МОНИТОРИНГ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
2.1 Общая оценка финансового состояния
Общая оценка финансового состояния заключается в изучении динамики данных финансового отчета формы 1.
Обобщающим показателем общей оценки финансового состояния является валюта бухгалтерского баланса, которая характеризует общую стоимость имущества и источников образования имущества. По данным формы 1 анализ динамики общей стоимости имущества представлена в Приложении Ж.
По данным Приложения Ж выявлена следующая тенденция изменения имущественного положения:
по итогам 2013 года общая стоимость имущества уменьшается на -551321тыс.руб., чему соответствует темп прироста -39,84%;
по итогам 2014 года изменение валюты баланса против 2013 года составила 1573919 тыс. руб., чему соответствует темп прироста 189,05%;
базисное изменение в отчетном периоде против 2012 года составило 1022598 тыс. руб., темп прироста 73,90%
Для наглядности общая динамика изменения представлена на рисунке 2.1
Рисунок 2.1 - Динамика изменения стоимости имущества.
Цель горизонтального анализа заключается в расчете изменения балансовых показателей с использованием абсолютных и относительных значений (см Приложение Г)
На основании данных горизонтального анализа (приложения Г) можно сделать следующие заключения:
исходя из общей динамики изменения валюты баланса по итогам 2013 года выявлена тенденция уменьшения (снижения) общей стоимости имущества ОАО РЖД «Развитие вокзалов» на (-551322) тыс. руб., чему соответствует темп прироста -39,84%, на данное изменение оказало влияние изменения составляющих имущества и источников образования имущества, что представлено более детально ниже.
|
|
|
Так, стоимость внеоборотного капитала прирастила на +218302 тыс. руб., темп прироста данного показателя +9176,21%, при этом общая тенденция изменения оборотного капитала составила (-769624) тыс. руб., при темпе прироста (-55,71) %.
Размер совокупного влияния на изменение общей стоимости имущества составил:
Изменение оборотного актива +218302тыс.руб. -39,60%
Изменение оборотного актива -769624тыс.руб. 139,60%
Общее изменение валюты баланса -551322тыс.руб. 100%
Исследуя динамику изменения источников образования имущества, ОАО РЖД «Развитие вокзалов» выявлено: изменение собственного капитала в сторону увеличения на+28537тыс. руб., чему соответствует темп прироста +8,64%; тенденция изменения краткосрочных пассивов (-579859) тыс. руб., при темпе прироста данного показателя -55,03%
| Изменение собственного капитала | +28537тыс.руб. | 5,18% |
| Изменение краткосрочных пассивов | -579859тыс.руб. | 105,18% |
| Общее изменение валюты баланса | -551322тыс.руб. | 100% |
Оценивая детально финансовый отчет формы 1 по итогам 2012, 2013 и 2014 года выявлены следующие изменения:
|
|
|
по строке 1150 «Основные средства» объем приращения стоимости в 2013 году составил + 1053 тыс. руб. (+75,81%); в 2014 году стоимость основных средств повысилось на 218079 тыс. руб. (+8930,34%), ввиду увеличения приобретенных объектов основных средств (расширение парка подвижного состава);
по строке финансовые вложения в 2013 году составил 195154 тыс. руб. чему соответствует темп прироста +19712,53; в 2014 году стоимость финансового вложения составило 1265809 тыс. руб. (+645,35%);
по строке 1180 «Отложенные активы» в 2013 году составил +12791%; в 2014 году стоимость отложенных активов снизилась на -3956 чему соответствует темп прироста -30,93%;
по строке 1190 «Прочие внеоборотные активы» в 2013 году составило 9 304 тыс. руб. (-6,96%); в 2014 году стоимость прочих внеоборотных активов уменьшилось на – 2 469 тыс. руб., при темпе прироста -26,54%;
