Поняття та розрахунок фінансового ліверіджу.
Фінансовий ліверидж (ФЛ) –фінансовий механізм використання позикового фінансування для збільшення рентабельності власного капіталу.
ФЛхарактеризує взаємозв’язок загального і чистого прибутку.
Ефект фінансового важеля (лівериджу) – це прирощення до рентабельності (збільшення рентабельності) власного капіталу, яке отримано в результаті зміни структури пасиву балансу, тобто використання кредиту, незважаючи на те, що ця складова має планову основу.
Візьмемо два під-ва з однаковим рівнем рентаб 20%. Єдина відмінність - структура пасивів. У під-ва А: активів за мінусом відстрочених платежів - 1 млн грн., пасив – 1 млн грн. власного капіталу. У під-ва Б: актив 1 млн грн., пасив – 500 тис грн. власного капіталу, 500 тис грн. залученого капіталу. Ставка % за користування залученими коштами 15%.
НРЕІ -нетто результат від експлуатації инвестицій.
НРЕІ = 20% от 1000 тыс. грн.=200 тыс. грн.
РССа = (200/1000)*100=20 %
РССв = (200 – 0,15*500) *100 = 25%
500
25% - 20% = 5% - ефект фінансового важеля.
79. Показники, що характеризують фінансовий станфірми.
Аналіз фін стану:
1. ЕК оцінка балансу під-ва
2.Х-ка майна під-ва та джерел його утворення:
2.1 Загальна оцінка стану майна і його окремих частин:
Коеф мобільності майна = вартість оборотних активів / Вартість усього майна
Коеф мобільності оборотних активів = (кошті фін вкладення) / Вартість оборотних активів
2.2. Аналіз виробничого потенціалу. Викорт-ть такі показники: наявність, динаміка і питома вага виробничих активів у заг вартості майна; наявність, динаміка і питома вага основних засобів у реальній вартості майна; коеф зносу основних засобів; середня норма амортизації
|
|
|
2.3.Аналіз складу і динаміки оборотних коштів
Коефіцієнт незалежності під-ва = Власний капітал / Валюта балансу
Власні оборотні кошти = Оборотні активи – Поточні зобов’язання
3. Аналіз ліквідності (платоспроможності) під-ва
Коеф покриття = Оборотні активи / поточні зобов’язання. (оптимальне значення 2 – 2,5.
Коеф швидкої ліквідності = (Оборотні активи – Запаси) / поточні зобов’язання. Оптимальне значення від 0,6 до 0,8)
Коеф абсолютної ліквідності == Грошові кошти та їх еквіваленти / Поточні зобов’язання. (Оптимальне значення 0,2 – 0,25)
4. Аналіз фін стійкості
Коеф автономії = Власний капітал /Підсумок балансу. Оптимальне значення >0,5
Коеф фін стійкості = Власний капітал/ Загальна сума зобов’язань. Оптимат знач більше 1.
Коеф забезпеченості власними оборотними засобами = Власні оборотні засоби / матеріальні оборотні активи. Оптимат знач більше 0,1.
Коеф ефективності викор-ня активів = Чистий приб / Середня величина активів
|
|
|
Коеф ефективності викор-ня власного капіталу = Чист приб / Середня величина власного капіталу
Коеф відношення необоротних і оборотних активів = Необоротні активи / обротні активи
5. Аналіз фін рез-тів
80. Фактори, що впливають на абсолютну суму виручки від реалізації продукції:
1) Виробничі: залишки продукції на початок і кінець року, обсяг виробленої продукції, собівартість продукції, прибуток, який включається в ціну продукції, акцизний збір, ПДВ, дебіторська заборгованість покупців, залишки продукції, що знаходяться на комісії та консигнації;
2) Цінові: всі види цін, тобто ціна придбання і баласова вартість, ціна реалізації, залишкова вартість, відновлювальна вартість, договірні ціни, фіксовані, регулюючі, оптові, роздрібні, дисконтовані;
3) Організційні: прискорення розрахунків між покупцями, застосування нових методів розрахунків, організація відвантажувальних та розвантажувальних робіт.
Принципи управління грошовими потоками.
- інформативна достовірність (своєчасне та якісне забезпечення інформаційною базою даних);
- збалансованість (оптимізація грошових потоків за видами, обсягом, часовими періодами та іншими характеристиками у розрізі підпорядкованості грошових потоків стретегії і тактиці функціонування і розвитку підприємства);
|
|
|
- ефективність (забезпечення ефективного використання тимчасово вільних грошових активів підприємства, що вивільняються в наслідок нерівномірності руху грошових потоків у процесі фінансово-господарської діяльності);
- ліквідність підприємства (забезпечення достатнього рівня ліквідності підприємства в умовах нерівномірного руху грошових потоків у часі).
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 273; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!