Анализ внешнеэкономической деятельности ОАО «НЛМК»
Характеристика ОАО «НЛМК»
Новолипецкий металлургический комбинат является одним из крупнейших металлургических комбинатов мира и третьим по величине производителем стали в России. Компания специализируется на производстве листового проката широкого сортамента.
НЛМК расположен в центре европейской части России, в городе Липецке, вблизи крупнейшего железорудного бассейна Европы – Курской магнитной аномалии (КМА). Комбинат находится в регионе с наиболее развитой в России транспортной сетью и имеет стратегически выгодное местоположение для потребителей. Компания имеет удобный доступ к экспортным рынкам – выходы к портам на Балтийском и Черном морях.
НЛМК – предприятие полного металлургического цикла. В состав производственных мощностей входят горно-обогатительное, агломерационное, коксохимическое производство, доменное производство, сталеплавильное производство, производство горячекатаного и холоднокатаного проката, проката с цинковым и полимерным покрытиями. Основная продукция – чугун, прокат горячекатаный листовой, сортовой и фасонный, прокат листовой холоднокатаный, профили, жесть белая.
Компания имеет наиболее современную производственную базу в российской металлургии – около 95% стали выплавляется в кислородных конвертерах, остальное – в электродуговых печах. Вся производимая сталь разливается на установках непрерывной разливки.
|
|
Мощность НЛМК составляет по чугуну 9,5 млн. т, по стали – 9,9 млн. т, по прокату – 7 млн. т.
В структуре производства листового проката НЛМК имеет самую высокую долю холоднокатаного проката среди металлургических компаний России. На внутренний рынок приходится 29% продаж металлопродукции НЛМК.
Доля НЛМК на российском рынке листовой стали – 18%, стали с полимерным покрытием – 65%. Доля компании на российском рынке горячекатаного проката достигает 17%, холоднокатаного проката – 24%, оцинкованного проката – 14%. Компания является крупнейшим в Европе производителем электротехнических сталей. НЛМК – крупнейший в России производитель товарных слябов и один из крупнейших производителей штрипсов (заготовки для производства труб).
Акционеры Новолипецкого металлургического комбината на годовом общем собрании 27.06.2003 приняли решение выплатить дивиденды за 2002 г. в размере 312,5 руб. на 1 акцию, сообщила пресс-служба предприятия. Общая сумма дивидендных выплат составит 1 млрд. 871 млн. руб. Выплата дивидендов будет проходить с 15 июля по 25 августа 2003 г.
Также на годовом собрании акционеров были зафиксированы изменения в уставном капитале НЛМК: 1999 привилегированных акций типа «В» в соответствии с федеральным законом «О приватизации государственного и муниципального имущества» приобрели статус обыкновенных. Основным акционером является ЗАО «Стинол-Инвест».
|
|
В 2002 г. НЛМК произвел 8047 тыс. т чугуна (+8%), 8553 тыс. т стали (+8%), 8006 тыс. т готового проката (+9%) и 550 тыс. т проката с покрытиями (+48%).
В I полугодии 2003 г. комбинат увеличил производство готового проката на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. – до 4,13 млн. т. В том числе выпущено 2,5 млн. т. листового проката (+12%). Также было произведено 4,29 млн. т чугуна (+11%), 4,46 млн. т. стали (+8%), 6,55 млн. т. агломерата (+4%), а также 2,16 млн. т. кокса (-0,8%). При этом рост производства плоского проката произошел за счет увеличения выпуска продукции последних переделов – холоднокатаного и изотропного электротехнического проката. (Таблица 1.)
Таблица 1. Присутствие металлопродукции ОАО «НЛМК» на внутреннем рынке в 1 кв. 2003 г.
Вид продукции | Потребление на внутреннем рынке, тыс. т | Поставки ОАО «НЛМК» на внутренний рынок, тыс. т /% к объемам потребления |
Горячекатаный прокат | 1944 | 206,7/10% |
Холоднокатаный прокат (без трансформаторного проката) | 651 | 221,7/34% |
Прокат с покрытием | 377 | 87/23% |
В 2003 г. НЛМК планирует выпустить 8,2 млн. т. чугуна, 8,6 млн. т. стали, 8 млн. т. проката, 12,9 млн. т. агломерата, 4,36 млн. т. кокса. В текущем году предполагается сохранить объемы продаж и соотношение между рынками сбыта, достигнутые в прошлом году. При этом 25% товарной металлопродукции планируется отгрузить на внутренний рынок.
|
|
В апреле 2003 г. на комбинате введен в эксплуатацию агрегат подготовки и инспекции холоднокатаных полос производительностью 300 тыс. тонн стали в год. Этот агрегат произведен фирмой Sundwig (Германия). На сегодняшний день агрегаты с подобными техническими возможностями существуют лишь у единиц мировых производителей.
