Этапы формирования политики управления кредиторской задолженностью компании.

Глава 7. Политика управления кредиторской задолженностью компании.

Понятие и состав кредиторской задолженности компании.

Кредиторская задолженность –это действующие обязательства компании перед юридическими и физическими лицами в виде денежных средств или денежной оценки иных активов (например, обязательства по товарному кредиту), являющиеся результатом прошлых операций или событий ее хозяйственной деятельности и расчеты по которым должны привести к оттоку ресурсов компании, способных потенциально принести ей экономические выгоды.

Иными словами, кредитором следует считать юридическое или физическое лицо, предоставляющее компании деньги или товары в кредит и имеющие право на последующее возмещение этих средств в денежной форме или путем обмена на другие товары либо работы (услуги). В более широком смысле к кредиторам относятся компании, отпускающие продукцию и товары с последующей оплатой (в пределах срока отсрочки платежа), рабочие и служащие, которым начислена, но не выплачена заработная плата, налоговые органы в части начисленных, но не уплаченных налогов и приравненных к ним платежей и др.

Кредиторская задолженность возникает в силу действия конкретного договора, требований законодательства и нормативных актов, обычаев делового оборота.

Кредиторская задолженность компании может быть классифицирована по следующим основным признакам: по видам; в зависимости от юридической природы и правового режима; по месту возникновения; по факту наступления платежа; в зависимости от документального подтверждения; в зависимости от отношений кредитора и компании.

По видам кредиторской задолженности, в зависимости от происхождения соответствующих обязательств, различают:

Ú задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

Ú задолженность перед персоналом компании по оплате труда;

Ú задолженность по отчислениям во внебюджетные и социальные фонды;

Ú задолженность по перечислениям налогов и сборов в бюджеты разных уровней;

Ú задолженность по расчетам с дочерними и зависимыми компаниями;

Ú задолженность по авансам полученным;

Ú задолженность по векселям коммерческим к уплате;

Úзадолженность прочим кредиторам (сумма задолженности, не включенная в предыдущие позиции).

В зависимости от юридической природы и правового режима кредиторской задолженности вышеуказанные позиции сводят в следующие группы:

Úзадолженность компании перед ее персоналом. В кризисное для компании время возникает и может увеличиваться достаточно быстро. Невыплата заработной платы может привлечь внимание правоохранительных органов к деятельности компании;

Ú задолженность компании перед бюджетом, внебюджетными и социальными фондами. Это одни из самых активных кредиторов, использующих как гражданско–правовые, так и административные методы воздействия. Наличие задолженности также может привлечь внимание правоохранительных органов;

Ú задолженность компании перед партнерами и контрагентами по договорным и корпоративным обязательствам.Длительное непогашение задолженности, не обусловленное условиями заключенных договоров, ведет к потере доверия к самой компании со стороны поставщиков, подрядчиков и основных клиентов. Возможно обращение в судебные органы для принудительного взыскания.

По месту возникновения кредиторская задолженность компании делится на:

Úвнешнюю кредиторскую задолженность – краткосрочный вид привлеченных средств, используемых компанией, и формируемых ею за счет внешних источников (долги по платежам поставщикам за поставленные товары и предоставленные работы (услуги), подрядчикам – за выполненные работы, по возврату полученных, но не отработанных авансов, по оплате векселей и т.д.).

Úвнутреннюю кредиторскую задолженность – наиболее краткосрочный вид привлеченных средств, используемых компанией и формируемых ею за счет внутренних источников (задолженность перед персоналом по оплате труда, по перечислениям налогов в бюджеты разных уровней, перечислениям взносов на страхование имущества компании, перечислениям взносов на личное страхование персонала, расчетам с дочерними компаниями и прочим начислениям в составе внутренней кредиторской задолженности). Начисления средств по различным видам внутренней кредиторской задолженности производятся компанией ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности – в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца.

По факту наступления платежа кредиторская задолженность подразделяется на:

Úсрочную (долги компании по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса не наступили);

Úпросроченную (долги компании по обязательствам, сроки погашения которых на момент составления баланса наступили).

В составе просроченной кредиторской задолженности можно выделить два вида кредиторской задолженности:

ü кредиторская задолженность, шансы на погашение которой, несмотря на пропуск срока возврата, у компании сохранились;

ü кредиторская задолженность, погашение которой не представляется возможным по каким-либо объективным основаниям, например, в связи с истечением срока исковой давности на принудительное взыскание долга.

На практике, просроченная кредиторская задолженность влечет за собой применение санкций (начисление пени, штрафов и др.). В Уголовном кодексе Российской Федерации (ст.177) также предусмотрена ответственностьруководителя компании за злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности в крупном размере после вступления в законную силу соответствующего судебного акта (уплата штрафа, лишение свободы).

