Анализ источников формирования капитала.
Министерство образования и науки РФ
ФГБОУ ВПО «Сыктывкарский государственный университет»
Финансово-экономический факультет
Кафедра Финансового менеджмента
Кейс по дисциплине «Экономический анализ»
на тему «Финансовое состояние ОАО «Территориальная генерирующая компания №9»
Проверила:
Жашкевич Л.Р.
Выполнили:
студентки 446 группы Куликова Светлана,
Оленёва Юлия.
Сыктывкар 2012
Содержание
1. Краткая характеристика предприятия. Основные технико–экономические показатели деятельности 3
2. Анализ источников формирования капитала ОАО «ТГК-9» 7
3. Оценка имущественного состояния ОАО «ТГК-9» 10
4. Эффективность и интенсивность использования капитала ОАО «ТГК-9» 12
5. Анализ платежеспособности предприятия и диагностика риска наступления банкротства 14
6. Коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности, оборачиваемости ОАО «ТГК-9», SWOT анализ 19
|
|
|
7. Факторная модель рентабельности активов ОАО «ТГК-9» на основе семифакторной модели 23
Краткая характеристика предприятия. Основные технико-экономические показатели деятельности.
Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №9» создано в ходе реформирования российской энергетической отрасли. Компания объединяет генерирующие мощности свердловской области, Пермского края и Республики Коми.
Общество было учреждено 9 декабря 2004 года единственным учредителем – ОАО РАО «ЕЭС России».
Основной целью деятельности ТГК №9 является получение прибыли.
Для получения прибыли Общество осуществляет следующие виды деятельности:
- осуществление полномочий исполнительных органов в акционерных и иных хозяйственных обществах в порядке, предусмотренном законодательством и заключенными договорами;
- оказание консалтинговых услуг;
- осуществление операций с ценными бумагами в порядке, определенным действующим законодательством;
- деятельность по поставке (продаже) электрической и тепловой энергии;
- деятельность по получению (покупке) электрической и тепловой энергии с оптового ранка электрической энергии;
|
|
|
- эксплуатация энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества, по договорам с собственниками данных энергетических объектов;
- осуществление видов деятельности, связанных с работами природоохранного назначения;
- надзор за безопасным обслуживанием электрических и теплоиспользующих установок у потребителей, подключенных к тепловым и электрическим сетям общества;
- образовательная деятельность, в том числе дополнительная образовательная деятельность;
- обучение проверка знаний правил, норм и инструкций по технической эксплуатации, охране труда, промышленной и пожарной безопасности;
- производство электрической и тепловой энергии;
- обеспечение энергоснабжения потребителей, подключенных к электрическим и тепловым сетям Общества, в соответствии с заключенными договорами;
- освоение новой техники и технологий, обеспечивающих эффективность, безопасность и экологичность работы объектов Общества;
- развитие средств связи и оказание услуг средств связи;
- хранение нефти и продуктов ее переработки;
- торгово-экономическая деятельность;
- автотранспортные услуги;
- строительство зданий и сооружений;
|
|
|
- иные виды деятельности.
ОАО «ТГК-9» является одним из крупнейших производителей электрической и тепловой энергии на рынке. Её доля в покрытии электропотребления на рынке Пермского края составляет 23%, на рынке Свердловской области – 13%, на рынке Республики Коми – 34%.
Стратегической целью компании является повышение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности компании.
Основными «ТГК-9» на рынке электрической энергии на территории Пермского края являются: электрические станции входящие в состав оптовых генерирующих компаний (ОГК-1, ОГК-4, ГидроОГК), блок-станции крупных промышленных предприятий. На территории Свердловской области: электрические станции входящие в состав оптовых генерирующих компаний (ОГК-1, ОГК-2, ОГК-5), блок-станции крупных промышленных предприятий (ТЭЦ НТМК, ТЭЦ УВЗ, ТЭЦ ВИЗа, ТЭЦ ТМЗ). На территории Республики Коми: ОГК-3, блок-станция ТЭК ОАО «МБП СЛПК».
Конкурентами компании на рынке тепловой энергии являются промышленные предприятия, которые имеют собственную тепловую генерацию, котельные муниципальных образований и частных предприятий.
