Методи визначення оптимального співвідношення процентної і    облікової ставок



Визначення оптимального співвідношення відсоткової і облікової ставок при розрахунку вексельних сум, дозволяє уникнути процедури коригування ціни товару.

У випадку, коли відсотки нараховуються на залишок заборгованості, із формули (11) випливає, що при Z1 = 1, значення А = Р. Отже:

.                                                                      (2.16)

Звідси, оптимальне значення облікової і відсоткової ставок за період t визначається, відповідно:

,                                                                        (2.17) і

.                                                                              (2.18)

При використанні d* і j* продавець, після урахування векселів, одержує суму, не меншу, попередньо узгодженій ціні товару.

Завдання 4 Розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*

Приклад роз’язання: Використовуючи дані попереднього прикладу, розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*.

За формулою (2.17) визначаємо оптимальну облікову ставку (у розрахунку на півріччя):

.

Таблиця 2.3 Суми, отримані дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці d*.

Період погашення векселя (t) Сума векселя (Vt), тис. Грн Сума, отримана продавцем після дисконтування векселів по оптимальній ставці d* = 0,0455, тис. грн
1 0,304 0,304 · (1 – 1 · 0,0491) = 0,289
2 0,289 0,289 · (1 – 2 · 0,0491) = 0,261
Всього 0,593 0,55

У випадку, коли відсотки нараховуються на суму боргу, включену у вексель:

.                         (2.19)

Звідси, оптимальне значення облікової і відсоткової ставок за період t визначається, відповідно:

,                                           (2.20)

і

.                                  (2.21)

Завдання 5 Розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній обліковій ставці j*.

Приклад роз’язання: Використовуючи дані попереднього прикладу, розрахувати суму, отриману дисконтуванням векселів по оптимальній відсотковій ставці j*.

За формулою (2.20) визначаємо оптимальну відсоткову ставку (у розрахунку на півріччя):

 

.

Таблиця 2.4 - Суми, отримані дисконтуванням векселів по оптимальній процентній ставці j*.

Період погашення векселя (t) Сума погашення основного боргу (P/n), тис. грн. Платежі відсотків(It, тис. Грн Сума векселя (Vt), тис. грн  Сума, отримана продавцем після дисконтування векселів по оптимальній відсотковій ставці = 0,055, тис. грн
1 5,0  0,33 5,33 5,33 (1 – 1 · 0,055) = 5,04
2 5,0 0,66 5,66 5,66·(1 – 2 · 0,055) = 5,04
Всього 20,0 3,3 23,3 20,00131

Аналіз позиції покупця

Покупець, що видав на сплату за товар серію векселів, повиннен їх розглядати як потік майбутніх платежів, які є його сукупними витратами. Розмір сукупних витрат з урахуванням чинника часу визначається їхнім приведеним розміром на момент видачі векселів.

Виходячи з того, що сума, яка проставляється у векселі, визначається двома методами, то і розрахунок приведеного до поточного моменту розміру витрат теж розглянемо у їх відповідності.

У випадку, коли відсотки нараховуються на залишок заборгованості, тобто з моменту погашення попереднього векселя, приведений до поточного моменту розмір платежів по векселях дорівнює:

,                                                                         (2.22)

при , де r – середня ринкова ставка відсотка по позиках.

 


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 267; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