Систематическое неисполнение обязательств по погашению кредиторской задолженности, в конечном итоге приводит к утрате компанией платежеспособности, которая, в свою очередь, в дальнейшем может закончиться ее банкротством.

В соответствии со статьей 2 закона «О несостоятельности (банкротстве)» № 127–ФЗ от 26.10.2002г. под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (в бюджет соответствующего уровня, во внебюджетные фонды).

Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение 3–х месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс.руб. Индивидуальный предприниматель, к которому имеется не удовлетворенное в течение трех месяцев требование (совокупность требований) на общую сумму не менее 10 тыс.руб., может быть признан банкротом вне зависимости от того, превышает ли сумма его обязательств стоимость принадлежащего ему имущества.

В зависимости от документального подтверждения кредиторскую задолженность можно разделить на:

Úбалансовую задолженность, которая отображена в балансе организации, но отсутствует как история ее возникновения, так и документальная база;

Ú задолженность по акту сверки, по которой существует история возникновения, не подтвержденная первичными документами (наличие первичных документов возможно у кредитора);

Úзадолженность,подтвержденную первичными документами;

Úзадолженность не только подтвержденную, но и оформленную в виде бесспорного обязательства (вексель);

Ú задолженность, оформленную в виде судебного решения о взыскании денежных средств (наличие судебного решения определяет возможность принудительного исполнения обязательств).

В зависимости от отношений кредитора и компаниисуществует:

Ú кредиторская задолженность перед аффилированными лицами. Как правило, контролируется самойкомпанией, либо ее собственниками, и, как следствие, несет минимальную угрозу для компании. В случае проведения финансового оздоровлении дает право голоса собственникам компании на собрании кредиторов;

Úзадолженность перед зависимыми кредиторами (поставщики, подрядчики). Учитывая заинтересованность данного рода кредиторов в дальнейшем сотрудничестве, указанная задолженность не представляет особой опасности для компании;

Ú обязательства перед лояльными кредиторами. Может являться источником краткосрочного финансирования компании. Необходимо при этом учитывать возможности и потребности таких кредиторов, так как при необходимости срочного возврата возможны конфликты. При проведении в компании финансового оздоровления такие кредиторы конструктивно в нем участвуют;

Úнейтральная задолженность. Обязательства по такой задолженности необходимо обслуживать в строгом соответствии с договорными условиями;

Ú задолженность перед кредиторами, заинтересованными в ее оперативном погашении и совершающими действия в данном направлении. Компании необходимо изыскатьсвободные денежные средства для погашения данной задолженности;

Úзадолженность перед агрессивными кредиторами. Несет с собой повышенные риски, связанные с возможной потерей активов компании. Задолженность необходимо погасить в кратчайшие сроки с использованием любых средств компании. При жесткой позиции таких кредиторов финансовое оздоровление компании может быть затруднено;

Úзадолженность перед специализированными организациями в сфере взыскания и поглощений. Компании следует не допускать появления такой задолженности, а в случае появления немедленно предпринимать меры по защите активов и параллельно к погашению задолженности, в том числе путем привлечения заемных средств.

Этапы формирования политики управления кредиторской задолженностью компании.

Политика управления кредиторской задолженностью, как часть общей финансовой политики компании, заключается в оптимизации общего размера этой задолженности перед юридическими и физическими лицами путем применения компанией наиболее подходящих и выгодных для себя форм, сроков и объемов расчетов с ними. От рационального управления расчетами с контрагентами зависит, будет ли компания располагать дополнительным, а главное дешевым источником средств, для решения текущих производственных задач. Эффективное же использование временно привлеченных в хозяйственный оборот компании средств способствует максимизации ее прибыли.

Важность управления кредиторской задолженностью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов компании, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей ее платежеспособности и ликвидности.

Процесс формирования политики управления кредиторской задолженностью компании может включать следующиеэтапы:анализ динамики, состава и структуры кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде; анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню и причин возникших отклонений; определение состава и оптимальной структуры кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде; приведение структуры кредиторской задолженности в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами; формирование системы планирования и контроля за кредиторской задолженностью.

Первый этап – анализ динамики, состава и структуры кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде.Заключается в выявлении потенциала формирования (привлечения) заемных финансовых средств компании за счет этого источника.

Анализ включает:

Úисследование динамики общей суммы кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде, определение измененияее удельного веса всовокупном и краткосрочном объеме привлекаемого заемного капитала, установление доли просроченной кредиторской задолженности в общем ее объеме. Состав используемых для анализа показателей следующий:

üОценка доли кредиторской задолженности каждого вида:

1. в общем объеме обязательств компании:

(7.1)

гдеД_КЗ– доля кредиторской задолженности;КЗ – остаток кредиторской задолженности конкретного вида в рассматриваемом периоде; СО– общая сумма обязательств на данный период.

2. в объеме краткосрочных обязательств компании:

(7.2)

гдеКО– краткосрочные обязательства на данный период.