Рассмотрим основные технико-экономические показатели ОАО «ТГК-9». К ним относятся: отпуск теплоэнергии, выработка электроэнергии ОАО «ТГК-9», выручка, себестоимость, прибыль.
|
|
|
Таблица 1 - Отпуск теплоэнергии ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.
| Года | 2009 | 2010 | 2011 |
| отпуск тепла (тыс.Гкал.) | 39 876,27 | 39 860,13 | 37 950,00 |
Отпуск тепловой энергии, выраженный в натуральных единицах, уменьшается в течение всего рассматриваемого нами периода. Это связано с сокращением отопительного сезона, отказом от перспективных планов развития производства промышленных потребителей, отказом от инвестиционных проектов по новому строительству жилых районов (таблица 1).
Таблица 2 - Выработка электроэнергии ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.
| Года | 2009 | 2010 | 2011 |
| Выработка электроэнергии (млн. кВт*ч) | 16 341,57 | 14 470,03 | 14163,00 |
С 2009 года по 2011 происходит постоянное снижение выработки электроэнергии (таблица 2).
Таблица 3 - Экономические показатели ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.
|
| 2009 | 2010 | 2011 | изменение в 2010 году по сравнению с 2009г. | изменение в 2011 году по сравнению с 2010г. | ||
| Показатели | тыс.руб. | % | тыс.руб. | % | |||
| Выручка от продаж | 40 800 719 | 46 064 392 | 47 454 561 | 5 263 673 | 12,9% | 1 390 169 | 3,0% |
| Себестоимость продаж | -34 477 161 | -43 388 786 | -46 409 180 | 77 865 947 | 25,8% | 89 797 966 | 7,0% |
| Прибыль от продаж | 6 323 558 | 2 675 606 | 1 045 381 | -3 647 952 | -57,7% | -1 630 225 | -60,9% |
| Прибыль до налогообложения | 5 543 144 | 903 125 | -7 008 953 | -4 640 019 | -83,7% | -7 912 078 | -876,1% |
| Чистая прибыль | 4 214 856 | 474 529 | -5 682 297 | -3 740 327 | -88,7% | -6 156 826 | -1297,5% |
| Среднесписочная численность рабочих | 5 531 | 4 994 | 4 908 | -537,00 | -9,7% | -86,00 | -1,7% |
| Фонд оплаты труда | 24 673 | 28 826 | 33 224 | 4 153,00 | 16,8% | 4 398,00 | 15,3% |
| Среднегодовая выработка на 1 рабочего | 7376,73 | 9223,95 | 9668,82 | 1 847,21 | 25,0% | 444,87 | 4,8% |
| Фондоотдача | 2,35 | 2,78 | 2,86 | 0,43 | 18,4% | 0,08 | 2,8% |
| Фондоёмкость | 0,43 | 0,36 | 0,35 | -0,07 | -15,5% | -0,01 | -2,7% |
| Фондовооружённость | 3142,61 | 3319,55 | 3384,72 | 176,93 | 5,6% | 65,17 | 2,0% |
| Фондорентабельность | 0,36 | 0,16 | 0,06 | -0,20 | -55,6% | -0,10 | -61,0% |
| Рентабельность продаж,% | 15,50% | 5,81% | 2,20% | -0,10 | -62,5% | -0,04 | -62,1% |
| Матеролоёмкость | 0,59 | 0,69 | 0,72 | 0,10 | 16,3% | 0,03 | 4,9% |
| Материалоотдача | 1,69 | 1,45 | 1,38 | -0,24 | -14,0% | -0,07 | -4,7% |
| Затраты на 1 рубль продукции | 0,85 | 0,94 | 0,98 | 0,10 | 11,5% | 0,04 | 3,8% |
С 2009 по 2011 год выручка увеличилась на 15,9%. Себестоимость за рассматриваемый период увеличилась на 32,8%. Прибыль от продаж значительно уменьшилась за счет увеличения себестоимости продукции. Чистая прибыль за весь рассматриваемый период значительно уменьшилась. Результаты деятельности компании в 2011 году убыточные. Это произошло по большей части из-за повышения платежей по инвестиционной деятельности компании, в частности рост произошел по статьям «в связи с приобретением акций, долей участия в других организациях», «в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставлением займов». Так же свою роль сыграли такие факторы, как повышение себестоимости, снижение выработки электроэнергии и тепловой энергии, снижение доходов от текущих операций и одновременное повышение расходов на них. Предприятию необходимо или сокращать расходы на инвестиционную деятельность или значительно повышать доходы по этому или какому-либо другому виду деятельности.
