственные, смешанные (с участием иностранного капитала), иностранные и частные кредитные организации. Государственным является Центральный банк;, различают кредитные организации, созданные в форме открытых и закрытых акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью;в) различают промышленно-строительные банки, агропромышленные банки, кооперативные банки, банки, обслуживающие преимущественно одну или смежные отрасли экономики;г)по функциональному назначению – эмиссионные (как правило, центробанки), депозитные и коммерческие кредитные организации;д)по набору банковских услуг – универсальные и специализированные (трастовые, инновационные, ипотечные, экспортно-импортные);Банки в отличие от отраслей материального производства действуют в сфере обмена, а не производства, хотя и воздействуют на производство только им свойственными методами (выдача ссуд, возврат ссуд, проценты). Банковская система как совокупность банков относительно самостоятельна. В ее организацию положены важнейшие принципы, закрепленные законодательно. А именно:-обязательность получения лицензии на банковскую деятельность;-независимость в деятельности, невмешательство со стороны государства в работу банков;-разграничение ответственности банков и государства;-регулирование деятельности коммерческих банков Центральным банком, который должен быть подотчетен парламенту страны и независим от исполнительной власти;-обязательность соблюдения банками экономических нормативов для поддержания своей финансовой устойчивости;-обеспечение банковской тайны по операциям, счетам и вкладам клиентов. Коммерческие банки работают на соответствующих принципах и выполняют определенные функции. Основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Это означает, что банк должен обеспечивать не только качественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов. Имеется в виду прежде всего сроки тех и других. Если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки, а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его ликвидность оказывается под угрозой. Вторым важнейшим принципом, на котором базируется деятельность коммерческих банков, является их экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности. Регулирование его деятельности со стороны государства должно осуществляться в основном экономическими, косвенными методами, а не административно-приказными.Третий принцип заключается в том, что взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как рыночные. Предоставляя ссуды, коммерческий банк исходит из рыночных критериев прибыльности, ликвидности, риска.Коммерческие банки выполняют ряд свойственных им функций. Функция аккумуляции средств является первой функцией в последовательности действий банка. Вторая функция коммерческого банка – функция регулирования денежного оборота. Третья функция коммерческого банка – посредническая. Под ней зачастую понимается деятельность банка как посредника в платежах.

25.Центральный банк, его задачи и функции. Главным звеном банковской системы любого государства является Центральный банк страны.Суть деятельности центральных банков заключается в посредничестве между государством и остальной экономикой. Тесные связи с государством не означают, что оно может безгранично влиять на политику Центробанка. Независимо от принадлежности капитала Центральный банк является юридически самостоятельным. Обычно Центробанк подотчетен парламенту страны. Глава Центробанка не входит в состав правительства. Существенная степень независимости Центрального банка является необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко входит в противоречие с краткосрочными целями правительства. Независимость Центробанка важна и в плане ограничения возможностей правительства использовать его ресурсы для покрытия бюджетного дефицита.

В Беларуси Национальный банк подотчетен президенту, т.е. подчиняется исполнительной власти. Президент утверждает Устав Национального банка Республики Беларусь, назначает с согласия парламента председателя и членов Правления Нацбанка. Традиционно перед Центральным банком ставится пять основных задач. Он призван быть: 1)эмиссионным центром страны, т.е. пользоваться монопольным правом на выпуск денег; 2)банком банков, т.е. совершать операции не с торгово-промышленной клиентурой, а преимущественно с коммерческими банками: хранить их кассовые резервы и осуществлять их кассовое обслуживание (кассир последней инстанции), предоставлять им кредиты, давая им возможность рефинансирования (кредитор последней инстанции), осуществлять надзор над коммерческими банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями; 3)банкиром правительства – для этого он должен поддерживать (кредитами) государственные экономические программы и размещать государственные (правительственные) ценные бумаги, предоставлять в необходимых случаях правительству кредиты и выполнять для него расчетно-кассовые операции (в настоящее время Нацбанк РБ обслуживает семь структур: Министерство финансов, Главное государственное казначейство, Министерство обороны, Министерство внутренних дел; Комитет госбезопасности, Государственный комитете финансовых расследований, Государственный комитет по материальным резервам), хранить золотовалютные резервы; 4)главным расчетным центром страны, выступая посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов; 5)органом регулирования экономики денежно-кредитными методами.При решении этих задач Центробанк выполняет три главных функции: регулирующую, контрольную и информационно-исследовательскую.К регулирующей функции относится регулирование денежной массы в обращении, поддержание стабильности национальной валюты, регулирование деятельности всей банковской системы страны. Контрольная функция включает банковский надзор, определение соответствие требованиям банковского законодательства деятельности банков, контроль за соблюдением норм и нормативных показателей. Информационно-исследовательская функция присуща всем центральным банкам. Центробанк публикует свои информационные бюллетени, осуществляет методологическое и методическое руководство банковской деятельностью.