üОценка доли просроченной кредиторской задолженности каждого вида в общем ее объеме:

(7.3)

где Д_прКЗ– доля просроченной кредиторской задолженности;КЗ_пр – остаток просроченной кредиторской задолженности конкретного вида в рассматриваемом периоде;КЗ_ОБ– общая сумма кредиторской задолженности на данный период.

Úоценку оборачиваемости кредиторской задолженности компании, выявление ее роли в формировании финансового цикла.

Под финансовым циклом компании понимается разрыв между сроками платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей. В соответствии с формулой расчета финансового цикла:

(7.4)

где ПФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота);Поб.МЗ– продолжительность одного оборота материальных запасов; Поб.НЗП– продолжительность одного оборота незавершенного производства; Поб.ГП– продолжительность одного оборота готовой продукции;Поб.ДЗ– продолжительность одного оборота дебиторской задолженности;Поб.КЗ–продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.

Увеличение периода оборота кредиторской задолженности может являться одним из путей сокращения финансового цикла компании.

Показатели оборачиваемости являются важнейшими показателями, характеризующими эффективность управления кредиторской задолженностью.

В составе показателей, характеризующих оборачиваемость кредиторской задолженности,используют:

ü Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности, рассчитываемые исходя из:

1. выручки от реализации продукции:

(7.5)

гдеК_о.КЗ– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;В– выручка от реализации продукции; КЗСР – средний остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

2. себестоимости реализованной продукции:

(7.6)

гдеС_р – себестоимость реализованной продукции.

Коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности отражают скорость оборота долгов кредиторам в количестве оборотов за анализируемый период. Увеличение числа оборотов кредиторской задолженности за отчетный период свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств перед кредиторами. Значения коэффициентов также характеризуют увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого компании.

В качестве средней величины кредиторской задолженности в расчет принимается ее среднее хронологическое значение. Могут использоваться квартальные, месячные или годовые отчетные данные. При отсутствии месячных или квартальных данных для расчета средней величины может быть использован упрощенный расчет: среднее значение величин на начало и конец периода.

При расчете оборачиваемости в числителе более корректно было бы использовать оборот по погашению кредиторской задолженности, однако на практике данная информация не бывает доступна внешним пользователям, поэтому в большинстве случаев используют показатель себестоимости.

üПериод погашения кредиторской задолженности (оборачиваемость в днях). Показатель рассчитывается исходя из:

1. выручки от реализации продукции:

(7.7)

где Ппог.КЗ– период погашения кредиторской задолженности;Дн– число дней в рассматриваемом периоде; К_о.КЗ(В)– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из выручки.

2. себестоимости реализованной продукции:

(7.8)

гдеК_{о.КЗ(С/С)}– коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности исходя из себестоимости.

Период погашения кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой компании ее контрагентами. Чем он больше, тем активнее и эффективнее компания финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

Результаты анализа оборачиваемости кредиторской задолженности используются при оценке деловой активности компании, планировании ее деятельности, а также разработке мероприятий по оптимизации процесса управления кредиторской задолженностью.

Úоценкудополнительных показателей, характеризующих кредиторскую задолженность:

üБаланс задолженностей определяется по следующей формуле:

(7.9)

гдеБЗ – баланс задолженностей;ДЗ – остаток дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В этой связи, необходимо осуществлять сравнительный анализ их величин. Необходимо установить фактическое и оптимальное соотношение задолженностей, поскольку значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовому состоянию компании, влечет необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской ведет к снижению финансовой независимости и устойчивости компании.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей удовлетворительного состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую, т.е. значение коэффициента равно 1. При этом данное состояние должно быть достигнуто по конкретным срокам. Например, годовая (месячная) кредиторская задолженность компании должна быть не больше годовой (месячной) дебиторской задолженности. Однако каждая компания вправе устанавливать собственный норматив с учетом отраслевой специфики, вида оказываемых услуг, условий проводимых расчетов.

При достижении данного временного баланса дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразно также достичь и баланса их стоимости. Например, расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности не должны превышать доходы, получаемые по факту отсрочки собственной дебиторской задолженности компании.

üКоэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности.

(7.10)

гдеКТ– коэффициент времени;СПКЗСР– средневзвешенный показатель срока погашения кредиторской задолженности;СОДЗСР–средневзвешенный показатель срока оплаты по дебиторской задолженности.

При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы компании.

üКоэффициент рентабельности кредиторской задолженности:

(7.11)

гдеРКЗ– рентабельность кредиторской задолженности;ПР – прибыль от реализации продукции;КЗСР –средний остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

Показатель характеризует эффективность привлечения компанией кредиторской задолженности, и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменение сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т.д.).

üНорматив кредиторской задолженности.

