Методи визначення оптимального співвідношення процентної і облікової ставок
Визначення оптимального співвідношення відсоткової і облікової ставок при розрахунку вексельних сум, дозволяє уникнути процедури коригування ціни товару.
У випадку, коли відсотки нараховуються на залишок заборгованості, із формули (11) випливає, що при Z1 = 1, значення А = Р. Отже:
. (2.16)
Звідси, оптимальне значення облікової і відсоткової ставок за період t визначається, відповідно:
, (2.17) і
. (2.18)
При використанні d* і j* продавець, після урахування векселів, одержує суму, не меншу, попередньо узгодженій ціні товару.
Завдання 4 Розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*
Приклад роз’язання: Використовуючи дані попереднього прикладу, розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*.
За формулою (2.17) визначаємо оптимальну облікову ставку (у розрахунку на півріччя):
.
Таблиця 2.3 Суми, отримані дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*.
| Період погашення векселя (t) | Сума векселя (Vt), тис. Грн | Сума, отримана продавцем після дисконтування векселів по оптимальній ставці d* = 0,0455, тис. грн |
| 1 | 0,304 | 0,304 · (1 – 1 · 0,0491) = 0,289 |
| 2 | 0,289 | 0,289 · (1 – 2 · 0,0491) = 0,261 |
| Всього | 0,593 | 0,55 |
У випадку, коли відсотки нараховуються на суму боргу, включену у вексель:
|
|
|
. (2.19)
Звідси, оптимальне значення облікової і відсоткової ставок за період t визначається, відповідно:
, (2.20)
і
. (2.21)
Завдання 5 Розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці j*.
Приклад роз’язання: Використовуючи дані попереднього прикладу, розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній відсотковій ставці j*.
За формулою (2.20) визначаємо оптимальну відсоткову ставку (у розрахунку на півріччя):
.
Таблиця 2.4 - Суми, отримані дисконтуванням векселів по оптимальній процентній ставці j*.
| Період погашення векселя (t) | Сума погашення основного боргу (P/n), тис. грн. | Платежі відсотків(It, тис. Грн | Сума векселя (Vt), тис. грн | Сума, отримана продавцем після дисконтування векселів по оптимальній відсотковій ставці  = 0,055, тис. грн
|
| 1 | 5,0 | 0,33 | 5,33 | 5,33 (1 – 1 · 0,055) = 5,04 |
| 2 | 5,0 | 0,66 | 5,66 | 5,66·(1 – 2 · 0,055) = 5,04 |
| Всього | 20,0 | 3,3 | 23,3 | 20,00131 |
Аналіз позиції покупця
Покупець, що видав на сплату за товар серію векселів, повиннен їх розглядати як потік майбутніх платежів, які є його сукупними витратами. Розмір сукупних витрат з урахуванням чинника часу визначається їхнім приведеним розміром на момент видачі векселів.
|
|
|
Виходячи з того, що сума, яка проставляється у векселі, визначається двома методами, то і розрахунок приведеного до поточного моменту розміру витрат теж розглянемо у їх відповідності.
У випадку, коли відсотки нараховуються на залишок заборгованості, тобто з моменту погашення попереднього векселя, приведений до поточного моменту розмір платежів по векселях дорівнює:
, (2.22)
при 
, де r – середня ринкова ставка відсотка по позиках.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 768; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!