Кроме того, центробанки выполняют и другие функции. Среди них: -проведение единой государственной денежно-кредитной политики; -разработка единого порядка осуществления кассовых кредитных и валютных операций, расчетов, ведения банковских счетов, бухгалтерского учета и отчетности для кредитных учреждений; -валютное регулирование и валютный контроль; -операции на рынке ценных бумаг; -покупка, продажа и мена в Республике Беларусь и за ее пределами драгоценных метолов в виде слитков, монет, а также драгоценных камней; -государственная регистрация, лицензирование кредитных организаций; -регулирование внешнеэкономической банковской деятельности; -разработка и исполнение платежного баланса государства; -регистрация эмиссии ценных бумаг кредитных организаций; -организация инкассации и перевозки денежной наличности, валютных и других ценностей; -контроль за обеспечением безопасности и защиты информации в банковской системе; -анализ и прогнозирование состояния экономики, денежно-кредитной и бюджетно-финансовой сферы; -иные функции. Получение прибыли не является основной целью деятельности Центрального банка, часть ее Нацбанк Республики Беларусь перечисляет в госбюджет. Нацбанк РБ является юридическим лицом, имеет печать. Его руководящие органы – Совет директоров и Правление Национального банка.

 

26.Коммерческие банки и их операции. Коммерческий банк является самостоятельным субъектом хозяйствования, обладает правами юридического лица, производит и реализует банковский продукт, оказывает услуги, действует на принципах коммерческого расчета. Это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Отсюда к главным функциям коммерческого банка относятся: аккумуляция временно свободных денежных средств в депозиты, размещение привлеченных средств и расчетно-кассовое обслуживание клиентуры. Современные коммерческие банки в Беларуси могут создаваться в различных хозяйственно-правовых формах. Обычно это в форме открытых и закрытых акционерных обществ или как общества с ограниченной ответственностью (ООО). В Беларуси наряду с отечественными банками созданы банки с совместным (иностранным) капиталом и иностранные банки. Коммерческий банк – это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Он является самостоятельным субъектом хозяйствования, обладает правами юридического лица, производит и реализует банковский продукт, оказывает услуги, действует на принципах коммерческого расчета. Сущность коммерческого банка проявляется в его основных функциях: -аккумуляция и мобилизация денежного капитала; -посредничество в кредите; -создание кредитных денег; -проведение расчетов и платежей; -организация выпуска и размещения ценных бумаг; -оказание консультационных услуг. Функционирование коммерческого банка базируется на достижении определенных целей, главная из которых – получение возможно большей прибыли. Отсюда операционная стратегия банка строится на следующих принципах: 1)дешевле приобрести капитал, т.е. уплатить возможно более низкую процентную ставку (i2); 2)дороже продать капитал и услуги, т.е. получить более высокую процентную ставку(i1); 3)снизить риск потерь за счет отбора надежных клиентов и партнеров, а также путем большего разнообразия банковских услуг. Операции коммерческих банков обычно делят на четыре группы: 1.Пассивные (привлечение средств) 2.Активные (размещение средств) 3.Активно-пассивные (комиссионно-посреднические) 4.Прочие

Пассивные операции – операции по привлечению средств в банки, формированию их ресурсов с целью их последующего размещения и получения дохода. Источники ресурсов банка – это: а) его собственный капитал, который образуется за счет вкладов учредителей и участников, т.е. уставного фонда, резервного капитала, нераспределенной прибыли; б)привлеченный капитал – образуется за счет вкладов (депозитов) клиентов, остатков денежных средств на счетах клиентов; в)заемный капитал, который образуется за счет кредитов других банков, привлекаемых на межбанковском рынке. К пассивным операциям банка относят: привлечение средств на расчетные и текущие счета юридических и физических лиц, открытие срочных депозитов, получение межбанковских кредитов, образование собственного капитала банка, выпуск собственных ценных бумаг и др. Активные операции – операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. Активные операции банка по экономическому содержанию делятся на: -ссудные; -расчетные; -кассовые; -инвестиционные и фондовые; валютные; -гарантийные. Ссудные операции – это операции по предоставлению кредитов заемщикам. Они могут быть связаны с учетом (покупкой) векселей либо принятием их в залог (учетно-ссудные операции). Расчетные операции – операции по зачислению и списанию средств по счетам клиентов. Кассовые операции – операции по приему и выдаче наличных денежных средств. Более широко кассовые операции – это операции, связанные с движением наличных денежных средств. Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантий (поручительств) уплаты долга клиента третьему лицу. Активно-пассивные операции банков – комиссионные, посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату – комиссию. Именно эту группу операций называют услугами. Это услуги по купле-продаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, инвалюты, посредничество в размещении акций и облигаций, трастовые операции. К прочим операциям относят услуги по хранению и охране ценностей, аренда сейфовых ячеек юридическими и физическими лицами, консультационно-информационные услуги и т.п. 