Также в апреле НЛМК внедрил новую технологическую схему производства трансформаторной стали, что позволит почти в 2 раза увеличить производство высококачественной трансформаторной стали толщиной 0,27 мм и шириной до 1000 мм. Экономический эффект от внедрения новой технологической схемы ориентировочно составит 170–190 млн. руб. в год. Использование преимуществ новой схемы позволит комбинату расширить выпуск высших марок трансформаторной стали до 60–70% от общего объема производства и повысить конкурентоспособность данной продукции.
По итогам шести месяцев 2003 г. компания получила 29 патентов на изобретения и 10 свидетельств на полезные модели. В производство внедрено 12 изобретений и 1402 рационализаторских предложения. С 2000 г. НЛМК реализует программу технического перевооружения, выполнение которой позволит значительно повысит эффективность производства, увеличив при этом производственные мощности и улучшив качественные показатели продукции.
|
|
Общий объём капитальных вложений в программу технического перевооружения комбината за 2000–2005 гг. составит около 1,1 млрд. долл. с ежегодными инвестициями на уровне около 200 млн. долл. Капитальные вложения НЛМК в программу технического перевооружения производства в 2003 г. составят 215 млн. долл.
Производство основных видов продукции до начала программы технического перевооружения комбината и после ее завершения:
- чугун – с 7100 до 9050 тыс. т.;
- сталь – с 7530 до 9000 тыс. т.;
- горячекатаный прокат – с 4330 до 5560 тыс. т.;
- холоднокатаный прокат – с 1850 до 2830 тыс. т.
НЛМК намерен инвестировать в развитие добычи коксующихся углей на новых месторождениях Кузбасса 100 млн. долл. Первая партия угля с этих месторождений будет получена комбинатом через 1,5 года. Планируется, что добыча на этих месторождениях будет ежегодно составлять 6–10 млн. тонн. [17, с. 1]
Суммарное производство готового проката черных металлов в России, рассчитанное по методологии Госкомстате, то есть вместе с заготовкой, в настоящее время находится на уровне 47–48 млн. тонн в год (47,2 млн. тонн в 2001 году) при средней загрузке производственных мощностей заводов 80%. При этом 54% готового проката в 2001 году было отправлено на экспорт. Таким образом, производство проката черных металлов в России в высокой степени зависимо от конъюнктуры внешних рынков.
В большей степени экспортно-ориентированным является производство относительно дорогого листового проката, в то время как множество видов сортового проката потребляются в основном на внутреннем рынке.
Рисунок 2. Поставщики готового проката черных металлов для российской автомобильной промышленности, тыс. тонн
На производстве листового проката специализируются три ведущих предприятия в отрасли (так называемая «большая тройка») – Северсталь (Череповец, Вологодская обл.), Магнитогорский металлургический комбинат (ММК; Челябинская обл.) и Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК; Липецкая обл.). Основной рынок сбыта для Северстали и НЛМК – США и Европа, для Магнитки – Азия. На три этих компании приходится свыше 50% производства проката черных металлов в РФ. Экспорт играет для них ключевую роль, обеспечивая до 70% поступлений. Во многом благодаря стабильным поступлениям денег от экспорта «большая тройка» сумела в течение 90-х сохранить хорошее финансовое состояние и провести значительную модернизацию. Кроме того, именно эти заводы являются основными поставщиками проката для крупнейшего его потребителя на внутреннем рынке – автомобильной промышленности. В 2001 году на Северсталь пришлось 47% поставок проката отечественному автопрому, на НЛМК – 12,5% (см. также График 1). Для Северстали поставки автомобильным заводам являются стратегическим направлением, так как на них приходится более четверти всех продаж компании на внутреннем рынке. В частности, в 2001 году Северсталь отгрузила на Волжский автомобильный завод 617 тысяч тонн металлопроката (около 90% потребностей ВАЗа), на ГАЗ – 220 тыс. тонн, на УАЗ – 152 тыс. тонн.
Другой крупный игрок российской черной металлургии – Евразхолдинг, контролирующий Нижнетагильский (НТМК; Свердловская обл.), Западносибирский (Запсиб) и Кузнецкий металлургические комбинаты (КМК; оба – Новокузнецк, Кемеровская обл.). Все три комбината специализируются на производстве менее дорогого (по сравнению с листовым) сортового проката. Доля экспорта у всех трех ниже, чем у «большой тройки», и составляет около 40 – 50%, доходообразующее направление – внутренний рынок. Крупнейший потребитель продукции НТМК и КМК – Министерство путей сообщения (МПС) (15 и 25% реализации комбинатов соответственно), закупающее рельсовый прокат. Значительная часть рельсового проката, производимого КМК и НТМК, продается в страны ближнего зарубежья.
