Денежное содержание чистой прибыли
Разработчики стандартов US GAAP и IFRS-IAS рекомендуют сопоставлять денежный поток от операционной деятельности с чистой прибылью. Коэффициент денежного содержания чистой прибыли показывает, в какой степени чистая прибыль облечена в форму реальных денег, а в какой – в форму записей на бумаге:
Дчп = ДПч / ЧП
Где, Дчп - денежное содержание чистой прибыли; ДПч - чистый денежный поток от операционной деятельности; ЧП - Чистая прибыль.
В качестве альтернативного варианта оценки качества прибылей может использоваться скорректированный коэффициент содержания чистой прибыли, в котором с чистой прибылью сопоставляется операционный денежный поток после вычета амортизации. Это дает возможность лучше оценить, на сколько процентов прибыль состоит из денежных поступлений:
Дчп = (ДПч - А) / ЧП
Где, А - амортизация материальных и нематериальных активов.
Подобная процедура может быть проделана и с коэффициентом денежного содержания операционной маржи.
Операционный денежный поток к EBITDA
Показывает реальное денежное наполнение операционной прибыли до уплаты процентов и вычета амортизации, коэффициент рассчитывается по формуле:
Дод = ДПч / EBITDA
Где, Дод - операционный денежный поток.
CFO to EBITDA относится к редко используемым коэффициентам, однако он может помочь при оценке качества показателей прибыли с восстановленной амортизацией.
Денежные средства к выручке
|
|
|
Коэффициент Cash to Sales Ratio характеризует достаточность или избыточность величины денежных средств компании:
Дс/в = (М + ЦБ) / В
Где, Дс/в - коэффициент отношения денежных средств к выручке; М - деньги и денежные эквиваленты; ЦБ - легкореализуемые ценные бумаги.
Как правило, данный коэффициент сравнивается со средним уровнем по отрасли или с практикой лучших компаний.
Денежный поток к совокупному долгу
Показатель Cash Flow from Operations to Total Debt Ratio наиболее полно предсказывает финансовую несостоятельность компаний, по мнению Вильяма Бивера. Формула расчета показателя имеет вид:
Дп/д = ДПод / Р
Где, Дп/д - денежный поток к совокупному долгу; ДПод - денежный поток от операционной деятельности; Р - совокупный долг.
Показатель, обратный этому коэффициенту, можно назвать: совокупный долг к годовому денежному потоку:
Дд/п = Р / EBITDA
Коэффициент используется для оценки кредитного положения компании, он показывает запас времени, которое потребуется для выплаты долга при условии, что на его погашение будет направлен весь операционный денежный поток (который часто считался сопоставимым с EBITDA). Чем ниже значение такого коэффициента, тем лучше.
Коэффициент денежного покрытия долга
|
|
|
Коэффициент показывает возможность компании расплатиться по долгам, соблюдая заявленные параметры дивидендной политики. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Дс/д = (ДПод - Дв) / Р
Где, Дс/д - коэффициент денежного покрытия долга; Дв - дивиденды.
Коэффициент денежного покрытия долга (Cash / Debt Coverage) – аналог вышеприведенного коэффициента денежного потока к совокупному долгу. Отличие состоит в том, что в числителе из операционного денежного потока вычитаются дивиденды (которые часто являются обязательными платежами).
Период выплаты долга (Years Debt) является обратным коэффициенту денежного покрытия долга:
Пд = Р / (ДПод - Дв)
Он информирует о количестве лет, в течение которых компания сможет расплатиться со своим долгом, не забывая выплачивать дивиденды акционерам. Это более простой способ выражения информации, выдаваемой коэффициентом денежного покрытия долга.
Коэффициент денежного покрытия текущей части долгосрочного долга (Cash Maturity Coverage Ratio) – отношение денежного потока от операционной деятельности за вычетом дивидендов к текущей части долгосрочного долга:
Дсм = (ДПод - Дв) / Рт
Где, Дсм - коэффициент денежного покрытия текущей части долгосрочного долга; Рт - текущая часть долгосрочного долга.
Показатель отражает способность выплачивать долгосрочные долги по мере наступления сроков их погашения
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 563; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!