Аналіз та оцінка реальних можливостей відновлення
Платоспроможності підприємства
Визнання підприємства неплатоспроможним не означає визнання його неспроможності, не тягне за собою громадянсько-правової відповідальності власника. Це лише фіксація відповідним органом стану фінансової нестійкості, спрямована на забезпечення оперативного контролю за фінансовим станом підприємства і здійснення заходів для запобігання неспроможності, а також для стимулювання підприємства до самостійного виходу з кризового стану.
Якщо підприємство має незадовільну структуру балансу, то основним показником, який характеризує наявність реальної можливості відновити (або втратити) платоспроможність протягом певного періоду, виступає коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.
Якщо хоча б один з коефіцієнтів менший нормативу (Кп < 2, Кзвк < 0,1), то коефіцієнт відновлення платоспроможності строком на 6 місяців розраховується таким чином:
К п.л. кп+ 6/Т ( К п.л. кп – К п.лпп)
Кв.= ---------------------------------------
К п.л. н
де Кв.—коефіцієнт відновлення платоспроможності;
К п.лпп, К п.л. кп — фактичне значення поточної ліквідності на початок та кінець звітного періоду;
6 — період відновлення платоспроможності у місяцях;
Т — звітний період у місяцях;
К п.л. н — нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності (оптимальним вважається значення 2).
|
|
|
Якщо коефіцієнт відновлення платоспроможності :
· більший за 1, то підприємство має реальні шанси поновити свою платоспроможність.
· менше 1 – у підприємства немає реальної можливості поновити свою платоспроможність протягом 6 міс.
Якщо структура балансу задовільна,коефіцієнт поточної ліквідності (k П) більший або дорівнює 2, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами (k звк) більший або дорівнює 1, то для перевірки стійкості фінансового стану розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності на строк 3 місяці таким чином:
К п.л. кп+ 3/Т ( К п.л. кп – К п.лпп)
Квтр.= ---------------------------------------
К п.л. н
де Квтр —коефіцієнт втрати платоспроможності;
3 — період втрати платоспроможності у місяцях.
Якщо коефіцієнт втрати платоспроможності:
· більший за 1, то підприємство в найближчі 3 місяці має реальну можливість не втратити платоспроможність.
· менше 1 – у підприємства в найближчий час існує загроза втратити платоспроможність.
Діагностика банкрутства підприємства
Банкрутство – визнана господарським судом неспроможність боржника відновити свою платоспроможність та задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше, як через застосування ліквідаційної процедури.
|
|
|
Під діагностикою банкрутства розуміють використання сукупності методів аналізу для своєчасного розпізнання симптомів фінансової кризи на підприємстві і оперативного реагування на неї на початкових стадіях з метою зменшення ймовірності повної фінансової неспроможності суб’єктів господарювання .
У передбачені можливого банкрутства крім підприємства заінтересовані його численні партнери: інвестори, постачальники тощо.
Існують різні підходи діагностики можливого банкрутства підприємства.
Вчасне виявлення та запобігання ознак банкрутства – найважливіше завдання економічних служб кожного підприємства і насамперед спеціалістів з фінансового аналізу. Для цього використовують цілу низку фінансових показників (табл. 11.2).
Таблиця 11.2.
Фінансово-економічні показники
Оцінки стану неплатоспроможності підприємств
| № | Показник та коефіцієнт | Економічне значення | Алгоритм розрахунку | Норм. Знач. | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1. | Коефіцієнт покриття, Кп | Оцінка достатності обігових коштів для погашення боргів протягом року | Поточні активи / поточні зобов'язання | > 1 | ||
| 2. | Коефіцієнт забезпеченості власним коштам , К зк | Оцінка забезпеченості підприємства власними коштами, частка власних джерел фінансування обігових активів | Реальний власний капітал – поза обігові активи / обігові кошти | > 0,1 | ||
| 3. | Коефіцієнт абсолютної ліквідності К ал | Оцінка негайної готовності підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість | Кошти + короткострокові фінансові вкладення / поточні зобов'язання | > 0,2 | ||
| 4. | Коефіцієнт автономії, Кавт | Оцінка фінансової незалежності від зовнішніх джерел | Джерела власних коштів / підсумок балансу | > 0,5 | ||
| 5. | Коефіцієнт фінансової стабільності Кфс | Оцінка фінансової стійкості | Власні кошти/позикові кошти | > 1 | ||
| Продовження табл. 11.2.