Устанавливается как процент к выручке и используется для контроля состояния кредиторской задолженности в целом по компании. Этот коэффициент определяется исторически на основе собственного практического опыта каждой компании. Он позволяет понять, насколько эффективно использовались привлеченные средства, а изменение этого норматива дает возможность выявить факторы, которые оказали воздействие на его рост или снижение.

Úизучение состава кредиторской задолженности по отдельным ее видам (включая причины и давность возникновения), определение темпа роста и темпа приростаих остатка, анализ динамики удельного веса отдельных ее видов в общей сумме кредиторской задолженности, проверка своевременности начисления и выплаты средств по отдельным видам кредиторской задолженности. По каждому виду кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат.

Исследование характера изменения кредиторской задолженности по отдельным ее видам в динамике за ряд лет позволяет сделать вывод не только об усилении или ослаблении исполнительной дисциплины в расчетах компании с ее кредиторами.Ростнормальной кредиторской задолженности (то есть задолженности в пределах действующих сроков оплаты) в анализируемом периоде свидетельствует об увеличении доверия к компании как надежному в расчетах и платежах партнеру.

Кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия любой компании должна быть направлена на оперативное вовлечение сформировавшейся кредиторской задолженности в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Остатки кредиторской задолженности по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество компании. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда компания будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству.

Úвыявление зависимости изменения отдельных видов кредиторской задолженности от изменения объема реализации продукции. Расчет эластичности каждого вида кредиторской задолженности осуществляется по следующей формуле:

(7.12)

где КЭ_КЗ –коэффициент эластичности конкретного вида кредиторской задолженности от объема реализации продукции, %;И_КЗ –индекс изменения суммы кредиторской задолженности конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью;И_ОР –индекс изменения объема реализации продукции в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.

Результаты проведенного анализа используются в процессе прогнозирования суммы кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде. На базе результатов анализа разрабатываются мероприятия по совершенствованию системы управления кредиторской задолженностью и расчетов с кредиторами.

Второй этап – анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню и причин возникших отклонений.Проводится с использованием разработанной в компании системы показателей для управления кредиторской задолженностью. За базу расчета принимаются фактические результаты деятельности компании. По итогам проведенных расчетов осуществляется сравнение фактических значений показателей с их плановым (рамочным) уровнем.

При несоответствии значений сравниваемых показателей выявляются основные причины их повлекшие. Как правило, причинами таких отклонений может быть неэффективная финансовая политика, проводимая менеджментом компании, которая оказывает непосредственное влияние на формирование результатов ее деятельности. Резервы повышения эффективности в реализации финансовой политики, например, заложены в:

Øдоговорной политике, позволяющей максимально увеличить экономические выгоды, связанные с существованием у компании обязательств.

Øналоговой политике, делающей возможным существование обязательства наименее обременительным с позиций уплаты соответствующих сумм налогов и сборов;

Øучетной политике для целей налогообложения, позволяющей отразить обязательства в учете так, чтобы сформировать у контрагентов наиболее благоприятное впечатление о финансовом положении компании.

Третий этап – определение состава и оптимальной структуры кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде.При определении состава кредиторской задолженности устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности компании с учетом изменений в специфике и масштабах ее деятельности, а именно новых хозяйственных операций, новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.

Определение оптимальной структуры кредиторской задолженности для отдельной компании и в конкретной ситуации достигается путем составления бюджета кредиторской задолженности.

Бюджет кредиторской задолженности – структурирование различных видов кредиторской задолженности по формализованным критериям с целью ее оптимизации.

Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали обеспечению финансовой устойчивости компании, увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, компании необходимо выработать четкую стратегическую линию впривлечении и использовании заемного капитала. При этом ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала является его стоимость, которая должна обеспечить рентабельность компании на достаточном уровне.

Основной источник формирования бюджета кредиторской задолженности –отсрочка оплаты поставщикам (товарный кредит). Основным его преимуществом является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) привлечения залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между компаниями чаще всего представляет собой поставкутоваров (работ, услуг) по договору купли–продажи с отсрочкой платежа. Продолжительность предоставляемой отсрочки по оплате счетов за товары (работы, услуги) определяется договором. Если же этот срок сторонами не оговорен, оплата должна производиться в разумный срок после заключения договора поставки или купли–продажи. Как правило, он составляет 30 дней со дня предъявления соответствующего требования. При получении от поставщиков товаров на условиях их последующей оплаты, компания–покупатель фактически получает кредит в объеме совершенной поставки с момента приобретения права собственности на данные товары до момента перечисления денег поставщику.В этот отрезок времени компания–покупатель фактически пользуется двойным объемом средств: приобретенные в собственность товары могут быть проданы или использованы в производстве, и при этом в обороте участвуют денежные средства, причитающиеся к выплате поставщику.При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный вид кредита предоставляется бесплатно, так как условия заключенного договора не предусматривают необходимости начисления и уплаты процентного (или какого–либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности компании. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки. Таким образом, при приобретении у поставщика необходимо произвести полный анализ приобретаемого товара, а также его цены, то есть выяснить, сколько бы стоил этот товар при оплате по факту поступления его компании–покупателю без рассрочки платежа.

