Методика расчета срока окупаемости с учетом фактора времени



Инвестору важна информация о сроке возврата вложенных денежных средств. При этом он сравнивает данный вариант вложения в реальный сектор экономики с альтернативными вариантами инвестиционных проектов.

За период осуществления инвестиционного проекта вложенные деньги заморожены, они не приносят доход. Наш подход к методу расчета срока окупаемости с учетом фактора времени отличается от существующих методов тем, что:

в расчетах используется метод наращивания стоимости;

все недополученные инвестором денежные средства рассчитываются с учетом фактора времени путем умножения их на коэффициент наращения.

  В расчетах срока окупаемости надо учитывать не только вложенную сумму, но и дополнительную сумму, связанную с упущенной выгодой от временного замораживания средств за период строительства, рассчитанную по формулам:

                            

…………………………

,

где Kпр – приведенные капитальные затраты к концу осуществления инвестиционного проекта, руб.;

Kост.1, Kост.2, … Kост.n – остаточная сумма от последовательного вычитания притоков денежных средств из приведенных инвестиционных затрат, руб.;

Di – чистый приток денежных поступлений в году i, руб.;  

 i – годовая процентная ставка.

Пример. По данным табл. 5.10 рассчитать срок окупаемости проекта с учетом фактора времени.

                                                            Таблица 5.10 

                                                                     

   Период 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Объем инвестиций -32 500,0 -57 300,0 - - -
Чистый приток денежных средств, тыс. руб. - 37 628,0 38 830,0   43 880,0   44 433,0
Коэффициенты наращения 1,1 1,0 - - -
Приведенные капитальные вложения -35 750,0 -57 300,0 - - -

 

Решение:

Кост.1 = - (35750 + 57300) + 37628,0 = - 93050,0 + 37628,0 = - 55422,0 тыс. руб.;

Кост.2 = - 55422,0 (1+0,1) + 38830,0 = - 22134,0 тыс. руб.;

Кост.3 = - 22134,0(1+0,1) + 43880,0 = - 24347,4 + 43880 = 19532,6 тыс. руб.

Таким образом, срок окупаемости с учетом фактора времени составляет примерно 2,5 года.

Коэффициент сумм начисления сложных процентов (коэффициент конечной стоимости)

С помощью коэффициента конечной стоимости (kкс) начисляется сложный процент и суммируется эта величина Kt

             

                                                                       

Пример. На сберегательный счет каждый год кладут K0 =10 000 руб. На эту сумму начисляют 10% годовых в течение 5 лет. Какова величина вклада в конце последнего пятого года?

Решение:                               

        руб.

  

Сумма дисконтирования  

На практике часто дисконтируют ряд платежей за определенный период времени. Предположим, что имеем дело с арендой, причем платежи по годам одинаковые.

Расчеты такой операции следующие: надо привести каждый разовый платеж к моменту t = 0 и просуммировать полученные величины. Величину Ко в этом случае называют суммой дисконтирования.

           

            

где  t – расчетный период, лет;   

Кt – постоянный платеж, руб.

Пример. Дом сдается в наем на 5 лет, ежегодные платежи (Кt) составляют 80 000 руб., процентная ставка равна 0,1. Определить текущую стоимость платежей за 5 лет?

Решение:         

             руб.                       

Рента продолжительностью более 50 лет называется вечной рентой.

 


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 793; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!