27.Банковский баланс, ликвидность баланса и достаточность капитала. Баланс коммерческого банка – это бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние собственных, привлеченных и заемных средств банка, а также их размещение в кредитные и другие операции. Баланс банка представляет собой сводную таблицу, дающую представление о финансовом состоянии банка, структуре и размерах операций банка. Принципы построения банковского баланса можно представить определенными уравнениями:

А к т и в ы Касса (денежная наличность)

Кредиты(ссуды)

Средства на счетах других банков (депозиты)

Ценные бумаги

Основные средства и нематериальные активы

Обязательные резервы (согласно норме резервных требований)

Прочие

ПассивыДепозиты юридических и физических лиц  

Депозиты и кредиты других банков

Остатки денежных средств на счетах клиентов 

Собственный капитал

Уставный (акционерный) капитал

Резервный фонд

Нераспределенная прибыль

Прочие

В состав кассы входят наличные деньги, которые находятся в распоряжении банка (операционная касса). В статью «Кредиты» относятся предоставленные банком ссуды. Ссудные операции приносят банкам, как правило, наибольший доход. С точки зрения формы предоставления ссуды можно выделить денежную ссуду и кредитную ссуду К денежным ссудам, в частности, можно отнести контокоррентный кредит, учетный кредит; к кредитным – акцептный и авальный кредит. Контокоррентный кредит – это краткосрочный кредит банка, предоставляемый клиенту в соответствии с его потребностями в размере до согласованного в договоре максимальной суммы. Сальдирование поступлений и выплат со счета клиента происходит через установленные в договоре промежутки времени с расчетами на едином банковском счете, который сочетает функции расчетного и ссудного счетов. Учетный кредит реализуется при учете банком коммерческих векселей. Акцептный кредит также связан собращением векселей: банк акцептует выставленный на него клиентом переводной вексель при условии, что клиент предоставит банку покрытие векселя до наступления срока платежа по нему. В статью «Ценные бумаги» входят вложения средств банка в различные финансовые инструменты. Это прежде всего государственные облигации, учтенные векселя, акции других банков и акционерных обществ и т.д. Итого по пассивам баланса составляет ресурсы коммерческого банка. Значительную их часть составляют привлеченные средства. Они подразделяются на депозитные и недепозитные (заемные). Последние представляют собой займы по инициативе банка. По экономическому содержанию депозиты подразделяют на: до востребования; срочные; сберегательные вклады. Депозиты до востребования (переводные) подразумевают их пополнение и снятие средств в любой момент времени без предварительного уведомления их владельцев банка. К ним относятся средства юридических лиц на расчетных, текущих, контокоррентных счетах, а также средства физических лиц на владах до востребования. В структуре ресурсов коммерческих банков эти депозиты занимают большой удельный вес, что связано с их дешевизной для банка. Несмотря на «ненадежность» денежных средств в депозитах до востребования, банк заинтересован в наибольшей «оседаемости» их на счетах. Отсюда появилось такое банковское понятия, как «неснижаемый остаток» средств в депозитах до востребования. Он выступает в качестве стабильного кредитного ресурса для краткосрочного кредитования. Максимизация этого остатка – одна из целей коммерческого банка. Срочные депозиты юридических лиц и сберегательные вклады физических лиц – это денежные средства, внесенные в банк на фиксированный срок. В некоторых случаях банки прибегают к оформлению срочных депозитов депозитными и сберегательными сертификатами. Для банка с точки зрения управления его ликвидностью, гарантированного от истребования вложения ресурсов в длительные кредитные операции депозиты срочного характера являются наиболее приемлемыми, поскольку изъятие этих средств их собственниками предполагается после окончания оговоренных сроков. Однако данные ресурсы для банка относятся к дорогим, так как по ним приходится выплачивать довольно высокий депозитный процент. Недепозитными средствами принято считать ресурсы, которые формируются банками путем получения займов от других банков, в том числе от Центрального банка, а также за счет продажи собственных долговых обязательств (векселей, облигаций, банковских сертификатов) на денежном рынке. Причинами привлечения подобных ресурсов могут может быть необходимость увеличения остатка средств на корсчете для выполнения межбанковских расчетов и оперативное регулирование ликвидности банка. Собственный капитал составляет основу деятельности коммерческого банка. Он формируется в момент