Тема 5. СИСТЕМА ОБЕСПЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА, ЕЕ ХАРАКТЕРИСТИКА
ЛЕКЦИЯ 5.
План
1. Организационное обеспечение инвестиционного менеджмента.
2. Информационное обеспечение инвестиционного менеджмента.
3. Система инвестиционного анализа.
4. Система инвестиционного контроля.
5. Сущность инвестиционной стратегии организации и принципы ее разработки.
6. Этапы разработки инвестиционной стратегии организации.
Изучив данную тему студент должен:
знать методологические основы построения систем обеспечения инвестиционного менеджмента;
уметьанализировать показатели, отражающие эффективность управления инвестиционной деятельностью организации;
приобрети навыкиработы по оценке эффективности инвестиционной деятельности организации.
Литература: [9], [15], [31], [34].
Тема 6.МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА
ТЕМА 7. МЕТОДОЛОГИЯ И ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
ЛЕКЦИЯ 8-9.
План
1. Экономическая оценка эффективности инвестиций.
2. Инвестиционные проекты, их классификация, основные этапы
жизненного цикла.
3.. Показатели эффективности инвестиционных проектов.
4. Абсолютная и сравнительная эффективность инвестиционных проектов.
5.Дисконтирование показателей при расчете эффективности инвестиционных
проектов.
6. Текущая, будущая, приведенная стоимостью денег.
7. Денежные потоки от инвестиционной, операционной, финансовой
|
|
|
деятельности организации.
Литература [9], [11], [13], [14], [15], [16], [20], [22], [25], [26].
Изучив данную тему студент должен:
знать традиционные и современные подходы оценки эффективности инвестиционных проектов;
уметь определять показатели коммерческой, бюджетной, общей экономической эффективности инвестиционных проектов, анализировать денежные потоки по инвестиционному проекту, учитывать факторы времени и риска в инвестиционном проектировании;
приобрети навыкирасчетов будущей и приведенной стоимости денег учитывая продолжительность инвестиционного периода и доходность инвестиций.
ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
ДИСКОНТИРОВАНИЕ. ПРОСТЫЕ И СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТЫ
ЗАДАЧА 1
Депозит в 500 т.руб. положен в банк на 4года под 10% годовых. Определить наращенную сумму, если ежегодно начисляются: а) простые проценты; б) сложные проценты.
ЗАДАЧА 2
Имеется два варианта вложения капитала на 3 года. Согласно первому варианту исходный капитал за первый год увеличится на 6 %,за второй год вся сумма увеличится на 10 %, за третий год — еще на 12 %. По второму варианту рост капитала ежегодно составит 10 % от суммы предыдущего года. Определить какой вариант выгоднее?
|
|
|
ЗАДАЧА 3
Коммерческая организация реализовала партию товара за 300 т. руб., получив при этом 20 % прибыли. Определить величину прибыли и себестоимости товара.
ЗАДАЧА 4
Банк принимает депозиты на 3 месяца по процентной ставке 15 % годовых, на 6 месяцев по ставке 16 % годовых и на год — по 18 % годовых. Определить сумму, которую получит владелец депозита в размере 14 000 руб. при начислении простых процентов.
ЗАДАЧА5
Определить какую сумму нужно поместить на банковский депозит под 11,5%годовых, чтобы через три года получить 45 000 руб.?
ЗАДАЧА 6
Ссуда в размере 180 т. руб. получена 10 февраля и должна быть возвращена 11 августа. Простая ставка — 14 %годовых. Найти величину совокупного долга (первоначальная ссуда и процентами) исходя из: а) английской; б) французской; в) германской практик определения процентов.
ЗАДАЧА7
На депозите размешены денежные средства в сумме 60 т. руб. Первые три месяца начисляются простые проценты по ставке 12 %годовых, далее наращенная сумма реинвестируется на следующие три месяца с начислением простых процентов по ставке 16% годовых. Определить величину вклада на конец шестого месяца.
