Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Анализ бухгалтерского баланса и оценка финансового состояния

Организации

Методические рекомендации

Цель работы:рассмотрение структуры имущества и их источников, определение имущественного положения организации, изучение динамики основных статей бухгалтерского баланса.

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Данные баланса необходимы: собственникам - для контроля над вложенным капиталом, руководству организации - при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам - для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей: актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т. е.

Актив = Собственный капитал + Обязательства.

Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации и позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Анализ имущественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов. Как хорошо известно, общая стоимость имущества организации в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости имущества коммерческой организации.

Кроме того, целесообразно в ходе анализа сопоставить темпы роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтительным считается следующее соотношение (1):

ТР_оба>ТР_ва, (1)

где ТР_оба - темп роста оборотных активов;

ТР_ва - темп роста внеоборотных активов.

Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение удельного веса долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах. Поскольку долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из оборота на длительное время и сопряжены, как правило, со значительным риском, то увеличение их удельного веса во внеоборотных активах рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества последних. Поэтому целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов(ТР_ва) опережал, или, по крайней мере, был равен темпу роста долгосрочных финансовых вложений(ТР_дфв,)(2):

ТР_ва>ТР_дфв,(2)

Указанное соотношение свидетельствует о том, что удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах не увеличивается и, соответственно, их качество не ухудшается.

Аналогично негативно оценивается рост удельного веса - незавершенного строительства во внеоборотных активах, так как оно предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент времени никакого экономического эффекта. Вследствие этого желательно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов(ТР_ва) опережал или, по крайней мере, был равен темпу роста незавершенного строительства(ТР_НС) (3):

ТР_ва> ТР_НС, (3)

Данное соотношение говорит о том, что удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных активах не увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации.

Анализ непосредственно по балансу - дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса (таблица 2) охвачено много важных показателей: характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (строка 1100 + строка 1200).

2. Стоимость иммобилизованных (т. е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активов, равную итогу раздела I баланса (строка 1100).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (строка 1200).

4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 1210+1220).

5. Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (строка 1300).

6. Величину заемного капитала равную сумме итогов разделов IV и Vбаланса (строка 1400 + строка 1500).

7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (строка 1300 - строка 1100).

8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II строка 1200 минус итог раздела Vстрока 1500).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала темп роста собственного капитала должен быть выше темпа рост заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Ну и наконец, нужно проверить баланс на признаки «хорошего баланса»:

1) валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.

6) в балансе должны отсутствовать статьи «Непокрытый убыток...».

В таблице 3 приведена схема построения аналитического баланса.

Задание. Используя данные Бухгалтерского баланса, заполните таблицы 4 и 5, проанализируйте динамику и структуру активов и пассивов организации, сделайте выводы по результатам исследования.

Таблица 3 - Схема построения аналитического баланса

Наименование статей	Абсолютные величины		Относительные величины		Изменения
Наименование статей	предыдущий год	отчетный год	предыдущий год	отчетный год	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине предыдущего года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6 = 3-2	7=5-4	8 = 6/2x100	9
АКТИВ А ... An	А₁	А₂	А₁ х100%/ Б₁	A₂ х 100%/ Б₂	А₂-А1=А		А х 100%/А1	А х 100%/Б
БАЛАНС (Б)	Б₁	Б₂	100%	100%	Б = Б₂-Б₁	0	Б х 100% /Б1	100%
ПАССИВ	П₁	П₂	П₁ х 100%/ Б₁	П₂ х 100%/Б₂	П₂-П1 =ДП		П х 100%/П₁	П х 100%/Б
БАЛАН С	Б₁	Б₂	100%	100%	Б = Б₂-Б1	0	Б х 100%/Б₁	100%

Таблица 4 - Оценка структуры имущества организации по данным баланса

Показатели

Сумма, тыс.

руб.