создания банка и первоначально состоит из сумм, полученных от учредителей в качестве их взноса в уставный капитал банка, которые могут производиться как напрямую, если банк создается в форме общества с ограниченной ответственностью, так и через покупку акций, если банк создан в форме акционерного общества. К собственному капиталу также относятся все накопления, получаемые банком в процессе его деятельности, которые не были распределены среди акционеров банка в виде дивидендов либо израсходованы на другие цели. Собственный капитал олицетворяет ту сумму денежных средств, которая будет распределена среди акционеров банка в случае его закрытия. Иными словами, если реализовать все активы банка – принадлежащие ему ценные бумаги, здания, оборудование и другие ценности, и востребовать все выданные им ссуды, а вырученную сумму направить на погашение обязательств банка перед третьими лицами (вкладчиками, кредиторами), то оставшаяся после этого сумма и будет тем фактическим собственным капиталом, на который могут претендовать акционеры. Собственный капитал считается в банковской практике резервом ресурсов, позволяющим поддерживать платежеспособность банка даже при утрате им части своих активов. Собственные средства (капитал) коммерческого банка имеют двухуровневую структуру. Они состоят из базового или основного капитала (капитал первого уровня) и дополнительного капитала (капитал второго уровня). В состав основного капитала включаются источники собственных средств, носящие наиболее устойчивый характер, в состав дополнительного – источники собственных средств, величина которых может изменяться. Основной капитал состоит из: уставного фонда; эмиссионных разниц; резервного фонда; нераспределенной прибыли текущего года; прочих средств. Уставный фонд (капитал) является экономической основой деятельности банка. Порядок образования уставного капитала зависит от организационно-правовой формы банка. Если банк создается в форме акционерного общества, то величина уставного капитала равна сумме номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Эмиссионные разницы возникают как положительные разницы между стоимостью реализации акций их первым владельцам и номинальной стоимостью акций. Резервный фонд формируется за счет чистой прибыли банка и предназначен для возмещения возможных убытков и потерь. В состав дополнительного капитала входят: прибыль отчетного года, не подтвержденная внешней аудиторской организацией; резерв на возможные потери по ссудам; нереализованные курсовые разницы от переоценки иностранной валюты; переоценка основных средств; прочие средства. Собственный капитал играет важную роль в деятельности коммерческого банка. Он выполняет следующие основные функции – защитную, оперативную и регулирующую. Защитная функция заключается, во-первых, в защите интересов клиентов банка, разместивших на его счетах свои деньги (в случае ликвидации банка собственный капитал обеспечивает возможность выплаты компенсаций вкладчикам); во-вторых, в создании резерва, который позволит банку продолжать свою деятельность даже в случае возникновения убытков. Оперативная функция состоит в создании материальной базы для деятельно0сти банка (приобретение основных фондов, нематериальных активов), осуществлении инвестиций в уставные фонды других субъектов хозяйствования,, а также в обеспечении финансовой основы для активных операций банков. Регулирующая функция заключается в том, что центральные банки, устанавливая коммерческим банкам экономические нормативы, ряд которых увязан с размером собственного капитала, имеют возможность регулировать их деятельность. Собственный капитал банка является основой его деятельности, обеспечивает финансовую устойчивость банка и его платежеспособность, служит источником покрытия непредвиденных расходов, являющихся следствием различных рисков банка. Повышенное внимание к анализу балансов коммерческих банков как с точки зрения контроля за денежно-кредитной ситуацией в экономике, так и в аспекте сохранения доверия клиентов к банкам обусловливает необходимость регулярного предоставления банками бухгалтерских данных и публикации их балансов. Наиболее общую форму имеет баланс, предоставляемый на рассмотрение общему собранию акционеров и публикуемый в соответствующих изданиях. В последнее время наблюдается повышенный интерес к анализу балансов коммерческих банков, в связи с участившимися финансовыми затруднениями банков и даже их банкротствами. Поэтому анализ балансов коммерческих банков преследует, прежде всего, цель ответить на вопросы о том, насколько надежен тот или другой банк, какова степень его финансовой устойчивости, возможности покрыть убытки за счет собственных средств.

