Хар-ка инфраструктуры инвест. рынка



В общем, инвестиц. рынок – отношения между участниками инвест. деят-ти, т.е. отношения между владельцами своб. ден. ресурсов и их покупателями. Виды инвест. рынков: 1. организованный (банковские кредиты, фонд. биржа) 2. неорганизованный (небанк. кредиты, внебирж. рынок – через брокеров покупаем-продаем цен. бум.). Предложение формир. из сбережений физ. лиц, свободных средств у предприятий и т.д. А спрос формир. компании, нуждающиеся в инвестициях. Инфрастр-ра инв. рынка: 1. фондовая (организов. рынок цен. бум.) и валютная (купля-продажа нац. валют) биржи 2. финанс. посредники (банки и небанковские институты (страх. компании, пенс. фонды…)) 3. консультанты (аудиторские компании…). Сейчас широко распространены электронные с-мы биржевых торгов (напр., NASDAQ)

Эф-ная инфраструктура – когда инвестор может быстро найти несколько вариантов инвестирования.

14. Особенности организации инвест. деят-ти фин. посредников. Финанс. посредники: 1.коммерч. банки (операции с цен. бум, кроме торгов ими),  2. инвестиц. банки (Различ. банки первого вида (торговля и размещ. цен. бум.) и банки второго вида (предост. кредитов) 3. небанковские институты (страх. компании, пенс. фонды, ломбарды (выд. ссуду под залог имущества)…)  Ф-ции фин. посредников: 1. привлечение своб. ден. ср-в 2. размещение этих ден. ср-в. 3. консультирование компаний и т.д.

 

Кредитн. и фондовый варианты финансир. инв-й

Выделяют 2 варианта финансир. инвестиций: 1. кредитный (Влад. сбережений помещ. свои ден. ресурсы в банк на опред. срок. Банк пускает эти ден. ресурсы в оборот, а в обмен выплачивает вкладчику %. Депозит явл. долгом банка перед вкладчиком, т.е. подлежит возврату.) 2. фондовый (владелец сбережений ---ден. рес. --- фин. посредник --- ден. рес. --- эмитент цен. бум.\\ --- акции ---фин. посредник --- акции --- владелец сбереж.) Фондовый рынок делят на 2 сегмента: 1. первичный (эмиссия цен. бум.) 2. вторичный (перепродажа ранее выпущенных цен. бум.)

 

Венчурное финансирование инвестиц. проектов

(( 1. Прямое финансирование: Инициатор проета (физ. или юр. лицо) --- Инвесторы (бизнес-ангелы) --- Венчурные компании 

2. Наиб. распростр. - финансирование через фин. посредника: )) Инициатор проета (физ. или юр. лицо) --- Инвесторы --- Венчурные фонды (финанс. посредники, юр. лица, кот. оценивают бизнес-план этой разработки, его эф-ть) --- Проекты ---венчурн. фонды и инвесторы. Особенности: 1. Кредиты погаш. за счет буд. прибыли. 2. использ. в основном в научно-технич. разработках, связ. с инновациями 3. Сверхриски и сверхприбыли 4. Как правило, явл. убыточными или бесприбыльными. 5. Неопределенность результата

 

Эк-матем. методы при принятии инв. решений

Для принятия инв. решения необходимо соотнести предполаг. риск по каждому варианту инвестирования с ожидаемыми доходами. При анализе используются различные экономико-математические методы и модели. Наиболее часто применяются 5 осн. методов, кот. можно объединить в две группы: 1. Методы, основанные на применении концепции дисконтирования (вычетов): - метод определения чистой текущей стоимости (NPV При NPV>0 проект следует принять, при NPV < 0 проект должен быть отвергнут.);  - метод расчета внутр. нормы окупаемости (IRR характеризует макс. допустимый относительный уровень расходов, кот. могут быть произведены при реализации проекта.); - метод расчета рентабельности инвестиций (PI). 2. Методы, основанные на учетных оценках: - метод расчета периода окупаемости инвестиций (РР); - метод определения бух. рентабельности инвестиций (ROD Дает оценку инвестиций на основе бух. показателя - дохода фирмы.).

По мнению большинства зарубежных экономистов, самая достоверная оценка эффективности инвестиций достигается с помощью показателей NPV, IRR и Р1

По книге: 1. многокритериальная оптимизация: - метод лин. комбинации частн. критериев, - метод ведущ. критерия 2. методы прогнозирования: - коэф. корреляции, - МНК, - анализ врем. рядов и т.д.

 

Общие принципы анализа фин. состояния комп.

Финанс. состояние комп. - оценка состояния компании, оценка ее активов и пассивов, обеспеченности ресурсами, платежесп-ти, инвестиц. привлекательности. Проводится по след. направлениям: 1. платежесп-ть 2. финанс. независимость (финансир. за счет собств. капитала) 3. эф-ное исп. капитала и т.д. Пример ухудшения фин. положения: рост конкуренции, снижение конкурентосп-ти выпуск. продукции --- уменьшение объема реализ, рынка сбыта. --- уменьшения ден. поступлений --- сниж. платежесп-ти компании (сложности в расчетах с поставщиками, по кредитам…) --- сниж. ликвидности компании (т.к. продаем наиб. ликвидные активы) --- сниж. инвест. привлекательности и кредитосп-ти --- сниж. финансовой независимости --- сниж. финанс. устойчивости --- ухудш. финансового сост.

 

Анализ фин. коэффициентов

Оценка фин. сост. компании – сравнение фин. показателей на начало и конец отч. пер. Фин. коэф-ты дают возм-ть сравнивать компании, оценивать их состояние в разл. пер. времени и т.д. Делятся на след. группы: 1. показатели ликвидности (сопоставл. задолженностей, пассивов с активами), 2. п. оборачиваемости активов (период оборота активов ((возврат активов в ден. форму)) д.б. меньше или равен периоду оборотов пассивов, задолженностей) 3. рентабельности (получ. прибыль / объем использ. активов (себестоим.) 4. п. по кредитам (срок, на кот. берём кредит, д.б. мешьше или равен сроку, за кот. мы его используем) и др.

 


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 222; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