Анализ источников формирования капитала.



Министерство образования и науки РФ

ФГБОУ ВПО «Сыктывкарский государственный университет»

Финансово-экономический факультет

Кафедра Финансового менеджмента

 

Кейс по дисциплине «Экономический анализ»

на тему «Финансовое состояние ОАО «Территориальная генерирующая компания №9»

 

 

Проверила:

Жашкевич Л.Р.

Выполнили:

студентки 446 группы                                                                                                                            Куликова Светлана,
Оленёва Юлия.

 

 

Сыктывкар 2012

 

 

Содержание

1. Краткая характеристика предприятия. Основные технико–экономические показатели деятельности                                                 3         

2. Анализ источников формирования капитала ОАО «ТГК-9»             7

3. Оценка имущественного состояния ОАО «ТГК-9»                           10

4. Эффективность и интенсивность использования капитала ОАО «ТГК-9»                                                                                                             12

5. Анализ платежеспособности предприятия и диагностика риска наступления банкротства                                                                      14

6. Коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности, оборачиваемости ОАО «ТГК-9», SWOT анализ         19

7. Факторная модель рентабельности активов ОАО «ТГК-9» на основе семифакторной модели                                                                         23

 

Краткая характеристика предприятия. Основные технико-экономические показатели деятельности.

Открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №9» создано в ходе реформирования российской энергетической отрасли. Компания объединяет генерирующие мощности свердловской области, Пермского края и Республики Коми.

Общество было учреждено 9 декабря 2004 года единственным учредителем – ОАО РАО «ЕЭС России».

Основной целью деятельности ТГК №9 является получение прибыли.

Для получения прибыли Общество осуществляет следующие виды деятельности:

- осуществление полномочий исполнительных органов в акционерных и иных хозяйственных обществах в порядке, предусмотренном законодательством и заключенными договорами;

- оказание консалтинговых услуг;

- осуществление операций с ценными бумагами в порядке, определенным действующим законодательством;

- деятельность по поставке (продаже) электрической и тепловой энергии;

- деятельность по получению (покупке) электрической и тепловой энергии с оптового ранка электрической энергии;

- эксплуатация энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества, по договорам с собственниками данных энергетических объектов;

- осуществление видов деятельности, связанных с работами природоохранного назначения;

- надзор за безопасным обслуживанием электрических и теплоиспользующих установок у потребителей, подключенных к тепловым и электрическим сетям общества;

- образовательная деятельность, в том числе дополнительная образовательная деятельность;

- обучение проверка знаний правил, норм и инструкций по технической эксплуатации, охране труда, промышленной и пожарной безопасности;

- производство электрической и тепловой энергии;

- обеспечение энергоснабжения потребителей, подключенных к электрическим и тепловым сетям Общества, в соответствии с заключенными договорами;

- освоение новой техники и технологий, обеспечивающих эффективность, безопасность и экологичность работы объектов Общества;

- развитие средств связи и оказание услуг средств связи;

- хранение нефти и продуктов ее переработки;

- торгово-экономическая деятельность;

- автотранспортные услуги;

- строительство зданий и сооружений;

- иные виды деятельности.

ОАО «ТГК-9» является одним из крупнейших производителей электрической и тепловой энергии на рынке. Её доля в покрытии электропотребления на рынке Пермского края составляет 23%, на рынке Свердловской области – 13%, на рынке Республики Коми – 34%.

Стратегической целью компании является повышение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности компании.

Основными «ТГК-9» на рынке электрической энергии на территории Пермского края являются: электрические станции входящие в состав оптовых генерирующих компаний (ОГК-1, ОГК-4, ГидроОГК), блок-станции крупных промышленных предприятий. На территории Свердловской области: электрические станции входящие в состав оптовых генерирующих компаний (ОГК-1, ОГК-2, ОГК-5), блок-станции крупных промышленных предприятий (ТЭЦ НТМК, ТЭЦ УВЗ, ТЭЦ ВИЗа, ТЭЦ ТМЗ). На территории Республики Коми: ОГК-3, блок-станция ТЭК ОАО «МБП СЛПК».

Конкурентами компании на рынке тепловой энергии являются промышленные предприятия, которые имеют собственную тепловую генерацию, котельные муниципальных образований и частных предприятий.

Рассмотрим основные технико-экономические показатели ОАО «ТГК-9». К ним относятся: отпуск теплоэнергии, выработка электроэнергии ОАО «ТГК-9», выручка, себестоимость, прибыль.

 

Таблица 1 - Отпуск теплоэнергии ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.

Года

2009

2010

2011

отпуск тепла (тыс.Гкал.)

39 876,27

39 860,13

37 950,00

 

Отпуск тепловой энергии, выраженный в натуральных единицах, уменьшается в течение всего рассматриваемого нами периода. Это связано с сокращением отопительного сезона, отказом от перспективных планов развития производства промышленных потребителей, отказом от инвестиционных проектов по новому строительству жилых районов (таблица 1).

 

Таблица 2 - Выработка электроэнергии ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.