Анализ источников формирования капитала.
Таблица 4 – Структура собственного капитала ОАО «ТГК-9»
|
| 2009 год | 2010 год | 2011 год | |||
|
| тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % |
| Уставный капитал | 23 511 884 | 58,8% | 23 511 884 | 58,2% | 23 511 884 | 67,7% |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | -158 | 0,0% | -158 | 0,0% | -158 | 0,0% |
| Добавочный капитал | 11 563 317 | 28,9% | 11 563 317 | 28,6% | 11 563 317 | 33,3% |
| Резервный капитал | 151 420 | 0,4% | 362 163 | 0,9% | 362 163 | 1,0% |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет |
|
|
|
|
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 4 729 102 | 11,8% | 4 990 128 | 12,3% | -715 974 | -2,1% |
| Итого собственный капитал | 39 955 565 | 100,0% | 40 427 334 | 100,0% | 34 745 103 | 100,0% |
Наибольший удельный вес в составе собственного капитала занимает уставный капитал. В 2009 году он составил 58,7% общей суммы собственного капитала, в 2010 – 58,2%, в 2011 – 67,7%. Значительный удельный вес в Собственном капитале занимает добавочный капитал в 2009 году - 28,9%, в 2010 году – 28,6%, в 2011 году – 33,3%. Удельный вес нераспределенной прибыли в 2009-2010 гг. составлял около 12%, в 2011 году мы наблюдаем убыток.
Таблица 5 – Динамика собственного капитала и ее состава ОАО «ТГК-9»
|
| изменение в 2010 году по сравнению с 2009г. | изменение в 2011 году по сравнению с 2010г. | ||
|
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % |
| Уставный капитал | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% |
| Добавочный капитал | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% |
| Резервный капитал | 210 743 | 139,2% | 0 | 0,0% |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет |
|
|
|
|
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 261 026 | 5,5% | -5 706 102 | -114,3% |
| Итого собственный капитал | 471 769 | 1,2% | -5 682 231 | -14,1% |
Собственный капитал в 2010 году по сравнению с 2009годом увеличился на 1,2% за счет увеличения резервного капитала и увеличения нераспределенной прибыли. В 2011 году по сравнению с 2010 годом собственный капитал уменьшился на 14,1% за счет снижения нераспределенной прибыли.
Таблица 6 – Структура заемного капитала ОАО «ТГК-9»
|
| 2009 год | 2010 год | 2011 год | |||
|
| тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % |
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 6 013 155 | 27,4% | 19 451 048 | 61,9% | 14 471 398 | 38,7% |
| Займы и кредиты | 4 390 070 | 20,0% | 17 952 556 | 57,1% | 12 593 926 | 33,7% |
| Отложенные налоговые обязательства | 1 623 085 | 7,4% | 1 498 492 | 4,8% | 1 826 591 | 4,9% |
| Прочие долгосрочные обязательства |
|
|
|
| 50 881 | 0,1% |
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 15 967 531 | 72,6% | 11 970 859 | 38,1% | 22 978 534 | 61,4% |
| Займы и кредиты | 10 537 718 | 47,9% | 2 325 894 | 7,4% | 17 766 380 | 47,5% |
| Кредиторская задолженность | 5 205 227 | 23,7% | 9 347 240 | 29,7% | 4 838 987 | 12,9% |
| в том числе |
|
|
|
|
|
|
| поставщики и подрядчики | 2 557 684 | 11,6% | 3 081 084 | 9,8% | 3 599 214 | 9,6% |
| задолженность перед персоналом организации | 108 516 | 0,5% | 99 786 | 0,3% | 143 686 | 0,4% |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 38 008 | 0,2% | 36 050 | 0,1% | 62 687 | 0,2% |
| задолженность по налогам и сборам | 991 902 | 4,5% | 1 190 443 | 3,8% | 254 728 | 0,7% |
| прочие кредиторы | 1 509 117 | 6,9% | 4 393 877 | 14,0% | 778 672 | 2,1% |
| Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 224 586 | 1,0% | 297 703 | 0,9% | 373 167 | 1,0% |
| Прочие обязательства |
| 0,0% | 22 | 0,0% |
| 0,0% |
| Итого заемный капитал | 21 980 686 | 100,0% | 31 421 907 | 100,0% | 37 399 051 | 100,0% |
Наибольший удельные вес в составе долгосрочных обязательств составляют займы и кредиты, их удельный вес в 2009 году составил 20%, в 2010 – 57,1% и в 2011 соответственно 33,7%.