по строке 1210 «Запасы» стоимость в 2013 году составила -6323 тыс. руб., (-53,66); в 2014 году запасы увеличились на 29281 тыс. руб. (536,18%);
в 2013 году налог на добавленную стоимость составил 162,07 тыс. руб., (62,07%); в 2014 году налог на добавленную стоимость повысился и составил 636,18 тыс. руб. (536,18%);
Дебиторская задолженность в 2013 году снизилась на -583066 тыс.руб., (55,39%); в 2014 году Дебиторская задолженность увеличилась и составила на 29653 тыс.руб., чему соответствует темп прироста 6,31%;
|
|
|
по строке 1240 «Финансовые вложения» 2013 году составил 450 тыс. руб., (-100%); в 2014 году финансовые вложения составили 27050 тыс. руб., (6011,11%);
в 2013 году денежные средства составили -181151 (-57,16%); в 2014 году стоимость денежных средств составила -104559 чему соответствует темп прироста -77,02;
по строке 1260 «Прочие оборотные активы» объем стоимости в 2013 году составил 448 тыс. руб., (-100%); объем приращения стоимости в 2014 году составил 95457 тыс.руб. (15,76%);
«Уставной капитал» в 2013 году составил 0 тыс. руб., в 2014 году составил 0 тыс.руб.,
по строке 1370 «Нераспределённая прибыль» объем приращения стоимости в 2013 году составил 28537 тыс.руб. (8,64%); в 2014 году нераспределённая прибыль составила 20745 тыс. руб., (5,78%);
по строке 1410 «Заемные средства» в 2014 составил 276 892 тыс. руб.;
по строке 1510 в 2013 году заемные средства составили 217 570 (-100%); в 2014 году заемные средства увеличились и составили 682798 тыс. руб., (313,83%);
Кредиторская задолженность в 2013 году снизилась на -802328 тыс. руб., (-76,38%); в 2014 году кредиторская задолженность увеличилась на 587054 при темпе прироста 313,83%;
В 2013 оценочные обязательства приросли на 4899 тыс. руб., (148,91%); в 2014 году оценочные обязательства по сравнению с 2013 годом снизились и составило 610 тыс. руб., (7,45%);
|
|
|
по строке 1550 «Прочие обязательства» в 2014 составило 5821 тыс. руб.
Горизонтальный анализ по итогам 2013-2014гг представлен в Приложении Г.2
На основание данных горизонтального анализа 2013-2014гг. можно сделать вывод:
Исходя из общей динамики изменения валюты баланса, которая имеет тенденцию прироста на +1573920 тыс. руб; чему соответствует темп прироста +189,05%; на данную динамику оказало влияние изменения составляющих имущества и источников его образования:
стоимость внеоборотного капитала прирастила на +1477463тыс.руб., (+669,50%); общая тенденция оборотного капитала составила +96 457тыс.руб., (+15,76%); размер совокупного влияния на изменение общей стоимости имущества составил:
| Изменение внеоборотного актива | +1477463тыс.руб. | 93,87% |
| Изменение оборотного актива | +96457тыс.руб. | 6,13% |
| Общее изменение валюты баланса | +1573920тыс.руб. | 100% |
Исследуя динамику изменения источников образования пассивов организации выявлено:
изменение собственного капитала составило +20745тыс.руб., чему соответствует темп прироста +5,78%; изменение долгосрочных пассивов составило +276892тыс.руб (0%); стоимость краткосрочных пассивов составило +1276283тыс.руб., темп прироста данного показателя +269,33%; размер совокупного влияния на изменение источников образования имущества составил:
| Изменение собственного капитала | +132881тыс.руб. | 1,32% |
| Изменение долгосрочных пассивов | +276892тыс.руб. | 17,59% |
| Изменение краткосрочных пассивов | +1276283тыс.руб. | 81,09% |
| Общее изменение валюты баланса | +1573920тыс.руб. | 100 |
Вертикальный (структурный) анализ дает представление финансового отчета в относительные показатели.
Цель вертикального анализа – расчет удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценка его изменений (см. Приложение Д).
