Державна фінансова підтримка санації підприємств
Згідно з «Господарським кодексом України» " в разі збиткової діяльності суб'єктів господарювання держава, якщо вона визнає їх продукцію суспільно необхідною, може надавати їм дотації чи інші пільги. Державна підтримка може здійснюватись як за рахунок державного бюджету, так і за рахунок місцевих. До основних критеріїв відбору підприємства для надання їм цільової державної підтримки слід віднести такі:
· потенційна прибутковість;
· високий рівень менеджменту на підприємстві;
· збереження науково-технічного потенціалу;
· наявність ринків збуту в країні та за її межами;
· заміна імпортної продукції, сировини, матеріалів вітчизняною.
Централізована санаційна підтримка може здійснюватись:
· прямим фінансуванням - бюджетні позики, субсидії, придбання державних корпоративних прав тощо;
· непрямим фінансуванням - податкові пільги, реструктуризація податкової заборгованості, надання державних гарантій.
Система раннього попередження та реагування.
Моделі прогнозування банкрутства
Система раннього попередження та реагування - це особлива інформаційна система, яка інформує керівництво про потенційні ризики, що можуть загрожувати підприємству як із зовнішнього, так і із внутрішнього середовища. Ця система виявляє та аналізує інформацію про приховані обставини, настання яких може призвести до виникнення загрози для підприємства чи до втрати потенційних шансів. Розрізняють дні підсистеми системи раннього попередження та реагування:
|
|
|
1) внутрішньозорієнтована підсистема, що спрямована на ідентифікацію
ризиків та шансів, які зосереджені всередині підприємства;
2) зовнішньозорієнтована підсистема, що спрямована на завчасне прогнозування загроз з боку держави, конкурентів, контрагентів тощо.
Одним із головних завдань системи раннього попередження та реагування є виявлення загрози банкрутства, тобто його прогнозування. Одним із найважливіших інструментів є дискримінантний аналіз, який полягає в тому, що за допомогою математичних статистичних методів будується функція та розраховується інтегральний показник, на підставі якого можна з достатньою імовірністю передбачити банкрутство суб'єкта господарювання. Дискримінантний аналіз базується на емпіричному дослідженні фінансових показників великої кількості підприємств, одні з яких збанкрутіли, а інші успішно працюють.
Відомі такі моделі прогнозування банкрутства:
1) Модель Альтмана - розраховується інтегральний показник рівня загрози банкрутства.
Z=1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E, (10.1)
де A - відношення робочого капіталу до загальної вартості активів; B - відношення чистого прибутку до загальної вартості активів; С - відношення чистого доходу до загальної вартості активів; D - відношення вартості акцій до суми заборгованостей; E - відношення обсягу продажу до загальної вартості активів;
|
|
|
Значення показника Z пов'язують з імовірністю банкрутства так:
Z < 1,8 - дуже висока ймовірність;
1,81 < Z < 2,7 - висока ймовірність; 2,71 < Z < 2,99 - можлива ймовірність;
2,991 <Z - низька ймовірність;
За такою моделлю точність прогнозування банкрутства становить 95 %.
2) Модель Спрінгейта
Z = 1,03А+ 3,07В +0,66С+ 0,4D, (10.2)
де А - відношення робочого капіталу до загальної вартості активів; В - відношення прибутку до сплати податків та процентів до загальної вартості активів; С - відношення прибутку до сплати податків до короткострокової заборгованості; D - відношення обсягу продажу до загальної вартості активів.
Якщо Z < 0,862 то підприємство є потенційним банкрутом.
Точність прогнозування становить 92 %.
З використанням різних методик прогнозування побудовано універсальну дискримінантну функцію:
Z = 1,5X1 +0,8X2 + 1,0Х3 +5Х4 +0,3Х5 +0,1Х6, (10.3)
де X1- відношення готівки до зобов'язань; Х2 - відношення валюти балансу до зобов'язань; Х3 - відношення прибутку до валюти балансу; Х4 - відношення прибутку до виручки від реалізації; Х5 - відношення виробничих запасів до виручки від реалізації; Х6- відношення виручки від реалізації до валюти балансу.
|
|
|
Якщо Z > 2, то підприємству не загрожує банкрутство.
Якщо 1 < Z < 2, то фінансова рівновага підприємства порушена, але при переході на антикризове управління підприємству не загрожує банкрутство.
Якщо 0 < Z < 1, то підприємству загрожує банкрутство, якщо воно не здійснить санаційних заходів.
Якщо Z < 0, то підприємство є напівбанкрутом.
У вітчизняній практиці зазначені моделі застосовуються мало, оскільки не враховують галузевих особливостей розвитку підприємств та притаманних їм форм організації бізнесу.
Запитання для самоконтролю
1. Що таке „банкрутство”?
2. Хто може виступати суб’єктами банкрутства?
3. Які види банкрутства ви знаєте?
4. Що таке санація?
5. Які є типи санаційних заходів?
6. Яка суть санаційних заходів фінансово-економічного характеру?
7. Який зміст санаційних заходів організаційно-правового характеру?
8. У чому полягає суть санаційних заходів виробничо-технічного характеру?
|
|
|
9. Який зміст санаційних заходів соціального характеру?
10. Які є етапи санації підприємства?
11. Яка основна суть етапу формування цілей та тактики здійснення санації підприємства?
12. Що таке програма і проект санації?
13. У чому полягає досудове врегулювання господарських спорів?
14. Який порядок судового врегулювання господарських спорів?
15. Що таке ціна позову?
16. Якими є підстави для прийняття рішення про санацію боржника після порушення справи про банкрутство?
17. Що входить до обов’язків керуючого санацією?
18. Що повинен містити план санації?
19. Яким є термін подання звіту керуючого санацією?
20. З чого складається організація фінансової санації підприємств?
21. Що відноситься до функціональних сфер менеджменту санації?
22. Якими є завдання менеджменту фінансової санації підприємства?
23. Що входить до внутрішніх джерел фінансової санації?
24. Як класифікують вхідні грошові потоки підприємства?
25. В чому полягає зміст реструктуризації активів?
26. Що входить до зовнішніх джерел фінансової санації?
27. Які форми фінансування санації власниками підприємств ви знаєте?
28. Які основні цілі та методи збільшення статутного капіталу підприємства?
29. Які форми фінансової участі кредиторів у санації боржника?
30. В яких формах персонал бере участь у санації боржника?
31. Якими є основні критерії підприємств для надання їм державної підтримки?
32. Що таке система раннього попередження та реагування?
33. Яким є економічний зміст моделі прогнозування банкрутства Альтмана?
34. Яким є економічний зміст моделі прогнозування банкрутства Спрінгейта?
35. Яким є економічний зміст моделі прогнозування за допомогою дискримінантної функції?
Теми рефератів
1. Функції і завдання інституту банкрутства в Україні.
2. Порядок ліквідації підприємства в Україні.
3. Економічна суть санації підприємств.
4. Моделі фінансової санації підприємств.
5. Досудове врегулювання господарських спорів.
6. Судове врегулювання господарських спорів.
7. Мирова угода як інструмент судового врегулювання господарських спорів.
8. Зміст та необхідність державної санаційної підтримки підприємств.
9. Форми та методи державної фінансової підтримки підприємств.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 274; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!