Среди краткосрочных обязательств наибольший удельный вес в 2009 году составили кредиты и займы (47,9%), в 2010 – кредиторская задолженность (29,7%) и в 2011 году вновь кредиты и займы (47,5%). Наименьший же удельный вес занимают задолженность перед участниками по выплате доходов и прочие обязательства.
Таблица 7 – Динамика заемного капитала и ее состава ОАО «ТГК-9»
|
| изменение в 2010 году по сравнению с 2009г. | изменение в 2011 году по сравнению с 2010г. | ||
|
| тыс.руб. | % | тыс.руб. | % |
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 13 437 893 | 223,5% | -4 979 650 | -25,6% |
| Займы и кредиты | 13 562 486 | 308,9% | -5 358 630 | -29,8% |
| Отложенные налоговые обязательства | -124 593 | -7,7% | 328 099 | 21,9% |
| Прочие долгосрочные обязательства |
|
| 50 881 | 100,0% |
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | -3 996 672 | -25,0% | 11 007 675 | 92,0% |
| Займы и кредиты | -8 211 824 | -77,9% | 15 440 486 | 663,9% |
| Кредиторская задолженность | 4 142 013 | 79,6% | -4 508 253 | -48,2% |
| в том числе |
|
|
|
|
| поставщики и подрядчики | 523 400 | 20,5% | 518 130 | 16,8% |
| задолженность перед персоналом организации | -8 730 | -8,0% | 43 900 | 44,0% |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | -1 958 | -5,2% | 26 637 | 73,9% |
| задолженность по налогам и сборам | 198 541 | 20,0% | -935 715 | -78,6% |
| прочие кредиторы | 2 884 760 | 191,2% | -3 615 205 | -82,3% |
| Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 73 117 | 32,6% | 75 464 | 25,3% |
| Прочие обязательства | 22 | 100,0% | -22 | -100,0% |
| Итого заемный капитал | 9 441 221 | 43,0% | 5 977 144 | 19,0% |
Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период заемный капитал имел тенденцию к увеличению. Долгосрочные займы и кредиты в 2010 году по сравнению с 2009 годом значительно увеличились, также возросла кредиторская задолженность. В 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличились краткосрочные займы и кредиты, тем не менее уменьшилась кредиторская задолженность.
Таблица 8 – Соотношение собственного и заемного капитала ОАО «ТГК-9»
|
| 2009 | 2010 | 2011 | |||
|
| тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % | тыс.руб. | уд.вес % |
| Собственный капитал | 39 952 805 | 64,5% | 40 427 334 | 56,3% | 34 745 103 | 48,1% |
| Заемный капитал | 21 980 686 | 35,5% | 31 421 907 | 43,7% | 37 449 932 | 51,9% |
| Итого капитал | 61 933 491 | 100,0% | 71 849 241 | 100,0% | 72 195 035 | 100,0% |
ОАО ТГК-9 - наибольший удельный вес в 2009 и 2010 годах занимал собственный капитал в значениях 64,5% и 56,3% соответственно, но в 2011 году ситуация изменилась и наибольший удельный вес занимал заемный капитал (51,9%), что свидетельствует о не достаточно устойчивом финансовом положении организации.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 516; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!