Таблица 2.4. Вертикальный анализ формы № 1 представлена в приложении Д.1
В ходе вертикального анализа исследуется структура финансового отчета, по итогам 2012 года структурные соотношения имущества составляют: внеоборотные активы 0,17% и оборотные активы 99,83%; по итогам 2013 года внеоборотные активы 26,51% и оборотные активы 73,493%; по итогам 2014 года структура активов 70,57% и 29,43% соответственно; для наглядности отображения результатов вертикального анализа активов организации смотри графическое отображение на рисунке 2.
Рисунок 2.2 – Динамика структуры источников образования имущества ОАО РЖД «Развитие вокзалов»
Структура источников образования имущества имеет следующую тенденцию: по итогам 2012 года удельный вес собственного капитала в итоге баланса составляет 23,86%; и заемного капитала (долгосрочные пассивы 0%) 76,14%; наглядное отображение структуры пассивов по итогам 2012 года отраженно на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Структура пассивов ОАО РЖД «Развитие вокзалов» по итогам 2012 года
По итогам 2013 года выявлены незначительные структурные сдвиги: изменение структуры собственного капитала составило 19,23 пункта, удельный вес отчетного показателя 43,08%; изменение структуры краткосрочных пассивов составило -19,23 пункта, удельный вес отчетного показателя 56,92%; наглядность структуры пассивов 2013 года отражена на рисунке 2.4.
Рисунок 2.4 – Структура пассивов ОАО РЖД «Развитие вокзалов» по итогам 2013 года
По итогам 2014 в сравнении с 2013 годом выявлены следующие структурные сдвиги: изменение структуры собственного капитала, которая изменилась на (-27,31) пункта, и составила в отчетном периоде 15,77%; структурное изменение долгосрочных пассивов прирастили +11,51 пункта, удельный вес долгосрочного заемного капитала в составе источников образования имущества 11,51%; структурное изменение краткосрочных пассивов составило + 15,81 пункта, удельный вес заемных текущих средств на отчетную дату характеризуется объемом в размере 72,73%; наглядность структуры пассивов 2014 года отражена на рисунке 2.5
Рисунок 2.5 – Структура источников образования имущества ОАО РЖД «Развитие вокзалов» по итогам 2014 года
Обобщенный результат горизонтального и вертикального анализа при помощи сравнительного аналитического баланса по итогам 2012-2013 и 2013-2014 прелдставлен в Приложении Е.1.
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО РЖД «Развитие вокзалов»
Платежеспособность-это способность организации в установленные сроки рассчитывается по текущим обязательствам, т.е. условие платежеспособности является: Об. К. ≥ ТЗ Итог раздела 2 > итог раздела 5. Анализ состояния платежеспособности по итогам анализируемых периодов представлен в Приложении З (таб. З.1).
По данным Приложения З (табл. З.1) выявлена динамика изменения оборотных активов, которые в полном объёме покрывают текущие обязательства по итогам 2012 и 2013 года, сумма платежного излишка составила +327739 тыс. руб. и +137975 тыс. руб. соответственно; по итогам 2014 года финансовая ситуация в части платежеспособности кардинально негативно изменяется, о чем свидетельствует расчетная сумма платежного недостатка средств в объеме (-104852) тыс. руб.
Из выше изложенного можно сделать заключение, что в 2014 году ОАО РЖД «Развитие вокзалов» имело финансовые проблемы в части погашения текущих обязательств, наглядность наличия общего условия платежеспособности (т.е. оборотного капитала и текущих обязательств) демонстрирует рисунок 2.6.
Рисунок 2.6 – Динамика общего условия платежеспособности ОАО РЖД «Развитие вокзалов»
В практике анализа для оценки ликвидности финансовой отчетности используется система абсолютных и относительных показателей.