ЗАДАЧА 8
Рассчитать коэффициент дисконтирования для: первого, второго, третьего, четвертого и пятого года, если норматив дисконтирования — 11 % при использовании: а) простого процента; б) сложного процента.
|
|
|
ЗАДАЧА 9
Кредитор предполагает получить от предоставления ссуды реальную доходность 10% годовых. Годовая инфляция — 14%. Определить процентную ставку по кредиту.
ЗАДАЧА 10
Кредитор предполагает получить от предоставления ссуды реальную доходность 18% годовых. Годовая инфляция — 13%. Определить процентную ставку по кредиту.
ЗАДАЧА 11
Определить на какой срок нужно положить деньги в банк под 15 % годовых, чтобы первоначальный вклад: а) увеличился в два раза? 6) увеличился в три раза? Решить задачу с использованием методов простого и сложного процента.
ЗАДАЧА 12
Предприниматель помещает в банк 220 т. руб. на 18 месяцев под процентную ставку 16 %годовых на условиях единовременного возврата суммы и начисления сложных процентов. Какую сумму предстоит вернуть банку при:
а) ежегодном начислении процентов?
б) полугодовом начислении процентов;
в) ежеквартальном начислении процентов?
г) ежемесячном начислении процентов?
ЗАДАЧА 13
Инвестор осуществляет единовременное вложение в размере 600 т.руб.и планирует получить в течение последующих трех лет 800 т.р. Выгодно ли подобного рода инвестирование при годовой стоимости денег: а) 5 %; б) 10%; в) 15%,г) 20%?
|
|
|
ЗАДАЧА 14
Банк предоставил ссуду в размере 250 труб. на 15месяцев под 18% годовых на условиях единовременного возврата основной суммы долга и начисленных процентов. Определить, какую сумму предстоит вернуть банку при различных вариантах начисления процентов: а) годовое; б) полугодовое); в) квартальное.
ЗАДАЧА 15
Прогнозируемый среднемесячный темп инфляции - 2 %,годовая номинальная ставка – 40%, сложные проценты начисляются ежеквартально. Определить эффективную реальную ставку.
ЗАДАЧА 16
Годовой темп инфляции 13 %.Банк планирует получить 16 % реального дохода в результате предоставления кредитных ресурсов. Какова номинальная ставка, по которой банк предоставит кредит?
ЗАДАЧА 17
Годовой темп инфляции - 12 %.Банк планирует получить 15 % реального дохода в результате предоставления кредитных ресурсов. Какова номинальная ставка, по которой банк предоставит кредит?
ТЕМА 8. УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ ОРГАНИЗАЦИИ. ОСОБЕННОСТИ И ФОРМЫ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.
ЛЕКЦИЯ 10-11.
План
1. Сущность и особенности реальных инвестиций.
2. Форы осуществляются реальных инвестиций.
3. Политика управления реальными инвестициями.
4. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.
5. Показатель чистого дисконтированного дохода, его значение и область применения.
6. Индекс доходности инвестиций, его значение и область применения.
7. Показатель внутренней нормы доходности инвестиций, его значение, область применения, методика определения.
8. Срок окупаемости инвестиций.
9. Анализ альтернативных инвестиционных проектов.
Изучив данную тему студент должен:
знать особенности и формы реального инвестирования, показатели оценки эффективности инвестиционных проектов;
уметь определять показатели чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиций;
приобрети навыкирасчетов показателей эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов риска, специфики денежных потоков.
Литература [9], [11], [12], [13], [14], [15], [16], [20], [21], [22], [24]. [25], [26], [30], [31], [36].
ЗАДАЧИ
ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО РЕШЕНИЯ
ЗАДАЧА 1
Определить какой из представленных вариантов (табл. 1.)вложения капитала более выгоден инвестору при нормативе дисконтирования -15%.
Таблица 1.
| Период | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Денежный поток т.р. | Денежный поток т.р. | Денежный поток т.р. | |
| 0 | - 2400 | - 2400 | - 2400 |
| 1 | 800 | 960 | 1300 |
| 2 | 1000 | 960 | 1000 |
| 3 | 1300 | 960 | 800 |
ЗАДАЧА 2
Определить какой из представленных вариантов (табл. 2) вложения капитала более выгоден инвестору при нормативе дисконтирования -12%.
