Показатели ликвидности и платежеспособности



С их помощью оценивается финансовое состояние с позиции краткосрочной перспективы. Характеризует может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность актива – способность к-л актива трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность предприятия – наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Предприятие ликвидное, если его оборотные активы превышают его краткосрочные обязательства (ТА>ТП).

Платежеспособность – способность предприятия без нарушения выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами.

Основные признаки платежеспособности:

1) отсутствие просроченной кредиторской задолженности

2)наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете

Таким образом, ликвидность характеризует потенциальную возможность фирмы, а платежеспособность – фактическая реализация этой потенциальной возможности.

Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового риска фирмы, а так же ее зависимость от ЗК. Показатели этой группы интересуют кредиторов предприятия.

Показатели оборачиваемости и деловой активности.

Характеризуют скорость превращения различных ресурсов в денежную форму и служат мерой эффективности и интенсивности использования активов предприятия.

При расчете в целях сопоставимости целесообразно использовать средние значения данных статей баланса за определенный период.

Рассчитывается в единицах (количестве оборотов) и в днях.

Показатели прибыли и рентабельности

- эффективность использования

Показатели рыночной привлекательности

Рассчитывается для предприятия, акции которого находятся в свободном обращении. Эти показатели - объект внимания со стороны участников фондового рынка и финансовых аналитиков.

 

Источники долгосрочного финансирования предприятия.

Источники финансирования – это денежные средства, которые могут использоваться в качестве тех или иных видов ресурсов.

Классификация источников финансирования:

По отношению к собственности

- собственные источники финансирования

- заемные источники финансирования

По временным характеристикам

- краткосрочные

- долгосрочные

- бессрочные

Первоначальный источник финансирования любого предприятия – УК, который образуется из вкладов учредителей. Но для ведения и развития бизнеса его недостаточно, поэтому нужны заемные источники. При этом важна ОПФ предприятия.

Организационная форма финансирования – способ или инструмент мобилизации денежных ресурсов:

1. самофинансирование (НП, амортизация, продажа активов)

2. акционерное или долевое финансирование (части в УК, покупка акций)

3. заемное финансирование (привлечение банковских резервов, размещение облигаций, лизинг)

4. бюджетное финансирование (бюджетные кредиты и пр.)

5. особые формы финансирования (венчурное и проектное финансирование)

6. привлечение иностранного капитала

Наибольшими возможностями по мобилизации капитала обладают АО.

Бюджетное финансирование

Получателями бюджетных средств могут быть предприятия всех форм собственности, которые учувствуют в реализации целевых государственных программах или осуществляющие собственные проектов, если они удовлетворяют требованиям и прошли конкурсный отбор.

Инвестор, который победил в конкурсе имеет право выбора в форме поддержки, которая предоставляется путем бюджетных инвестиций, бюджетного кредита, государственных гарантий, инвестиционного налогового кредита.

а) Бюджетные инвестиции –предусматриваются бюджетом соответствующего уровня при условии включения их в федеральную целевую программу. Предоставление бюджетных инвестиций влечет появление права гос-муниципальной собственности на эквивалентную часть УК.

б) Бюджетный кредит – выдается на условиях возмездности и предоставления заемщиком обеспечения использования своего обязательства по возвращению кредита (банковская гарантия, поручительство, залог имущества).

в) Государственные гарантии предоставляются в объеме не более 60% от ЗС. При этом нвестор предоставляет встречное гарантийное обязательство.

г) Инвестиционный налоговый кредит это изменение срока уплаты налога. Потом предприятие выплачивает еще и % как за кредит.

«+» и «-» бюджетного финансирования:

«+»: - приводит к уменьшению стоимости предприятия и является наиболее дешевым и выгодным средством привлечения средств.

«-»: - ограниченность по срокам , сложность получения.

2) Собственные источники финансирования:

Делятся на внутренние и внешние.

Внутренние формируются в процессе хозяйственной деятельности и определяют способность предприятия к самофинансированию. Предприятие, которое покрывает свои потребности за счет внутренних источников получает конкурентные преимущества за счет снижения издержек по привлечению дополнительного капитала.

Основные внутренние источники:

- ЧП

- амортизационные отчисления

- реализация или сдача в аренду неиспользованных активов

ЧП: чем больше прибыли будет направлено на расширение деятельности, тем меньше потребность в ЗС.

«+»: - отсутствие расходов, связанных с привлечением ЗС

   - повышение финансовой устойчивости предприятия

   - сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственников.

«-»: - ограниченная изменчивость величины

     - сложность прогнозирования этой величины

  - зависимость от внешних факторов.

Амортизационные отчисления:

«+»: - источник существует при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении (величина зависит от метода начисления и выбранной учетной политики).

Реализация или сдача в аренду активов: носит разовый характер и не рассматривается в качестве постоянного источника финансирования.

В целом, несмотря на преимущества внутренних источников их объема обычно не достаточно для реализации инвестиционных проектов, расширения бизнеса.

Внешние :

- привлечение УК за счет дополнительных взносов учредителей

- выпуск новых акций.

АО могут осуществить дополнительное размещение акций по открытой или закрытой подписке.

Процедура IPO:

«+»: - не предполагает обязательных выплат, т.е решение о дивидендах принимает совет директоров и собрание акционеров

   - акции не имеют фиксированной даты погашения

- проведение IPO повышает статус предприятия как заемщика

- создается положительный имидж предприятия

«-»: - возможность потери контроля над предприятием

  - высокая стоимость привлекаемого капитала

 - сложность организации проведения эмиссии, значительные расходы на ее проведение

 - дополнительная эмиссия может рассматриваться инвестором как негативный сигнал и может привести к падению цены в краткосрочной перспективе

  - IPO требует значительных расходов

(IPO - первоначальное публичное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.)


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 540; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!