Система абсолютных показателей предусматривает выполнение условий ликвидности баланса:
| Условие абсолютной ликвидности | Условие допустимоу ликвидности | Условие нарушенной ликвидности | Условие кризисной ликвидности |
| А1 ≥ П1 | А1 ≤ П1 | А1 ≤ П1 | А1 ≤ П1 |
| А2 ≥ П2 | А2 ≥ П2 | А2 ≤ П2 | А2 ≤ П2 |
| А3 ≥ П3 | А3 ≥ П3 | А3 ≤ П3 | А3 ≤ П3 |
| А4 ≤ П4 | А4 ≤ П4 | А4 ≤ П4 | А4 ≥ П4 |
где активы сгруппированы по степени ликвидности и пассивы по срочности погашения обязательств:
А1 – абсолютно-ликвидные активы (А1 = с.1240 + с.1250);
А2 – ликвидные активы (А2 = с.1230 + с.1220);
А3 – менее ликвидные (А3 = итог р.2 – А1 – А2);
А4 – постоянные активы (неликвидные активы), (итог р.1).
П1 – кредиторская задолженность (с.1520);
П2 – срочные обязательства (итог р.5 – П1);
П3 – менее срочные обязательства (итог р.4);
П4 – постоянные пассивы (итог р.3).
Анализ абсолютного условия ликвидности, представлен в таблицах З.2 и З.3 (см. Приложение З).
На основании полученных значений таблиц З.2 и З.3 (Приложения З) можно сделать заключение, что рассматриваемый хозяйственный субъект нельзя признать абсолютно ликвидным в анализируемых периодах, так как по ряду позиций имеется недостаток платёжных средств:
По итогам 2012 года условие соотношения активов и пассивов соответствует условию А1≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≥ П4
Более детальное представление о состоянии ликвидности дают относительные показатели.
1. Коэффициент текущей ликвидности:
2. Коэффициент срочной ликвидности:
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Показатели ликвидности по итогам 2012-2013 и 2013-2014гг.представлены в Приложении З, таблица З.4.
Оценивая значения относительных показателей ликвидности финансового отчета «Бухгалтерского баланса», можно сделать следующее заключение:
– финансовый отчет нельзя признать абсолютно ликвидным т.к. коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормативно рекомендуемого значения т.е. организация сможет погасить текущие обязательства, но у организации не останется средств в осуществления дальнейшей производственно – хозяйственной деятельности; хотя организация самостоятельно сможет погасить первоочередные задолженности.
2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО РЖД «Развитие вокзалов»
Финансовая устойчивость — это способность хозяйственного субъекта функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих Активов и Пассивов.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала в хорошем качестве активов на достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности и ликвидности, стабильности доходов и широких возможностей привлечение средств.
Финансовое состояние и его финансовая устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников образования имущества. Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Задача анализа определяется расчётом показателей характеристик структуру пассивов:
Коэффициент концентрации собственного капитала (в литературе коэффициент финансовой независимости автономии или коэффициент финансовой независимости).
Коэффициент концентрации собственного капитала (в литературе коэффициент финансовой независимости автономии или коэффициент финансовой независимости).
1. Коэффициент концентрации собственного капитала:
Показатель характеризует удельный вес собственного капитала в валюте баланса, чем выше, тем лучше.
2. Коэффициент концентрации заемного капитала:
Характеризует удельный вес заемного капитала в валюте баланса
3. Коэффициент финансовой зависимости:
Показатель характеризует сумму активов приходится на рубль собственного капитала, если показатель равен 1 это означает, что все активы сформированы за счет собственного капитала. Например, расчетное значения = 1,3 это означает что на каждый рубль 30 приходится рубль собственного и 0,3 заемного.
4. Коэффициент текущей задолженности:
Показатель показывает какая часть пассивов сформированы за счет заемных краткосрочных ресурсов
5. Коэффициент финансовой устойчивости:
6. Коэффициент финансовой независимости:
Показатель характеризует удельный вес собственного капитала в объёме источников образования имущества, которые находятся достаточное время в достаточном обороте, чем выше, тем лучше.