Таблица 2
| Период | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Денежный поток т.р. | Денежный поток т.р. | Денежный поток т.р. | |
| 0 | - 3500 | - 2300 | - 1750 |
| 1 | 1780 | 1200 | - 1750 |
| 2 | 1780 | 2670 | 3300 |
| 3 | 1780 | 2670 | 2040 |
ЗАДАЧА 3
Предприниматель предполагает сдать объект в аренду на три года, при этом необходимо выбрать один из двух вариантов оплаты аренды: а) 24 труб. в конце каждого года; 6) 85 т. руб. в конце трехлетнего периода. Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 15 % годовых по вкладам?
ЗАДАЧА 4
Предприниматель в результате реализации инвестиционного проекта будет в течение трех лет получать в конце каждого квартала 45 т.руб. Определить возможные суммы, которые предприниматель получит через три года, если поместит деньги в банк под сложную процентную ставку 18% годовых с начислением процентов: а)ежегодно; .6) ежеквартально; в) ежемесячно;
ЗАДАЧА5
Коммерческая организация предполагает инвестировать 300 т. руб. на 3 года при условии возврата этой суммы частями по 100 т. руб. ежегодно, кроме того по истечение 3 лет организация дополнительно получит 60 т. руб. Определить, выгоден ли данный проект, если можно депонировать деньги в банк из расчета 11 % годовых по ставке сложного процента?
ЗАДАЧА 6
Коммерческая организация планирует внедрить новую технологическую линию, срок эксплуатации которой 5 лет. Затраты на внедрение составляют 35 000 т.руб., ежегодная чистая прибыль составит 8200 т.руб. Определить чистый дисконтированный доход при норме дисконта: а) 8%; б)12%; в)16%.
ЗАДАЧА7
Определить реальный вкладкаждого из участников в финансировании инвестиционного проекта, если при стоимости в 1200 т. руб. и
продолжительности проекта 3 года, каждый из них инвестировал по 400 т. руб., один — в начале первого года реализации проекта, другой — в начале 2-го года реализации, третий — в начале 3-го года. Норматив дисконтирования – 15%.
ЗАДАЧА 8
Определить долю каждого инвестора в финансировании инвестиционного проекта по данным таблицы 3. Норматив дисконтирования —20 %.
Таблица 3.
| Инвестор | Номинальная величина инвестиций т. руб. | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
| 1 | 2000 | 2000 | - | - | |
| 2 | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 | |
| 3 | - | - | 2000 | 2000 | |
ЗАДАЧА 9
Определить долю каждого инвестора в финансировании инвестиционного проекта по данным таблицы 4. Норматив дисконтирования —15 %.
Таблица 4.
| Инвестор | Номинальная величина инвестиций т. руб. | ||||
| 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | ||
| 1 | 3000 | 5000 | - | - | |
| 2 | 4000 | 4000 | - | - | |
| 3 | 5000 | 1000 | 1000 | 1000 | |
ЗАДАЧА 10
Определить чистый дисконтированный доход и индекс доходности инвестиций по двум вариантам проектов при норме дисконта 14%. Денежные потоки по вариантам приведены в таблице 5.
Таблица 5.
| Период | Проект А | Проект Б | ||
| Инвестиции т.руб. | Чистая прибыль т.руб. | Инвестиции т.руб. | Чистая прибыль т.руб. | |
| 1 | 750 | - | 1500 | |
| 2 | 750 | 700 | 1000 | |
| 3 | - | 700 | 800 | |
| 4 | - | 700 | 300 | |
ЗАДАЧА 11
Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности инвестиций и внутреннюю норму доходности каждого из вариантов инвестиционных проектов (табл.6) при норме дисконта 8,5 %.
