Портфель ценных бумаг, этапы формирования.
Портфель ценных бумаг содержит определенную совокупность ценных бумаг.
Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов:
Первый этап — определение инвестиционных целей. Все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. Основными целями инвесторов могут быть: • безопасность вложений, • доходность вложений, • рост вложений. Второй этап формирования инвестиционного портфеля — проведение анализа ценных бумаг. Существуют два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ. Фундаментальный анализ основывается на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей экономики, положения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке. Отличительной чертой фундаментального анализа является рассмотрение сущности происходящих на рынке процессов, ориентация на установление глубинных причин изменения экономической ситуации путем выявления сложных взаимосвязей между различными явлениями. Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т. е. результатов взаимодействия спроса и предложения. Третий этап — формирование портфеля. На этом этапе, на основе результатов проведенного анализа ценных бумаг с учетом целей конкретного инвестора производится отбор инвестиционных активов для включения их в портфель. Четвертый этап — ревизия портфеля. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившейся экономической обстановкой, инвестиционными качествами отдельных ценных бумаг, а также целями инвестора. Пятый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор.
|
|
|
Источники финансирования капвложений, их состав.
Ист-ки финн-я инвест-й: существует понятие накопление и потребление, понятие накопление и инвест-е, и инвест-е и прирост капитального имущества; затраты и отдача (эффект от инвестиции). C+V+M
C-себ-ть кроме оплаты труда V-оплата труда, М – реализованный ЧД, М1-прибыль М2-нерасп-я прибыль. При выполнении деньгами функций обращения и платежа они выступают эквивалентами ТМЦ, но имеют при этом самостоятельное движение и относительная самост-ть движения денег, осущ-ая в форме наличного и безналичного ден-го оборота предполагает формирования централ-х и децентр-х денежных фондов. Из кот. потом будут осуществляться инвестиции. В процессе перераспределения совокупного общественного продукта возникает в финансово-кредитном механизме такой источник деятельности, как кредит. Возможно осуществлять эмиссию обязательств с целью привлечения финн-х ресурсов. Классиф-и источников финн-я инвест-й деят-ти: Центр-е, децентр-е. Главная классификация: Собственные, Привлеченные, Заемные. К собственным источникам можно отнести амортизацию, прибыль, страховые возмещения, средства от экономии затрат по работам, выполняемым хозяйственным способом, средства фондов производства и социального развития, средства от ликвидации основных фондов, средства от выбраковки скота. К привлеченным отн-ся: бюджетные средства. Заемные: банковский кредит, облиг-е займы, лизинг. По месту: Внутренние (собственные средства ), Внешние (привлеченный и заемный капитал). Преимущества внутренних: легкость, доступность, быстрота мобилизации. Они способствуют снижению риска неплатеж-ти и банкротства, более высокая способность получения прибыли удешевляет финансовый ресурс. Недостаток: ограниченность ресурсов, отвлечение средств из хозяйственного оборота, ограниченность независимого контроля за эффек-ю исп-я ресурсов. Преимущества внешних: возможность привлечения ресурсов в больших масштабах, наличие независимого контроля за эффективностью исп-я ресурсов. Недостатки: сложность и длительность процедуры, необходимость предоставления гарантий финансовой устойчивости, повышение риска неплатеж-ти и банкротства, уменьшение прибыли в связи с необходимостью уплаты процентов, возможность утраты управления или собственности. Внешнее финн-е предусматривает исп-е внешних источников, таких как: средства финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия или организации. Привлечение внешних источников осуществляется путем мобилизации привлеченных и заемных средств. Заемные - это кредитное финансирование. Каждый из источников финн-я имеет достоинства и недостатки.
|
|
|
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 474; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!