7. Коэффициент финансовой зависимости:
Характеризует удельный вес долгосрочных источников в общей сумме капитала действующий на постоянной основе
8. Коэффициент покрытия долгов собственного капитала:
Показатель характеризует объем собственного капитала на рубль заемного капитала
9. Коэффициент финансового Левериджа или Коэффициент финансового риска:
Показатель характеризует сумму активов, который приходится на рубль собственного капитала, если показатель равен 1 это означает, что все активы сформированы за счет собственного капитала. Например, расчетное значения = 1,3 это означает что на каждый рубль 30 приходится рубль собственного и 0,3 заемного.
Анализ относительных показателей ликвидности по итогам 2012,2013,2014гг представлена в приложении З.5
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формировния запасов определяют три основных показателей:
1. Расчет наличия собственных оборотных средств (СОС)
- по состоянию на 31.12.2012: 330118-2379= 327739
- по состоянию на 31.12.2013: 358655-220681= 137974
- по состоянию на 31.12.2014: 379400-1698144= (-1318744)
2. Расчет наличия соьственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
- по состоянию на 31.12.2012: 327739+0=327739
- по состоянию на 31.12.2013: 137974+0=137974
- по состоянию на 31.12.2014: (-1318744) +276892= (-1041852)
3. Расчет общаая велечина основых источников формирования запасов и затрт:
- по состоянию на 31.12.2012: 327739+1053734=1381473
- по состоянию на 31.12.2013: 137974+473875=611849
- по состоянию на 31.12.2014: -1041852+1750158=708306
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Δ СОС)
- по состоянию на 31.12.2012: 327739-11784=315955
- по состоянию на 31.12.2013: 137974-5461=132513
- по состоянию на 31.12.2014: (-1318744) -34742= (-1353486)
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Δ СД)
- по состоянию на 31.12.2012: 327739-11784=315955
- по состоянию на 31.12.2013: 137975-5461=132514
- по состоянию на 31.12.2014: (-1041852) -34742=-1076594
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей велечины основных источников формирования запасов (Δ ОИ)
- по состоянию на 31.12.2012: 1378473-11784=1366689
- по состоянию на 31.12.2013: 611850-5461=606389
- по состоянию на 31.12.2014: 708306-34742=673564
Выше расчитанные показатели систематизированы в аналитимческую таблицу
2.3.1 Детерминированный факторный анализ коэффициента финансового риска (Левериджа)
Детерминированный факторный анализ – представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. может быть выражен математической зависимостью.
Особое значение из всех расчетных показателей финансовой устойчивости уделяется коэффициенту финансового риска.
Финансовый риск – риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсров.
Модель расчета и завимости показателей имеет вид:
,
где
ЗК – заемный капитал строка 1400 + 1500;
СК – собственный капитал строка 1300;
Сумма активов – итог валюты баланса строка 1600;
ОК – основной капитал итог раздела 1 строка 1100;
Оборотные активы итог раздела 2 строка 1200;
СОК – собственный оборотный капитал строка 1300-1100
Расчет показателей по итогам 2012,2013 и 2014 год:
Абсолютное изменение составило:
Далее изучается влияние изменения составляющих критериев детерминированной факторной модели:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения заемного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения суммы актива:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения оборотного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения оборотного актива:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения собственного оборотного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения оборотного актива:
Абсолютное изменение составило:
Таблица: Размер совокупного влияния 2012-2013гг. ОАО РЖД «Развитие вокзалов» представлена в приложении И таблица И.1
На приращение коэффициента финансового Левериджа оказали влияние факторы:
Изменение заемного капитала в сторону
Абсолютное изменение составило:
Далее изучается влияние изменения составляющих критериев детерминированной факторной модели:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения заемного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения сумма активов:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения оборотного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения оборотного актива:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения собственного оборотного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Изучается изменение финансового риска за счет изменения собственного капитала:
Абсолютное изменение составило:
Таблица: Размер совокупного влияния 2013-2014гг. ОАО РЖД «Развитие вокзалов» представлена в приложении И.2
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 591; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!