Структура финансовых рынков. Формирование портфеля ценных бумаг
Финансовый рынок – это сфера проявления экономических отношений между продавцями и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей, то есть инструментов образования финансовых ресурсов.
К финансовым инструментам относятся кратко-, средне- и долгосрочные кредиты, денежные вклады, ценные бумаги, валютные ценности и др.
Финансовый рынок состоит из системы рынков:
Структура финансового рынка
Кредитный рынок – это сфера формирования спроса и предложения на денежные фонды или ссудный капитал.
Под фондовым рынком понимается часть финансового рынка, отнощаяся к сфере кругооборота ценных бумаг.
Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и платежных документов в валюте.
Рынок золота – это рынок, на котором осуществляется регулярная купля-продажа золота, как промышленного потребления, так и в целях накопления или пополнения золотого запаса.
Страховой рынок представляет собой финансовый рынок, предназначенный для осуществления операцій по предоставлению и заимствованию денежных фондов на короткий срок.
Формирование портфеля ценных бумаг
Управление портфелем ЦБ связано с «портфельной теорией». В 1952 г. Гари Марковец опубликовал работу, которая является основой для формирования портфеля ЦБ.
В сравнении с портфелем реальных инвестиционных проектов портфель ЦБ имеет:
|
|
|
· более высокую ликвидность;· более легкая управляемость.
Вместе с тем его недостатками является:
· более высокий уровень риска;· более низкий уровень доходности;·отсутствие в большинстве случаев возможности реального воздействия на эту доходность;· низкая инфляционная защищенность портфеля;· ограниченные возможности выбора отдельных фондов активов.
Формирование портфеля ЦБ осуществляется последовательно в разрезе 2-х видов:
· акций и инвестиционных сертификатов· портфеля облигаций и сберигатель сертификатов.
В инвестиционный портфель может входить следующие группы ЦБ:
· облигации внешнего госзайма;· облигации местных органов власти;· сберегательные сертификатов коммерческих банков;· облигации предприятий;· акции коммерческих банков, страховых компаний.
Сберегательные сертификаты коммерческих банков – это свидетельства, которые подтверждают взнос инвестора на депозитный счет банка определенной суммы и обязательства банка вернуть вложенные средства с выплатой указанной в сертификате вознаграждается в виде процента от суммы вклада.
Акции предприятий могут разделятся на 2 вида:
· акции приватизированных предприятий;· акции вновь созданных предприятий.
|
|
|
ЦБ предприятия следует разделять на 3 группы:
1) ЦБ, которые могут обеспечивать высокий и относительно стабильный уровень дохода;2) перспективные ЦБ, которые по прогнозам обеспечивают получение высоких доходов в будущем; 3) малоперспективные ЦБ, которые имеют низкую оценку, а предприятия их выпустившие не обладают достаточным объемом инвестиций.
Выделяют следующие фондовые портфели:
1) доходные – которые ставят цель достижение наибольшего дохода за короткий период времени;2) стабильные – цель которых получение не высокого но стабильного дохода на протяжении длительного периода времени;3) портфели роста – рассчитаны на высокий доход в будущем.
Выше перечисленные фондовые портфели отличаются тем, что в их состав выходят одинаковые ЦБ, но в каждом портфеле удельный вес каждого вида ЦБ различный.
В 1-й вид фондовых портфелей включается 60 – 70% ЦБ, обеспеченных на данном этапе наивысшие доходы и ежемесячную тенденцию к росту курсовой стоимости 20 – 30% – это ЦБ которые обеспечивают стабильный доход.
Оставшиеся ЦБ, которые по мнению инвестора должны принести больший доход, о котором никто не догадывается кроме инвесторов.
В стабильном фондовом портфеле 40 – 60% надежных УБ, 20 – 30% доходных, остаток – перспективные ЦБ.
Портфели роста: перспективные ЦБ 50 – 60%, прибыльные 20 – 30% стабильные, остаток – бросовые ЦБ, которые в отдельных случаях могут принести неожидаемый доход.
Формирование фондового портфеля на украинском фондовом рынке возможен при лицензировании доходности. Это может быть инвестиционным компании, которые имеют разрешение гос. комиссии по ЦБ и фондовому рынку.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 477; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!