Абсолютное

отклонение, (+,-)

Доля актива, % на начало 20__ года

Отклонение доли, %

Темп роста %

Темп прироста, %

20__

20__ от 20__

20__

20__ от 20__

Нематериальные активы

1110

Основные средства

1150

Доход. влож. в мат. ценности

1160

Финансовые вложения

1170

Отложенные налоговые активы

1180

Прочие внеоборотные активы

1190

Итого по разделу I Внеоборотные активы

1100

Запасы

1210

НДС

1220

Дебиторская задолженность

1230

Финансовые вложения

1240

Денежные средства

1250

Прочие оборотные активы

1260

Итого по разделу II

1200

Стоимость имущества

1600

Таблица 5 - Оценка структуры источников организации по данным баланса

Показатели

Сумма, тыс. руб.

Абсолютное отклонение (+,-)

Доля актива, % на начало 20__ года

Отклонение доли, %

Темп роста %

Темп прироста, %

20__

20__ от 20__

20__

20__ от 20__

Уставный капитал

1310

Собст. акции, выкуп. у акционеров

1320

Переоценка внеоборотных активов

1340

Добавочный капитал

1350

Резервный капитал

1360

Нераспределенная прибыль (непокр.убыток)

1370

Итого по разделу III

1300

Займы и кредиты

1410

Отложенные налоговые обязательства

1420

Оценочные обязательства

1430

Прочие дол. обязательства

1450

Итого по разделу IV Долгосрочные обязательства

1400

Заемные средства

1510

Кредиторская задолжен.

1520

Доходы будущих периодов

1530

Оценочные обязательства

1510

Прочие обязательства

1550

Итого по разделу V Краткосрочные обязательства

1500

Баланс

1700

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

Методические рекомендации

Цель работы: рассмотрение понятия ликвидности бухгалтерского баланса, проведение оценки ликвидного имущества в организации и сравнение фактического состояния организации с нормативным, изучение платежеспособности организации и финансовой устойчивости.

Ликвидность коммерческой организации является более узким по сравнению с ее платежеспособностью понятием и представляет собой способность коммерческой организации выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Наряду с понятием ликвидности коммерческой организации существует понятие ликвидности ее бухгалтерского баланса. По отношению к бухгалтерскому балансу коммерческой организации ликвидность - это скорость реализации активов коммерческой организации с целью превращения их в денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств. Платежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежные средства.

Бухгалтерский баланс организации, располагающего достаточными средствами, которые могут быть легко мобилизованы для покрытия краткосрочных обязательств, называется ликвидным, а бухгалтерский баланс организации, не располагающего такими средствами - неликвидным.

Для оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютный показатель оценки ликвидности организации - чистые оборотные активы. Чистые оборотные активы показывают сумму оборотных активов, которые останутся у организации после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитываются по следующей формуле (4):

ЧОА = ОБА - КО, (4)

где ЧОА - чистые оборотные активы;

ОБА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у организации после погашения всехкраткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена немедленно.

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств организации высоколиквидными активами

(денежными средствами) и активами средней ликвидности (краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 месяцев)).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств организации всеми ее оборотными активами.

Необходимо отметить, что для оценки ликвидности организации помимо коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности могут применяться так называемые промежуточные коэффициенты ликвидности, получаемые последовательной подстановкой в числитель элементов оборотных активов при сохранении краткосрочных обязательств в знаменателе.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. При этом выделяются четыре группы активов и четыре группы пассивов.

Группы активов:

А1 - высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - активы средней скорости реализации (дебиторская задолженность); A3 - медленно реализуемые активы (запасы, НДС, прочие оборотные активы); А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы). Группы пассивов:

П1 - кредиторская задолженность;

П2 - остальные краткосрочные обязательства; ПЗ - долгосрочные обязательства; П4 - собственный капитал.

Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между собой с целью выявления платежных излишков и платежных недостатков по ним и отслеживания изменения структуры составных частей бухгалтерского баланса.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс, следующие

(5):

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4, (5)

Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков коммерческой организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Анализ показателей оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и соотношениями, с данными других организаций. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте ликвидности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, - связанного с деятельностью данной коммерческой организации.

Одной из важнейших характеристик финансового состояния коммерческой организации является ее платежеспособность, под которой понимается способность коммерческой организации рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным).

Платежеспособность коммерческой организации определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.

Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.

В общем случае организация платежеспособна, когда ее активы превышают внешние обязательства.

В качестве показателей оценки платежеспособности коммерческой организации необходимо использовать финансовые коэффициенты, представленные в таблице 6.

Существует четыре типа финансовой ситуации. Система оценки показателей финансовой устойчивости характеризуется абсолютными и относительными показателями.

Система оценки финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей состоит в следующем. Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

- собственный оборотный капитал

СОКСКВА, (6)

- собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал в виде суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов

ДИФЗСОКДО, (7)

- все основные источники средств для формирования запасов в виде суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

ОИФЗ ДИФЗКЗ, (8)

где КЗ - кредиторская задолженность,

ДО - долгосрочные обязательства, СК – собственный капитал,

ВА – внеоборотные активы.

Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы.

Таблица 6 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальные ограничения	Пояснения
Общий показатель платежеспособности	LI = (А1+ 0,5А2 + 0,3А3)/ (П1 + 0,5П2+0,ЗП3)		> 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2 = Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения / Текущие обязательства	L2 = (стр. 1250 + стр. 1240) / (стр.1510+1520)	> 0,2-0,5 (зависит от отраслевой принадлежности организации) Для промышл. организаций L2 = 0,3-0,4	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.
Коэффициент «критической оценки»	L3 = Денежные средства + Текущие фин.вложения + деб. задолженность / Текущие обязательства	L3 = (стр. 1250 + 1240+1230) / (стр.1510+1520)	Допустимое 0,7-0,8;	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах.
Коэффициент текущей ликвидности	L4 = Оборотные активы / Текущие обязательства	L4 = (стр. 1200) / (стр.1510+1520)	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4 = 2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчѐтамможно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5 = Медленно реализуемые активы/Текущие обязательства	L5 = (стр.1210+1220+1260)/ (стр.1510+1520)	Уменьшение показателя в динамике положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Доля оборотных средств в активах	L6 = Оборотные активы / Валюта баланса	L6 = стр.1200/стр.1600	L6>0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	L7 = Собственный капитал Внеоборотн. активы / Оборотные активы	L7 = (стр. 1300- 1100)/ стр. 1200	L7 > 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Трем показателям достаточности источников средств соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по приобретенным ценностям): 1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

СОКСОКЗ, (9)

где З – запасы;

2) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:

ДИФЗ ДИФЗЗ , (10)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

ОИФЗОИФЗЗ, (11)

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе:

S(S^{^[1]}(СОК),S^{^[2]}(ДИФЗ),S^{^[3]}^{^[4]}(ОИФЗ)), (12)

где функция определяется следующим образом:

S(_х) _ 1, ^{если х}^⁰, (13)

_0, если х  0 Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

Задание 1. По данным бухгалтерского баланса распределите все имущество организации с точки зрения ликвидности. Заполните таблицу 7. Сделайте выводы о динамике абсолютных показателей ликвидности активов организации.

Таблица 7 - Оценка ликвидности имущества организации, (тыс. руб.)

