Результаты факторного анализа изменения себестоимости и элемента затрат (в руб.)
| Элемент затрат | Базовый период | Прогнози-румый период | Всего | Изменения i го – элемента затрат в зависимости от изменения | |
| Эффективности использования ресурсов | Цен на ресурсы | ||||
| Амортизация | 15,10 | 13,01 | -2,09 | -2,38 | 0,29 |
| Заработная плата | 31,03 | 34,25 | 3,22 | -1,3 | 4,52 |
| топливо | 8,17 | 8,29 | 0,12 | -0,8 | 0,92 |
| Электроэнергия | 13,85 | 13,79 | -0,06 | -1,18 | 1,12 |
| Материалы | 41,10 | 42,31 | 1,21 | -3,16 | 4,37 |
| Всего | 109,25 | 111,65 | 2,4 | -8,82 | 11,22 |
На основе расчетов проведен экономический анализ ожидаемого изменения себестоимости единицы продукции. На основании полученных результатов установлено, что рост себестоимости продукции был вызван в первую очередь увеличением цен на материалы, ростом заработной платы.
Расчеты показали, что в планируемом периоде себестоимость продукции увеличится на 2,40 руб.
В основном рост каждого j - го элемента затрат произошел в результате увеличения цен на приобретенные ресурсы. Резкое увеличение средней заработной платы в целом приведет к увеличению себестоимости на 4,52 руб., а рост производительности труда - к снижению себестоимости на 1,30 руб.
По отношении трудовых ресурсов можно сказать, что в отчетном периоде необоснованно повышена заработная плата работникам организации. Несмотря на то, что под влиянием инвестиционного проекта увеличилась производительность труда на 4,3%, заработная плата в среднем повысилась на 15%. В этом заключается важный резерв снижения себестоимости.
|
|
|
В базовом периоде на 1 руб. заработной платы приходилось 4 512,8 руб. реализованной продукции, а в планируемом – 4 375,0 руб.
На практике увеличение производительности труда сопровождается повышением средней заработной платы, так как ее уровень является показателем полезности того или иного работника. Однако темпы роста производительности труда всегда должны опережать темпы роста заработной платы.
В нашем случае было бы возможно увеличение средней заработной платы примерно на 3%, тогда средняя заработная плата составила бы 265 тыс. руб. за год. В этом случае себестоимость снизилась бы на 4 руб. Такое снижение себестоимости привело бы к увеличению прибыли на 5 млн руб.
В заключении можно сказать, что эффективное управление хозяйственной деятельностью предприятия зависит от наличия у управленческого персонала достоверной информации, в том числе экономической. Достоверность представляемой информации во многом определяется пониманием сути экономических процессов, знанием методик и подходов объективной оценки финансового состояния предприятия.
14.9. Анализ и оценка влияния инвестиционного проекта на
|
|
|
финансовое состояние организации
В методических рекомендациях для оценки эффективности инвестиционного проекта, реализуемого на действующей организации, помимо предложенных методов с учетом фактора времени, предлагается оценить финансовое состояние организации в том случае, когда необходимо определить влияние реализации проекта на ее финансовое состояние. Далее приводятся четыре группа коэффициентов:
1. Коэффициенты ликвидности.
2. Показатели платежеспособности.
3. Коэффициенты оборачиваемости.
4. Показатели рентабельности.
Некоторые авторы в своих работах отмечают, что перечисленные показатели (коэффициенты) никак не характеризует эффективность инвестиционного проекта и, по сути дела, представляет собой анализ кредитоспособности заемщика, а не оценку эффективности инвестиционного проекта.
Однако надо отметить, что по своему содержанию рентабельность – это показатель эффективности деятельности организации и в процессе составления перспективных планов развития, планируется как показатель рентабельности, так и показатели эффективности использования ресурсов, в том числе и коэффициенты оборачиваемости.
|
|
|
Реализация инвестиционного проекта приводит к изменению величины и структуры активов, как качественно, так и количественно. Инвестиционная политика руководства организации в этом вопросе и выбор эффективных инвестиционных решений приводят к устойчивости или неустойчивости финансового состояния организации. Среди показателей, характеризующих финансовое состояние организации, наиболее важным является показатель финансовой устойчивости, особенно для акционерных обществ.
Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности организации в долгосрочной перспективе. Она связана, прежде всего, с финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, его способностью маневрировать собственным и заемным капиталом.
Необходимо отметить, что не существует каких-то единых нормативных критериев для оценки финансовой устойчивости организации. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации организации и др. Поэтому приемлемость значений этих критериев, оценкаих динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате анализа финансовых коэффициентов, характеризующими финансовое состояние организации.
|
|
|
В экономических литературах, финансовая устойчивость оценивается с двух позиции – ориентироваться на источники финансирования (пассив), т.е. структуру капитала и на обеспечение финансирование текущей деятельности организации.
Увеличение доли собственных средств в общих источниках финансирования приведет к повышению финансовой устойчивости организации и увеличению его капитализированной стоимости. Поскольку организация будет характеризоваться существенной финансовой независимостью, инвесторы охотно будут вкладывать свои средства, так как в случае необходимости, организация может погасить свой обязательства за счет собственных средств.
Для акционерных обществ основными гарантиями кредиторов и инвесторов является ее финансовая устойчивость, которая обеспечивается в первую очередь за счет уставного капитала, а в дальнейшем за счет эффективного управления инвестиционной, операционной и финансовой деятельности организации.
В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» акционерные общества для оценки финансовой устойчивости используют показатель чистые активы, представляющих собой разность между суммой активов и сумой соответствующих пассивов. Стоимость чистых активов рассчитываются по методике, утвержденной Министерством финансов РФ и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ.
В мировой практике чистые активы часто называют акционерным капиталом. Чистые активы - это реальные в данный момент собственные средства организации. В составе активов к расчету принимаются следующие статьи: внеоборотные активы, оборотные активы за вычетом задолженности участников в уставной капитал, балансовой стоимости выкупленных обществом у акционеров собственных акций, НДС по приобретенным ценностям и оценочных резервов по сомнительным долгам, незавершенного строительства.
В составе пассивов входят: долгосрочные и краткосрочные обязательства за вычетом статей «Целевые финансирование и поступления» и доходы будущих периодов».
Чистые активы, рассчитанные по данной схеме, представляют собой стоимость реального собственного капитала.
Финансовая устойчивость и инвестиционная привлекательность зависит от возможностей организации увеличить стоимость чистых активов в долгосрочной перспективе, что позволить привлекать потенциальных акционеров для получения дополнительных средств на расширения сферы деятельности.
Увеличение или снижение стоимости чистых активов зависит не только от вложенного инвестиционного капитала в активы организации, ни и от эффективности использования акционерного капитала в целом. Привлеченные средства должна обеспечивать повышение рентабельности активов. В таком случае, обеспечивается не только выплаты обязательств перед кредитными организациями, но и прирост чистой прибыли.
Для оценки эффективности использования чистых активов рассчитывается финансовая рентабельность. Финансовая рентабельность чистых активовR(ЧАК)– это отношение чистой прибыли планируемого периода к средней величине чистых активов за этот период:
где Пч – чистая прибыль, тыс. руб.
Показатель финансовой рентабельности определяет эффективность операционной
деятельности организации, характеризует возврат, который генерируется собственным капиталом и кредитами банка. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования реальных собственных средств в хозяйственной деятельности организации.
Реализация инвестиционного проекта оказывает влияние и на уровень ликвидности организации. Финансирование инвестиционного проекта собственными средствами вызывает изъятие капитала из оборота, что может снизить уровень ликвидности активов, а от уровня ликвидности зависит платежеспособность предприятия.
Пример. На предприятии реализуется инвестиционный проект. Сметная стоимость проекта составляет 30 100 тыс. руб. Для финансирования данного проекта привлекаются долгосрочные кредиты в размере 21 000,0 тыс. руб. под 10% годовых. Амортизационные отчисления в 2006 году составит 2300,0 тыс. руб., а в 2007 году – 3100,0 тыс. руб. По данным (табл. 14.11) оценить целесообразность реализации инвестиционного проекта с позиции его влияния на финансовое состояние предприятия.
Таблица 14.11
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 496; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!