| ||||||
| 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 6. | Коефіцієнт фінансового лівериджу, Фл | Оцінка залежності підприємства від довгострокових зобов’язань | Довгострокові зобов’язання/ джерела власних коштів | Змен-шення | ||
| 7. | Робочий капітал, Рк | Оцінка здатності продовження діяльності та інвестування після сплати поточних боргів | Оборотні короткострокові активи – зобов’язання | Збіль-шення | ||
| 8. | Маневреність робочого капіталу, Мк | Оцінка ступеня матеріалізації робочого капіталу | ТМЦ / робочий капітал | Збіль-шення | ||
| 9. | Коефіцієнт оборотності засобів, Ко | Оцінка швидкості обороту (разів) | Виручка від реалізації (без ПДВ та акцизів)/ обігові кошти | Збіль-шення | ||
| 10. | Час обігу оборотних засобів, Чо | Оцінка тривалості одного періоду обігу | Кількість календарних днів у періоді / коефіцієнт оборотності запасів | Змен-шення | ||
| 11. | Коефіцієнт оборотності запасів, Коз | Кількість разів поповнення запасів протягом періоду, що аналізується | Собівартості реалізованої продукції / середня вартість запасів | Збіль-шення | ||
| 12. | Час обігу запасів, Чоз | Оцінка тривалості одного обігу запасів | Кількість календарних днів у періоді / коефіцієнт оборотності запасів | Змен-шення | ||
| 13. | Фондовіддача, Фв | Ефективність використання основних фондів | Виручка від реалізації (без ПДВ та акцизів) / середня вартість основних фондів | Збіль-шення | ||
| 14. | Коефіцієнт проміжної ліквідності, Кпл | Оцінка спроможності підприємства грошовими коштами та дебіторською заборгованістю покрити свою короткострокову заборгованість | Грошові кошти + дебіторська заборгованість / поточні зобов'язання | > 0,6 | ||
| 15. | Тривалість обороту дебіторської заборгованості | Оцінка можливої кількості разів перетворення дебіторської заборгованості на грошові кошти протягом періоду, що аналізується | 365 (360) / (виручка від реалізації / середньорічна дебіторська заборгованість) | Змен-шення | ||
| 16. | Тривалість обороту кредиторської заборгованості | Оцінка можливої кількості оборотів виробничого циклу для покриття кредиторської заборгованості | 365 (360) / (собівартість реалізованої продукції / середньорічна кредиторська заборгованість) | Змен-шення (збільшення) | ||
| 17. | Рентабельність продаж | Оцінка ефективності реалізації продукції підприємства | Прибуток / Виручка від реалізації продукції | Збіль-шення | ||
|
|
|
Аналіз всіх наведених показників необхідно робити в динаміці. Краще, якщо це буде зроблено, враховуючи дані не річних звітів, а квартальних. Це пов’язано тим, що фінансовий стан кожного підприємства, за окремих обставин, може досить різко змінюватися. Крім того багатьом галузям притаманна сезонність виробництва, внаслідок чого платоспроможність може бути втрачена протягом незначного проміжку часу.
Поглиблений комплексний аналіз операційної, фінансової та інвестиційної діяльності дозволяє оцінити перспективи розвитку, внутрішні резерви мобілізації фінансових ресурсів, можливості залучення інвесторів та досягнення прибутковості у майбутньому. Це є передумовою вибору найбільш дійових заходів відновлення платоспроможності боржника та розробки програми санації (оздоровлення).
Санація – це комплекс заходів, спрямованих на вихід підприємства з кризи, відновлення його прибутковості та конкурентноздатності. Фінансова санація передбачає покриття поточних збитків, відновлення платоспроможності, скорочення заборгованості до нормального рівня, формування достатніх фінансових ресурсів для стабільного фінансування підприємства.
Здійснення санації передбачає доволі широкий діапазон заходів із оздоровлення фінансового стану підприємства, зокрема:
- реструктуризація підприємства;
- перепрофілювання виробництва;
- закриття нерентабельних виробництв;
- відстрочка, розстрочка або прощення частини боргів згідно з мировою угодою;
- ліквідація дебіторської заборгованості;
- продаж частини майна боржника;
- виконання зобов’язань боржника власником майна боржника;
- продаж майна боржника як цілісного майнового комплексу;
- звільнення працівників, які не можуть бути задіяні в процесі реалізації плану санації та виплата їм вихідної допомоги;
- інші заходи із відновленням платоспроможності.
В результаті здійснення цих перетворень створюються життєздатні суб’єкти підприємницької діяльності, які можуть ефективно функціонувати у конкретно-здатному середовищі.
Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 285; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!