Способы и источники привлечения капитала



При выборе источников финансирования предприятия (корпорации) необходимо:

· определить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале;

· проанализировать возможные изменения в составе активов и капитала с целью определения их оптимальной структуры по объему и видам;

· обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;

· использовать максимально прибыльно собственные и заемные средства;

· снизить расходы по финансированию хозяйственной деятельности.

В Казахстане источники финансирования предприятий (корпораций) подразделяют на внутренние(собственный капитал) и внешние(заемный и привлеченный капитал с финансового рынка).

Внутреннее финансирование - это использование собственных средств, прежде всего чистой прибыли и амортизационных отчислений. При активном самофинансировании прибыли предприятия должно быть достаточно для уплаты налогов в бюджетную систему, дивидендов по акциям эмитента, расширения основных фондов и нематериальных активов, пополнения оборотных средств, выполнения социальных про грамм.

При неактивном (скрытом) финансировании возникают дополнительные источники вследствие заниженной оценки имущества (например, нематериальных активов), пониженных отчислений в резервные фонды, что не отражается в балансе предприятия.

Источники скрытого финансирования следующие:

· чистый оборотный капитал (разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами);

· оценочные резервы;

· задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

· доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов;

· просроченная задолженность поставщикам и др.

Самофинансирование имеет ряд преимуществ:

1.За счет дополнительно образованного из чистой прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия.

2.Формирование собственных средств происходит стабильно в течение всего года.

3.Минимизируются затраты по внешнему финансированию (по обслуживанию долга кредиторам).

4.Упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия за счет дополнительных инвестиций, так как источники покрытия инвестиционных затрат известны заранее.

Внешнее финансирование - это использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и средств граждан.

Внешнее финансирование за счет собственных средств предполагает использование денежных ресурсов учредителей (участников) предприятия. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности данного вида часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает условия получения банковских кредитов (в случае дефицита ликвидных средств).

Финансирование за счет заемного капитала - это предоставление денежных средств кредиторами на условии возвратности и платности.

Финансирование за счет заемных средств подразделяют на два вида:

· финансирование за счет краткосрочного кредита;

· финансирование за счет долгосрочного кредита.

По сравнению с финансированием через займы, получаемые с фондового рынка (эмиссия корпоративных облигаций), использование долгосрочных банковских кредитов под соответствующее долговое обеспечение предоставляет заемщику следующие преимущества:

· не расходуются средства на печатание ценных бумаг или их учет на электронных носителях, на эмиссию, рекламу и размещение;

· правовые отношения между заемщиком и кредитором известны ограниченному кругу лиц;

· условия предоставления кредита партнеры определяют по каждой сделке;

· короче период между подачей заявки на получение кредита в банке и поступлением средств с фондового рынка;

· ограничения на выпуск облигаций акционерного общества.

Сравнение различных способов привлечения капитала позволяет предприятию (корпорации) выбрать наиболее оптимальный вариант финансового обеспечения текущей и инвестиционной деятельности.


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 301; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