Года

2009

2010

2011

Выработка электроэнергии  (млн. кВт*ч) 16 341,57 14 470,03 14163,00

 

С 2009 года по 2011 происходит постоянное снижение выработки электроэнергии (таблица 2).

 

 

Таблица 3 - Экономические показатели ОАО «ТГК-9» за 2009-2011 гг.

 

2009

2010

2011

изменение в 2010 году по сравнению с 2009г.

изменение в 2011 году по сравнению с 2010г.

Показатели тыс.руб. % тыс.руб. %
Выручка от продаж 40 800 719 46 064 392 47 454 561 5 263 673 12,9% 1 390 169 3,0%
Себестоимость продаж -34 477 161 -43 388 786 -46 409 180 77 865 947 25,8% 89 797 966 7,0%
Прибыль от продаж 6 323 558 2 675 606 1 045 381 -3 647 952 -57,7% -1 630 225 -60,9%
Прибыль до налогообложения 5 543 144 903 125 -7 008 953 -4 640 019 -83,7% -7 912 078 -876,1%
Чистая прибыль 4 214 856 474 529 -5 682 297 -3 740 327 -88,7% -6 156 826 -1297,5%
Среднесписочная численность рабочих 5 531 4 994 4 908 -537,00 -9,7% -86,00 -1,7%
Фонд оплаты труда 24 673 28 826 33 224 4 153,00 16,8% 4 398,00 15,3%
Среднегодовая выработка на 1 рабочего

7376,73

9223,95

9668,82

1 847,21 25,0% 444,87 4,8%
Фондоотдача

2,35

2,78

2,86

0,43 18,4% 0,08 2,8%
Фондоёмкость

0,43

0,36

0,35

-0,07 -15,5% -0,01 -2,7%
Фондовооружённость

3142,61

3319,55

3384,72

176,93 5,6% 65,17 2,0%
Фондорентабельность

0,36

0,16

0,06

-0,20 -55,6% -0,10 -61,0%
Рентабельность продаж,%

15,50%

5,81%

2,20%

-0,10 -62,5% -0,04 -62,1%
Матеролоёмкость

0,59

0,69

0,72

0,10 16,3% 0,03 4,9%
Материалоотдача

1,69

1,45

1,38

-0,24 -14,0% -0,07 -4,7%
Затраты на 1 рубль продукции

0,85

0,94

0,98

0,10 11,5% 0,04 3,8%

 

С 2009 по 2011 год выручка увеличилась на 15,9%. Себестоимость за рассматриваемый период увеличилась на 32,8%. Прибыль от продаж значительно уменьшилась за счет увеличения себестоимости продукции. Чистая прибыль за весь рассматриваемый период значительно уменьшилась. Результаты деятельности компании в 2011 году убыточные. Это произошло по большей части из-за повышения платежей по инвестиционной деятельности компании, в частности рост произошел по статьям «в связи с приобретением акций, долей участия в других организациях», «в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставлением займов». Так же свою роль сыграли такие факторы, как повышение себестоимости, снижение выработки электроэнергии и тепловой энергии, снижение доходов от текущих операций и одновременное повышение расходов на них. Предприятию необходимо или сокращать расходы на инвестиционную деятельность или значительно повышать доходы по этому или какому-либо другому виду деятельности.

 

Анализ источников формирования капитала.

Таблица 4 – Структура собственного капитала ОАО «ТГК-9»

 

2009 год

2010 год

2011 год

 

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

Уставный капитал

23 511 884 

58,8%

23 511 884 

58,2%

23 511 884

67,7%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

-158 

0,0%

-158 

0,0%

-158 

0,0%

Добавочный капитал

11 563 317 

28,9%

11 563 317 

28,6%

11 563 317 

33,3%

Резервный капитал

151 420 

0,4%

362 163 

0,9%

362 163 

1,0%

Нераспределенная прибыль прошлых лет

 

 

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

4 729 102 

11,8%

4 990 128

12,3%

-715 974

-2,1%

Итого собственный капитал

39 955 565 

100,0%

40 427 334 

100,0%

34 745 103 

100,0%

 

  Наибольший удельный вес в составе собственного капитала занимает уставный капитал. В 2009 году он составил 58,7% общей суммы собственного капитала, в 2010 – 58,2%, в 2011 – 67,7%. Значительный удельный вес в Собственном капитале занимает добавочный капитал в 2009 году -  28,9%, в 2010 году – 28,6%, в 2011 году – 33,3%. Удельный вес нераспределенной прибыли в 2009-2010 гг. составлял около 12%, в 2011 году мы наблюдаем убыток.

 

Таблица 5 – Динамика собственного капитала и ее состава ОАО «ТГК-9»

 

изменение в 2010 году по сравнению с 2009г.

изменение в 2011 году по сравнению с 2010г.

 

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

Уставный капитал

0

0,0%

0

0,0%

Собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0,0%

0

0,0%

Добавочный капитал

0

0,0%

0

0,0%

Резервный капитал

210 743

139,2%

0

0,0%

Нераспределенная прибыль прошлых лет

 

 

 

 

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

261 026

5,5%

-5 706 102

-114,3%

Итого собственный капитал

471 769

1,2%

-5 682 231

-14,1%

  Собственный капитал в 2010 году по сравнению с 2009годом увеличился на 1,2% за счет увеличения резервного капитала и увеличения нераспределенной прибыли. В 2011 году по сравнению с 2010 годом собственный капитал уменьшился на 14,1% за счет снижения нераспределенной прибыли.

