Сутність і види фінансових ризиків
Фінансові діяльність підприємства у всіх її формах пов’язана з численними ризиками, ступінь впливу яких на результати його господарської діяльності досить високий.
Ризик розуміють як імовірність невідповідності реально одержаних результатів поставленим цілям.
У фінансовому аналізі досліджується фінансовий ризик.
Під фінансовим ризиком підприємства розуміється імовірність виникнення несприятливих фінансових наслідків у формі втрачання доходів або капіталу в ситуації невизначеності умов здійснення його фінансової діяльності.
Фінансові ризики виникають у зв’язку з рухом фінансових потоків і виявляються в основному на ринках фінансових ресурсів. Вони характеризуються великою різноманітністю. З метою ефективного управління фінансовими ризиками їх можна класифікувати за такими ознаками:
1) за можливістю страхування - страховий ризик і не страховий ризик;
2) за рівнем фінансових втрат - допустимий ризик, критичний ризик, катастрофічний ризик;
3) за можливістю передбачення - прогнозований ризик, не прогнозований ризик;
4) за сферою виникнення - зовнішній ризик, внутрішній ризик;
5) за тривалістю дії - постійний ризик, тимчасовий ризик;
6) за можливими наслідками- ризик, що викликає фінансові втрати; ризик, що тягне втрачену вигоду; ризик, що тягне втрати або додаткові доходи;
7) за об’єктом виникнення- ризик окремої фінансової операції, ризик різних видів фінансової діяльності, ризик фінансової діяльності підприємства в цілому;
|
|
8) за можливістю подальшої класифікації - простий і складний ризик.
Залежно від виду підприємницької діяльності розрізняють виробничий, комерційний та фінансовий ризики.
Виробничий ризик виникає в процесі виробничої діяльності у випадку виникнення перебоїв і зменшення обсягів виробництва, збільшення матеріаломісткості та трудомісткості продукції.
Комерційний ризик пов’язаний з реалізацією продукції (послуг), закупкою сировини, матеріалів і тому подібне і може мати місце у випадку зменшення планових обсягів реалізації, підвищення закупівельних цін, зростання витрат обігу, втрат продукції в процесі обігу.
Фінансовий ризик виникає у випадку, коли підприємства вступають у відносини з різними фінансовими інститутами (банками, інвестиційними, страховими, факторинговими, лізинговими компаніями, біржами тощо).
Причинами такого ризику є інфляційні фактори, збільшення середнього рівня банківського та депозитного проценту, зменшення вартості цінних паперів і т.п. Класифікацію фінансових ризиків можна провести за видами (рис. 12.1).
Призначення аналізу ризиків полягає в одержані необхідних даних для прийняття рішення про доцільність участі в проекті та оцінки наслідків. Послідовність проведення аналізу ризику подана на рис. 12.2.
|
|
Більш детально розглянемо сутність і причини виникнення найбільш поширених на сьогоднішній день фінансових ризиків підприємств.
Ризик зменшення фінансової стійкості обумовлений нераціональною структурою капіталу підприємства, завищеною часткою позикових коштів, що в умовах падіння попиту на продукцію і зниження рентабельності діяльності може призвести до фінансової кризи і навіть банкрутства.
Рис. 12.1. Основні види фінансових ризиків.
Ризик неплатоспроможності – це імовірність того, що підприємство через недостатній розмір ліквідних активів не може розрахуватися в строк зі своїми кредиторами.
Цей ризик не менш небезпечний, бо у випадку, коли технічна неплатоспроможність не є епізодичною, а постійною, підприємство може швидко втрати свою фінансову стійкість.
Інфляційний ризик— вид фінансового ризику, який полягає у можливості знецінення реальної вартості капіталу (у формі активів фірми), а також очікуваних доходів і прибутку підприємства від укладення фінансових угод або проведення операцій у зв'язку із зростанням інфляції. Цей вид ризику носить постійний характер і супроводжує всі фінансові операції підприємства в умовах інфляційної економіки. У період Інфляції купівельна спроможність грошових коштів і вартість ресурсів підприємства значно нижчають.
|
|
Рис. 12.2. Блок-схема аналізу ризику
Джерелом ризику виступає непостійність темпів інфляції. Цей ризик необхідно враховувати під час вибору інвестиційних проектів та оцінювання загального ризику.
Під податковим ризикомрозуміють ймовірність втрат, яких може зазнати підприємство в результаті кон'юнктурної зміни податкового законодавства або в результаті помилок, допущених підприємством при обчисленні податкових платежів. Податковий ризик належить одночасно до груп і зовнішніх, і внутрішніх фінансових ризиків.
Кредитний ризиквиникає у фінансовій діяльності підприємства у разі надання йому торгового чи банківського кредиту. Рівень кредитного ризику підвищується зі збільшенням суми кредиту і строку, на який він береться.
Депозитний ризик— ймовірність виникнення втрат у результаті неповернення депозитних вкладів підприємства в банках. Це досить рідкісний вид ризику і пов'язаний він з неправильною оцінкою та невдалим вибором банку для здійснення депозитних операцій підприємства.
|
|
Валютний ризик—ризик одержання з битків у результаті несприятливих короткострокових або довгострокових коливань курсів валют на міжнародних фінансових ринках.
Інвестиційний ризик— ймовірність виникнення фінансових втрат у процесі здійснення інвестиційної діяльності підприємства. Відповідно до можливостей інвестиційної діяльності виділяють два основні види інвестиційного ризику: ризик фінансового інвестування (ризики на ринку цінних паперів) і ризик реального інвестування (проектні ризики).
Процентний ризиквиникає через непередбачені зміни процентної ставки на фінансовому ринку. Він призводить до зміни витратна виплату процентів або доходів на інвестиції, а отже, до зміни ставки доходності на власний капітал та на інвестований капітал порівняно з очікуваними ставками доходності. Причина виникнення процентного ризику у зміні кон'юнктури фінансового ринку під дією зовнішнього середовища, у зміні пропозиції вільних грошових ресурсів, у державному регулюванні економіки та Інших факторах.
Бізнес-ризик— один з видів фінансових ризиків, характерних передусім для акціонерних товариств, полягає у неможливості для підприємства підтримати рівень доходу на акції так, щоб він не знижувався.
При аналізі ризику виявляються його джерела та причини.
За джерелом виникненнярозрізнюють ризики: власне господарський і пов'язаний з особистістю людини.
За причиною виникненнявиділяють ризики, що є наслідком: невизначеності майбутнього, непередбачуваності поведінки партнера, нестачі інформації.
У всіх випадках ризик так чи інакше пов'язаний зі станом інформаційного забезпечення рішення.
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 405; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!