В целях формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности компанией может использоваться политика собственного экономического превосходства для выстраивания отношений по товарным кредитам. Суть собственного экономического превосходства заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) собственные правила игры на рынке и характер договорных отношений (или нарушать эти самые договорные отношения без особых последствий для собственного бизнеса).

Экономическое превосходство компании–покупателя перед поставщиком (кредитором) может возникать в силу следующих обстоятельств:

üмонопольное положение компании–покупателя на рынке;

ü различия в экономических потенциалах, когда совокупные активы компании–покупателя значительно превосходят активы поставщика (кредитора);

üмаркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов не в состоянии диктовать свои условия или требовать выполнения всех обязательств, так как может оказаться без нужного заказчика);

üкомпания–покупатель выявила организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у поставщика (кредитора): пробелы в учете и контроле, юридическая несостоятельность и т.д.

Величина доходов от использования заемного капитала в виде кредиторской задолженности перед контрагентами определяется темпами инфляции и процентом прибыли на единицу средств, получаемой каждой конкретной компанией.

При выстраивании отношений с налоговыми органами, в рамках формирования бюджета кредиторской задолженности, компаниям следует производить сверку осуществляемых с ними расчетов. Необходимость этого связана с тем, что по отдельным налогам возможно имеется переплата, которую вполне можно зачесть в уплату иных налоговых платежей. В соответствии с п. 1 ст. 78 Налогового Кодекса РФ зачет излишне уплаченных сумм (налогов, сборов, пеней) производится по соответствующим видам налогов и сборов, а не бюджетов.

В отношениях с персоналом компании, испытывающие дефицит средств,могут сдвигать сроки выплат зарплаты, в частности аванс – ближе к концу месяца, а основную часть заработной платы – ближе к середине следующего месяца. При этом аванс чаще рассчитывается по фактически отработанным рабочим дням, а не как 50% общей суммы. Также возможен пересмотр системы показателей премирования и оплаты труда с использованием более прогрессивных форм.

Компании в своем стремлении максимально использовать возможности всех доступных средств для формирования оптимального бюджета кредиторской задолженности, включая нарушение сроков плановых платежей поставщикам, несвоевременную уплату налогов, задержки по заработной платеи т.д., должны оценивать «возможности» каждого отдельного вида платежей индивидуально, так как отсрочки выплат по ним ведут к различным последствиям, не только в зависимости от вида платежа, но и в зависимости от конкретного «невольного» кредитора.

Практика коммерческих взаимоотношений показывает, что с момента возникновения необходимости оплаты за поставленный товар и составлением искового заявления в суд кредитором (поставщиком) в среднем проходит от полутора до двух месяцев (время на оформление официальной претензии кредитора к должнику и ведение переговоров о погашении задолженности). За этот промежуток времени можно использовать сумму долга и получить прибыль. Однако главным риском применения такого способа отсрочки является потеря положительной репутации компании–должника и, как следствие,прекращение или задержка сроков поставок, ведущее к сбою в ее производственном цикле и невыполнению собственных обязательств перед контрагентами.

Несвоевременная уплата налоговых платежей может привести к тому, что фискальные органы могут заблокировать расчетные счета, и зачастую не только на неуплаченную и задекларированную сумму. За несоблюдение срока уплаты налогов (сборов) действующим налоговым законодательством также предусмотрено взимание пени (ст.75 НК РФ). В случае неуплаты или неполной уплаты сумм налогов (сборов) в результате занижения налоговой базы или неправильного их исчисления взыскиваются штрафы (ст. 122 НК РФ).

Задержка выплаты заработной платы (и/или других выплат) персоналу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). При нарушении компанией норм трудового законодательства в области задержки заработной платы(и/или других выплат) российским законодательством предусмотрена материальная, административная или уголовная ответственность. В частности, Трудовым кодексом РФ (ст.236) за данное нарушение установлена пеня в размере не ниже 1/300 действующей ставки рефинансирования Банка России от невыплаченных в срок сумм за каждый день задержки.

Задержка уплаты взносов по страхованию имущества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции соответствующую задержку выплат (либо полный отказ от выплат) компании сумм страховых возмещений. При этом, в договоре страхования могут быть предусмотрены штрафные санкции в виде неустойки за просроченные платежи.

Просроченная кредиторская задолженность, по приведенным выше примерам,становится платным источником финансирования, поскольку компания–должник вынуждена оплачивать установленные штрафы, неустойки, пени и т.п., что в целом негативно отражается на объемевыручки компании.

Прогнозируемый размер обязательств по расчетам по большинству видов кредиторской задолженности носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав этих обязательств, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности компании.