28.Депозитный, кредитный и учетный банковский процент. Банковские риски. Депозитный процент – плата банков за хранение денежных средств, ценных бумаг на счетах, депозитариях, т.е. по депозитным операциям. Другими словами, это процент, выплачиваемый клиентам банком по привлеченным вкладам (депозитам). Депозитный процент как процент, уплачиваемый за привлечение средств, и ссудный процент как процент, полученный за его предоставление – отражают две стороны единого кредитного процесса. Здесь необходимо учитывать смену ролей кредитора и заемщика. В качестве кредиторов при депозитной операциивыступают клиенты банка, а в качестве заемщика – сам банк. Депозитная процентная политика представляет собой комплекс мер, направленных на мобилизацию банками денежных средств юридических и физических лиц, а также госбюджета в форме вкладов (депозитов) с целью их последующего взаимовыгодного использования. Депозиты населения относятся к наиболее дорогим для баков ресурсам. По ним выплачиваются более высокие проценты. Наиболее дешевые для банков ресурсы – остатки денежных средств на расчетных и текущих счетах клиентов. Вклады до востребования или текущие предназначены для их повседневного использования клиентами, вносятся и изымаются без указания срока и могут быть истребованы вкладчиком в любой момент частично или полностью. По ним банком выплачиваются обычно самые низкие проценты. По сравнению с текущими вкладами срочные депозиты размещаются на более длительный срок и должны быть истребованы вкладчиком, согласно договору, по истечении установленного срока. По ним вкладчики получают более высокие проценты. Размер процента по депозитным операциям складывается под воздействием многих факторов: срока привлечения и размера вклада, уровня инфляции, уровня ставки рефинансирования Центробанка, конъюнктуры кредитного рынка, характера и надежности клиента, уровня ставок налогов на доходы банка. Ссудный процент – плата, получаемая банком от заемщика за пользование заемными средствами (ссудой). Проценты за кредит устанавливаются с таким расчетом, чтобы минимальная сумма полученных от заемщика процентов покрывала расходы банка по привлечению ресурсов, необходимых для предоставления запрашиваемого кредита с добавлением маржи. Маржа здесь представляет разницу между ставкой ссудного и депозитного процента. На уровень ссудных процентных ставок коммерческого банка влияют: средний депозитный процент на рынке ресурсов, темпы инфляции, ставка рефинансирования Центробанка, размер кредита, срок ссуды, характер клиента, степень рискованности проекта, конъюнктура денежного рынка, налоги на доходы банков, характер предоставляемого обеспечения кредита. Процентные ставки за кредит могут быть фиксированными, плавающими, базовыми (базисными).Ссуды могут выдаваться с фиксированной ставкой. Они обычно устанавливаются по кредитам с небольшим сроком пользования. Плавающие ставки по процентам изменяются в зависимости от перемен в денежной и финансовой сфере, от темпов инфляции. Плавающая процентная ставка может пересматриваться банком с уведомлением об этом заемщика. Процентные ставки по ссудам с плавающим процентом как правило ниже ставок по ссудам с фиксированным процентом, поскольку выше риск заемщика. Проценты по краткосрочным ссудам начисляются, как правило, ежемесячно и предъявляются к взысканию с расчетного счета заемщика распоряжением (мемориальным ордером) банка. Учетный процент – ставка по рефинансированию, уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые Центральным банком другим банкам. Учетный (дисконтный)процент – это в сущности не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется с учетом инфляции, спроса на кредит и предложения ресурсов. На его размер влияют также факторы, вытекающие из особого статуса кредитора – Центрального банка, использующего учетную политику как инструмент денежно-кредитной политики. Центробанки могут изменять свою учетную ставку в связи с разными условиями. Если целью Центробанка является облегчение доступа коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. Банковское дело невозможно без риска. Риск присутствует практически в любой операции. Для банковской деятельности важным является не избежание риска вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня. Риск для банкира означает неопределенность, связанную с некоторыми событиями. Это и вероятность потери банком части своих ресурсов, недополучения доходов, возникновения непредвиденных расходов и т.