Имущество организации	Значения			Изменение
Имущество организации	20__	20__	20__	абсолютное		относительное
1	2	3	4	5 (гр.3 - гр.2)	6 (гр.4 - гр.3)	7 (гр.5 / гр.2) х 100%	8 (гр.6 / гр.6) х 100%
А1. Наиболее ликвидные активы, в т.ч.
Денежные средства (стр. 1250)
Краткосрочные финансовые вложения( стр. 1240)
А2. Легко реализуемые активы (Дебиторская задолженность) (стр.1230)
А3. Медленно реализуемые активы, в т.ч.
Запасы (стр. 1210)
НДС (стр. 1220)
Прочие оборотные активы (стр. 1260)
А4. Неликвидные активы, в т.ч.
Основные средства (стр. 1150)
Нематериальные активы (стр. 1130)
Финансовые вложения (стр. 1170)
Прочие внеоборотные активы (прочие)

Выводы: _____________________________________________________

__________________________________________________________________

Задание 2. По данным бухгалтерского баланса распределите все источники формирования средств организации (обязательств) с точки зрения срочности их погашения. Заполните таблицу 8. Сделайте выводы о динамике абсолютных показателей обязательств организации.

Таблица 8 - Оценка источников формирования средств организации

(обязательств) с точки зрения срочности их погашения, (тыс. руб.)

Имущество организации	Значения			Изменение
Имущество организации	20__	20__	20__	абсолютное		относительное
1	2	3	4	5 (гр.3 - гр.2)	6 (гр.4 - гр.3)	7 (гр.5 / гр.2) х 100%	8 (гр.6 / гр.6) х 100%
П 1. Наиболее срочные обязательства, в т.ч.
Кредиторская задолженность (стр.1520)
Прочие краткосрочные обязательства (стр. 1550)
П2. Краткосрочные пассивы (стр. 1500 – 1520 -1550)
П3. Долгосрочные пассивы ( стр.1400)
П4. Постоянные пассивы (стр. 1300)

Выводы: _____________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________ __________________________________________________________________

Задание 3. Используя заполненные аналитические таблицы заданий 1 и 2 и формулы соотношения активов по степени их ликвидности и пассивов по степени срочности их погашения, установите ликвидность баланса организации.

А1≥П1,_______________________________________________________

А2≥П2,_______________________________________________________

А3≥П3,_______________________________________________________

А4≤П4,_______________________________________________________

Задание 4. По данным бухгалтерского баланса организации рассчитайте относительные показатели ликвидности, заполните таблицу 9. Сделайте аналитические выводы.

Таблица 9 - Расчет относительных показателей ликвидности баланса

№ п/п	Показатели	Норматив	20__	20__	20__	Отклонение 20__ от 20__,(+,-)
1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250 + стр. 1240), тыс. руб.
2	Легкореализуемые активы (стр. 1230), тыс. руб.
3	Запасы, НДС, прочие оборотные активы (стр.1210+1220+1260), тыс. руб.
4	Краткосрочные кредиты и займы (стр. 1510), тыс. руб
5	Краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 1520), тыс. руб.
6	Коэффициент текущей ликвидности ((п. 1 + п. 2 + п. 3)/(п. 4 + п. 5))	> 1
7	Промежуточный коэффициент ликвидности ((п. 1 + п. 2)/(п. 4 + п. 5))	0,6-0,7
8	Коэффициент абсолютной ликвидности (п. 1 / (п. 4 + п. 5))	0,2-0,25

Выводы: _____________________________________________________

__________________________________________________________________

Задание 5. Используя данные бухгалтерского баланса и таблицу 6, рассчитайте финансовые коэффициенты платежеспособности:

- общий коэффициент платежеспособности (L1),

- коэффициент абсолютной ликвидности (L2),

- коэффициент «критической оценки» (L3),

- коэффициент текущей ликвидности (L4),

- коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5),

- долю оборотных средств в активах (L6),

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами (L7)

Оцените их динамику, сравните каждый коэффициент с нормативным значением и напишите вывод об изменении платежеспособности организации за анализируемый период. Решение представьте в таблице 10.

Таблица 10 – Оценка платежеспособности организации

Наименование показателя	Показатели			Нормативное значение	Сравнение с нормативным значением
Наименование показателя	20__	20__	20__	Нормативное значение	20__	20__	20__
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент «критической оценки»
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент обеспеченности собственными средствами