Разделы дисциплины, темы и краткое содержание
Тема 1. Базовые концепции корпоративных финансов и финансово-аналитическая модель компании
Понятие корпоративных финансов. Формирование и развитие финансового управления в компаниях в России и в странах с развитой рыночной экономикой. Цели и задачи корпоративных финансов в современных условиях. Инсайдерская и аутсайдерская модели. Понятие стоимостного подхода в управлении (VBM) финансами. Основные принципы организации корпоративных финансов. Финансовая политика корпорации, ее элементы.
Области принятия финансовых решений: производство, финансирование, инвестирование. Денежные потоки, обслуживающие данные области. Решения по текущей производственной деятельности. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Пользователи информации о финансовом состоянии предприятия. Требования к составлению управленческой и финансовой отчетности.
Долгосрочные и краткосрочные цели финансового управления в корпорациях и их соответствие требованиям основных заинтересованных групп: собственников, менеджеров и кредиторов. Противоречие между потреблением и накоплением, дивидендами и приростом курсовой стоимости акций.
Тема 2. Доходность и риск финансовых активов. Модели и методы измерения
Концепция риска и доходности. Типы риска в зависимости от условий финансирования. Требуемая доходность для инвестора. Понятие систематического риска. Модели оценки риска и доходности: модель У.Шарпа (САРМ), модели дисконтирования дивидендов М.Гордона, АРТ. Методы расчета коэффициента бета.
|
|
|
Понятие производственного и финансового риска. Модель производственного левериджа (DOL). Американская и европейская модели финансового левериджа (DFL).
Тема 3. Методы и модели измерения финансовой эффективности корпорации. Показатели прибыли и остаточного дохода, их формирование и планирование
Рыночно ориентированный и внутренний подходы к оценке финансовой эффективности компании. Гармонизация бухгалтерского учета и отчетности в РФ в соответствии с международными стандартами. Показатели бухгалтерской прибыли. Современные модифицированные показатели прибыли и их роль в принятии финансовых решений: EBITDA, NOPAT, EBIAT.
Стратегические финансовые критерии деятельности предприятия: прибыль на акцию, структура капитала, рентабельность капитала. Показатели эффективности бизнеса, основанные на концепции остаточного дохода: RI, EVA, MVA,SVA,CVA.
Тема 4. Финансовые ресурсы корпорации. Формы и способы финансирования. Модели и критерии оптимизации структуры капитала
Теоретический подход к оптимизации структуры капитала. Эволюция теорий Модильяни-Миллера и современная практика. Стоимость капитала как критерий приятия финансовых решений. Текущая и предельная стоимость капитала. Целевая и оптимальная структура капитала. Границы их применения.
|
|
|
Модель средневзвешенной стоимости капитала. Методика расчета стоимости отдельных компонентов заемного капитала: долгосрочного кредита, облигационного займа. Проблемы определения стоимости акционерного капитала по обыкновенным и привилегированным акциям. Стоимость нераспределенной прибыли. Кумулятивный подход к определению стоимости собственного капитала. Подход к определению стоимости капитала с учетом стоимости долга и премии за риск.
Тема 5. Оборотный капитал и денежные потоки корпорации. Моделирование денежных потоков
Состав и структура оборотного капитала. Расчет оптимальной величины собственного оборотного капитала. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств. Доступность внешних источников. Виды краткосрочных банковских кредитов. Векселя и другие коммерческие бумаги. Коммерческий кредит.
Общая продолжительность и структура производственно-коммерческого (операционного) цикла организации как сумма показателей оборачиваемости оборотных средств. Краткосрочная финансовая политика компании. Стратегии финансирования оборотных средств.
|
|
|
Состав и классификация денежных потоков предприятия. Отчетность о движении денежных средств. Прямой и косвенный методы составления отчета. Модели денежных потоков для целей управления: денежный поток для собственного капитала и денежный поток для всего капитала. Денежный поток инвестиционного проекта.
Тема 6. Финансовое планирование и финансовый контроль в системе управления корпорацией
Цели и задачи финансового планирования на предприятии. Основные виды и формы финансового планирования в современных условиях. Определение исходных данных и параметров для составления финансовых планов. Финансовый раздел бизнес-плана. Система финансовых бюджетов организации.
Планирование (прогнозирование) прибыли. Моделирование безубыточной деятельности организации с помощью эффекта производственного рычага. Определение затрат и прибыли для принятия решений. Способы дифференциации постоянных издержек: метод наименьших квадратов, метод минимальной и максимальной точки.
Бухгалтерская и экономическая модели безубыточности производства. Допущения, приятые при анализе безубыточности. Понятие релевантных издержек. Принятие решений на основе метода АВС: выбор ассортиментной и ценовой политики предприятия.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 462; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!