п. Например, изменение рыночной ситуации приводит к необходимости повышения выплачиваемых по депозитам процентов, дефицит кредитных ресурсов приводит к необходимости их приобретения по повышенной стоимости. Банки несут убытки, могут и обанкротиться. Банковский риск представляет собой стоимостное выражение вероятностного события, приводящего к убыткам. При чем, чем выше риск операции, чем больше возможность достичь высокой прибыли. В банковской практике выделяют довольно много видов рисков. Основные из них следующие. Кредитный риск – потенциальные потери, которые могут возникать в результате неисполнения клиентами своих кредитных обязательств перед банком. Фактически кредитный риск представляет собой вероятность потерь в связи с несвоевременным возвратом заемщиком основного долга и процентов по нему. Выражением степени риска кредитных операций является наиболее высокая процентная ставка по кредитам по сравнению с другими активами. Управление кредитным риском осуществляется следующими методами: -диверсификация (разнообразие) кредитного портфеля банка; -тщательный предварительный анализ кредитоспособности заемщика; -оценка стоимости выдаваемых кредитов и последующее их сопровождение; -страхование кредитов; -привлечение надежного обеспечения. Валютный риск– связан с колебанием курсов валют. Вызывается изменением реальной стоимости валют и обусловлен их неустойчивостью. Стоимость банковских активов и пассивов может меняться в ту или иную сторону (в национальной валюте) из-за изменений валютного курса. С целью уменьшения валютного риска банки осуществляют: -выдачу ссуд в одной валюте с учетом ее погашения в другой с учетом форвардного курса; -форвардные и фьючерсные контракты по валюте; -валютные опционы; -валютные свопы; -диверсификацию валютных средств банка в иностранной валюте; -страхование валютного риска, что предполагает его передачу страховой компании. Процентный риск – связан с колебанием рыночных процентных ставок. Например, рост процентных ставок может привести к снижению банковской маржи в случае, если структура активов и пассивов такова, что процентные расходы по привлеченным средствам растут быстрее, чем процентные доходы по кредитам и инвестициям в ценные бумаги. Управление процентным риском включает управление активами и пассивами баланса банка, их структурой, наличие компенсаторов возможных потерь. Снижение процентного риска включает: -страхование процентного риска передачей его страховой компании; -выдачу кредитов с плавающей процентной ставкой; -применение процентных фьючерсных контрактов, использование процентных опционов и свопов. Рыночный риск – связан с возможными потерями, которые могут возникнуть в результате переоценки денежно-финансовых инструментов, являющихся предметом купли-продажи на рынке. Тем самым в данную категорию попадают валютный и процентный риски, риск изменения рыночной стоимости ценных бумаг, проведения факторинговых операций и т.д. Особенно подвержены рыночному риску вложения в ценные бумаги, рыночная стоимость которых формируется под влиянием спроса и предложения, т.е. котируется. Депозитный риск – связан с досрочным отзывом вкладчиками своих вкладов из банка. Большое количество вкладчиков, следовательно, ограничивает вероятность подобного риска. Депозитный риск проявляется также в несоответствии структуры вкладов и кредитов по срокам. Существенное значение имеет и фактор размещения депозитных ресурсов. Считается, что при вложении в кредитные операции 80% и более суммы депозитов банк проводит излишне рисковую депозитную политику. Центробанк уменьшает влияние этого риска путем введения обязательного резервирования привлеченных средств, ограничением доли кредитов в активах. Риск ликвидности представляет собой потенциальные потери, которые могут возникнуть в результате временной утраты банком способности отвечать по своим обязательствам. В результате диспропорции в сроках привлеченных и размещенных ресурсов, отсутствия достаточного количества быстро реализуемых активов банк вынужден срочно покупать средства на рынке по слишком высокой ставке, что приводит к снижению его прибыли. Методы регулирования ликвидности предполагают также оценку финансового состояния клиентов, установление определенного соотношения между суммами выданных кредитов и собственных средств банка. Для обеспечения необходимого уровня ликвидности банки используют: -отзыв кредитов; -продажу ценных бумаг с обратным выкупом; -выпуск сертификатов, векселей; -получение внешних заимствований. Риск структуры капитала состоит в том, что банк, вложивший значительные средства клиентов в кредитные операции со сроком погашения больше сроков привлечения ресурсов, при изменении ситуации на рынке может понести как дополнительные потери потери (при удорожании ресурсов на межбанковском кредитном рынке), так и оказаться банкротом из-за признания его неплатежеспособным.

