Методы оценки финансового риска
Существенное возрастание влияния финансовых рисков компании на результаты хозяйственной деятельности вызвано нестабильностью внешней среды: экономической ситуации в стране, появлением новых инновационных финансовых инструментов, расширением сферы финансовых отношений, изменчивостью конъюнктуры финансового рынка и рядом других факторов. Поэтому идентификация, оценка и отслеживание уровня финансовых рисков являются одной из актуальных задач в практической деятельности финансовых менеджеров.
Оценка финансового риска основывается на определённых методах. Основной задачей методики определения степени риска является систематизация и разработка комплексного подхода к определению степени риска, влияющего на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия: бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату; отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период. Основные финансовые риски, оцениваемые предприятиями:
- риски потери платежеспособности;
- риски потери финансовой устойчивости и независимости;
- риски структуры активов и пассивов.
Модель оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена в таблице 1.
|
|
|
Таблица 1
Модель оценки риска ликвидности баланса
| Порядок группирования активов по степени быстроты их превращения в денежные средства | Порядок группирования пассивов по степени срочности выполнения обязательств |
| А1. Наиболее ликвидные активы А1 = стр. 250 + стр. 260 | П1. Наиболее срочные обязательства П1 = стр. 620 |
| А2. Быстрореализуемые активы А2 = стр. 240 | П2. Краткосрочные пассивы П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 |
| А3. Медленно реализуемые активы А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 | П3. Долгосрочные пассивы П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 |
| А4. Труднореализуемые активы А4 = стр. 190 | П4. Постоянные пассивы П4 = стр. 490 |
В таблице 1 представлены подходы к группировке активов и пассивов. Тип состояния ликвидности баланса представлен в таблице 2.
Таблица 2
Тип состояния ликвидности баланса
| Условия | |||
| А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П ; А4 ≤ П4 | А1 < П1 А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4 | А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 ~ П4 | А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 |
| Абсолютная ликвидность | Допустимая ликвидность | Нарушенная ликвидность | Кризисная ликвидность |
| Оценка риска ликвидности | |||
| Безрисковая зона | Зона допустимого риска | Зона критического риска | Зона катастрофического риска |
|
|
|
В таблице 2 представлены условия оценки риска ликвидности.
Тип финансового состояния определяется следующим образом:
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 1, 1, 1- абсолютная независимость;
±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 1, 1 - нормальная независимость;
±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; S = 0, 0, 1 - неустойчивое финансовое состояние;
±Фс < 0; ±Фт < 0; ±Фо < 0; S = 0, 0, 0 - кризисное финансовое состояние.
При этом используемые источники покрытия затрат в случае абсолютной независимости - собственные оборотные средства предприятия; нормальная езависимость - собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты[15].
Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия представлена в таблице 3.
Таблица 3
Оценка рисков финансовой устойчивости предприятия
| Расчет величины источников средств и величины запасов и затрат | ||||
| 1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | 2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | 3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат | ||
| ±Фс = СОС — ЗЗ или ±Фс = стр. 490 — стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220) | ±Фт = СДИ — ЗЗ или ±Фт = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220) | ±Фо = ОВИ — ЗЗ или ±Фо = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 — (стр. 210 + стр. 220) | ||
| S (Ф) = 1, если Ф > 0; = 0, если Ф < 0.
| ||||
Если предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, то используются собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Оценка риска финансовой неустойчивости на основании характеристики типов финансового состояния следующая:
- Высокая платежеспособность: предприятие не зависит от кредиторов – это безрисковая зона.
- Нормальная платежеспособность: эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности: зона допустимого риска.
- Нарушение латежеспособности: необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации - зона критического риска.
- Неплатежеспособность предприятия: грань банкротства - зона катастрофического риска.
Оценка рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных показателей осуществляется посредством анализа отклонений от рекомендуемых значений. Расчет коэффициентов представлен в приложении 1. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании представлены в приложении 2.
|
|
|
Сущность методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
1-й класс (100–97 баллов) — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
2-й класс (96–67 баллов) — это организации нормального финансового состояния.
3-й класс (66–37 баллов) — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
4-й класс (36–11 баллов) — это организации с неустойчивым финансовым состоянием.
5-й класс (10–0 баллов) — это организации с кризисным финансовым состоянием.
Приведенная выше методика оценки риска позволяет объективно оценить финансовое состояние предприятия и выработать стратегию управления рисками предприятия.
Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 164; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!