Фундаментальный анализ на РЦБ
Однажды вечером, ужиная с одним сторонником фундаментального анализа, я случайно смахнул с края стола острый нож. Он наблюдал, как нож падал, вращаясь в воздухе, пока наконец не вонзился острым концом в его ботинок. «Почему ты не убрал ногу?» — воскликнул я. «Я ожидал, что он снова начнет подниматься вверх», — ответил он. Эд Сейкота.
В биржевой торговле применяются два основных метода анализа: фундаментальный и технический. И, как вы уже заметили, приверженцы только одного способа откровенно не одобряют другой. Хотя оба метода верой и правдой служат тем трейдерам, кто умеет гармонично их сочетать для принятия решения о сделке на фондовом рынке.
Основная цель фундаментального анализа – определение истинной стоимости оцениваемого бизнеса и, соответственно, справедливой цены акции. Понимание фундаментальных основ фондового рынка помогает грамотно интерпретировать движение цены и даже предвидеть разворотные моменты, выявляя взаимосвязи между различными макроэкономическими показателями и принимая верное инвестиционное раньше других участников рынка. В основу фундаментального анализа легла книга Бенджамина Грэхема (BenjaminGraham) и Дэвида Додда (DavidDodd) «Анализ ценных бумаг». Самым знаменитым инвестором, который успешно использует именно фундаментальный анализ, является Уоррен Баффетт (WarrenBuffett). Таких, как он инвесторов в первую очередь интересуют компании, справедливая стоимость акций которых намного выше цены этих акций на бирже. Покупая недооцененные бумаги, они резонно ожидают, что стоимость этих акций со временем будет расти (что, как вы понимаете, не является гарантией). Разумеется, переоцененные акции продаются. Для того чтобы не поспешить с покупкой недооцененной, но падающей в настоящий момент бумаги (а падать она может долго) и определить выгодное время для совершения купли-продажи потенциально прибыльных акций, важно применять методы технического анализа.
|
|
|
Фундаментальный анализ используется, в первую очередь, долгосрочными инвесторами для отбора акций в свой инвестиционный портфель. Необходим он и для анализа низко ликвидных акций второго и третьего эшелонов. Производится ФА комплексно, по четырем уровням.
1. Анализ состояния экономики в целом.
2. Анализ по отраслям.
3. Анализ финансовых отчетов компаний (эмитентов).
4. Определение справедливой стоимости акций компании.
Механизм биржевой торговли на фондовых рынках
На биржу поступает несколько видов приказов (заявок, поручений) клиентов. Заявки различаются прежде всего по направлению: купить или продать.
Второй важнейший признак заявки – цена, по которой надлежит исполнить сделку. По этому при-знаку заявки делятся на рыночные и лимитные. В первых не оговаривается цена, по которой надлежит исполнить сделку, предполагается, что она совершается по текущей рыночной цене. Во вторых указывается предельная (лимитная) цена, по которой можно совершить сделку, т.е. купить не дороже, продать не дешевле какой-то величины.
|
|
|
Третье условие заявки – срок исполнения. Заявка может действовать в течение дня. В этом случае если она не исполнена, то автоматически аннулируется. Заявка может подаваться на определенный срок, длительность которого определяется правилами биржи.
Возможны и более сложные заявки, типа “пороговых”. В этом случае члену биржи предписано про-дать или купить ценные бумаги при достижении их цены какого-то уровня.
Могут применяться также дополнительные условия, типа “продать/купить по цене откры-тия/закрытия”, “продать все или отменить” и т.п. Возможность включения различных условий определяется правилами биржи.
Брокерские счета участников рынка ценных бумаг
Клиент – физическое лицо, может осуществлять покупку ценных бумаг на бирже только через брокера.
Брокер, являясь лицензируемым профессиональным участником рынка ценных бумаг открывает клиенту брокерский счет и счет ДЕПО.
|
|
|
Брокерский счет Клиента — счет, открываемый в системе внутреннего учета Компании, предназначенный для отражения операций купли-продажи ценных бумаг и/или контрактов и иных операций, проводимых Компанией по поручению Клиента, а также остатков соответствующих средств по результатам указанных операций.
Счет ДЕПО — счет, открытый Клиенту в Депозитарии в соответствии с депозитарным договором, и предназначенный для учета ценных бумаг, удостоверения прав/перехода прав на ценные бумаги Клиента, принадлежащие ему на праве собственности или ином вещном праве.
Обобщая, обозначим, что брокерский счет клиента - это счет в системе внутреннего учета брокера, отображающий наличие и движение ценных бумаг и денежных средств клиента.
Банковский счет открывается в кредитной организации и предназначен для проведения расчетно-кассовых операций по денежным средствам клиента.
Брокерский счет - это счет, открытый у профессионального участника рынка ценных бумаг для работы на торговых площадках ( биржах ) и отображающий операции купли-продажи ценных бумаг , движения денежных средств и ценных бумаг, а также соответствующие остатки по результатам операций за период.
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 291; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!