29.Валютная система и ее элементы. Эволюция мировой валютной системы. В каждом суверенном государстве законным платежным средством является ее национальные деньги. Однако экономические, политические, культурные и другие связи между отдельными странами порождают и денежные отношения между ними. В международном обороте обычно используется иностранные валюты. По мере развития внешне-экономических связей была создана валютная система – государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством и международными соглашениями. Вначале сложилась национальная валютная система. Она характеризуется следующими элементами: 1.Национальная валюта.

    2.Условия конвертируемости, т.е. обмена национальной валюты на иностранные валюты.

    3.Режим валютного паритета – соотношения между валютами.

    4.Режим валютного курса (фиксированный, плавающий).

    5.Наличие или отсутствие валютных ограничений – ограничения на вывоз и ввоз национальной или другой валюты, ограничения на валютные операции и т.п.

    6.Регулирование международной валютной ликвидности страны – золотовалютные резервы, валютная позиция в МВФ.

    7.Регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов.

    8.Режимы национального валютного рынка и рынка золота.

    9.Национальные органы, регулирующие валютные отношения страны (Центробанк, правительство). Национальная валютная система является составной частью национальной денежной системы. Однако взаимодействие этих сфер не означает их полное тождество. Валютная система выходит за национальные границы. Национальная валютная система связана с мировой валютной системой – формой организации международных валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового рынка и закрепленной межгосударственными соглашениями. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: 1.Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы). 2.Регламентация условий конвертируемости валют.    3.Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов.   4.Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности.

    5.Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов.   6.Режим мировых валютных рынков и рынков золота.    7.Статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения (МВФ, Всемирный банк и др.).    Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих мировых держав в 1867 г. Курсы валют В марте 1979 г. в Западной Европе создана региональная валютная система – Европейская валютная система (ЕВС). Был введен стандарт ЭКЮ – европейской валютной единицы, который позднее был заменен на стандарт евро. Евро – стал общеевропейской валютой, в его зону вошли 11 западноевропейских стран. 7 февраля 1992 года в Нидерландах был подписан Маастрихтский договор, который вступил в силу 1 ноября 1993 года. Европейское сообщество стало официально именоваться Европейским союзом. Маастрихтский договор предусматривает поэтапное формирование политического, экономического и валютного союза. На первом этапе, который начался 1 июля 1990 года, т.е. еще до подписания договора, предполагалось либерализовать движение капиталов в границах стран Европейского союза (ЕС). На втором этапе, начавшемся 1 января 1994 года, было предусмотрено устранение независимости эмиссионных банков стран-участниц и учреждение Европейского валютного института (ЕВИ) – временного Европейского центрального банка, резиденцией которого стал Франкфурт-на-Майне (ФРГ). лавными его задачами были определены: координация денежно-кредитной политики стран-членов Единого валютного и экономического союза (ЕВЭС) на основе директив Совета министров ЕС; Санкции к нарушителям бюджетной дисциплины и др. Третий этап (1999-2002 гг.) предусматривал переход к единой валюте – евро.этих стран были стабильными, так как кредитные деньги обменивались на золото. Валютный кризис, разразившийся в период первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной соглашением стран на Генуэзской международной конференции (1922 г.). В Великобритании, Франции был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты обменивались на слитки. В Германии, Австрии, Дании и других странах был установлен золотодевизный стандарт, при котором банкноты обменивались на иностранную валюту (девизы), разменную на золото. В период между первой и второй мировой войнами статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство.    Третья мировая валютная система – Бреттонвудская, оформленная соглашением в г. Бреттон-Вудсе (1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Причем статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингом. В последствии доллар получил преимущество в виде всеобщего платежного средства и резервной валюты. Бреттонвудскую систему сменила четвертая, ныне функционирующая, мировая валютная система, оформленная соглашением стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь, 1976 г.). Золотовалютный стандарт был заменен стандартом СДР (специальные права заимствования), которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Однако СДР не стали эталоном стоимости, платежным и резервным средством. Доллар США по-прежнему лидирует как международное платежное и резервное средство. Хотя его в последнее время все успешнее теснит евро. В рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота – утрата им денежных функций в международных расчетах. Однако золото по-прежнему остается чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежным резервным активом. Ямайская система дает странам право выбирать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов.

МВФ, сохранившийся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование в целях достижения валютной стабилизации в мире.

 

30.Валютный курс. Конвертируемость валют. Конвертируемость, или обратимость национальной денежной единицы – это возможность легально обменивать ее на иностранные валюты. По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

а)свободно конвертируемая (резервная) – доллар США, евро, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена; б)частично конвертируемая (российский рубль);