Таблица 6 – Структура заемного капитала ОАО «ТГК-9»

 

2009 год

2010 год

2011 год

 

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

6 013 155 

27,4%

19 451 048 

61,9%

14 471 398 

38,7%

Займы и кредиты

4 390 070 

20,0%

17 952 556 

57,1%

12 593 926  

33,7%

Отложенные налоговые обязательства

1 623 085 

7,4%

1 498 492 

4,8%

1 826 591 

4,9%

Прочие долгосрочные обязательства

 

 

 

 

50 881 

0,1%

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

15 967 531 

72,6%

11 970 859 

38,1%

22 978 534 

61,4%

Займы и кредиты

10 537 718 

47,9%

2 325 894 

7,4%

17 766 380 

47,5%

Кредиторская задолженность

5 205 227 

23,7%

9 347 240 

29,7%

4 838 987 

12,9%

в том числе

 

 

 

 

 

 

поставщики и подрядчики

2 557 684 

11,6%

3 081 084 

9,8%

3 599 214 

9,6%

задолженность перед персоналом организации

108 516 

0,5%

99 786 

0,3%

143 686 

0,4%

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

38 008 

0,2%

36 050 

0,1%

62 687 

0,2%

задолженность по налогам и сборам

991 902 

4,5%

1 190 443 

3,8%

254 728 

0,7%

прочие кредиторы

1 509 117 

6,9%

4 393 877 

14,0%

778 672 

2,1%

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

224 586 

1,0%

297 703 

0,9%

373 167 

1,0%

Прочие обязательства

 

0,0%

22 

0,0%

 

0,0%

Итого заемный капитал

21 980 686 

100,0%

31 421 907 

100,0%

37 399 051 

100,0%

 

Наибольший удельные вес в составе долгосрочных обязательств составляют займы и кредиты, их удельный вес в 2009 году составил 20%, в 2010 – 57,1% и в 2011 соответственно 33,7%.

Среди краткосрочных обязательств наибольший удельный вес в 2009 году составили кредиты и займы (47,9%), в 2010 – кредиторская задолженность (29,7%) и в 2011 году вновь кредиты и займы (47,5%). Наименьший же удельный вес занимают задолженность перед участниками по выплате доходов и прочие обязательства.

 

Таблица 7 – Динамика заемного капитала и ее состава ОАО «ТГК-9»

 

изменение в 2010 году по сравнению с 2009г.

изменение в 2011 году по сравнению с 2010г.

 

тыс.руб.

%

тыс.руб.

%

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

13 437 893 

223,5%

-4 979 650 

-25,6%

Займы и кредиты

13 562 486 

308,9%

-5 358 630 

-29,8%

Отложенные налоговые обязательства

-124 593 

-7,7%

328 099 

21,9%

Прочие долгосрочные обязательства

 

 

50 881 

100,0%

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

-3 996 672 

-25,0%

11 007 675 

92,0%

Займы и кредиты

-8 211 824 

-77,9%

15 440 486 

663,9%

Кредиторская задолженность

4 142 013 

79,6%

-4 508 253 

-48,2%

в том числе

 

 

 

 

поставщики и подрядчики

523 400 

20,5%

518 130 

16,8%

задолженность перед персоналом организации

-8 730 

-8,0%

43 900 

44,0%

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-1 958 

-5,2%

26 637 

73,9%

задолженность по налогам и сборам

198 541 

20,0%

-935 715 

-78,6%

прочие кредиторы

2 884 760 

191,2%

-3 615 205 

-82,3%

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

73 117 

32,6%

75 464 

25,3%

Прочие обязательства

22 

100,0%

-22 

-100,0%

Итого заемный капитал

9 441 221 

43,0%

5 977 144 

19,0%

 

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что за рассматриваемый период заемный капитал имел тенденцию к увеличению. Долгосрочные займы и кредиты в 2010 году по сравнению с 2009 годом значительно увеличились, также возросла кредиторская задолженность. В 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличились краткосрочные займы и кредиты, тем не менее уменьшилась кредиторская задолженность.

Таблица 8 – Соотношение собственного и заемного капитала ОАО «ТГК-9»

 

2009

2010

2011

 

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

тыс.руб.

уд.вес %

Собственный капитал

39 952 805

64,5%

40 427 334

56,3%

34 745 103

48,1%

Заемный капитал

21 980 686

35,5%

31 421 907

43,7%

37 449 932

51,9%

Итого капитал

61 933 491

100,0%

71 849 241

100,0%

72 195 035

100,0%

 

ОАО ТГК-9 - наибольший удельный вес в 2009 и 2010 годах занимал собственный капитал в значениях 64,5% и 56,3% соответственно, но в 2011 году ситуация изменилась и наибольший удельный вес занимал заемный капитал (51,9%), что свидетельствует о не достаточно устойчивом финансовом положении организации.

 


Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 238;