Показатели ликвидности и платежеспособности
С их помощью оценивается финансовое состояние с позиции краткосрочной перспективы. Характеризует может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Ликвидность актива – способность к-л актива трансформироваться в денежные средства.
Ликвидность предприятия – наличие у предприятия оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Предприятие ликвидное, если его оборотные активы превышают его краткосрочные обязательства (ТА>ТП).
Платежеспособность – способность предприятия без нарушения выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами.
Основные признаки платежеспособности:
1) отсутствие просроченной кредиторской задолженности
2)наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете
Таким образом, ликвидность характеризует потенциальную возможность фирмы, а платежеспособность – фактическая реализация этой потенциальной возможности.
Показатели финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость характеризует уровень финансового риска фирмы, а так же ее зависимость от ЗК. Показатели этой группы интересуют кредиторов предприятия.
Показатели оборачиваемости и деловой активности.
Характеризуют скорость превращения различных ресурсов в денежную форму и служат мерой эффективности и интенсивности использования активов предприятия.
|
|
При расчете в целях сопоставимости целесообразно использовать средние значения данных статей баланса за определенный период.
Рассчитывается в единицах (количестве оборотов) и в днях.
Показатели прибыли и рентабельности
- эффективность использования
Показатели рыночной привлекательности
Рассчитывается для предприятия, акции которого находятся в свободном обращении. Эти показатели - объект внимания со стороны участников фондового рынка и финансовых аналитиков.
Источники долгосрочного финансирования предприятия.
Источники финансирования – это денежные средства, которые могут использоваться в качестве тех или иных видов ресурсов.
Классификация источников финансирования:
По отношению к собственности
- собственные источники финансирования
- заемные источники финансирования
По временным характеристикам
- краткосрочные
- долгосрочные
- бессрочные
Первоначальный источник финансирования любого предприятия – УК, который образуется из вкладов учредителей. Но для ведения и развития бизнеса его недостаточно, поэтому нужны заемные источники. При этом важна ОПФ предприятия.
|
|
Организационная форма финансирования – способ или инструмент мобилизации денежных ресурсов:
1. самофинансирование (НП, амортизация, продажа активов)
2. акционерное или долевое финансирование (части в УК, покупка акций)
3. заемное финансирование (привлечение банковских резервов, размещение облигаций, лизинг)
4. бюджетное финансирование (бюджетные кредиты и пр.)
5. особые формы финансирования (венчурное и проектное финансирование)
6. привлечение иностранного капитала
Наибольшими возможностями по мобилизации капитала обладают АО.
Бюджетное финансирование
Получателями бюджетных средств могут быть предприятия всех форм собственности, которые учувствуют в реализации целевых государственных программах или осуществляющие собственные проектов, если они удовлетворяют требованиям и прошли конкурсный отбор.
Инвестор, который победил в конкурсе имеет право выбора в форме поддержки, которая предоставляется путем бюджетных инвестиций, бюджетного кредита, государственных гарантий, инвестиционного налогового кредита.
а) Бюджетные инвестиции –предусматриваются бюджетом соответствующего уровня при условии включения их в федеральную целевую программу. Предоставление бюджетных инвестиций влечет появление права гос-муниципальной собственности на эквивалентную часть УК.
|
|
б) Бюджетный кредит – выдается на условиях возмездности и предоставления заемщиком обеспечения использования своего обязательства по возвращению кредита (банковская гарантия, поручительство, залог имущества).
в) Государственные гарантии– предоставляются в объеме не более 60% от ЗС. При этом нвестор предоставляет встречное гарантийное обязательство.
г) Инвестиционный налоговый кредит– это изменение срока уплаты налога. Потом предприятие выплачивает еще и % как за кредит.
«+» и «-» бюджетного финансирования:
«+»: - приводит к уменьшению стоимости предприятия и является наиболее дешевым и выгодным средством привлечения средств.
«-»: - ограниченность по срокам , сложность получения.
2) Собственные источники финансирования:
Делятся на внутренние и внешние.
Внутренние– формируются в процессе хозяйственной деятельности и определяют способность предприятия к самофинансированию. Предприятие, которое покрывает свои потребности за счет внутренних источников получает конкурентные преимущества за счет снижения издержек по привлечению дополнительного капитала.
|
|
Основные внутренние источники:
- ЧП
- амортизационные отчисления
- реализация или сдача в аренду неиспользованных активов
ЧП: чем больше прибыли будет направлено на расширение деятельности, тем меньше потребность в ЗС.
«+»: - отсутствие расходов, связанных с привлечением ЗС
- повышение финансовой устойчивости предприятия
- сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственников.
«-»: - ограниченная изменчивость величины
- сложность прогнозирования этой величины
- зависимость от внешних факторов.
Амортизационные отчисления:
«+»: - источник существует при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении (величина зависит от метода начисления и выбранной учетной политики).
Реализация или сдача в аренду активов: носит разовый характер и не рассматривается в качестве постоянного источника финансирования.
В целом, несмотря на преимущества внутренних источников их объема обычно не достаточно для реализации инвестиционных проектов, расширения бизнеса.
Внешние :
- привлечение УК за счет дополнительных взносов учредителей
- выпуск новых акций.
АО могут осуществить дополнительное размещение акций по открытой или закрытой подписке.
Процедура IPO:
«+»: - не предполагает обязательных выплат, т.е решение о дивидендах принимает совет директоров и собрание акционеров
- акции не имеют фиксированной даты погашения
- проведение IPO повышает статус предприятия как заемщика
- создается положительный имидж предприятия
«-»: - возможность потери контроля над предприятием
- высокая стоимость привлекаемого капитала
- сложность организации проведения эмиссии, значительные расходы на ее проведение
- дополнительная эмиссия может рассматриваться инвестором как негативный сигнал и может привести к падению цены в краткосрочной перспективе
- IPO требует значительных расходов
(IPO - первоначальное публичное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц.)
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 540; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!