в)замкнутая. Свободно конвертируемая валюта неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. Конвертируемую валюту наиболее развитых стран называют резервной валютой, так как в ней Центробанки стран накапливают и хранят резервы для международных расчетов и обеспечения своей национальной валюты. Частично конвертируемая валюта, как правило, обменивается только на некоторые иностранные валюты. Замкнутая валюта – национальная валюта, которая обращается и функционирует только в пределах своей страны и не обменивается на другие иностранные валюты. Валютный курс – это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс может изменяться: 1)рыночным путем в результате торгов на валютной бирже и внебиржевом рынке, осуществления конверсионных операций в банках; 2)официально, т.е. государственными органами. В первом случае говорят о рыночном повышении, либо понижении валютного курса, во втором случае официальное повышение курса называют ревальвацией, понижение – девальвацией. В то ремя как на рынке валютный курс определяется в основном единообразно в результате торгов на бирже или вне ее, коммерческие банки объявляют курс покупки (bid rate – BR) и курс продажи (offer rate – OR). Разница этих курсов представляет доход банка по конверсионным операциям. Относительная разница этих курсов называется спрэдом (spread), или валютной маржой: В практике международных отношений различают фиксированные и плавающие курсы. Фиксированные курсы – это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов. Плавающие курсы – это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты.Определение курса валют называется котировкой. При прямой котировке единица иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц. Курс валюты, котируемый на рынке в настоящий момент, называется спот-курсом. Он действителен для двух банковский рабочих дней. Котировка курса валюты сегодня с учетом того, что реальный обмен валют произойдет через определенное время в будущем, называетсяфорвардным курсом. Режим валютного курса характеризует валютную политику страны, в частности, совокупность форм и методов установления валютного курса. Различают фиксированный и плавающий курсы валют и их варианты. При режиме фиксированного валютного курса Центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра. Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим плавающих курсов, при котором алютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения. К промежуточным – между фиксированным и плавающим – вариантам режима валютного курса можно отнести: -режим «скользящей фиксации» - Центральный банк периодически устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины золотовалютных резервов и др. -режим «валютного коридора»- Центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса;     -на основе монетного (валютного) паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;

    -на основе «валютного комитета (совета)» -курс национальной валюты «привязывается» к валютному курсу какой-либо сильной валюты; -на основе относительного паритета покупательной способности валют; -на базе валютной корзины– метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Номинальный валютный курс– курс между двумя валютами, цена единицы одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Он более приемлем для измерения текущих сделок и расчетов с клиентами, но для измерения тенденций в долгосрочной перспективе – неудобен, поскольку стоимость иностранной и национальной валюты изменяется вместе с изменением общего уровня цен в стране. Изменения общего уровня цен в странах обычно оцениваются с помощью тех или иных индексов цен. Учет уровня инфляции в обеих странах при оценке обменного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный. Реальный валютный курс– это номинальный валютный курс, пересчитанный с учетом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта: Курс национальной валюты может изменяться неодинаково. К примеру, по отношению к сильным валютам снижаться, но укрепляться по отношению к слабым валютам. Поэтому для того, чтобы оценить динамику валютного курса не по отношению к какой-либо одной иностранной валюте, а по отношению ко многим валютам, рассчитывают индекс валютного курса, иначе, эффективный валютный курс.При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (или 100%). Номинальные курсы валют умножаются на их вес, полученные величины суммируются, и вычисляется их среднее арифметическое значение. Однако полученный таким образом номинальный эффективный валютный курс отражает изменение не только стоимости самих валют, но и уровней цен в каждой из стран. Чтобы определить реальные тенденции эффективного валютного курса, в нем, как и в случае с реальным валютным курсом, учитывают движение цен или показателей издержек производства как в своей стране, так и во всех принимаемых в расчет зарубежных странах. Полученная в результате величина называется реальным эффективным валютным курсом.

        Индекс реального эффективного валютного курса является основным показателем, характеризующим обобщенную динамику и направление движения курсов основных валют, и может служить основанием для ориентировочных выводов о тенденциях их развития. Кроме того, он является основным показателем, характеризующим конкурентоспособность стран на мировом рынке. Если реальный эффективный курс национальной валюты повышается, то конкурентные позиции страны на мировом рынке ухудшаются: экспорт становится дороже, и сокращаются его размеры, импорт, напротив, будет дешевле, и размеры его растут. Более того, величина роста реального эффективного валютного курса по сравнению с периодами, когда экономика страны находилась в относительно приличном состоянии, показывает уровень девальвации национальной валюты, необходимый для восстановления ее внешней конкурентоспособности и достижения сбалансированности платежного баланса.

    На основе курсов валют по отношению к доллару осуществляется котировка иностранных валют к национальной. Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом. Примером тому служит курсы белорусского и российского рубля, которые устанавливаются через курс к доллару США.

    Стоимостной основой курсовых соотношений валют является их покупательная способность, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

    1)темп инфляции;

    2)покупательная способность национальной денежной единицы;

    3)уровень банковских процентных ставок;

    4)состояние платежного (торгового) баланса;

    5)степень доверия к валюте на мировых валютных рынках;

    6)степень использования национальной валюты в международных расчетах;

    7)государственное регулирование валютного курса и политическая обстановка в стране.

Теория финан


Дата добавления: 2018-02-18; просмотров: 175; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