Основная проблема Евразхолдинга – КМК, доставшийся ему «в нагрузку» к Запсибу. Технологии, используемые на КМК, одни из самых отсталых, это единственный комбинат, на котором во времена СССР так и не успели провести полную реконструкцию. По отдельным видам проката структура потребления по отраслям может быть рассмотрена на примере продаж НЛМК на внутреннем рынке в 2001 году. (Рисунок 3.).
Рисунок 3. Распределение прямых поставок готового проката НЛМК по отраслям на внутреннем рынке в физическом выражении (2001 г.).
С точки зрения увеличения объемов потребления наиболее перспективные ниши на российском рынке готового металла принадлежат прокату для нужд железных дорог, прокату с покрытиями (в первую очередь, оцинкованному листу и листу с полимерным покрытием), а также прокату из нержавеющей стали. [5, с. 1]
Анализ финансового состояния
Чистая прибыль комбината по стандарту US GAAP в 2002 г. увеличилась в 4 раза и составила 338,5 млн. долл. Выручка в 2002 г. по стандарту US GAAP увеличилась на 29% по сравнению с 2001 г. и составила 1711 млн. долл.
Чистая прибыль в 2002 г. по РСБУ увеличилась на 150% по сравнению с 2001 г. По итогам первого квартала 2003 г. чистая прибыль выросла в 2,8 раз по сравнению с аналогичным периодом 2002 г. Это связано, в первую очередь, с опережающим ростом выручки по сравнению с себестоимостью продукции – 87,67% и 31,6% соответственно.
Чистая прибыль комбината по РСБУ в 2003 г. должна остаться на уровне 2002 г. При этом предполагается рост выручки на 15% – до 61 млрд. руб. Чистая прибыль НЛМК по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) в 2003 г. планируется на уровне 322 млн. долл. Выручка от реализации в 2003 г. ожидается на уровне 1968 млн. долл.
В структуре оборотных активов на конец 1 кв. 2003 г. преобладают высоколиквидные активы: их суммарная доля составляет 48,26%. Запасы и краткосрочная дебиторская задолженность занимают 26,65% и 23,88% соответственно. Доля оборотных активов в общей структуре активов составляет 59%.
По итогам первого квартала 2003 г. большинство показателей платежеспособности продолжили рост и достигли максимальных значений с 1999 г. При этом можно отметить значительное их превышение над нормативными значениями. Так, коэффициент абсолютной ликвидности достиг 3,82, текущей ликвидности – 7,92, общий показатель платежеспособности – 5,39. Рост коэффициентов ликвидности связан с более быстрым ростом оборотных активов, в том числе высоколиквидных активов, по сравнению с увеличением краткосрочных заемных средств, кредиторской задолженности и резервов предстоящих расходов и платежей компании. (Таблица 2.)
Таблица 2. Показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
Коэффициент автономии | 0,84 | 0,92 | 0,92 |
Коэффициент капитализации | 0,19 | 0,09 | 0,08 |
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | 0,72 | 0,85 | 0,87 |
По сравнению с началом года коэффициенты автономии и капитализации практически не изменились. Так, коэффициент автономии остался на отметке 0,92. В структуре заемных средств преобладают краткосрочные заимствования.
Таблица 3. Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
Рентабельность продаж, ROS, % | 22,23 | 35,70 | 44,31 |
Рентабельность активов (экономическая рентабельность), ROA, % | 16,98 | 30,80 | 10,24 |
Рентабельность собственного капитала, ROE, % | 20,26 | 33,65 | 11,09 |
Рентабельность основной деятельности (норма прибыли) | 28,58 | 55,53 | 79,55 |
В первом квартале 2003 г. показатели рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности продолжили рост и достигли максимальных значений за период 1999–2003 гг. (Таблица 3.) Основные показатели деловой активности представлены в таблице 4.
Таблица 4. Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности | 2001 г. | 2002 г. | 2003 г. |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) | 1,05 | 1,09 | |
Коэффициент отдачи собственного капитала | 1,25 | 1,19 | |
Оборачиваемость материальных запасов (дней) | 78,42 | 58,23 | 46,40 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней) | 64,07 | 44,20 | 40,75 |
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дней) | 28,56 | 27,30 | 21,29 |
В 2002 г. все показатели деловой активности улучшились. В первом квартале 2003 г. все показатели оборачиваемости продолжили снижение.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 159; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!