Четвертый этап – приведение структуры кредиторской задолженности в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.В зависимости от выявленных несоответствий фактических и плановых показателей кредиторской задолженности и причин их возникновения, разрабатывается и осуществляется комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Оптимальнаямодель управления кредиторской задолженностью предусматривает обеспечение компанией соблюдения сроков возврата временно привлеченных в оборот компании средств. На практике, возникают ситуации, когда компания не имеет возможности своевременно погасить сформировавшуюся задолженность. В этой связи, компания–должник рассматривает различные варианты по урегулированию долговых обязательств. Урегулирование различного рода долгов представляет собой сложный процесс, проведение которого в каждом конкретном случае зависит от обстоятельств, сложившихся в результате хозяйственной деятельности компании. Положительные или негативные моменты проведения урегулирования долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, установленных ставок рефинансирования и т.п.

Регулирование кредиторской задолженности осуществляется с использованием различного инструментария в зависимости от источника происхождения обязательств (поставщики и подрядчики, налоговые платежи, оплата труда).

В рамках регулирования кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчикамикомпания,в ходе проводимых мероприятий, направленных на уменьшение оттока денежных средств из ее хозяйственного оборота (связанного с планируемыми платежами в адрес кредиторов),снижение объемов или изменение формы сформировавшихся перед данной группой кредиторов обязательств (конверсия в другой вид обязательств), использует различные инструменты при работе с каждым конкретным кредитором.

К инструментам реализации мероприятий, связанных с уменьшением оттока денежных средств, можно отнести:

ØПересмотр договорной политики. Используется как метод управления обязательствами компании в части изменения ранее согласованных условий договора, его вида, а также возможных участников, благодаря чему можно избежать дополнительных налоговых обязательств.

ØРазграничение выплат кредиторам по степени их приоритетности. Оно включает:

ü ранжирование поставщиков и подрядчиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Следует интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками и подрядчиками, как правило, не допускающими длительных просрочек платежей, с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

üпредложение отдельным категориям поставщиков и подрядчиков по изменениюсхем проводимых платежей, исходя из собственных интересов компании: необходимо убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон для сохранения взаимовыгодных отношений;

ØКонтроль сроков оплаты поставщикам и подрядчикам. Включает проверку соответствия фактических сроков проведения платежей срокам, установленным в конкретных договорах. Досрочная оплата по отношению к указанному в договоре сроку, при дефиците денежных средств, недопустима.

Снижение объемов или изменение формы обязательств перед поставщиками и подрядчиками может обеспечиваться следующими инструментами:

1. Проведение взаимозачетов (ст. 410 Гражданского кодекса РФ). Компания имеет долговые обязательства перед другой компанией, к которой у нее также есть встречные требования. Такую ситуацию не нужно выявлять, если в компании согласовано управление не только кредиторской, но и дебиторской задолженностью.В таком случае можно произвести взаимозачет.

2. Проведение новации долга (п. 1 ст. 414 Гражданского кодекса РФ). Обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между компаниями, другим обязательством между теми же компаниями, предусматривающим иной предмет или способ исполнения (новация).

Одной из форм новации является замена долга компании на вексель(как правило, простой вексель), то есть письменное обязательство, которое должно быть исполнено в соответствии с вновь установленными сроками и с учетом взимания процентов.

3. Оформление отступного, то естьполное прекращение обязательства путем предоставления компании-кредитору определенных активов – имущественных ценностей и прав, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и обязанности, работы (услуги), информацию, результаты интеллектуальной деятельности (ст. 409 Гражданского кодекса РФ).

В качестве отступного может быть осуществлена уступка прав собственности на основные средства (договоренность о погашении части долга в обмен основных средств).

Одним из видов отступного является предложение кредитору пакета акций, находящегося на балансе компании–должника (акции нового выпуска не могут быть использованы для покупки долга) или доли участия в ее уставном капитале.

4. Перевод компанией долга кредитору на третье лицо, которое имеет перед ней дебиторскую задолженность. При переводе долга обязательство остается неизменным, но к новому должнику переходят все обязанности прежнего должника. Перевод осуществляется с согласия компании–кредитора (п. 1 ст. 391 Гражданского кодекса РФ), у которой есть возможность убедиться в платежеспособности нового должника.

5. Выкуп кредиторской задолженности (с дисконтом) платежеспособным дружественным юридическим лицом. Такое юридическое лицо может быть материнским по отношению к должнику, управляющей компанией и т.д.

6. Обмен долга на дополнительно выпущенные акции компании–должника. Принятие такого варианта погашения долга компанией–должником осуществляется на условиях, аналогичных изложенным в пункте 3.

7. Использование кредитных инструментов. Банковский овердрафт – краткосрочный кредитный инструмент, предназначенный для погашения кассовых разрывов.

