Этапы и механизмы финансовой стабилизации кризисных предприятий.



Основная роль в системе антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Успешное применение их позволяет не только снять угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Основные этапы финансовой стабилизации предприятия:

1)Устранение неплатежеспособности: восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2)Восстановление фин. равновесия: позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3)Обеспечение фин. равновесия в длительном периоде: ускорение темпов экон. развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия, которая должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу фин. стабилизации предприятия соответствуют определенные ее внутренние механизмы, которые принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

1)Оперативный механизм: система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних фин. обязательств в краткосрочном периоде, а с другой стороны, — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих погашение этих обязательств. Достигается: 1.ускорения ликвидности оборотных активов (ликвидация портфеля КФВлож., ускоренная инкассация ДЗ, снижение периода предоставления товарного(коммерч.) кредита, увеличение размера скидки ценовой скидки при наличном расчете, снижение страховых запасов ТМЦен., уценки трудноликвидных видов запасов ТМЦен. до уровня цены спроса)

2.ускоренние частичного дезинвестирования ВнеОА, (реализация высоликвидной части долгосрочных фин. инструментов инвестиц. портфеля, проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга; ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке; аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления ОС).

3.ускоренние сокращения размера краткосрочных фин. обязательств (пролонгации краткосрочных финан. кредитов; реструктуризации портфеля краткосроч. фин. кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные; увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерч.) кредита; отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредит. задолженности предприятия) Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия.

2. Тактический механизм направлен на достижение точки фин. равновесия предприятия в периоде путем сокращения объема потребления собств. фин. ресурсов (уменьшение объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия, сопровожд. мерами по обеспечению прироста собственных фин. ресурсов.) Увеличение объема генерирования собственных фин. ресурсов достигается за счет: оптимизации ценовой политики предприятия, сокращения суммы постоянных издержек (включая сокращение управленческого персонала, расходов на текущий ремонт и т.п.);снижения уровня переменных издержек (включая сокращение производственного персонала основных и вспомогательных подразделений; повышение производительности труда.);осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию нал. платежей по отношению к сумме дохода и прибыли предприятия; проведения ускоренной амортизации активной части ОС с целью возрастания объема амортизационного потока; своевременной реализации выбываемого в связи с высоким износом или неиспользуемого имущества; осуществления эффективной эмиссионной политики за счет дополнительной эмиссии акций (или привлечения дополнительного паевого капитала). Сокращение необходимого объема потребления собственных фин. ресурсов достигается за счет: снижения инвестиц. активности предприятия во всех основных ее формах; обеспечения обновления операционных ВОА, преимущественно за счет их аренды (лизинга);осуществления дивидендной политики, адекватной кризисному фин. развитию предприятия с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие; сокращения объема программы участия наемных работников в прибыли; снижения размеров отчислений в резервный и другие страховые фонды, осуществляемых за счет прибыли.) Цель этого этапа считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж фин. равновесия, предусматриваемый целевыми показателями фин. структуры капитала и обеспечивающий достаточную его фин.устойчивость.

3. Стратегический механизм представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого фин. равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экон. роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его фин. стратегии. Модель устойчивого экономического роста имеет различные математические варианты в зависимости от используемых базовых показателей фин. стратегии предприятия.

 

 


Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 272; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:






Мы поможем в написании ваших работ!