Умеренная модель управления текущими активами и пассивами
Текущие активы Текущие пассивы
1. Текущие активы составляют 1. Относительно усредненный
половину всех активов пред- уровень краткосрочного креди-
приятия та в составе пассивов
2. Усредненный период оборачиваемости
оборотных средств
Графически данная модель управления текущими активами и пассивами представлена на рис. 8.
Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.
Рассмотрим на примере сравнительные результаты применения различных моделей управления текущими активами исходя из следующих данных (табл. 1 и рис. 9):
- выручка от реализации продукции — 480 000 тыс. руб.;
- прибыль от реализации продукции — 80 000 тыс. руб.;
- внеоборотные активы — 500 000 тыс. руб.
Исходя из данных условий можно сделать следующие выводы:
• постоянный оборотный капитал равен 100 000 тыс. руб.
• минимальная потребность в источниках финансирования всех активов предприятия в марте составила 500 000 тыс. руб.
• максимальная потребность в источниках финансирования всех активов предприятия наблюдается в январе, мае и июне: 550 000 тыс. руб.
|
|
• прямая 1 характеризует агрессивную модель управления текущими активами, если долгосрочные пассивы будут составлять 500 000 тыс. руб., а остальная потребность будет покрываться за счет краткосрочной кредиторской задолженности. Тогда чистый оборотный капитал будет равен 100 000 тыс. руб. (500 000 - 400 000).
• прямая 2отражает консервативную модель управления текущими активами. В этом варианте долгосрочные пассивы покрывают внеоборотные активы и большую часть переменного оборотного капитала. Чистый оборотный капитал равен 145 000 тыс. руб. (545 000 - 400 000).
• прямая 3показывает умеренную модель управления текущими активами, когда долгосрочные пассивы покрывают постоянный оборотный капитал и половину переменного оборотного капитала. Чистый оборотный капитал при такой модели управления составит 125 000 тыс. руб. (525 000 — 400 000). Финансовый менеджер должен оценить экономическую рентабельность управления оборотными средствами на основе сравнения различных моделей управления текущими активами (табл. 2).
Исходя из всесторонней оценки размера, состава и структуры текущих активов финансовый менеджер может разработать комплексную политику управления оборотными средствами на каждый конкретный период производственной деятельности предприятия.
|
|
1. Дайте характеристику текущих затрат предприятия.
2. Что можно отнести к условно-переменным затратам?
3. Что можно отнести к условно-постоянным затратам?
4. Для чего финансовому менеджеру необходима классификация затрат на постоянные и переменные?
5. Как определить порог рентабельности?
6. Из чего состоит стратегия управления текущими затратами?
7. Что такое оборотные активы и каков их состав?
8. Что относится к объектам управления оборотными активами?
9. Какие модели управления оборотными активами вы знаете? Назовите их достоинства и недостатки.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 317; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!