8. Изменение условий возврата задолженности перед поставщиками и подрядчиками (реструктуризация долга). Если сроки погашения задолженности наступили, но существует дефицит ликвидности, можно вести с кредитором переговоры об их изменении (переносе).

9. Конвертациядолга в облигации компании с длительным сроком погашения. Этот подход заключается в рефинансировании долгов компании путем фактической замены краткосрочных источников средств, предполагаемых к возврату в ближайшее время, на долгосрочные источники.

10. Приобретение дисконтированных требований к компании–кредитору с последующим взаимозачетом. Если компании–должнику удалось выявить компании, имеющие требования к его кредитору, то можно попытаться их выкупить (со значительной скидкой) и затем произвести 100%–ный взаимозачет.

Регулирование кредиторской задолженности связанной с налоговыми платежами возможно за счет мер по ее реструктуризации.Необходимость проведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам перед бюджетами различных уровней в основном связана с тем, что имеют место ситуации, когда компания не в состоянии уплатить необходимые суммы обязательных платежей в строго установленный срок, поскольку это может негативно отразиться на ее финансовом положении. С целью уплаты образовавшейся задолженности и финансового оздоровления налогоплательщиков государство вместо признания таких должников банкротами предпринимает меры по реструктуризации такой задолженности, направленные на поступление указанных сумм в бюджеты различных уровней.

Изменение срока уплаты налогов предусмотрено в виде отсрочки, рассрочки(ст. 61, 64 Налогового Кодекса РФ)или инвестиционного налогового кредита (ст. 61 Налогового Кодекса РФ).

Элементы кредиторской задолженности, связанные с фондом оплаты труда, практически не поддаются регулированию.В связи с тем, что сроки выплат подобной начисленной задолженности фактически не зависят от компании, ее нельзя отнести к управляемому источнику финансирования. В Трудовом кодексе РФ (ст. 136) определено, что выплата заработной платы должна производиться не реже чем каждые полмесяца в день, установленный правилами внутреннего трудового распорядка, коллективным и трудовым договорами. Фактически начисленная заработная плата, не выплаченная в установленный срок, считается просроченной задолженностью по заработной плате.

Пятый этап – формирование системы планирования и контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов кредиторской задолженности.Кредиторская задолженность как долговое обязательство компании всегда содержит суммы потенциальных выплат, планирование и контроль которых, является одним из важных условий ее успешной деятельности. Нельзя допускать просрочки, за которой следуют штрафные санкции и даже возможна остановка производственной деятельности.

Бухгалтерская и финансовая службы играют главную роль в формировании и регулировании кредиторской задолженности компании, наличие которой свидетельствует о привлечении дополнительных средств и использовании их в хозяйственном обороте компании. Кредиторская задолженность, с одной стороны, способствует развитию и росту компании, с другой – является фактором экономического риска ее деятельности. Используя временно привлеченные средства, компания может быстрее и масштабнее реализовать свои цели, повышать эффективность финансовой деятельности. Однако несоразмерное повышение кредиторской задолженности влечет рост экономической зависимости от кредиторов и в наиболее худшем варианте может стать причиной банкротства. В связи с этим, на финансовую и бухгалтерскую службы компании возлагаются задачи по недопущению кризисных ситуаций и профилактике их возникновения.

Избежать кассовых разрывов, вовремя платить налоги и рассчитываться с кредиторами, поставщиками и персоналом можно, если создать эффективную систему планирования и контроля движения денежных средств.Минимально необходимый набор отчетов и планов, который позволит эффективно управлять деньгами может быть следующий:

Øбюджет движения денежных средств и отчет о его исполнении, составленный на год в разбивке по месяцам;

Ø оперативный план движения денежных средств, формируемый на ближайшую неделю или декаду;

Øреестр заявок на платеж.

Традиционная форма бюджета движения денежных средств по структуре статей близка к привычному отчету о движении денежных средств (форма № 4 баланса). В бюджете движения денежных средств все денежные потоки делятся на три группы: операционная деятельность, финансовая и инвестиционная.

Кредиторская задолженность,как было ранее отмечено, относится к одному из краткосрочных источников привлеченных средств. Поэтому ее регулирование связанос планированием выплат по операционной деятельности компании, что является достаточно сложной задачей.Чтобы определить какие платежи будут направлены в адрес поставщиков можно использовать следующие формулы:

(7.13)

гдеТап– средний срок авансов полученных; АП – авансы покупателей, руб.;В– выручка без учета НДС, руб.; НДС– налог на добавленную стоимость, определенный к сумме выручки, руб.;А– акцизы, рассчитанные к сумме выручки, руб.;Т– отчетный период, дни.

(7.14)

где – кредиторская задолженность на конец планового периода.