Таблица 6.
| Период | Проект А | Проект Б | ||
| Инвестиции т.руб. | Чистая прибыль т.руб. | Инвестиции т.руб. | Чистая прибыль т.руб. | |
| 1 | 1600 | - | 800 | - |
| 2 | 400 | 500 | 800 | - |
| 3 | 400 | 800 | 800 | 1300 |
| 4 | - | 1500 | 1300 | |
| 5 | - | 700 | 1300 | |
ЗАДАЧА 12
Определить чистый дисконтированный доход для трех вариантов денежных потоков (табл. 7), если ставки дисконтирования в момент окончания первого временного интервала составляет 6 %, а затем увеличивается на 5 % в каждом последующем периоде.
Таблица 7.
| Вариант | Инвестиции, т.руб. | Чистая прибыль за год, т.руб. | ||||
| 1 | 16000 | - | 2700 | 3800 | 5500 | 8600 |
| 2 | 18000 | - | 3000 | 5500 | 7000 | 9000 |
| 3 | 20000 | 2400 | 6300 | 6300 | 6300 | 6300 |
ЗАДАЧА 13
Определить показатели экономической эффективности инвестиций при следующих данных:
Первоначальные инвестиции - 250 000 руб.
Ежегодная чистая прибыль - 80 000 руб.
Продолжительность проекта - 5 лет.
Норматив дисконтирования - 24 %
Инвестиционные вложения осуществляются в начале первого года реализации проекта, получаемая прибыль относится на конец
соответствующих лет.
ЗАДАЧА 14
Определить срок окупаемости инвестиционного проекта, если величина инвестиций составила 360 труб., планируемая чистая прибыль представлена в таблице 8. Расчеты срока окупаемости произвести:
а) без учета фактора времени;
б) при нормативе дисконтирования — 5 %;
в) при нормативе дисконтирования — 15 %;
г) при нормативе дисконтирования — 25 %.
Таблица 8.
| Период | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Чистая прибыль, т.руб. | 200 | 200 | 200 | 200 | 200 |
ЗАДАЧА 15
Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта – 6 лет. Инвестиционные затраты – 45000 т.руб. В течение срока реализации проекта ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 8500 т.руб. используя таблицы стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета, определить внутреннюю рентабельность проекта.
ЗАДАЧА 16
Определить внутреннюю норму доходности и модифицированную внутреннюю норму доходности, если денежный поток инвестиционного проекта представлен в таблице 9, ставка дисконтирования - 6%.
Таблица 9.
| Период | ||||
| 0 год | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год |
| - 14000. | - 2500 | 3800 | 6700 | 12000 |
ЗАДАЧА 17
Осуществление инвестиционного проекта требует в первый год инвестиций в размере 600 т. руб., во второй год - 400 т. руб. В третьем году доходы составят 350 т.руб., в четвертом —440 т. руб., в пятом - 720 т. руб., шестом -280 т. руб. Ставка дисконтирования 13%. Определить дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
ЗАДАЧА 18
Предприниматель ежегодно вкладывает в банк 100 т. руб., начисляющий сложные проценты по ставке 15 % годовых. Определить сумму, которая будет на счете через 4 года если:
а) деньги вкладываются в начале каждого года;
б) деньги вкладываются в конце каждого года.
ЗАДАЧА 19.
Предприниматель в результате инвестирования в коммерческий проект будет в течение 3 лет получать в конце каждого квартала 1 0 000 руб. Определить возможные суммы, которые может через три года получить предприниматель, если поместит деньги в банк под сложную процентную ставку 14% годовых с начислением процентов:
а) ежегодно;
б) ежеквартально;
в) ежемесячно.
ЗАДАЧА 20
Предприниматель, заключив на 5 лет контракт с фирмой, будет получать от нее по 30 т. руб. в конце каждого полугодия. Эти платежи предприниматель будет помещать в банк на условиях начисления сложных процентов по годовой номинальной процентной ставке 14%. Определить приведенную стоимость суммы, которую получит предприниматель по данному контракту, если проценты начисляются: а) по полугодиям; б) ежеквартально; в) ежемесячно.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 1075; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!