(7.15)

гдеОВ– ожидаемые выплаты поставщикам сырья (материалов, работ, услуг);КЗ– кредиторская задолженность по оплате сырья (работ, услуг), руб.;С – себестоимость сырья (работ, услуг); НДСС– НДС по списываемому в себестоимость сырью (материалам, работам, услугам), руб.;АС– акцизы по списываемому в себестоимость сырью (материалам, работам, услугам), руб.; З– запасы сырья и материалов, руб.;АЗ– акцизы по находящимся в запасе сырью и материалам, руб.;НДСЗ– НДС по находящемуся в запасе сырью (материалам), руб.; АПП– авансы поставщикам и подрядчикам, руб.

Используемые для показателей индексы обозначают следующее: «н» и «к» – значение на начало и конец предыдущего отчетного периода; «а» – авансы (например, Ва– выручка по авансам покупателей); «план» – данные планируемого периода (например, – кредиторская задолженность на конец планового периода).

При планировании выплат заработной платы можно использовать существующие в компании графики платежей. А для планирования налоговых отчислений придется составить вспомогательную таблицу, в которой отразить планируемый размер налоговой базы, планируемые суммы начислений и выплат. Например, если уже составлен бюджет доходов и расходов, в котором указывается планируемая прибыль компании, спрогнозировать начисления по налогу на прибыль и построить график перечисления средств в государственный бюджет не составит труда.

Для эффективного управления денежными средствами компании бюджета движения денежных средств, составленного на год, пусть даже с разбивкой по месяцам, недостаточно. Чтобы свести к минимуму вероятность возникновения кассовых разрывов, спланировать повседневные платежи, необходим оперативный план движения денежных средств (платежный календарь). При составлении платежного календаря организуется временное сопряжение денежных поступлений и расходов, а также формируется информационная база о движении денежных притоков и оттоков. На основе платежного календаря рассчитываются потребности в краткосрочном кредите и сумма временно свободных денежных средств компании. Платежный календарь составляется на короткие промежутки времени (месяц, 15 дней, декаду, пятидневку). Период определяется исходя из регулярности проведения основных платежей. Установленного шаблона платежного календаря не существует, поэтому каждая компания формирует его исходя из специфики деятельности и собственных потребностей.

Одним из документов, используемых для составления платежного календаря, является реестр заявок платежей, который представляет собой сводную таблицу, где в сжатой форме аккумулируются данные по поступившим заявкам на платежи от подразделений компании.

Функция контроля кредиторской задолженности предполагает постоянный мониторинг поставщиков и подрядчиков, иных хозяйственных компаний, с которыми имеются договорные обязательства, предполагающие осуществление соответствующих проплат. Для анализа и контроля кредиторской задолженности используется стандартизированная в компании документация, позволяющая принимать оперативные управленческие решения. Основным документом, применяемым в работе, является Отчет по временным диапазонам образования кредиторской задолженности (реестр старения кредиторской задолженности), который отражает распределение задолженности по срокам по каждому кредитору, а также процентную долю, приходящуюся на каждый из периодов просрочки в разрезе контрагентов и в целом по общей сумме кредиторской задолженности.

Установленной формы этого документа не существует, поэтому каждая компания создает такую форму самостоятельно, исходя из собственного опыта и потребностей.

В рамках осуществляемого контроля, дополнительно необходим расчет аналитических показателей (исходя из разработанной в компании системы коэффициентов), характеризующих состояние кредиторской задолженности.Оборачиваемость кредиторской задолженности не должна превышать оборачиваемость дебиторской задолженности, так как в этом случае может возникнуть недостаток денежных средств, который сопровождается привлечением дополнительных источников финансирования в виде просроченной кредиторской задолженности и банковских кредитов, что в итоге может привести к снижению финансовой устойчивости компании.

Контроль кредиторской задолженности должен происходить ежедневно, а более укрупненные отчеты должны готовиться еженедельно.

Система контроля кредиторской задолженности в компании, в целях повышения эффективности данного процесса, должна быть автоматизирована.Так же, одним из элементов этого процесса, может являться мотивации персонала, осуществляющего работу с кредиторской задолженностью. За улучшение условий договоров поставки товаров или услуг, в частности, за увеличение отсрочек платежа и получение скидок к цене, сотрудники компании могут получать дополнительное вознаграждение

Своевременная инвентаризация одна из форм контроля за объемами и состоянием кредиторской задолженности.Ее периодичность определяется учетной политикой компании. Инвентаризации подвергаются расчеты с бюджетом, поставщиками и подрядчиками, подотчетными лицами, персоналом, другими кредиторами. В ходе проведения инвентаризации необходимо осуществлять сверку проводимых компанией расчетов с ее контрагентами.

Несвоевременное списание кредиторской задолженности может быть расценено налоговыми органами как сокрытие доходов компании и, как следствие, неправомерное занижение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Это влечет доначисление налога и применение санкций в виде штрафа за несвоевременность его уплаты.

Дата добавления: 2018-05-09; просмотров: 542; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

Мы поможем в написании ваших работ!